華為手機實現重大突破！消費電子市場或將得到修復

胡楠

沒有任何征兆，8月29日，華為突然在官方商城上線了華為Mate 60 Pro。有意思的是，官方并未公布其SoC參數和通信制式，但據科創板日報，從硬件角度看，Mate 60 Pro芯片型號為麒麟9000s，拆解的SoC芯片上顯示華為海思Logo；從下載速度來看，手機界面上未顯示4G和5G信號的標識，但實測下載速度普遍超過了500Mbps，這表明其網絡速度已經達到了5G水平。

值得一提的是，除麒麟芯片9000s之外，衛星通信功能的提升也是此款手機的一大亮點。其實，華為于2022年9月發布的Mate 50就已經具備了北斗衛星消息功能，不過僅支持發送北斗衛星消息，并不能接收信息，而Mate 60 Pro衛星通信功能得到進一步提升，即使在無地面網絡的情況下，Mate 60 Pro也能撥打和接聽衛星電話、自由編輯衛星消息，并可選擇多條位置信息生成軌跡地圖，隨著衛星通信產品的普及，消費電子市場或將有所修復。

攜5G重回市場

5G功能缺失是華為手機最大掣肘，據Canalys數據，華為曾是中國智能手機市場頭部企業，其市場占有率曾位居國內第一。2019年，華為智能手機國內出貨量為1.42億臺，占國內智能手機市場的份額約為38.50%，而當年Apple在國內市場份額僅為7.50%。

然而，2020年第四季度，受美國限制對華為銷售5G芯片影響，華為、榮耀合計出貨量僅為1880萬臺，市場份額也由上一季度的41%下降至22%，并逐漸從手機出貨量排名中消失，甚至一度被歸為“其他”。

稍感慶幸的是，2020年至今，全球智能手機市場持續低迷，這也給了華為手機業務得以喘息的機會。根據IDC的統計，2023年第二季度，在中國手機市場需求偏弱的環境下，華為國內手機出貨量已進入了前五，獲得了13%的市場份額，而2022年同期，其市場份額僅為6.80%。

8月29日，市場期待的華為Mate 60 Pro憑借“5G功能”回歸中國智能手機市場。招商證券研報顯示，Mate 60 Pro的平均下行速度達到436.66Mbps，上行速度達到70.26Mbps，按照中國信通院發布的《全國移動網絡質量監測報告（2022年第三季度）》數據，全5G網絡下行和上行均值接入速率分別為352.09Mbps和76.98Mbps。

從數據來看，Mate 60 Pro的網速下行速度超過、上行速度接近上述數據，華為方面并沒有明確表明Mate 60 Pro為5G手機，但從數據來看，其已經擁有5G功能。對此，華泰證券認為，如果確認5G芯片回歸，將利好國內從事射頻前端產品研發與銷售的企業。

根據Yole Development的預測，2025年，全球移動射頻前端市場規模有望達到254億美元，其中射頻功率放大器模組市場規模預計將達到89.31億美元，分立射頻開關和LNA，市場規模預計將達到16.12億美元，連接SoC芯片的市場規模預計將達到23.95億美元。

據Choice顯示，國內相關企業包括唯捷創芯、卓勝微等企業。具體來看，唯捷創芯主要從事射頻前端芯片研發、設計與銷售，主要為客戶提供射頻功率放大器模組產品，同時供應射頻開關芯片、Wi-Fi射頻前端模組和接收端模組等集成電路產品，華為旗下哈勃投資持有其3%股份，為公司第六大股東。

卓勝微主營業務與前者略有不同，其主要向市場提供射頻開關、射頻低噪聲放大器等射頻前端芯片產品，并提供IP授權，應用于智能手機等移動智能終端，其射頻前端芯片應用于三星、華為、小米、OPPO、VIVO、聯想等終端廠商的產品。而且，據山西證券研報，卓勝微是華為Mate 50系列射頻前端的供應商。

需要指出的是，相較于國外廠商，國內企業市場占有率較低。目前，美系、日系廠商依舊占據全球射頻前端市場主導地位，據Yole Development數據，2019年度，前五大射頻器件廠商合計占據了全球射頻前端市場份額的79%。

另外，憑借在資本、平臺、研發等方面的優勢，美、日廠商占據了中國射頻前芯片的高端產品市場。面對頭部廠商的競爭壓力，對于性能相似的產品，國內廠商普遍采取為客戶提供更佳性價比的策略獲取訂單，這導致其盈利能力普遍偏低，為了緩解同業競爭以及提升市場競爭力，國內公司急需在中高端市場實現更大的突破。

政策支持

除麒麟芯片9000s之外，衛星通信功能的提升是Mate 60 Pro的一大亮點。自華為Mate 50成為全球首款支持北斗衛星消息的大眾智能手機以來，華為手機衛星通信功能不斷升級。2023年上半年，華為P60再次全球首發第二代衛星通信技術，實現北斗衛星短消息發送、接收功能。

據中泰證券研報，Mate 60 Pro是全球首款支持衛星通話的智能手機，用戶可在無地面網絡信號的情況下撥打和接聽衛星電話，其衛星通信功能依托中國天通一號衛星系統實現。需要指出的是，Mate 60 Pro實現手機直連衛星意味著中國衛星通信C端應用場景逐步趨于成熟，這將進一步打開衛星通信、互聯網產業發展空間。

值得一提的是，衛星互聯網可彌補5G網絡的短板。具體而言，低軌衛星互聯網與5G移動網絡的融合可以引入先進的蜂窩網絡技術到衛星通信領域，有效地解決衛星通信面臨的容量、工程部署和移動性等難題。另外，低軌衛星互聯網可以通過衛星鏈路擴大5G基站在空間的部署范圍，降低建站成本和占地空間。

據華經產業研究院統計，2021年，中國衛星通信行業市場規模為758億元，2015-2021年的復合增長率為8.70%。

同時，華經產業研究院估計2022年中國衛星通信產業市場規模將接近800億元。而據SIA統計，2021年中國衛星互聯網產業規模約為292.50億元，預計到2025年產業規模將升至446.92億元，2021-2025年復合增長率為11.2%。

為了推動產業的發展，2016年以來，政府相關部門出臺多項關于衛星互聯網的支持政策。頂層設計上，《“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃》提出加快空間互聯網的部署；《“十四五”信息通信行業發展規劃》提出推動高軌衛星和中低軌衛星協調發展，推進衛星通信系統與地面信息通信系統深度融合，初步形成覆蓋全球、天地一體的信息網絡。

而且，2020年4月，衛星互聯網被國家發改委劃定為“新基建”信息基礎設施之一，衛星互聯網與5G、物聯網、工業互聯網一并列為新基建中的通信網絡基礎設施。

消費電子有望修復

衛星通信產業鏈包括三大環節，上游主要以原材料為主，包括金屬材料、推進劑、芯片、電源、板卡、天線、加工設備及服務等；中游則為衛星制造、衛星發射、地面設備制造以及衛星運營等；下游主要為衛星通信具體的應用場景，包括衛星電視、衛星廣播、通信服務、航空航天等。

從上述信息來看，衛星制造、衛星發射部分應是整個產業鏈價值最大的部分，但實際情況并非如此。根據Euroconsult、SIA統計，衛星通信產業鏈的價值主要集中在應用端，應用端價值占整個產業鏈總價值的比重為84.60%。中商產業研究院數據也對其SIA統計給予了驗證，2021年，中國衛星通信市場細分領域大眾消費通信服務市場規模為614.9億元，衛星固定通信服務市場規模為113億元，衛星移動通信服務市場規模為29.8億元。

目前，智能手機衛星通信功能的計費方式普遍采用訂閱制，即要求用戶按月或年訂閱功能，除了基本的緊急求救功能之外，用戶還可以訂閱分享位置、發送信息等附加服務，相應的費用也更高。

據國盛證券研報，在各類衛星導航與位置服務的應用場景中，智能手機的市場規模占比最大，高達31%，華為常務董事余承東也曾在2023年3月14日發文稱，華為克服了技術難關，在手表上也實現了“向上捅破天”的突破性應用，讓用戶通過手表與世界相連。

隨著通信衛星技術的不斷發展，未來智能手機、可穿戴設備或將逐步搭載衛星上網、衛星電話等功能，智能手機、可穿戴設備廠商的業績也將有所改善。

與之相應，以華力創通為代表從事衛星通信基帶芯片、模塊生產與設計的上市公司也會從中受益。