電源建設(shè)項目多角度降本降負(fù)增益管理實踐

創(chuàng)造單位：廣州發(fā)展南沙電力有限公司

主創(chuàng)人：萬曉天 吳建國

創(chuàng)造人：蘇 杰 易永忠 王麗霞 何其武 陳廣川 鄧澤惠

一、實施背景

廣州珠江LNG電廠二期骨干支撐調(diào)峰H級燃機電源項目（簡稱“珠江二期項目”）計劃總投資34.41億元，主要建設(shè)兩臺600MW級（H級）燃?xì)猓羝?lián)合循環(huán)機組，是廣東省重點建設(shè)項目和廣州市“攻城拔寨”項目。

項目由廣州發(fā)展集團股份有限公司下屬的廣州發(fā)展電力集團有限公司控股投資，廣州發(fā)展南沙電力有限公司（簡稱“項目公司”）采用EPC模式建設(shè)。項目面臨的難點主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）項目造價控制難度較大

珠江二期項目采用的是EPC建設(shè)模式，固定價格部分約占總投資的70%。同時，項目作為原百萬燃煤機組建設(shè)項目的“氣代煤”替代項目，需充分利用原百萬燃煤機組項目已建成的資產(chǎn)。

因此，建設(shè)成本控制的空間已不大，僅涉及EPC合同中的非固定總價部分、EPC合同外建設(shè)支出、資本化利息等。

此外，國內(nèi)目前已投產(chǎn)的H級燃?xì)鈾C組僅有2個，沒有太多可參考的數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)驗，項目造價控制難度較大。

（二）融資渠道單一，債務(wù)規(guī)模大

電源建設(shè)項目具有投資周期長、投資規(guī)模大的特點，資金來源主要是投資方注入資本金、銀行貸款兩種。除少數(shù)企業(yè)可以通過股權(quán)和債券融資外，絕大多數(shù)企業(yè)發(fā)展所需的中長期資金仍然依賴于銀行信貸。

項目公司是廣州發(fā)展集團的子公司，融資事項審批權(quán)限由集團公司統(tǒng)一管理，導(dǎo)致公司在融資渠道和融資議價能力上存在一定局限性。

（三）資本金分階段到位，建設(shè)資金緊張

根據(jù)股東決議，項目公司股東對項目出資款要分三個階段到位。其中，第三階段為項目進入168試運行階段時，才注入30%資本金。由于第三筆資本金的到位時間是在項目建設(shè)收尾階段，導(dǎo)致該筆資本金在項目建設(shè)高峰期不能發(fā)揮資金支持作用，可能使項目在2022年面臨因資本金投入使用比例不足，而出現(xiàn)銀行拒絕放款以及項目資金鏈斷裂的風(fēng)險。同時，項目建設(shè)期借款總額過大也會增加利息支出，不利于項目造價控制。

（四）政府對于H級燃機電源項目的相關(guān)優(yōu)惠政策不多

燃?xì)獍l(fā)電屬于清潔能源，但在歸類上仍屬于火電項目，難以匹配到適用的稅收優(yōu)惠和政府補貼等政策，且H級燃?xì)鈾C組屬于新型先進的大型燃?xì)鈾C組，政府各部門對于政策的更新存在滯后性，對本項目的支持不夠。

針對上述存在的問題，項目公司以推動項目良性經(jīng)營為目的，樹立業(yè)務(wù)和財務(wù)同頻思維，從造價控制、融資管理、資金管控、稅收籌劃等業(yè)務(wù)全過程管理出發(fā)，在全方位控制工程造價、降低融資成本、提升項目競爭力等方面進行了一系列有效探索。

二、主要做法

項目公司緊緊圍繞控制項目建設(shè)成本以及提升投產(chǎn)后企業(yè)競爭力為核心，通過“做加法”和“做減法”的方式，加強過程管控，組織籌劃，增效增益，降本降負(fù)。以下從造價控制、融資模式、全過程資金管理以及稅收籌劃等四個方面進行具體闡述。

（一）造價控制方面，提前識別EPC總承包項目建設(shè)實施造價控制的關(guān)鍵風(fēng)險，創(chuàng)新優(yōu)化項目投資管控措施

1.強調(diào)項目決策、設(shè)計階段事前主動控制，創(chuàng)新優(yōu)化工程費用控制措施

EPC總包方全面負(fù)責(zé)項目的設(shè)計、采購、施工、試運行服務(wù)等工作，建設(shè)方對項目實施過程的參與和掌控力度相對較弱。為彌補這一短板，在本項目前期決策階段對國內(nèi)外EPC工程實踐進行了廣泛調(diào)查研究，盡可能全面總結(jié)預(yù)判本項目的核心風(fēng)險點，并將風(fēng)險規(guī)避預(yù)防及轉(zhuǎn)移措施有的放矢地列入EPC項目合同條款中。具體措施如下：

（1）首次在EPC合同中明確以初步設(shè)計審查為基準(zhǔn)點，在本項目初步設(shè)計審查收口前，EPC總包方根據(jù)初步設(shè)計審查意見調(diào)整設(shè)計導(dǎo)致工程量增加的，不得調(diào)增合同費用或工期；因設(shè)計審查意見導(dǎo)致工程量減少的，總包方須按照合同約定調(diào)減合同費用，從源頭預(yù)防EPC總包方在工程建設(shè)過程中頻繁進行設(shè)計變更或采取簡化設(shè)計而導(dǎo)致合同費用調(diào)整；在專用合同條款中明確合同價格調(diào)整等情況的適用范圍、計價計量原則和結(jié)算流程；為防范材料價格波動而導(dǎo)致工程費用變動的風(fēng)險，合同專用條款明確了材料調(diào)差的適用種類范圍及費用結(jié)算原則。

（2）本項目首次在EPC合同中清晰確定暫列金項目與合同固定價部分的邊界劃分以及暫列金項目的設(shè)計深度要求，將暫列金項目前期設(shè)計決策、調(diào)研招標(biāo)及項目管理等費用裝進EPC合同固定總價中，明確我司對暫列金項目招標(biāo)采購文件的審批權(quán)和對招標(biāo)結(jié)果的否決權(quán)，有效保障了暫列金項目費用受控。通過對項目合同框架體系及個性化規(guī)則的打磨創(chuàng)新，有效防范了投資風(fēng)險。

2.執(zhí)行全過程動態(tài)管控，優(yōu)化過程管控措施

本項目的總體造價控制目標(biāo)是項目實際投資不超過初步設(shè)計概算批準(zhǔn)限額，因此對EPC合同敞口部分限額管控成為重中之重。本項目結(jié)合自身工程建設(shè)實際情況，提出將工程建設(shè)實際投資與項目計劃投資控制目標(biāo)進行動態(tài)分析管理，實時監(jiān)控兩者偏差，及時糾正改進并分析反饋優(yōu)化閉環(huán)管理。具體從以下幾方面進行調(diào)控：

（1）專業(yè)技術(shù)人員和造價控制專業(yè)人員從設(shè)計、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、材料、施工等多個方面全過程把關(guān)，確保暫列金項目嚴(yán)格控制在合同約定范圍內(nèi)。

（2）創(chuàng)新完善工程變更報送審批流程，加入財務(wù)造價前置控制，造價人員及時了解工程建設(shè)進度掌握第一手資料，保障后續(xù)對變更工程量、計價結(jié)算金額核定的合理性、準(zhǔn)確性，確保發(fā)生的工程變更費用不超過概算預(yù)備費限額。

（3）通過設(shè)立EPC暫列金項目專項管理辦法，實現(xiàn)項目最大功能價值和最低成本費用的目的。由我方編制審批并公布暫列金項目招標(biāo)限價，通過市場行情調(diào)研對項目成本費用進行縱向?qū)Ρ确治鰷y算，精準(zhǔn)設(shè)定項目招標(biāo)控制價格，力求盡量貼近市場真實價格，以節(jié)約工程成本。

（4）對材料價差調(diào)整進行月度分析預(yù)測管理，實時監(jiān)控主要材料市場價格行情，預(yù)測統(tǒng)計當(dāng)期EPC合同材料價差調(diào)整金額，為材料價差費用控制做好鋪墊。規(guī)范承包方材料調(diào)差報審審批流程的相關(guān)材料表式臺賬，按EPC合同約定審核調(diào)差材料類型、規(guī)格、范圍判斷費用申請合理性，分析核實總包方提交的施工材料進場使用明細(xì)與工程實際進度相符性，確保材料調(diào)差受控。

（二）融資模式方面，首次采用聯(lián)合貸款+單次提款詢比價方式，為降低融資成本提供了有力保障

1.結(jié)合項目實際，確定采用“聯(lián)合貸款+單次提款詢比價”的貸款議息新模式

考慮到燃機電源項目具有投資周期長、投資規(guī)模大的特點，目前國內(nèi)電源項目的資金來源一般是投資方注入資本金、銀行貸款兩種主要渠道。通過對比國內(nèi)同類型項目較為常見的銀行貸款融資模式，并研判分析貸款市場環(huán)境以及公司的實際情況，珠江二期項目最終選擇“聯(lián)合貸款+單次提款詢比價”的貸款模式，即先由上市母公司通過首次詢比價篩選出相對優(yōu)質(zhì)的幾家貸款銀行，再由項目公司分別與各家銀行就貸款條件進行談判，并分別簽訂不同額度、不同條件的借款合同，由項目公司在合同約定的額度內(nèi)按需提款，每次提款時項目公司再向已簽訂借款合同的各家銀行發(fā)出詢價邀約，項目公司根據(jù)自己制訂的提款方案確定本次的提款銀行。該模式優(yōu)勢如下：

（1）基于項目公司對宏觀經(jīng)濟的專業(yè)分析，預(yù)計貸款市場報價利率（LPR）在5年內(nèi)仍將保持穩(wěn)中下降的趨勢，從降低融資成本考慮，按需提款，在提款時進行詢比價，有利于實現(xiàn)貸款利率最優(yōu)。

（2）項目公司可以依托上市母公司優(yōu)良的信用評級，廣泛向多家商業(yè)銀行發(fā)出項目融資的邀約，可以幫助項目公司在拓寬融資渠道的同時，提升融資的議價能力。

（3）通過2家以上銀行背靠背競爭，可實現(xiàn)銀行間的市場環(huán)境競爭，為降低貸款利率提供保障。

2.探索創(chuàng)新、揚長避短，不斷優(yōu)化管理機制，有效發(fā)揮“聯(lián)合貸款+單次提款詢比價”模式的優(yōu)勢

針對該貸款融資模式下，銀行方面出于對當(dāng)期提款的不確定性考慮，一般不會長時間為項目專門留有額度，而是在當(dāng)次中標(biāo)后再向上級銀行申請額度。項目公司優(yōu)化資金計劃編制、加強與貸款銀行和施工單位溝通、合理規(guī)劃付款進展，避免中間過程出現(xiàn)較大偏差，充分發(fā)揮聯(lián)合貸款優(yōu)勢，有效管控貸款支付。主要管控措施如下：

（1）建立全過程的投資分析體系。項目公司組織編寫一套集項目工程進度情況、項目投資情況、項目資金管理情況、問題及建議于一體的《廣州珠江LNG電廠二期項目投資情況分析表》，充分利用業(yè)務(wù)部門對現(xiàn)場施工進展和合同相關(guān)條款的深度了解，每月動態(tài)更新項目建設(shè)的相關(guān)情況，形成全過程全員參與的項目投資管控機制。

（2）形象節(jié)點進度與項目產(chǎn)值進度審核相結(jié)合，避免超前支付。珠江二期項目在EPC合同中，在約定按形象節(jié)點支付的進度款支付條款的同時，還約定了“發(fā)包人有權(quán)測算承包人實際完工工程量，如果實際完工工程量達(dá)不到里程碑節(jié)點的累計付款比例，發(fā)包人有權(quán)隨時停止支付而不構(gòu)成違約，直到發(fā)包人認(rèn)為實際完工工程量已滿足了里程碑節(jié)點的累計付款比例為止”的條款，既能靈活把握付款進度，也有效地避免了因形象節(jié)點與實際產(chǎn)值偏差較大的超前支付，確保項目資金的有效投入。

（3）多角度加深與各報價銀行的信息交流。項目公司持續(xù)不定期與參與報價的各家銀行就利率走勢情況、銀行放款額度的松緊程度、近期資金需求情況以及可操作的其他新融資方式等信息進行交流，以便借貸雙方提前根據(jù)當(dāng)期的實際情況適當(dāng)?shù)卣{(diào)整和安排資金頭寸。

（三）全過程資金管理方面，緊抓政策機遇激活存量資金，動態(tài)調(diào)整資金規(guī)劃與計劃，不斷提升資金使用效率

1.成立政策研究專項工作組，對各項政策吃透用全

項目公司通過專項工作組的組織方式深入研究相關(guān)稅費支持政策，有力支撐資金全過程管理。工作組在研究中注意到，項目公司基建期因支付大量設(shè)備款、建安工程款等原因，而產(chǎn)生的進項稅額僅EPC合同就達(dá)2億以上，但由于基建期尚無經(jīng)營收入，由此會產(chǎn)生大量增值稅留抵稅額。項目公司通過申請退稅將項目公司賬面上的留抵稅額提前轉(zhuǎn)化為可支配流動資金，極大地緩解了項目資金壓力。具體措施如下：

（1）根據(jù)財稅部門2019年第39號《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》，對2019年4月以來的增值稅增量留底稅額的60%辦理了退稅申報，盤活2640萬元存量現(xiàn)金流。

（2）精準(zhǔn)把握國家財稅部門2022年3月21日發(fā)布的增值稅留抵退稅新政策，在2021年度納稅人稅務(wù)評級結(jié)果更新之前，以2021年B級納稅人資格成功辦理了剩余的增值稅增量和存量留抵退稅2363萬元。

2.滾動更新全建設(shè)期資金計劃，做好中長期資金規(guī)劃

企業(yè)需保留足夠的自有資金用于貸款用途范圍以外（如貸款利息支付）等的各項支出。為全面掌握項目資金情況，項目公司以項目進度計劃和主要合同為依據(jù)，編制全建設(shè)期資金計劃表，并根據(jù)項目實際推進進展和資金狀況每月滾動更新。隨后根據(jù)中長期的資金支付情況，對階段性存量資金辦理不同存期、金額的結(jié)構(gòu)性存款，在保證資金剛性支付需求的前提下，最大限度地挖掘階段性存量資金的經(jīng)濟效益。

（四）稅收籌劃方面，率先將專用設(shè)備所得稅優(yōu)惠抵免相關(guān)工作從投產(chǎn)后前移至建設(shè)期

1.深入開展政策研究及實施現(xiàn)狀調(diào)研，找準(zhǔn)切入點

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第34條，企業(yè)購置并實際使用《環(huán)境保護專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》《節(jié)能節(jié)水專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》和《安全生產(chǎn)專用設(shè)備企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的專用設(shè)備的投資額的10%可以從企業(yè)當(dāng)年起5年內(nèi)的應(yīng)納稅額中抵免。該稅收優(yōu)惠政策涉及的可享受抵免的金額大，是發(fā)電項目可享受的主要優(yōu)惠政策之一，也是稅局關(guān)注的重點內(nèi)容。該項稅收優(yōu)惠政策在項目投產(chǎn)后享受，要著重避免出現(xiàn)設(shè)備名稱與優(yōu)惠目錄中的專用設(shè)備名稱不一致、備查資料不完整、相關(guān)參數(shù)計算有誤以及可享受稅收優(yōu)惠的專用設(shè)備篩選不全等情況。

2.確定具體實施優(yōu)化方案

為避免上述情況導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險，保障項目合規(guī)完整地獲得相應(yīng)優(yōu)惠，珠江二期項目率先將專項設(shè)備所得稅優(yōu)惠抵免的相關(guān)準(zhǔn)備工作的開展時間從投產(chǎn)后前移至基建期。成立由業(yè)主方牽頭、總包方和設(shè)備供應(yīng)方相關(guān)人員組成的工作小組，從設(shè)備采購的招標(biāo)文件開始即對專用設(shè)備進行層層篩選，確保所有環(huán)節(jié)前后一致，相互印證，形成閉環(huán)管理。具體實施如下：

（1）在EPC合同編寫階段，即將與專用設(shè)備投資抵免所得稅相關(guān)的責(zé)任劃分及要求（如設(shè)備發(fā)票開具要求、性能參數(shù)證明資料等）在合同條款中進行明確；

（2）確定總包方對口人員，并組織總包方及主要設(shè)備供貨方對相關(guān)稅收政策進行宣貫，討論制訂出該項工作的具體實施方案和流程；

（3）主動參與到總包方專用設(shè)備采購的招標(biāo)階段，從總包方與供貨方之間的招標(biāo)采購、合同條款設(shè)置以及設(shè)備性能驗收等各關(guān)鍵節(jié)點做好篩選、計算和整理工作，確保實現(xiàn)賬務(wù)數(shù)據(jù)與技術(shù)資料、采購合同、發(fā)票相互印證，確保留存?zhèn)洳橘Y料真實、完備和合法；

（4）聘請第三方咨詢機構(gòu)提供技術(shù)指導(dǎo)，最大限度地篩選出符合稅收優(yōu)惠條件的專項設(shè)備，避免遺漏，并有效規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險。

三、取得成效

（一）造價控制方面：通過對暫列金項目實施模式、方案制定從源頭上限額設(shè)計，升壓站改造暫列金項目造價降低了約78萬元，全廠去工業(yè)化暫列金項目初始方案費用從6733萬元降低了約1500萬元，有效控制了建設(shè)成本。預(yù)計投產(chǎn)后每年可減少折舊費用約37萬元；因貸款總額減少預(yù)計投產(chǎn)后20年的還貸期內(nèi)可減少財務(wù)費用約400萬元；以上共增加項目投產(chǎn)后盈利能力約57萬元/年。

（二）融資模式方面：通過“聯(lián)合貸款+單次提款詢比價”的創(chuàng)新融資模式，2021年實現(xiàn)了不設(shè)置抵押的前提下，全年貸款利率為3.9%，為同時期、同類型燃機電源項目貸款利率最低。

2022年，項目公司抓住LPR市場報價貸款利率下調(diào)的窗口，不斷吸引更多銀行加入詢比價，進一步強化銀行間報價競爭氛圍，貸款提款利率低至3.3%（詳見圖1），遠(yuǎn)低于LPR下降幅度，已接近5年期中期票據(jù)利率水平。按控制目標(biāo)利率3.8%比較，預(yù)計可減少建設(shè)期利息約780萬元；減少投產(chǎn)后還貸期財務(wù)費用平均400萬元/年，即增加項目投產(chǎn)后盈利能力400萬元/年。

圖1 “聯(lián)合貸款+單次提款詢比價”融資模式強化銀行間報價競爭

（三）全過程資金管理方面：

1.通過申請增值稅留抵退稅，使項目獲得約5003萬元流動資金，有效降低項目財務(wù)費用和貸款總額，預(yù)計建設(shè)期利息支出將減少約190萬元；投產(chǎn)后貸款利息將因貸款額減少而每年少支出約80萬元/年，即增加項目投產(chǎn)后盈利能力80萬元/年。

2.通過對中長期階段性存量資金的合理規(guī)劃，截至2022年6月可減少存量資金的沉淀損失約61萬元。

（四）稅收籌劃方面：通過提前布局專用設(shè)備投資所得稅優(yōu)惠抵免相關(guān)工作，已初步篩選出經(jīng)第三方稅務(wù)師事務(wù)所認(rèn)定的符合條件專用設(shè)備清單總額約1.2億元，可享受約1200萬元企業(yè)所得稅的抵免額，有效降低企業(yè)投產(chǎn)初期的稅負(fù)，預(yù)計在投產(chǎn)后5年內(nèi)可增加企業(yè)凈利潤約1200萬元。