市場重歸等待期

尹星

等待政策明朗

主持人：本周證券板塊的波動符合小泛的預期，寬幅震蕩開啟。

泛舟：其實還好， 周跌幅不大。主要是上周五波動較大。

主持人：是的，那天下午太誘人了，板塊指數一度上沖6% 左右。

泛舟：這種往往就是階段見頂的信號。做交易凡事都要多用逆向思維，站在大資金的角度去考慮問題。他們不把市場氛圍烘托到一定火候，怎么能輕而易舉的找到對手盤呢？上周就說了，當下的環境不存在一騎絕塵的走勢，板塊指數階段最大漲幅接近30% 了，這是一個坎，衡量板塊超級行情和階段行情的坎。

主持人：超級行情會來嗎？

泛舟：我認為會，只是還需要時間。當前具備了部分條件，但火候不夠。后續的政策面及全球宏觀環境的變化是關鍵核心。

主持人：本周市場熱點出現了較快輪動， 久違的醫藥也逆勢走強，對于這類非當下主線的板塊你怎么看？

泛舟：很多板塊中的細分太多，醫藥就屬于這類。本周走強的醫藥三大細分領域，分別是，醫藥流通、中成藥和原料藥。后者是受到美股相關公司大幅上漲的帶動。整個板塊和新能源一樣，都屬于反復被下壓的過程。對我而言，對于標的物沒有喜惡， 出現超短信號了，資金流向最好也能配合下，該上就上，別去想什么沒道理漲，這個板塊我一直不喜歡， 這類問題。沒意義， 你喜不喜歡和漲不漲無關，而且大多數人喜歡的都是套住的， 大伙記得， 市場永遠是對的。但從中線布局的角度，我暫時不會考慮這個板塊，因為政策出清尚未結束，不確定性對于我來說就是風險。

主持人：明白了，短線跟著信號走，中線等一切明朗再說。

泛舟：對的，當下需要等待政策明朗的板塊不少，比如地產，這需要等一線及經濟大省的相關政策落地。只是這與醫藥的政策明朗不同，因為房地產的后續政策市場存在普遍預期，只是最終落地的力度大小而已，只要符合預期，那么整個行業的高質量發展就會被激活，基本面一旦出現復蘇跡象，整個產業鏈的中期投資機會也同步到來。這與上述我們聊的證券板塊差不多，后續圍繞證券行業的利好還會不斷出現，看利多力度大小，行情也有望往縱深發展，只是這一切都需要時間。在這過程中，大伙只要盯著超短的系列信號及資金流向指標即可。指數不用過度擔憂，政策底后面本來就會緊跟市場底，一旦后者形成，新一輪上漲的號角將會隨時吹響。

存量資金在各個板塊輪轉

主持人：上周蕭蕭聊到，地產券商兩大板塊炒作難超一個月時間，本周市場就開始逐級滑落，反彈這就結束了？

海風若雨蕭蕭：反彈并沒有結束， 只能說3300 點以上沒多少空間，這也符合之前我們研判的，三季度整體環境是“淡而無味”的特點。雖然地產、券商都是主打小市值低價（三低屬性） 品種為主，但是兩者之間有顯著區別。

主持人：區別在哪？

海風若雨蕭蕭：地產自2022年政策松動以來，已經到了第三輪炒作，股理上講，利好政策會有遞減效應，能炒的（受益地產行業供給側出清趨勢邏輯） +炒的動的（市值在100 億以下） 都已經翻炒過了，剩下的要么是有退市風險的民企地產，要么是偏門地產（城投屬性）。上周我們也探討過，地產肯定不是一個好故事，所以地產板塊可炒作的空間是很小的。券商屬于第一輪政策利好預期的炒作，想象空間更足，盤面信息顯示，龍一哥太平洋在高位盤穩，低位補漲的券商輪動反彈帶節奏，由于券商股群體市值較大，以目前資金面情況，這也是市場“無奈的選擇”。我個人估計，8 月20 日后， 本輪躁動就難以為繼， 市場又會選擇新的方向。“ 搞活市場”的政策指引已經明確，后續政策依然值得期待，像市場流傳的開放T+0 交易等利好絕不是空穴來風，券商作為牛市的受益者，熊轉牛初期彈性空間是必然存在的，還會出現第二輪、第三輪的炒作。

主持人：后面市場有什么值得期待的？

海風若雨蕭蕭：本輪躁動結束后，可選的方向有，一帶一路主題（10 月高規格的國際會議） 以及信創主題（數字經濟分支）， 二季度跌慘的消費服務板塊也有卷土重來的可能。總體上講，市場依靠存量資金在各個板塊輪轉，所以此起彼伏特點會很明顯。

底部是風險釋放后的產物

主持人： 本周市場持續調整，資金利用券商強勢護盤，地產每天也都有強勢個股試圖護盤，怎么看待這種走勢？

驕陽：券商上周說過，差不多了，后面繼續靠它們維持市場是不明智的，券商地產一旦拉升，市場沒有增量資金的情況下，只能互相抽血，其他個股反而持續走弱。

主持人： 在光模塊最高點時候，驕陽提示見頂，現在這個板塊怎么看，有下跌，但沒有出現特別連貫的加速大跌。

驕陽：所以風險還沒釋放完畢。它們不下來，已經跌到低位的AI 各細分也不敢輕易拉升，就算拉升，持續性也會差，也只會是個股的單獨行為。其他板塊呢？ 沒有能打的，所以只能不斷消耗，這個階段最好走勢其實是不破不立，直接殺下去，快速把風險釋放。否則只能慢慢磨，折磨到大多數人頭皮發麻。

主持人：是啊，大家都頭皮發麻了，都在糾結市場底了。

驕陽：這有什么糾結呢，底部肯定是風險釋放后的產物。關注市場風險是否有效釋放就好了，多點耐心去等就好了，到時候再看是否配合基本面消息利好。在這之前非要做盤，我們也說過，當下市場資金只能去看小做小，沒別的更好的辦法。

主持人：這輪活躍資本市場，為什么只有券商持續性最好， 銀行、地產、保險，都相對較弱？

驕陽：銀行綁定地產，地產最近說過多次了，不再重復。保險也不難理解，大家都缺錢，誰還愿意去消費保險？很多實際問題沒解決之前，這些大家伙少蹦跶點是好事情。真要是就持續硬拉它們，最后在極高的位置上崩盤，那么后果就是指數和個股也就都會崩，而且時間會很長。（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）