國有企業改制重組中國有資產評估與風險規避措施研究

【摘? 要】在新的經濟發展形勢下，國有企業需進一步推進改制重組，以保證國有企業的發展更加符合新時代社會發展的要求。國有企業的改制重組具有復雜性、系統性等特點，在具體實施過程中涉及的內容繁雜，工作范圍廣，難以避免地會存在一定的問題。在國有企業改革步入白熱化階段的今天，如何加快推進國有企業改制重組，保證資產評估工作的科學性、合理性，有效規避改制重組中的潛在風險，準確確定國有資產的實際價值，實現國有資產的保值、增值，是廣大國有企業需要深入思考的問題。論文以國有企業改制重組中的資產評估為研究對象，分析了資產評估的重要性，總結了其中存在的風險問題，結合工作經驗，提出了相應的風險規避措施，以為國有企業改制重組工作提供參考，避免國有資產流失。

【關鍵詞】國有企業；改制重組；資產評估

【中圖分類號】F271；F276.1；F406.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2023）09-0109-03

1 引言

在我國，國有企業規模較大、數量眾多，對于我國的經濟發展十分重要。但隨著社會經濟的不斷發展，資本市場的競爭愈發激烈，國有企業逐漸呈現競爭疲態。想要改變該現狀，國有企業改制重組勢在必行，以此減少國有資產的流失。在此過程中，國有資產評估是企業改制重組的關鍵環節，資產評估的質量與效率直接影響改制重組的成敗[1]。但在當前的改制重組中，我國部分國有企業的資產評估仍面臨諸多風險問題，例如，在資產評估范圍的確定方面存在問題、資產評估方法選用不合理、折現率參數選取具備不確定性以及不良資產評估困難，迫切需要采取相應的措施，規避資產流失風險。

2 相關概念

2.1 改制重組

改制重組是指借助多種形式，如聯合、兼并、合資等進行組織和經營模式變革，其中也包括近年來作為改革突破口的混合所有制改革。國有企業混改是將國有企業原來的純國有性質改為國家參股或控股，任何個人或法人都可以按照公司法的相關規定參與企業管理，實現市場化運作，并通過這種方式取消某些行業內原有的“國有特權”，對行業內所有企業實行國民化待遇。通常情況下，國有企業的改制和重組同時進行。在現代企業改革中，企業制度主要包括有限責任公司與股份有限公司兩種，但無論采取何種資本重組形式，都難以避免地對國有資產進行剝離、整合。在此過程中，需要做好資產評估工作，以保證最終的改制重組效果。

2.2 資產評估

國有資產評估是指對資產的價值形態進行評估，由政府指定機構和專業評估人員按照相關的法律法規，以公允價值為標準，以貨幣為統一計量單位，采取科學、合理的評估方法，估定某資產在某時點上的價值[2]。從市場經濟層面分析，資產評估具有動態化、經濟化的特點，并且具有較強的不確定性，最終得出的評估數值是虛擬貨幣的代表，評估過程沒有完美的模板可供參考。因此，為了保證國有資產評估的準確性、科學性，評估機構和評估人員需要在相關法律法規的約束下，按照相關標準和流程展開評估。總體而言，資產的評估是處置的前提，也是“避坑排雷”的首要舉措，資產評估的準確與否直接關系到資產處置收益的高低。

3 國有企業改制重組中國有資產評估的重要性

3.1 有利于實現國有產權交易

明確資產價值，是國有產權交易中的基礎工作，資產評估的結果直接影響產權交易的成敗，并對最終的定價造成影響。在產權交易市場中，其公開透明的環境為國有資產的運營提供了良好的平臺，有助于構建多層次的資本市場。通過科學的國有資產評估，能夠進一步增強資產流通價格、使用收益的合理性。受到資產貶值、折舊等因素的影響，在國有資產產權交易中，若仍按照資產原值定價，則無法保證交易的公平恰當。而借助國有資產評估，則能夠實現對資產價值的合理、公正評估，維護交易雙方的利益，避免交易一方出現經濟損失，保證國有資產的有序流通，實現國有資產效益的最大化。

3.2 有利于實現國有資產的保值增值

社會經濟的高速發展、國際局勢的復雜變化等不確定因素，使我國國有企業改制重組步入深水區，面臨多重考驗。在國有企業的經濟活動中，如兼并破產、對外投資等，均可能引起產權變動，若企業管理層決策失誤，或企業經營不善，則會導致國有資產流失[3]。在這種情況下，資產評估作為加強國有資產管理的重要手段，能夠有效發揮預防國企資產流失的作用，并提高資產管理效率，準確評估資產的真實價值，以為管理層的資產配置提供參考，促進國企資產的保值、增值，提高企業經營效益。

3.3 有利于保障國有企業的長遠發展

近年來，國企重組整合已經成為國資國企改革的大趨勢。經過長期的改革實踐，監管層和國有企業在政策和實踐上已完善國有企業重組的具體路徑和實施方法。國有企業經過合理的重組和改制之后，可以大幅度地提升企業效率，從而達到增強企業活力、增加企業收益的目的。同時，無論是央企還是地方國企，借助改制重組，均能實現快速做大主體總量、提升信用評級、降低融資成本的目標，以適應政府債務強管控、融資難度加大的時代背景，保障國有企業的長遠發展。

4 國有企業改制重組中國有資產評估的風險問題

4.1 評估范圍的確定存在問題

無形資產是否應該納入國有資產評估范圍，一直以來都是國有企業改制重組評估中存在的主要爭議問題。在改制重組前，無形資產并不在資產評估、改制和出售范圍內，但在改制重組后，這些無形資產卻能夠順理成章地被受讓方所擁有，使得國有資產隱形流失。雖然所有資產都應當是資產評估的對象，但對于無形資產的評估而言，卻存在較大難度與特殊性，這是資產評估范圍確定存在問題的一大原因。一方面，無形資產不具有實物形態，常處于依附狀態，因此，對其辨認、確認較為困難[4]；另一方面，部分國有企業在生產經營中，對無形資產并無賬面記錄，容易在資產評估中被忽視、遺漏，或者對無形資產賬面記錄的準確性偏低，無法合理確認其準確價值，其中尤以土地使用權最為突出。

4.2 資產評估方法選用不合理

目前，部分國有企業在資產評估方法的選取上，仍存在諸多不合理之處，具體而言，主要包括以下幾點：首先，選擇的參照物與評估對象的可比度較低，甚至不存在可比性，導致資產評估結果不準確。其次，國有企業選取的評估方法不符合實際，未能區分重置成本法與市場價值法，二者雖然都是以市場標價作為評估參數，但在資產的新舊程度評估方面卻存在較大區別。最后，在進行資產評估時，許多國有企業忽視了資產的性質。例如，國有房企在資產評估中，按照掛牌價格展開交易的經濟活動少之又少，若以掛牌價格作為成交價格的參考數據，則會大大降低評估結果的準確性、科學性，導致評估價值與實際價值不符。

4.3 折現率參數選取具備不確定性

在國有企業的改制重組中，無論采用何種評估方法，參數的細微差異都有可能導致測算結果的截然不同。在資產評估收益法中，受到預期收益額、未來收益期和折現率的影響，不同評估企業的內部數據千差萬別，容易導致資產評估的預期收益額存在較大差異。客戶企業所提供的數據資料雖然能夠為確定預期收益額提供參考，但預期收益額的最終確定僅僅依靠客戶企業的資料是遠遠不夠的。同時，客戶企業所提供的數據資料受到管理層利益取向的影響顯著，難以做到完全公正、客觀，加之預測工作本身具有的不確定性，導致評估企業在選取折現率參數時常常搖擺不定，容易誘發資產評估風險。

4.4 不良資產評估困難

在國有資產評估中，常涉及許多不良資產，而不良資產問題又以“僵尸企業”最為突出。“僵尸企業”是指需要通過政府補貼，或借助銀行貸款來維持生存，無望恢復生機，在倒閉邊緣游走的負債企業。該類企業雖然幾乎無法產生經濟效益，但是仍擁有部分土地資源、資本和勞動力等，擁有很多不良資產，有的涉及司法糾紛，有的存在維護成本較高等各種疑難雜癥。加之“僵尸企業”自身的特殊性，如企業規模較大、行業產能過剩、行業領域低端，使得資產評估工作與不良資產“糾纏不休”，如歷史債務、稅務問題、人員安置等困境難以化解，大大增加了資產評估難度，難以確保實際的評估質量。

5 國有企業改制重組中國有資產評估風險的規避措施

5.1 科學界定資產評估范圍

國有資產評估是國有企業改制重組中必須完成的一項工作，而該項工作是否合理、科學，則在很大程度上受資產評估范圍的影響，只有保證資產評估的全面性、徹底性，涵蓋無形資產與有形資產，才能為國有資產評估工作搭建起良好的工作框架。無形資產的本質是非貨幣性資產，主要包括信譽、商譽、商標和品牌等，與其他生產力要素組合從而發揮驅動企業經濟發展的作用。有形資產與無形資產相對，其以物質形態存在，設備、廠房和固定資產均是常見的有形資產[5]。例如，國有企業改制重組中涉及的土地權屬問題，與其他資產相互交叉，表現形式多樣，在國有資產中占據重要地位。具體來說，土地使用權是在房屋建筑物和土地分開評估模式下單獨作為一項資產進行評估的無形資產，評估機構、國資委與國有企業需加強溝通、合理界定，避免發生漏評、多評、錯評的情況，按照相關要求，將土地權屬納入資產評估范圍，保證資產評估的全面性。

5.2 合理選擇資產評估方法

在國有資產評估中，參照物的選取至關重要，需保證參照物為同類型資產，并具有可比性。例如，在評估國有企業出售的某片位于郊區的土地時，選擇的參照物不宜為市區土地，否則二者之間的可比性較小。同時，評估機構需合理選擇評估方法，以保證資產評估的科學性。目前，我國在開展國有企業單項資產評估方面所采用的基本方法包括收益法、成本法和市場法，實務中具體使用何種方法要綜合評估對象和評估目的而確定，評估機構和人員需提高自身技術水平，熟練運用各項評估方法。例如，評估機構需充分考慮企業在處置后的性質，結合不同的處置方式，合理選擇評估方案。若企業處置后為持續經營，那么就需要考慮收益法和成本法的核算影響；若企業處置后為資產清算，則需要以清算時的資產可變現值評定。同時，國有企業需建立專家庫，使企業職能部門充分參與到評估工作當中，對資產進行合理評估或者與第三方機構共同參與評估，為國有資產的合法、合理處置提供法律支持。

5.3 選擇合適的評估參數

對于持續經營非主業企業的退出工作，必須針對問題所在，采取有效的措施，從而為資產評估營造良好環境，為企業的退出整合奠定基礎[6]。例如，企業在進場掛牌轉讓時，容易與員工產生信任危機。一方面，企業在掛牌轉讓時，可能導致部分員工，尤其是高級管理層、專業技術人員主動離職，使企業經營業績出現虧損，影響對企業價值的評估；另一方面，部分員工可能會出現抵制行為，若企業未能妥善處理，安撫員工情緒，基于國有企業的特殊性，則容易影響社會的穩定性。因此，企業在使用收益法進行資產評估時，需全面考慮各項因素對評估參數的影響，或者對其未來的收益進行預測，加強對“人”的評估。此外，以無形資產為例，相關人員可以根據評估對象的凈收益、折現率以及使用期限這3個參數來計算評估對象的實際價值。

5.4 加強對不良資產的評估與管理

不良資產主要涉及收購、持有和處置3個環節。收購和處置兩個環節對資產評估有較大的需求，如計算收購環節的債權、抵押物的價值，處置環節的債權、抵押物在出售后價值幾何，都需要借助資產評估的方法和技術進行判斷。對于國有企業來說，不良資產的處置價值是核心問題，而評估則是定價的重要參照。例如，債權是不良資產中最為常見的表現形式，在評估債權資產時，可采取以下方法：一是現金流償債法。這是一種以收益法為基礎的評估方法，是以債務人過去幾年的經營狀況為基礎，結合債務人的市場環境、行業環境、管理水平等因素，合理預測債務人在未來一定時間內的現金流和經營成本，將未來現金流進行貼現并按比例計算出償債能力的方法。二是交易案例比較法。該方法是在了解不良債權相關信息的基礎上，確定影響不良債權的因素并對因素進行量化，在市場上選取具有時效性的類似交易案例，將類似案例與待評估的不良債權進行比較，對案例的評估價格進行修正，最終計算得出不良債權的價值。三是專家打分法。該方法是將定性判斷轉化為定量計算的一種方法，首先確定影響不良債權價值的因素，然后設計調查問卷表，再將調查問卷表發給專家，專家依據個人經驗采用匿名方式對各個調查項目進行判斷打分，打分完畢后匯總數據并進行統計分析，最終通過專家打分法將影響因素進行量化，得到不良債權的價值。

6 結語

在國有企業的改制重組中，國有資產評估是其中至關重要的環節，發揮著重要作用。但是，受到內外部因素的影響，如市場經濟、法律法規、人員素質和評估行業等，導致國有資產評估面臨重重困難，存在較多風險因素，若得不到及時改正、處理，則會對國有企業的改制重組造成不良影響。因此，國有企業必須高度重視資產評估工作，評估機構要從評估范圍、方法和參數等方面入手，多方面提升資產評估的科學性，提高評估效益，規避評估風險，避免國有資產流失，以為國有資產評估提供良好的環境。

【參考文獻】

【1】唐靜.國企報廢固定資產評估及處置財務風險防控[J].財會學習，2022（33）：25-27.

【2】吳瑩.國企改革中的資產評估問題研究[J].中國鄉鎮企業會計，2022（11）：77-79.

【3】林萬樺.國有企業資產評估管理的問題及措施[J].現代營銷（上旬刊），2022（9）：55-57.

【4】郝夢皎.國有企業增資合作項目資產評估管理問題研究[J].國有資產管理，2022（7）：27-32.

【5】李昂，王田力，商玉杰，等.數字化轉型與資產評估增值率——基于文本分析方法的經驗證據[J].中國資產評估，2022（5）：52-59+81.

【6】嘉麗.國有企業改制中資產評估問題探討[J].財經界，2022（9）：44-46.

【作者簡介】高潔（1979-），女，江蘇揚州人，會計師，研究方向：資產評估。