經濟增長與共同富裕能否兼得

□文/鄭昊清

（延安大學經濟與管理學院 陜西·延安）

［提要］我國經濟社會發展已經取得較高的成就，但仍有很大一部分低收入人群。在這樣的背景下，要思考如何減小收入差距、保持經濟增長，我們需要在理論層面找到支撐。新劍橋經濟增長模型是新劍橋學派所提出的經濟增長與收入分配理論，主要觀點為經濟增長率取決于利潤率的高低以及資本家和工人兩個階級的儲蓄率，并認為經濟增長與收入分配失衡互為因果。本文通過以“收入差距”分析法替代該模型使用的“兩階級”分析法，構建一個新的模型，并結合我國居民收入份額與儲蓄率進行分析，提出擴大中等收入群體和有效投資的建議。

在過去的快速發展建設中，我國在經濟方面取得了極大的成就，但是也造成了比較大的貧富懸殊、區域失衡，這些問題為我國經濟社會進一步發展帶來了一定的考驗。由新劍橋學派提出的新劍橋經濟增長模型較好地將經濟增長與收入差距結合在了一起進行分析，認為經濟增長必然會導致收入差距的擴大，為解決社會矛盾，可以犧牲一部分經濟增長，也要實現收入公平。但在我國現階段宏觀經濟進入下行通道且存在大量低收入人口的背景下，思考能不能實現經濟增長與收入公平的兼得具有顯著的現實意義。

一、新劍橋經濟增長模型回顧與擴展

（一）新劍橋經濟增長模型介紹。新劍橋經濟增長模型是由新劍橋學派在堅持凱爾斯的收入分配觀點，反對新古典學派的邊際生產力分配理論所建立起來的一種收入分配理論。新劍橋經濟增長模型首先是建立在哈羅德-多馬增長模式上的，哈羅德-多馬增長模式指出，儲蓄率和資本產出比例共同決定了GNP的增長率，儲蓄率影響著投資的大小，而資本產出比例則意味著生產效率的高低。新劍橋經濟增長模型首先假定資本產出比例是既定的，社會的生產要素只有資本和勞動兩種，規模收益不變，整個社會只有一種生產技術、一個部門。要實現生產的穩定增長，必須要有一定的儲蓄率保證，以確保生產能夠獲得新的投資。在分析儲蓄率的問題上，新劍橋學派采用了“兩階級”的分析法，它將社會成員分為兩個階層，分別是資本利潤收入階層和勞動工資收入階層，并假定他們的儲蓄率都是固定的，且利潤收入者的儲蓄率高于工資收入者的儲蓄率，社會總儲蓄率是由資本利潤和勞動工資在國收入中的分配比例決定的。這說明，經濟增長決定收入分配。新劍橋增長模型推導如下：

以P代表資本利潤，W代表勞動工資，Y代表國民收入，則Y=P+W，又設SP代表資本利潤收入階層的儲蓄率，SW代表勞動工資收入階層的儲蓄率，S代表總儲蓄率，于是：

該模型表明，在幾大前提假設不變的情況下，經濟增長率取決于利潤率的高低以及資本家和工人兩個階級的儲蓄傾向。新劍橋增長模型的作者還繼續分析了隨著經濟發展，經濟增長是如何對收入的分配產生作用的，以及持續的經濟增長究竟會對工資和利潤在收入中所占的份額產生什么樣的影響，并指出投資的越多利潤越多。而一個較高的經濟增長也必然伴隨著一個較高的投資率，高投資率又會推動利潤在國民收入中比例的增加，最終導致工資份額在國民收入中所占的比例越來越小。也就是說，經濟增長與收入分配失衡互為因果。但是，收入差距的失衡將會引致大量的不良影響。以教育為例，低收入者接受的教育水平往往低于高收入者，這將不利于對低收入者的人力資源開發，不利于提高低收入者的勞動技術水平和勞動生產率，最終導致低收入者無法高效地參與經濟活動。收入差距的擴大還可能會導致社會動蕩等重大問題，這些情況會對經濟社會高質量發展產生負面效果。因此，新劍橋經濟學派認為，要解決這一問題不應該片面謀求經濟快速增長，而是要努力消除分配比例失衡問題，以消除分配失衡作為化解經濟增長中遇到的矛盾的手段。例如，可以通過制定累進稅率、給予低收入家庭補助等方式來避免分配失衡問題。

（二）新劍橋經濟增長模型中的問題。新劍橋經濟增長模型“兩階級”分析法假設，社會階層只分為利潤收入階層和工資收入階層，且利潤收入階級的收入全部來自資本利潤收入，工資收入階級的收入全部來自勞動工資收入，但這一假設并不符合客觀規律。帕西內蒂最早提出，擁有儲蓄的人便相當于擁有資本，因此也必須獲得相對應的利潤。隨著我國要素的市場化配置改革持續地深化，各種要素例如資本、技術、管理等已經可以較為流暢地流入市場了，這使得人們的收入結構愈發地趨于多元化。特別是金融市場的建立，使得工資收入階層也可以通過投入資本要素參與金融市場，以股息、紅利等方式獲得利潤收入。而利潤收入階層也往往擁有勞動工資，上市公司的主要股東，既可以通過其持有的股份獲取紅利收入，還可以因為在公司擔任職務獲取工資收入。而新劍橋經濟增長模型實則將利潤收入階層的工資收入全部貢獻給了工資收入階層，將工資收入階級的利潤收入全部貢獻給了利潤收入階層。同時，該模型還假設利潤收入者的儲蓄率高于工資收入者的儲蓄率，即隱含著高收入者的儲蓄率高于低收入者的儲蓄率的假設。然而，利潤收入階層的收入水平并不一定就會高于工資收入階層的收入水平，收入結構與收入水平同儲蓄率之間的關系也應當結合國情具體分析，如果做出了錯誤回答，將導致完全不同的政策決策。因此，新劍橋經濟增長模型的“兩階級”分析法并不完全符合現實情況，其理論意義已經較弱。

（三）新劍橋經濟增長模型內容的擴展。新劍橋經濟增長模型通過收入方式，將社會階層簡單地劃分為兩階層進行分析，但是該假設前提存在許多的問題。因此，本文提出，以“收入差距”分析法取代“兩階級”分析法作為分析儲蓄率的方法，構造一個新的模型，以幫助我們更好地了解不同群體的收入水平及其儲蓄率對經濟增長造成的影響。其模型推導如下：

將我國居民根據收入高低分為三組，第一組為高收入群體組，第二組為中等收入群體組，第三組為低收入群體組。并假設每一組居民的收入并不單一，既包含資本利潤P，也包含勞動工資W，將其總收入設為Q1、Q2、Q3，則國民收入Y＝Q1＋Q2＋Q3，其儲蓄率分別為S1、S2、S3。于是總儲蓄率為：

可以看出，由于上一年的資本存量是保持不變的，新的模型指出，在既定的技術水平下，一國的經濟增長速度取決于不同群體的收入份額與儲蓄率。為此，需要研究我國居民儲蓄率與收入的關系以及不同收入組收入份額占全部收入份額的比例。

二、居民儲蓄率與收入份額

（一）中國居民儲蓄率與收入的關系。關于儲蓄率與收入分配的關系，在理論層面并沒有一個絕對的定論。例如，凱恩斯就提出了絕對收入假說，他從人的天性出發進行分析，認為現期收入的增加會使得消費傾向遞減，即高現期收入將導致高儲蓄。但是，由弗里德曼提出的持久收入假說卻指出，消費傾向與現期收入無關，而是受持久收入影響，這便與凱恩斯的理論相駁了。還有的學者則提出，現期收入和持久收入都會對居民的儲蓄傾向造成影響。因此，儲蓄率與收入分配的關系在理論層面很難找到一個較好的解釋，對不同的國家進行橫向對比也會發現存在著不同的情況。那么，想要探究中國居民的儲蓄率與收入差距的關系，就應當結合中國國情進行具體分析。程靖翔（2018）基于相對收入假說，通過計量分析指出：在我國，收入差距與我國居民家庭的儲蓄率之間存在顯著的正相關關系。謝勇（2010）則利用中國綜合社會調查的微觀數據，考察了我國居民儲蓄的分布特征，并認為中國家庭的儲蓄率與其人均收入水平之間存在顯著的正相關關系。宋云星（2015）利用OCED國家面板數據，發現收入差距即基尼系數與國民儲蓄率之間存在顯著穩健的正效應。這意味著，在我國高收入群體比低收入群體的儲蓄率更高。

低收入群體的低儲蓄率可能和多種因素有關。楊天宇、榮雨菲（2015）認為，低收入群體儲蓄率較低受以下幾種因素的影響：首先，低收入群體的時間偏好率較高。這是指低收入群體更傾向于現在消費而不是將資金留到未來。因為低收入群體往往教育水平較低、許多身處農村，身邊缺乏投資機會、也不知道該如何合理投資。這意味著，低收入群體基本只有勞動工資收入，沒有資本利潤收入。其次，最低生活水平的剛性提高。隨著通貨膨脹，一部分不得不消費的生活必需品的物價上漲快于低收入家庭收入水平的上升速度，使得居民不得不多消費少儲蓄。同時，人們對生活品質的要求也日益提高，往往需要消費比過去更多種類的產品，這些因素都使得低收入家庭進行儲蓄的代價上升。

（二）不同收入組的收入份額分析。關于中等收入群體的劃分依據，目前并沒有形成一個統一的標準。世界銀行指出，年可支配收入在25，000～250，000元之間的群體可測算為中等收入群體組，低于該標準則為低收入群體組，高于該標準則為高收入群體組。國家統計局則指出，一個年收入100，000～500，000元的三口之家可以被看作是中等收入家庭。北京師范大學基于CHIP（中國家庭收入調查），抽取了7萬個代表性樣本，對家庭人均月收入與人口數進行了研究。從表1中可以看出，如果以國家統計局的標準進行測算，2019年我國有大約80%的人口數處于低收入群體組，接近20%的人口處于中等收入群體，處于高收入群體的人口則不足1%。（表1）

表1 2019年家庭人均月收入分布與人口數一覽表

《中國統計年鑒2022》則以每組20%的人口數量分為五個組別披露了2021年我國居民人均可支配收入。從表2中的數據可以看出，2021年我國居民人均年可支配收入由低到高分別是8，332.8元、18，445.5元、29，053.3元、44，948.9元、85，835.8元。（表2）

表2 全國居民按收入五等份分組的人均可支配收入一覽表

那么，根據《中國統計年鑒2022》的數據，我國約有70%的人口處于低收入群體組，大約30%的人口處于中等收入群體組，處于高收入群體組的人口比率極低。這意味著，從中國目前的狀況來看，由于巨大的人口基數，低收入組的收入份額在社會總收入份額中占有較大比例。根據新構建的新劍橋經濟增長模型來看，由于占有較大收入份額的低收入群體的儲蓄率處于一個較低的水平，那么如果能夠推動低收入群體向中等收入群體轉換以提高其儲蓄率，相較于其他兩組居民群體將更加有效地起到拉動經濟的作用，同時還能夠縮小貧富差距。也就是說，在低收入群體大規模轉化為中等收入群體的拐點到來之前，實現經濟增長與縮小貧富差距是有可能得以兼得的。在這個推動實現“兩頭小、中間大”的橄欖型收入結構的過程中，收入的提高將帶來一個高的儲蓄率，高儲蓄率既有積極的一面，又有消極的一面，在過去的幾十年里，充沛的儲蓄為我國的大規模投資提供了充足的資金保障，投資成為拉動經濟發展重要的馬車之一。但是，對投資的過度依賴可能會造成經濟結構的不協調，我國的鋼鐵、煤炭、水泥等產業就存在嚴重的產能過剩。發達國家的經驗告訴我們，發達國家在達到一定的發展水平，比如完成工業化之后，其推動經濟發展的第一駕馬車將成為國內消費。黨的十八大以來，我國經濟社會發展已經進入了不同的時期，經濟增長結構也同時發生著轉換，我國正逐漸由過去那種投資驅動型的增長模式，轉向更依賴于消費支出的模式，消費正越來越成為增長的重中之重，但這并不意味著投資就不重要了、儲蓄率越低越好，因為拉動經濟的另外兩大動力出口和消費，其產品來源都來自投資。同時，投資也是推動供給側改革的主要動力，供給側改革改好了，消費品的質量不斷提高，這能反過來拉動消費升級。在當前我國經濟下行的情況下，消費升級不可能做到一蹴而就，而是一個漸進式的過程。而在國際地緣沖突不斷發生的背景下，出口也充滿了不確定因素。因此，大規模的投資在我國當前國情之下，仍有其積極意義。政府應采用行之有效的方式來提升低收入群體的收入，以實現該群體向中等收入群體的跨越性發展，并充分發揮投資的關鍵作用。

三、政策建議

（一）提升低收入群體財產性收入。低收入群體除了具有收入低的群體特征外，收入來源單一也是其重要特點，他們的收入往往絕大部分來自勞動工資收入，財產性收入較低。據《中國統計年鑒2022》，我國居民2021年的人均可支配財產性收入占總收入約為8.75%，離發達國家的比例仍有很大距離，是四大收入分類中占比最低的一項。在面臨工資性收入增速有限的情況下，增加低收入群體的財產性收入成為了優化推動低收入群體向中等收入群體轉換的重要一環。低收入群體的財產性收入較低可能和多種原因相關。農民是低收入群體的主要組成部分，王薔（2014）便指出，存在大量的制度約束，影響農民的財產性收入，土地承包地、農民宅基地和農村集體資產是阻礙增加農民財產性收入的三個主要方面。許多農村土地承包經營權的流轉過程存在諸多問題，常常受到行政干預，也缺乏市場定價。農民的宅基地作為農民的主要財產之一，卻受到嚴格的限制，只能在農民之間轉移，發揮不了其作為生產要素的作用。農村的各種集體資產，歸集體全體所有，但在進行處置集體資產決策時，往往難以聽到大多數人的意見。集體資產管理人的管理水平也相對有限，很難做出有效的決策行為，實現資產的增值。周齊齊（2022）則提出，金融知識水平的提高對家庭總收入和財產性收入有顯著正向影響，金融知識水平高的居民從金融市場中獲得收入越高。因此，為提高低收入群體的財產性收入，政府應當努力破除對低收入群體的制度約束、加強對金融知識匱乏的群體所展開的培訓教育。

（二）擴大有效投資。雖然投資對于當前的經濟增長而言仍然十分重要，但是投資必須是合理的、有效的。有效這一概念的對立面應當是無效和低效，那么意味著有效的投資必然是高效益、高質量的，對供需兩端都是有益的，投資產生的供給應該是有效的供給、拉動的需求也是合理的需求。在轉型的過程中，合理擴大有效投資，在當前階段仍然是具有其積極意義的。

研究“十四五”規劃以及2035年遠景目標可以發現，有許多投資領域，例如基礎設施、生態環保、高新技術，都具有較高的有效投資需求。關于基礎設施投資，如果考慮人均存量水平，目前主流發達國家的人均基礎設施水平顯著高于我國，一般相當于我國的3～4倍。這說明雖然我國經歷了數十年的大規模投資階段，但基礎設施存量仍然存在水平低、分布不平衡等問題，總體上對傳統基礎設施建設的需求仍然較大。此外，許多契合國家未來發展需求的、更加綠色環保的新型基礎設施建設也有著巨大空間。譬如新能源汽車充電站就是一項有巨大潛力空間的基礎設施，通過建設充電樁，能夠直接帶動整個新能源產業鏈的繁榮發展。生態環境投資也是一項典型的戰略性基礎性投資，生態投資的多與少往往被用來衡量一個社會對生態保護力度的大小，可以通過“生態環保投入占GDP比重”這一指標來觀察一個國家對生態環境治理的重視與否與保護強度。發達國家經驗顯示，環保投入占比超過3%，環境質量才會明顯改善。許多發達國家由于環保意識較強，即使生態環境治理已經取得了顯著的成效，但它們每年投入到環保中的資金占GDP的比例仍然較高。而我國的環保投資占GDP的比重除極少數發達地區達到了接近發達國家的水平外，在全國范圍內仍然有較大的差距，環保投資需求巨大，離綠水青山的目標仍有較大距離。為此，仍然要大力加強生態投資。而在高新技術領域，集成電路、生物醫藥等許多核心領域仍存在技術受制于人的情況。為維護產業鏈安全、提高自主創新能力，對這些高端的制造業和一些基礎研究，仍然需要進行大量的投資。應通過國家計劃優先支持，并充分發揮企業的創新主體地位，多方合力把制造業做大做強，促使制造品高端化。

在我國，有效投資需求在多個領域、產業中廣泛存在。相反，如何進行有效投資，才應該展開深入的研究。要進行有效投資，應該通過強化企業投資主體地位、完善投融資體系、聚焦關鍵領域和薄弱領域，最終實現有效投資。在“十四五”期間，應當以供給側改革為主線，通過有效投資加強產業創新，提高投資對優化供給結構起到的效用，使投資對經濟社會發展的貢獻提高到新的高度。

綜上，本文通過將新劍橋經濟學派的經濟增長模型使用的“兩階級”分析法改為“收入差距”分析法，構造全新的模型，得出經濟增長速度取決于不同群體的收入份額與儲蓄率的全新理論含義。雖然新劍橋經濟增長學派認為經濟增長和收入差距變小之間不可兼得，但本文通過分析中國居民的儲蓄率與收入份額，認為在我國現階段由于低收入群體所占收入份額的比例最大，通過推動低收入群體轉化為中等收入群體并擴大有效投資，經濟增長和收入差距的縮小是可以兼得的。政府可以通過提升低收入群體的財產性收入以提升其收入水平，促使低收入群體向中等收入群體轉換。而面對高儲蓄率帶來的資金，應該堅持有效投資，努力優化投資結構、推動產業創新升級。