科技金融提升硬科技企業創新能力的對策建議

張 巍， 畢慧娟

（陜西科技大學經濟與管理學院， 陜西 西安 710021）

0 引言

在新一輪科技與產業革命加速演進的背景下，創新驅動發展已成為全球關注的焦點。黨的二十大報告提出，要將創新放在國家現代化建設全局中的核心位置，健全科技創新體系，加速實施創新驅動發展戰略，加速實現高層次的科技自立自強。具有關鍵核心技術的硬科技成為新一輪全球競爭的關鍵，提升硬科技企業創新能力對我國掌握關鍵核心技術并形成技術壁壘、解決“卡脖子”難題、提升科技競爭力、推動科技進步和經濟發展具有重大的現實意義。

1 我國科技金融發展現狀

改革開放40 多年來，科技金融作為新的發展模式迅速進入科技創新的資本供給領域，其發展過程經歷了萌芽、起步、探索、推進、發展和深化改革階段，科技金融政策體系和工作機制不斷完善，科技金融在促進科技創新中起到了舉足輕重的作用。

近年來，我國不斷出臺各類政策文件大力支持、指導科技金融發展。2015 年7 月22 日，中國人民銀行聯合國家發改委、科技部等6 部門發布了《武漢城市圈科技金融改革創新專項方案》，這是國內首個區域科技金融改革創新專項方案，科技金融改革在各地如火如荼展開。隨后，國家和地方陸續出臺各類政策，促進科技金融改革創新，如表1 所示。

表1 科技金融改革政策一覽表

在各項政策措施的指引下，各地持續營造良好的市場環境，吸引各類機構積極對科技金融產品進行創新，開展科技金融業務，為科技型中小企業提供強有力的支持。通過多方的努力，目前，我國科技金融已經比以前有了更好的發展，一些地區更是在發展的過程中表現得特別出色，并探索出了各種各樣的發展模式。例如，北京已經形成了“一個基礎、六項機制、十條渠道”的科技金融體系、深圳南山區正在努力構建“一個平臺、一個系統、三個聯動、八項產品”的科技金融生態系統、杭州已經形成了“無償資助—政策擔保—科技貸款—還貸周轉—天使基金—引導基金—上市培育”的科技金融“杭州模式”、上海構建了“1+4+1”的科技金融工作機制等等。

2 硬科技概述

2.1 硬科技的內涵

“硬科技”一詞最早由中科創星創始人米磊博士于2010 年提出，經過10 多年的發展與實踐，現已經逐步上升到國家話語體系。硬科技是指基于科學發現和技術發明之上，經過長時間研究積累形成的，對經濟社會發展具有重大影響作用的關鍵核心技術。它具有較高技術門檻和明確的應用場景，能代表科技發展的最先進水平，引領科技革命和產業革命。硬科技代表性領域包括光電芯片、生物技術、航空航天、智能制造、信息技術、人工智能、新材料和新能源等[1]。

硬科技是相對于“軟科技”而言的，其內涵可歸納為“硬技術”和“硬能力”兩個維度。硬技術是能夠解決產品和服務的實際問題、發揮關鍵作用的科學技術，是國家在科學研究、技術開發、重大裝備攻關等領域以及在基礎設施、生態環境保護和社會民生等方面取得突破的基礎。硬能力是以科技創新為核心，能夠實現產品和服務創新的能力，在產品和服務的研發、生產過程中能夠形成獨特技術優勢的能力，是支撐經濟社會發展的戰略性、引領性和關鍵性的科技能力。硬科技通過攻克關鍵核心原創技術，持續提高核心技術的自主創新能力，在推動產業升級和經濟高質量發展方面具有顯著的優勢和巨大的動力，其作為推動創新發展的硬核引擎，已經成為當前中國經濟發展的主旋律。

2.2 硬科技的特征

“硬科技”的實質是“硬”字，是“技術硬、志氣硬、實力硬、精神硬”的關鍵技術體現，具有研發投入大、研發周期長和技術門檻高的特征[2]。

2.2.1 研發投入大

“硬科技”是從基礎科研中衍生出來的，具有高投入、高回報的特點。如果要讓這些基礎科學研究真正實現其經濟價值，從基礎研究、應用研究、試驗，發展到中間試驗、中試放大和生產，就需要投入大量資金，這樣不僅耗時很長，而且短期效益不顯著，很難實現投入資金的快速回流[3]。“啃硬骨頭”不同于互聯網商業模式的創新，要求高強度的人力、物力和財力等要素的投入，要求有高素質的人才隊伍、高端的創新平臺、重要的科技基礎設施和穩定的資金保障，培育能夠打硬仗的科技力量。

2.2.2 研發周期長

一些高新技術從立項研發到回收資金的時間很短，而且可以迅速進行技術更新。而硬科技的研發時間比較長，一個硬科技項目從成立到技術研發試驗，再到投入生產，大多數都需要5～10 年時間，甚至更久。同時，硬科技項目每一個技術環節都必須從生態、安全等方面加以考量，并且要求十分嚴格，從而使硬科技項目周期大大延長。“硬科技”中原創性研究與關鍵核心技術突破的過程周期長、風險高，具有很大的不確定性，要求科研人員“甘于坐在冷板凳上”，進行持之以恒的探索。

2.2.3 技術壁壘高

硬科技指的是經過長期研發、持續積累的高精尖原創技術，是現有技術無可比擬或替代的，是面向國家重大戰略需求的、關鍵領域的核心技術和瓶頸技術，是關鍵的、核心的、重要的技術。“硬科技”的“硬”代表極高的技術壁壘，具有高門檻、難以被復制和模仿的特點，是“要不來、買不來、討不來的關鍵核心技術”，不僅可以突破國外技術的壟斷，也可以彌補我國在該領域的不足。

3 科技金融在提升硬科技企業創新能力方面存在的不足

隨著各項支持硬科技企業發展和優化硬科技企業創新環境的政策文件及措施不斷落地，我國硬科技企業創新能力得到了一定提高。據賽迪顧問發布的硬科技系列研究結果顯示，我國硬科技領域創新活力指數絕對值維持在100。但硬科技成果轉化是一個長期持續的過程，需要大量且穩定的資金投入，因此，融資難、融資貴成為當前硬科技企業創業普遍存在的問題之一。從現實情況看，當前，我國科技金融在提升硬科技企業創新能力方面仍存在許多不足。

3.1 硬科技企業長期的創新資金需求沒有充分滿足

通常情況下，硬科技是一種需要長時間研發投入、不斷積累才能形成的高精尖原創技術，這就導致了硬科技企業對資金的需求比較高，而科技金融機構往往只關注企業的短期盈利能力，難以滿足硬科技企業高精尖原創技術創新的長期資金需求。硬科技的“高風險”特征在于沒有抵押物、知識產權難以轉化，而金融機構難以評估硬科技企業技術創新風險，且傳統的金融信貸模式又很難滿足硬科技企業融資需求，硬科技企業的創新能力提升便無法得到保障。硬科技企業還沒有形成比較有效的擔保體系，與之相對應的保險制度和保險產品在硬科技企業的融資過程中并沒有起到真正的效果。一些擔保公司為了降低經營風險，對硬科技企業的融資擔保普遍缺乏積極性，這就導致了大部分硬科技企業仍然無法得到銀行貸款，從商業銀行融資仍然比較困難，硬科技企業創新能力的資金風險也隨之提升。

3.2 對硬科技企業創新的風險投資偏向度較低

硬科技大多是高風險的實驗室技術，由于早期的產品還沒有成型，市場還沒有打開，投資周期很長，未來存在著很大的不確定因素。尤其是初創型的硬科技企業的研發投入非常大，還沒有有效地完成技術研發和技術轉化，其運營資金流比較緊張，負債水平較高，整體風險比較大。而銀行等金融機構在硬科技領域的專業人才比較缺乏，對硬科技產品前景、市場競爭力較難把握。科技金融機構往往偏向于風險投資，出于風險管控要求，普遍對硬科技企業授信較為審慎，更愿意投資于已經具有商業化前景的企業。對于尚未實現商業化的硬科技企業，則存在較大的風險，難以獲得資金支持，從而無法提升硬科技企業創新能力。

3.3 硬科技企業的技術創新評估難度較大

為促進技術要素與資本要素的融合發展，目前，各類科技金融機構均針對硬科技企業提供了知識產權質押融資等金融產品服務。但是，考慮到知識產權在價值評估、轉讓變現方面存在的制約性和不確定性，專利權被看作是衡量硬科技企業技術創新水平、發展前景的重要依據。對于依靠技術研發和創新驅動增長的硬科技企業來說，其投資潛力來自于企業的持續創新能力以及技術資產價值。由于硬科技企業有較高的技術門檻、技術難度較高，科技金融機構無法套用傳統的商業化評價模式對其技術或專利技術、潛在的經濟價值和市場估值進行準確評估。因此，可能會出現對硬科技企業創新能力評估過高或低估，導致資金支持不足或浪費。

3.4 硬科技企業較長的創新轉化周期抑制了科技金融的投入

從時間維度看，硬科技的實現往往需要5～10 年的時間，且在早期甚至種子期就需要大量研發資金投入，硬科技企業創新能力轉化的盈利周期相對較長，這意味著科技金融機構需要長時間等待企業的商業化進程。但是，為了獲得更高的收益，投資者通常會選擇資金周轉較快的項目，這就使硬科技企業難以在直接融資市場上獲得足夠的資金保障，技術創新無法繼續進行。硬科技企業創新能力轉化的盈利周期較長，難以滿足科技金融機構短期獲利的需求。

4 科技金融提升硬科技企業創新能力的對策建議

4.1 創新具有硬科技特色的科技金融產品

以硬科技創新推動產業轉型升級和經濟高質量發展就必須把硬科技企業和科技金融有機結合起來，要求科技金融機構在硬科技企業發展中的每一個環節提供持續不斷的金融資金投入，保障硬科技技術創新的資金需求。此外，科技金融要立足于硬科技企業的全生命周期視角，圍繞創業貸款、知識產權質押、金融咨詢和技術評估等方面，創新硬科技研發貸款、技術貸款等硬科技特色科技金融產品，為硬科技企業提供全方位、全覆蓋和全流程的專業化科技金融服務。

為提升硬科技企業創新能力，科技金融機構可以嘗試建立一家專門從事風險投資的硬科技技術銀行，并且制定特殊的風險控制、監管等方面的標準。在科技銀行發展到一定程度后，再逐漸進行試點工作，不斷提升科技金融對硬科技風險的容忍程度和容錯能力，讓硬科技企業能夠利用風險資本來建立自己的風險管理體系。新組建的科技銀行要主動與各級硬科技技術轉化平臺進行對接，打破硬科技企業和科技金融機構之間的隔閡，科技銀行也可以追隨有實力的風險投資公司，或者聯合推出專利貸款、研發基金等新型科技金融產品，進而穩定科技金融基礎。

4.2 優化政府引導的硬科技創新專項基金運作機制

用好引導科技進步和經濟發展的政府財政資金，加大政府財政對硬科技技術的投入力度，盡量提高R&D 經費在地方財政支出中的比例和財政科技資金的使用效益，優化資金投入方向。充分發揮財政資金的組織、引導、放大、增信和風險分擔的作用，實施并完善科技金融機構的硬科技企業貸款風險補償制度，鼓勵科技金融機構增加對硬科技企業的信貸投放。可以將財政資金投入作為先導，輔以金融、保險支持政策，構建硬科技企業融資風險共擔機制，努力解決技術創新融資難問題。

充分發揮政府基金的引導作用，創新基金運營模式和支持方式。構建實現資金鏈與產業鏈、創新鏈的無縫對接的硬科技創新專項政府引導基金，加速硬科技成果轉化。設立科創母基金，重點投資于硬科技創新，聯合天使投資、風險投資等社會資金，面向國內外高校、科研院所和創新型企業等創新源頭，對高端的“硬技術”創新、前端的原始性創新、高端科研成果的落地孵化和轉化、“高精尖”產業進行重點扶持。

4.3 大力發展硬科技企業創新能力評估

由于硬科技大多為高精尖技術，具有較高的技術門檻，金融機構對硬科技核心技術與創新能力的評估有一定的強度和難度，嚴重影響到對硬科技企業的金融支持。科技金融要想提升硬科技企業創新能力，就需要吸納與培養專業型、復合型科技金融人才。具有多元交叉學科背景的高水平科技金融專業人才在進行硬科技企業核心技術評估時，可借助自身過硬的專業背景實力，對硬科技企業的核心技術研發過程、市場優勢及前景和企業經營等方面有正確、清楚的認知與把握。這不僅可以幫助科技金融機構對硬科技企業進行科學準確的技術評估與商業機會評估，發揮科技金融對硬科技企業的支持與促進作用，還可以為硬科技企業提供知識產權管理、技術演進預測和技術瓶頸突破等針對性的支持，幫助硬科技企業更好地推動科技成果的轉化，實現技術到產品到產業化，提升硬科技企業創新能力。

4.4 完善具有硬科技特色的科技金融服務體系

推動硬科技企業創新能力轉化，宏觀層面來看，需要不斷完善科技金融政策、服務和產品體系，利用政府增信和貼息、補助等手段，降低硬科技企業融資成本，解決硬科技企業發展資金不足的問題，促進硬科技技術創新與技術轉化，培育硬科技企業群體健康發展。微觀層面看，科技金融生態環境下的新型研發機構、孵化器等科技金融機構的任務和角色，就是將影響硬科技成果轉化的資金、市場和管理等要素，以“毛細血管”的方式精準地流向科技創新主體，從而促進硬科技技術轉化。完善具有硬科技特色的科技金融服務體系，需要以硬科技企業為實施對象，聚焦硬科技企業訴求，加大對硬科技企業的技術創新投入，提高科技金融對硬科技技術研究的容錯能力。做好硬科技企業創新全過程的融資咨詢與金融支持等科技金融服務，提升硬科技企業的科技金融服務效率與水平。通過構建多層次金融資本市場，拓展硬科技企業融資渠道與途徑。鼓勵硬科技企業與科技金融機構進行合作，建立硬科技企業信用聯合擔保機制和硬科技企業生態圈征信機制，對其進行強化監管。出臺完善的硬科技企業科技金融法律法規體系，為硬科技企業創新營造一個良好的發展環境。

5 結語

硬科技企業作為科技創新的主要構成部分，是科技金融重點支持和服務的對象。目前，我國科技金融與硬科技發展初步呈現出了相互賦能、共生發展的總體態勢，這在豐富硬科技企業的融資渠道、服務科技創新等方面顯示出了巨大的潛力和效果。只有妥善解決當前科技金融在推進硬科技企業創新能力方存在的現實問題，才可以對硬科技企業創新發展生態的構建提供強大的支持，加快建設科技強國，實現高水平科技自強自立。