信用風險標準法的變革及影響分析

《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》信用風險權重法變化主要涉及兩方面內容：一是根據“調整后表內外資產余額”將銀行分為三個檔次，綜合考慮銀行業(yè)務規(guī)模和風險差異，制定差異化的信用風險資本監(jiān)管要求；二是增加風險驅動因子，信用風險權重法下風險暴露分類和風險權重更加全面、細化和復雜。本文在分析權重法下信用風險暴露分類主要變化及其影響的基礎上，就商業(yè)銀行實施信用風險標準法新規(guī)給出相關建議。

《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（簡稱《資本新規(guī)》）于2023年2月18日發(fā)布，表明中國在《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（簡稱《試行規(guī)定》，即巴塞爾協議Ⅱ的中國版本）試行十余年基礎上，對巴塞爾協議Ⅲ框架下中國版資本監(jiān)管規(guī)則的落地。《資本新規(guī)》延續(xù)了巴塞爾協議Ⅱ提出的三大支柱的資本監(jiān)管框架，重點對第一支柱下信用風險標準法（或稱權重法）、內部評級法（簡稱內評法）計量方案進行了重構，采納了巴塞爾協議Ⅲ提出的新的市場風險、操作風險加權資產計量方式。《資本新規(guī)》擬于2024年1月1日起施行，對商業(yè)銀行業(yè)務結構、風險管理等方面，都將帶來不同程度的影響。

根據國家金融監(jiān)督管理總局披露的2022年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標情況，我國商業(yè)銀行信用風險加權資產占總風險加權資產92.56%，信用風險仍然是我國商業(yè)銀行面臨的主要風險。且目前除了工農中建交招6家新資本協議銀行采用內評法計量信用風險加權資產外，其余商業(yè)銀行均需依據《資本新規(guī)》規(guī)定的標準法計量信用風險加權資產。加之巴塞爾協議Ⅲ用永久資本底線72.5%替換了現行的并行期底線80%。因此，《資本新規(guī)》對信用風險權重法計量規(guī)則的重構，未來對商業(yè)銀行的影響更為廣泛和深遠。

總體來看，《資本新規(guī)》信用風險權重法變化主要涉及兩方面內容：一是根據“調整后表內外資產余額”將銀行分為三個檔次，綜合考慮銀行業(yè)務規(guī)模和風險差異，制定差異化的信用風險資本監(jiān)管要求；二是增加風險驅動因子，信用風險權重法下風險暴露分類和風險權重更加全面、細化和復雜。

權重法下信用風險暴露分類主要變化

根據《試行規(guī)定》權重法下的信用風險暴露分類，主要涉及信用風險的銀行賬簿表內資產與表外項目，表內資產分為現金類資產、對中央政府和中央銀行的債權、對一般企業(yè)的債權等12大類、40個子項。部分類別資產風險分類較為簡化，適用于所有商業(yè)銀行，滿足了權重法計量可操作性的同時，削弱了對風險的敏感度。《資本新規(guī)》中，專門增加附件2《信用風險權重法風險暴露分類標準》，規(guī)定不同檔位商業(yè)銀行應采用差異化的銀行賬簿信用風險暴露分類方案，仍然區(qū)分表內資產與表外項目，針對第一檔權重法，表內資產細分為19大類、101個子項，風險驅動因子的引入更加細化了風險分類的顆粒度，大幅提升了信用風險權重的風險敏感性。

具體來看，一是新增風險暴露分類。從大的類別上看，增加了對商用房地產風險暴露、合格資產擔保債券的風險暴露、已違約風險暴露（不含股權投資）等風險暴露的類別。二是對已有的類別進一步歸類和細化，其中，主權風險暴露和公共部門實體風險暴露仍然以外部評級作為主要權重依據，公共部門實體風險暴露中進一步區(qū)分了一般債券和專項債券；金融機構風險暴露不再區(qū)分境內和境外機構；公司的風險暴露細分為一般公司風險暴露和投資級風險暴露；個人的風險暴露細分為監(jiān)管零售和其他個人，以單一客戶風險暴露1000萬元為劃分線；房地產業(yè)務風險暴露，從原先的專業(yè)貸款風險暴露和零售風險暴露中剔除并單列，還劃分為房地產開發(fā)風險暴露、居住用房地產風險暴露、商用房地產風險暴露三項。三是增加風險驅動因子，如房地產風險暴露中依據房產類型、還款來源、貸款價值比（LTV）等，區(qū)分多檔風險暴露類型；商業(yè)銀行風險暴露采用標準評估法將交易對手區(qū)分為A+/A/B/C作為權重依據等。

風險權重的主要變化及其影響

與風險暴露分類調整相適應，《資本新規(guī)》信用風險權重法下具體項目風險權重的調整更加細致，對資本充足率帶來直接影響的同時，也將帶來商業(yè)銀行投資業(yè)務、貸款業(yè)務等不同業(yè)務條線風險加權資產結構的調整。

第一檔銀行權重法

對金融機構風險暴露權重要求有所提高，鼓勵短期持有金融債。對境內外金融機構的風險暴露，由于我國不采用外部評級作為權重依據，根據標準信用風險評估法，將商業(yè)銀行劃分為A+/A/B/C四個級別，其中A+級需滿足核心一級資本充足率不低于14%，且杠桿率不低于5%的要求。根據目前銀行業(yè)數據來看，我國主要商業(yè)銀行最高可劃分為A級，因此A/B級商業(yè)銀行發(fā)行期限三個月或以內同業(yè)存單或金融債權重為20%/50%，B級商業(yè)銀行適用的權重比現行20%提升；發(fā)行期限三個月以上同業(yè)存單或金融債券權重為40%/75%，較現行25%有所上升；C級銀行適用150%的權重，比現行標準大幅提升。權重的上調，提升了商業(yè)銀行持有三個月以上同業(yè)存單或金融債券的資本占用，提升了自身風險較大的C級銀行開展同業(yè)業(yè)務的成本，一定程度上能夠約束資金空轉，同時避免部分風險較大的中小銀行對銀行業(yè)整體的風險傳染。此外，次級債權重上調，次級債權和全球系統重要性銀行發(fā)行的總損失吸收能力（TLAC）非資本債務工具（未扣除部分），統一風險權重為150%，較目前的100%權重上升。公共部門實體風險暴露中，一般地方債風險權重由現行20%下調至10%，專項債風險權重維持在20%。降低了一般地方債的風險權重。

細化公司風險暴露，鼓勵投資級和中小微客群。將公司風險暴露劃分為對一般公司的風險暴露和對專業(yè)貸款的風險暴露。其中，一般公司的風險暴露進一步細分為“投資級”公司、中小企業(yè)、小微企業(yè)和其他一般公司四類。新增的“投資級”企業(yè)，是指即使在不利的經濟周期和商業(yè)環(huán)境下，仍具備重組償債能力的公司，風險權重75%；中小企業(yè)風險權重85%。此兩項風險權重較現行一刀切的100%權重均有所降低，小微企業(yè)風險權重維持不變，體現了服務實體經濟的導向和對優(yōu)質大型企業(yè)、中小微客群貸款投放的鼓勵。專業(yè)貸款細分為商品融資、物品融資和項目融資，除對運營前階段的項目融資風險暴露風險權重由現行的100%上調至130%之外，其他均維持100%的權重。提高了銀行投資處于運營前建設階段的城投融資等項目融資的資本占用。

個人風險暴露細分，鼓勵加大對優(yōu)質信用卡業(yè)務的投放。現行規(guī)定中對個人債權設置統一的風險權重為75%。《資本新規(guī)》區(qū)分是否存在幣種錯配。不存在幣種錯配情形的個人風險暴露細分為監(jiān)管零售個人和其他個人，其中，監(jiān)管零售是指不超過1000萬元人民幣且占銀行信用風險暴露總額比例不高于0.5%的個人風險暴露，從定義上看，商業(yè)銀行消費貸業(yè)務和個人經營貸業(yè)務基本滿足這種小而散的特點，這類符合監(jiān)管零售個人風險暴露維持75%權重，而其他個人風險暴露也即單戶授信1000萬元以上零售業(yè)務由現行的75%上調至100%，體現了對商業(yè)銀行拓展更小額度小微企業(yè)主和個體工商戶客群的普惠小微業(yè)務的支持。監(jiān)管零售中合規(guī)交易者的信用卡個人循環(huán)風險暴露風險權重下調為45%，在一定程度上鼓勵銀行加大發(fā)展優(yōu)質信用卡業(yè)務。存在幣種錯配的情形下風險權重上調至150%。

新增房地產風險暴露，鼓勵優(yōu)質且資本金比例較高的開發(fā)貸，鼓勵發(fā)展存量房個人按揭業(yè)務。一是房地產開發(fā)風險暴露，對符合審慎要求的適用100%權重，審慎要求包括：項目未發(fā)生逾期或展期，以及資本金比例、本金償還比例、房地產開發(fā)類型等因素，同時要求銀行具有審慎的貸款審批標準和能力，否則風險權重上調至150%。其中，《資本新規(guī)》要求項目資金比例為30%（含）以上，其中保障性住房開發(fā)項目資本金比例為25%（含）以上的未發(fā)生逾期或展期的房地產開發(fā)貸適用100%權重，這一要求比現行《國務院關于調整和完善固定資產投資項目資本金制度的通知》要求的項目資金比例最低限高，因此新規(guī)實行后將有部分房地產開發(fā)業(yè)務將執(zhí)行150%的風險權重。二是居住用房地產和商用房地產風險暴露，風險權重依據業(yè)務結構、抵押房產狀態(tài)、抵質押率等因素確定，符合審慎要求的，引入貸款價值比（LTV）確定風險權重。審慎要求包括：房地產已完工、法律上可執(zhí)行、對房地產抵押權要求、審慎的貸款審批標準、審慎的房地產估值和文檔要求。滿足審慎要求，還款不實質依賴房地產所產生的現金流的，且權重相對低于還款實質依賴于房地產所產生現金流的房地產風險暴露。由此計算個人按揭貸款業(yè)務，參考現房、二手房首套首付比例不低于30%，二套首付不低于70%，相應LTV分別為不高于70%、不高于30%，對應的權重最高為45%與40%，與現行50%相比有所下降。但對于未竣工的期房按揭，則權重由交易對手風險權重確定，最低權重為75%，比現行50%的權重大幅上升。因此，對于房地產已經竣工、LTV較低、貸款償還不依賴抵押房產現金流的房地產抵押項目，如存量房、二手房個人按揭貸款等業(yè)務未來吸引力提升；商業(yè)銀行通過公私聯動的引流、拓展期房按揭項目等業(yè)務協同的成本一定程度上升，其隱含的綜合收益也將降低。

新增已違約風險暴露。除股權投資外，逾期超過90天的風險暴露或對已違約債務人的風險暴露，即已違約的業(yè)務將統一按照100%、150%風險權重計算資本占用，而不再依據交易對手確認，風險權重上升。

第二檔銀行權重法與第一檔差異

第二檔銀行權重法較第一檔銀行權重法相對簡化。在第一檔銀行權重法計量的19類風險暴露中，第二檔權重法對其中的7類風險暴露計量規(guī)則進行簡化。

具體來看，對商業(yè)銀行的風險暴露，不進行交易對手的商業(yè)銀行級別的劃分，直接采用短期同業(yè)存單或金融債權重為20%，長期40%的權重。公司風險暴露不劃分專業(yè)貸款，不區(qū)分“投資級”企業(yè)，統一按一般公司風險暴露權重計量。房地產風險暴露不單獨劃分居住用和商用房地產風險暴露，統一按交易對手風險權重計量，其中個人住房抵押貸款風險權重50%，對已抵押的房產且用于房產投資的追加貸款風險權重150%，整體風險權重上升。存在幣種錯配的個人風險暴露不再細分，不單獨劃分合規(guī)資產擔保債券風險暴露，不單獨劃分已違約風險暴露，均統一按交易對手風險權重計量。

除此以外，對于公共部門實體風險暴露中一般債與專項債、中小微企業(yè)、房地產開發(fā)、不存在幣種錯配情形的個人風險暴露等，第二檔銀行權重法與第一檔銀行權重法無差別。整體上第二檔銀行采用的權重法規(guī)則更為簡化，但比現行權重法仍是更加細化和復雜。

第三檔銀行權重法

第三檔銀行采用區(qū)別于第一、二檔的簡化版資本計量規(guī)則，信用風險加權資產計量也包括銀行賬簿表內資產與表外項目兩部分。表內信用資產風險暴露劃分為13大類、24個子項的類別。其中，主權債權不區(qū)分不同的評級統一為0，不考慮境外公共實體的債權，不考慮非合格多邊開發(fā)銀行的債權，對境內商業(yè)銀行的債權統一為30%權重，其中村鎮(zhèn)銀行對其主發(fā)起行、農村信用社（含農村商業(yè)銀行、農村合作銀行）對農村信用社省級機構的債權，即第三檔銀行互持風險權重為20%。對個人和公司債權，區(qū)分本地貸款和異地貸款、大額客戶和小額客戶，分別采用不同風險權重。不單獨考慮房地產、不動產等的風險暴露。總體而言，在第三檔權重法中融入了大額風險暴露的管理理念，同時也引導第三檔銀行扎根當地，服務好縣域和普惠小微客群。

表外業(yè)務信用轉換系數

表外項目信用轉換系數主要從表外業(yè)務種類的角度對項目分類和相應權重進行了少量調整，適用于所有商業(yè)銀行。一是增加了國內信用證的信用轉換系數為100%，與此前納入與貿易直接相關的短期或有項目按20%系數相比，轉換系數大幅上調。信用證作為多樣化的結算和融資方式，此次大幅、果斷地提升國內信用證的信用轉換系數，直至與等同貸款的授信業(yè)務相同的系數，一定程度上說明通過資本手段引導國內信用證業(yè)務健康發(fā)展的決心，避免貿易背景不真實、融資化傾向的無序發(fā)展。二是可隨時無條件撤銷的貸款承諾信用轉換系數由0%上調至10%；其他貸款承諾由現行的原始期限不超過一年20%、原始期限超過1年50%統一為40%。三是一般未使用的個人循環(huán)貸款授信額度、信用卡授信額度權重由現行50%下調至40%，符合標準的未使用額度仍維持20%。

第三檔銀行表外項目信用轉換系數與第一、二檔銀行采用的信用轉換系數不同在于，對于票據發(fā)行便利、循環(huán)認購便利等其他承諾，與貿易相關的短期或有項目等，第三檔銀行不做細分，統一采用100%權重。

商業(yè)銀行實施信用風險標準法新規(guī)的建議

經過本文的分析，《資本新規(guī)》實施后，各類信用資產風險權重有升有降，總體對銀行業(yè)資本充足率的影響有限，特別是對于一些資產結構和客群定位合理、資產質量良好的商業(yè)銀行預計將會迎來較為平穩(wěn)的過渡，相反也有部分商業(yè)銀行可能由于資產結構、業(yè)務結構、數據質量等問題將導致資本充足率會有不小的波動。無論何種情況，商業(yè)銀行都應積極應對，提前布局。

一是以《資本新規(guī)》實施為契機，商業(yè)銀行應加強全面風險管理能力建設。《資本新規(guī)》通過細化風險暴露分類和權重的調整，一方面提升權重法下風險加權資產的風險敏感度，另一方面通過風險驅動因子的設定，引導銀行加強業(yè)務全生命周期的風險管理能力建設。例如，監(jiān)管零售以單戶授信1000萬元為限，要求商業(yè)銀行具備客戶統一授信管理的能力，并應加強客戶統一授信管理。同時，監(jiān)管零售倡導小而散的小微企業(yè)主和個體工商戶授信，與近年來支持普惠小微業(yè)務的各項政策相適應，而實際發(fā)展中該類業(yè)務小、散的特點促使其逐步信用化、線上化轉變，要求銀行應有健全的貸后管理及催清收手段等。因此，可以說修訂后的權重法規(guī)則與商業(yè)銀行客戶統一管理、貸前盡調、貸后管理、押品管理、催清收處置等貫穿業(yè)務管理全生命周期的各個環(huán)節(jié)管理有關，商業(yè)銀行加強與《資本新規(guī)》相適應的全面風險管理能力建設迫在眉睫。

二是平穩(wěn)有序推進業(yè)務資產結構調整，實現“輕資本”發(fā)展模式。由于風險權重的變化，商業(yè)銀行將面臨不同類型的風險暴露的相對吸引力及獲得成本的變化，引導商業(yè)銀行更多發(fā)展相對節(jié)約資本占用的優(yōu)質信用卡業(yè)務、按揭貸款業(yè)務、地方債投資業(yè)務、中小微客群的貸款投放等，謹慎看待相對抬高資本占用壓力的同業(yè)債券投資、運營前階段的項目融資等，商業(yè)銀行將不可避免地面臨以“輕資本”為目標的資產結構調整。然而，業(yè)務結構的調整涉及銀行上至戰(zhàn)略、下至人員、系統等全方面的配套部署，應做到平穩(wěn)有序地推進業(yè)務結構、資產結構的調整。

三是《資本新規(guī)》對數據、系統提出更高要求，商業(yè)銀行應持續(xù)推進數據治理和系統改造。前端業(yè)務系統的數據收集、基礎數據質量是實現準確的資本計量的基礎。新的權重法下資本計量的規(guī)則更加精細化，商業(yè)銀行面臨著數據和系統方面更高的要求。無論是數據層面涉及的客戶級、債項級風險暴露數據的采集，押品等緩釋環(huán)節(jié)數據的采集，風險暴露的劃分標準等，還是系統層面涉及的對公信貸系統中配套業(yè)務審批流程的改造、風險暴露的認定、投資級的認定；零售業(yè)務系統中監(jiān)管零售各類別風險暴露的認定、客戶級統一授信審批流程改造等；以及押品管理系統、減值系統的改造等。資本計量的準確性和規(guī)范性，離不開前端業(yè)務系統和上游風險系統等的改造和管理，也離不開企業(yè)級數據標準的統一、數據的整合和統一管理的能力以及健全的數據治理體系的建立。然而數據、系統的優(yōu)化和精細化管理，需要較長期的過程，特別是我國中小銀行還存在手工統計和人工報送的方式計量資本，因此，商業(yè)銀行應借助新規(guī)的實施，持續(xù)推進并逐步實現數據能力建設和風控系統、資本計量系統的數字化和智能化。

（巴曙松為北大匯豐金融研究院執(zhí)行院長、中國銀行業(yè)協會首席經濟學家，金玲玲供職于中國民生銀行總行風險管理部，朱元倩為亞洲金融合作協會研究部總監(jiān)。本文編輯/王茅）