數字化轉型下海康威視發展面臨的財務困境及對策研究

陳夢婷

（武昌工學院會計學院，武漢 430065）

1 引言

數字化轉型是推動高新企業快速發展的強大驅動力，同時也是高新企業保持市場競爭力的必然選擇。海康威視作為國內安防行業的龍頭企業，經過多年的經營與沉淀，已經在智能物聯網領域有了一定的客戶基礎和技術積累。然而，隨著經營環境的改變，海康威視的發展仍舊存在一些財務問題，只有及時對其進行優化與調整，才能提高公司的運營能力和效率，實現企業的長足發展。

2 海康威視數字化轉型歷程

海康威視成立于2001 年，并于2010 年在深交所上市。早期主要是生產攝像頭來進行視頻監控，經過20 多年的發展，海康威視通過計算機、大數據、人工智能、云計算為其賦能，已經從最初的安防企業轉型為智能物聯網方案提供商和大數據服務提供商。

“十四五”時期，我國數字政府建設進入快車道，隨著物聯感知、人工智能、大數據、云計算等技術不斷被用于數字政府的建設，數智治理的重要性已經越來越引起人們的重視，提高數智治理能力成為數字政府建設的重要組成部分。海康威視依托“智能物聯”技術，結合多年對公共服務領域行業用戶需求的深入探索，縱向持續深耕大安全、大交通、大生態、大治理、大服務五類行業業務；橫向拉通產品和技術的能力，服務于市域、縣域、鎮街、村社等各級政府的數智治理業務。圍繞“AI 全域賦能、數據價值深化”，不斷拓展“硬件、平臺、算法、模型、服務”的產品寬度，深入整合產品和系統能力，著力聚焦解決方案的價值落地。

3 海康威視主要經營布局

當前，海康威視的業務可概括為3 類支撐技術、5 類軟硬產品、4 項系統能力、2 類業務組織和2 個營銷體系，其經營布局主要涉及國內、海外和創新業務等。表1 反映了2018-2022 年海康威視國內海外營業收入的具體分布情況。其中，海康威視主要的收入來源于國內，占每年總營收的70%左右。

表1 2018- 2022 年海康威視國內海外營業收入構成表 單位：億元

3.1 國內業務

為了更好地適應客戶需求，提高運營效率，海康威視在2018 年對自身的業務架構進行了變革重組，將國內業務分為PBG、EBG、SMBG 3 個事業群：①公共服務事業群（PBG），以城市治理和城市服務為主，其業務涵蓋政府、公安、交通、司法等領域，這一部分的需求通常與地方政府支出相掛鉤，與城市規劃息息相關；②企事業事業群（EBG），以傳統大型企業市場服務為主，其業務涵蓋金融、能源、樓宇、文教衛等領域；③中小企業事業群（SMBG），以中小型企業市場服務為主，定位中長尾客戶，打造泛安防產業互聯網。

3.2 海外業務

海外業務是海康威視業務收入的另一重要板塊，該公司于2007 年開始正式進軍海外市場，2016 年首次在A&S 全球安防榜單排名第一位。截至2022 年，該公司在海外共設立72個分子公司和辦事處，向全球150 多個國家和地區供應產品和服務。2019 年海康威視被美國列入實體清單，包括近幾年來一些歐洲國家的影響，對海康威視海外業務的發展存在一定的影響。但海康威視對于海外業務因地制宜，在不同國家之間的交付項目類型與體量呈現分散效應，在新興國家如東南亞等國在城市級項目的進展較為順利。

3.3 創新業務

近年來，隨著海康威視技術的不斷積累與發展，該公司先后開拓了8 個創新業務，分別是螢石網絡、海康機器人、海康微影、海康汽車電子、海康存儲、海康消防、海康睿影以及海康慧影，這些創新業務的良好發展，為該公司的長期可持續發展不斷注入新動力。

4 海康威視當前面臨的財務困境

4.1 傳統業務出現下滑，表現低迷

2022 年，海康威視出現了公司成立21 年以來的首次利潤負增長，凈利潤同比下滑23.59%，出現“增收不增利”的情況。2023 年上半年，海康威視實現營業收入375.71 億元，比上年同期增長0.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.38%億元，比上年同期下降7.31%。導致凈利潤出現下滑的主要原因來自主營業務收入的下滑，與國內主業關系密切。表2 反映了2018-2022 年海康威視國內主業的營業收入構成情況。

表2 2018- 2022 年海康威視國內主業的營業收入構成表 單位：億元

通過表2 分析可以發現，按照營業收入來看，公共服務事業群（PBG）一直處于領先位置，直到2022 年有所下降；企事業事業群（EBG） 近幾年保持穩定增長，2022 年有略微下滑；中小企業事業群（SMBG）增長不穩定，但目前已達到了120 億元以上的營收規模。總體上，海康威視2022 年在3 個境內主業上的營業收入都出現了一定程度的下跌。其中公共服務事業群（PBG）的降幅最大，達到15.79%。受地方財政影響，PBG 業務持續承壓。

從行業發展來看，海康威視主營的安防領域已經逐漸趨于飽和，成為一片紅海。據調查統計，2022 年全國安防行業總產值約9 460 億元，較上年增長約4.9%。雖然仍舊保持著增長的趨勢，但是增幅相較于2021 年的6%已經出現了明顯的下滑。政府訂單收縮也是一個問題，因為政府工程很多已經收尾，行業達峰之后自然就迎來瓶頸期。數據顯示，近兩年，安防領域的政府投入在逐步減少。

另外，以華為、阿里等公司為代表的互聯網和科技巨頭也紛紛以不同的方式布局安防市場，加入瓜分安防市場誘人蛋糕的戰爭之中，這也成為制約海康威視業績增長的重要因素。

4.2 銷售費用、研發費用支出較多

近年來，海康威視持續在國內外營銷網絡和研發支出上加大投入。表3 反映了2018-2022 年海康威視研發費用、銷售費用的支出情況。

表3 2018- 2022 年海康威視研發費用、銷售費用支出表 單位：億元

近年來，海康威視員工數量不斷增長。截至2022 年年末，海康威視員工總數為5.8 萬人，相比2018 年年末增加了近2.4 萬人。其中，研發技術人員近2.8 萬人，相比2018 年年末增加了1.2 萬人，復合增長率超過15%，在同行業中持續處于領先地位。自2018 年到2022 年，海康威視的研發投入占銷售收入的比例由大約9%增長至11.8%。2022 年，海康威視研發投入共計98.14 億元，占公司銷售額比例為11.8%。此外，通過計算可以發現，海康威視的銷售費用率大幅高于安防設備的行業平均值，以2022 年為例，該公司銷售費用主要用于支付職工薪酬和市場費，研發費用主要用于支付職工薪酬。

由于數據的保密性和服務對象的特殊性，一般來說，海康威視的研發人員、銷售人員都需要出差前往到對方的單位，前期由銷售人員與對方溝通需求設計方案，同時將客戶的意圖告知本公司的研發人員，做好橋梁和紐帶，后期研發人員進行項目開發。通常，各個項目的體量都比較大，持續的時間也比較長，所以需要各個業務中心大量的研發人員進行支持，銷售和技術人員進行溝通和配合。項目結束后期還需要少量研發、技術人員在當地進行平臺維護以及解決客戶的未來需求。這期間，員工需要在當地酒店住宿，使得公司產生較多的住宿費用以及其他相關支出，甚至會出現虛開發票、虛假報銷等舞弊行為，從而侵蝕公司的利益。

4.3 應收賬款占比較高，且部分出現信用損失

應收賬款對于企業而言是一把“雙刃劍”，企業一方面希望利用信用政策來擴大自身銷售規模，增加營利；另一方面，如果由此產生的壞賬、呆賬增多，且長期沒有得到改善，那么將會嚴重影響企業的資金流，甚至危及企業的發展。受到部分地區地方政府財政狀況較為緊張的影響，加之新冠肺炎疫情的緣故，致使一些客戶支付能力出現了一定程度的下降，從而引發資金風險，客戶的資金量壓力可能會傳導給海康威視。截至2022 年年底，海康威視合并財務報表中應收賬款余額約為324.05 億元，應收賬款的信用損失準備余額約為24.99 億元，計提比例合計7.71%。報告期內，海康威視應收賬款周轉率為2.97 次，同比下降12.29%。巨額的應收賬款，對應的卻是應收賬款周轉率的下降，公司潛在的資金壞賬損失可能增加。

海康威視的應收賬款占總資產、營業收入的比例不低，表明該公司對下游客戶的話語權不強，甚至可以說是偏弱的，公司絕大部分經營業務對接的是政府、企事業單位等。總體來看，海康威視在面對公共服務事業群（PBG）、企事業事業群（EBG）客戶的議價能力比中小企業事業群（SMBG）客戶弱。

5 海康威視財務困境的應對策略

5.1 進一步開拓發展創新業務

受疫情等因素影響，國內公共服務事業群（PBG）與企事業事業群（EBG）的客戶支出同時面臨壓力，中小企業事業群（SMBG）客戶的消費能力亦受影響，海康威視國內三大事業群營收均出現同比下滑。未來，隨著經濟復蘇和相關主體資金壓力得到緩解，海康威視應該嘗試在能源冶金、智慧建筑、工商企業、教育教學、餐飲文旅等領域尋求更大的發展，維護好線上線下渠道，繼續豐富產品品類，持續推進百行百業數字化轉型相關業務落地。

面對傳統業務的低迷，海康威視應該將創新業務作為發力的重點。2022 年，海康威視創新業務繼續保持著快速發展的勢頭，共實現營收150.7 億元，同比增長22.81%，收入占比提升至18.12%，較去年同期提升了3 個百分點。面對主營安防業務遭受的巨大壓力，以及當前創新業務的不俗表現，海康威視應該充分挖掘創新業務的巨大潛力，進一步尋求新的突破。螢石網絡作為海康威視旗下首家成功分拆上市的子公司，已于2022 年在上交所科創板掛牌上市；海康機器人分拆上市申請也已獲得深交所受理。未來，海康威視可以嘗試進一步持續穩步推進“1+N”分拆上市計劃，將創新業務分拆上市，從而實現從傳統安防領域擴張至更具潛力的人工智能物聯網領域的目標，推動企業實現更大的發展。

5.2 嚴格把控各項費用開支

技術創新對于任何公司而言都是自身發展的重要驅動力，海康威視應該在加大研發投入、擴大研發隊伍的同時，盡可能推動研發成果的有效轉化，從而提升自身的行業競爭力。當前，海康威視的研發投入主要體現在研發人員的人工成本上。下一步，公司應該持續推進降本控費工作，對于各個業務的人員規模要進行合理評估考察、嚴格控制，在編制投放上要結合公司當前各個業務的經營發展狀況，適度向創新業務傾斜，進一步優化公司內部管理。

對于前往地市出差的研發、技術和銷售人員，公司可以統籌規劃，統一租房，節省開支。此外，海康威視應該鼓勵并支持全體員工、客戶、供應商等各利益相關方對企業內部涉嫌違反法律法規、道德準則和公司規章制度等任何不當行為或潛在合規風險予以舉報。同時，設立多個專項舉報通道，保障舉報信息暢通并可得到高效處理，盡可能降低舞弊風險。

5.3 重視回款效率，優化自身產品

通過分析海康威視的財報可以發現，該公司的應收賬款近年來一直處于較高的水平，且絕對數值在持續上漲。這主要是來自疫情等客觀因素的影響，且客戶主要是政府單位，因此有放款的具體要求。隨著應收賬款數額的增大，海康威視的回款比例有所下滑，回款難度在增大。該公司87.24%的應收賬款集中在1 年以內，5.88%的應收賬款在1～2 年，因此其應收賬款逾期風險較低。但是，該公司仍需重視回款工作，進一步減少資金被外單位占用的時間，提高變現速度，提升管理效率。

另外，海康威視需要在客戶關系維護上繼續下功夫，進一步強化長期合作的優勢。除了提供標準化的產品以外，還需要將產品線、產品的后續服務、配套功能等問題和客戶解釋清楚。除此之外，在定制化時代，客戶往往并不清楚自己需要哪些設備與系統，也不再只是購買硬件產品，而是來購買解決方案。所以，海康威視需要利用自身過去在不同行業、領域積累的無數項目經驗，幫助客戶設計滿足其需求的定制化、個性化的方案，解決其差異化的需求，從而進一步穩固和提高行業市場地位，形成屬于自己特殊的競爭優勢。同時可根據市場需要為客戶及合作伙伴，提供硬件設備、硬件設備加軟件、整體解決方案加服務的多層次的合作模式，穩定并擴大收入來源。

6 結語

數字化轉型對于高新企業來說是必經之路，面對當前的全球化趨勢，海康威視的發展面臨著諸多機遇和挑戰，同時也存在一些制約其快速發展的財務問題，具體包括：①傳統業務出現下滑，表現低迷；②銷售費用、研發費用支出較多；③應收賬款占比較高，且部分出現信用損失。為此，本文提出如下建議：①進一步開拓發展公司的各項創新業務；②嚴格把控公司的各項費用開支；③重視回款效率，增強自身產品的差異性。