中央金融工作會議升格定調

唐郡　張威

時隔六年，中國最高規格的金融工作會議在北京舉行。

據新華社消息，10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平出席會議并發表重要講話。中共中央政治局常委李強、趙樂際、王滬寧、蔡奇、丁薛祥、李希出席會議。

習近平在重要講話中總結黨的十八大以來金融工作，分析金融高質量發展面臨的形勢，部署當前和今后一個時期的金融工作。李強對做好金融工作作了具體部署。

1997年以來，中共中央、國務院每隔五年在北京召開一屆全國金融工作會議，為接下來的金融工作進行定調。截至2017年，該會議一共召開了五次。多位分析人士表示，本次全國金融工作會議升格為中央金融工作會議，體現了黨中央對金融工作的集中統一領導。

會議強調，金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設金融強國，全面加強金融監管，完善金融體制，優化金融服務，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發展之路，推動我國金融高質量發展，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業提供有力支撐。

會議指出，黨的十八大以來，在黨中央集中統一領導下，金融系統有力支撐經濟社會發展大局，堅決打好防范化解重大風險攻堅戰，為如期全面建成小康社會、實現第一個百年奮斗目標作出了重要貢獻。

同時，會議亦指出，金融領域各種矛盾和問題相互交織、相互影響，有的還很突出，經濟金融風險隱患仍然較多，金融服務實體經濟的質效不高，金融亂象和腐敗問題屢禁不止，金融監管和治理能力薄弱。

中國銀行研究院高級研究員李佩珈表示，相比上一次金融工作會議，本次會議信息量非常大，變化也特別多，主要有幾個方面：一是緊扣經濟高質量發展主題，提出了謀求五大金融發展新篇章的概念，這是一種長期的制度安排；二是聚焦當前經濟金融發展困難，對地方政府債務、房地產市場調整、金融波動風險等做了一些非常有針對性的、及時的安排，長短結合、標本兼治的政策特點非常突出。

11月2日，中國人民銀行（下稱“央行”）黨委、國家外匯局黨組召開擴大會議，傳達學習中央金融工作會議精神，并強調重點抓好六大任務：一是堅持黨中央對金融工作的集中統一領導；二是堅持金融服務實體經濟的宗旨；三是堅持統籌發展和安全；四是堅持深化金融改革；五是擴大金融高水平雙向開放；六是堅持全面從嚴治黨。

發揮好中央金融工作委員會的作用

會議強調，當前和今后一個時期，做好金融工作必須堅持和加強黨的全面領導。

同時，會議指出，加強黨中央對金融工作的集中統一領導，是做好金融工作的根本保證。要完善黨領導金融工作的體制機制，發揮好中央金融委員會的作用，做好統籌協調把關。發揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統黨的建設。發揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用，落實屬地責任。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示，今年3月，《黨和國家機構改革方案》（下稱《改革方案》）對金融監管框架進行調整，組建中央金融委員會和中央金融工作委員會，形成了“兩委一行一局一會”，在頂層設計上完善了黨領導金融工作的體制機制，自上而下統籌推進和落實金融領域方針政策，強化黨對金融工作的集中統一領導。

根據《改革方案》，中央金融委員會負責金融穩定和發展的頂層設計、統籌協調、整體推進、督促落實，研究審議金融領域重大政策、重大問題等，作為黨中央決策議事協調機構。

中央金融工作委員會統一領導金融系統黨的工作，指導金融系統黨的政治建設、思想建設、組織建設、作風建設、紀律建設等，作為黨中央派出機關，同中央金融委員會辦公室合署辦公。

2023年10月30日至31日，中央金融工作會議在北京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平出席會議并發表重要講話。中共中央政治局常委李強、趙樂際、王滬寧、蔡奇、丁薛祥、李希出席會議。圖/新華

為經濟社會發展提供高質量服務

會議指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務，金融要為經濟社會發展提供高質量服務。

一是要著力營造良好的貨幣金融環境，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。要始終保持貨幣政策的穩健性，更加注重做好跨周期和逆周期調節，充實貨幣政策工具箱。優化資金供給結構，把更多金融資源用于促進科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，大力支持實施創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略，確保國家糧食和能源安全等。盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。

同時，會議強調，要完善金融宏觀調控，準確把握貨幣信貸供需規律和新特點，加強貨幣供應總量和結構雙重調節。

對此，央行表示，未來將堅持金融工作的政治性、人民性，實施好穩健的貨幣政策。央行貨幣政策司司長鄒瀾在接受媒體采訪時表示，將健全中國特色現代貨幣政策框架，加快現代中央銀行制度建設，健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架。

完善基礎貨幣投放和貨幣供應調控機制，堅持人民至上，既滿足經濟發展需要，也堅決不能讓老百姓的票子變“毛”，要守護好老百姓手里的錢袋子。同時，要準確把握貨幣總閘門的新規律、新特點，管好貨幣總閘門。總量上合理增長，結構上有增有減，節奏上平穩適度，為中國式現代化營造適宜的貨幣金融環境。

“中央金融工作會議要求加強貨幣供應總量和結構雙重調節，其中總量層面要求保持流動性合理充裕，融資成本持續下降。”中信證券首席經濟學家明明表示，“考慮到近期政府債發行規模大，而后續萬億元特別國債增發落地后資金面壓力或進一步抬升，銀行負債端成本上行壓力會有所凸顯，預計央行將繼續通過降準和續作MLF（中期借貸便利）方式向市場提供流動性。”

二是要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能，推動股票發行注冊制走深走實，發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構。促進債券市場高質量發展。完善機構定位，支持國有大型金融機構做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石，嚴格中小金融機構準入標準和監管要求，立足當地開展特色化經營，強化政策性金融機構職能定位，發揮保險業的經濟減震器和社會穩定器功能。強化市場規則，打造規則統一、監管協同的金融市場，促進長期資本形成。健全法人治理，完善中國特色現代金融企業制度，完善國有金融資本管理，拓寬銀行資本金補充渠道，做好產融風險隔離。

其中，“更好發揮資本市場樞紐功能”的提法頗受市場關注。溫彬認為，該提法與第五次全國金融工作會議提出的“要增強資本市場服務實體經濟功能”一脈相承，強調資本市場服務實體經濟的重要作用。此外，會議首次提出“培育一流投資銀行和投資機構”，被認為是“活躍資本市場”的重要方式。

三是要著力推進金融高水平開放，確保國家金融和經濟安全。堅持“引進來”和“走出去”并重，穩步擴大金融領域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業。增強上海國際金融中心的競爭力和影響力，鞏固提升香港國際金融中心地位。

對此，央行宏觀審慎管理局局長李斌接受媒體采訪時表示，我們要擴大金融高水平開放，提升金融服務跨境貿易和投融資水平。有序推進人民幣國際化，提高跨境人民幣業務服務實體經濟的能力。深化金融市場制度性開放，推進上海、香港國際金融中心建設，發揮金融服務的樞紐功能。

全面加強金融監管

會議強調，要全面加強金融監管，有效防范化解金融風險。切實提高金融監管有效性，依法將所有金融活動全部納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，消除監管空白和盲區，嚴格執法、敢于亮劍，嚴厲打擊非法金融活動。

李佩珈表示，在新的條件之下，尤其是在疫情的沖擊影響沒有消退的情況下，金融風險呈現出新的變化，主要是三個領域：一是地方政府債務的問題，二是房地產市場調整的問題，三是中美金融政策周期分化導致的金融市場波動加大問題。“這三大風險確實是當前金融實踐中感覺最為突出的問題。這些風險的產生既有短期疫情沖擊的因素，也有一些原有的深層次矛盾沒有得到解決的原因。”

在地方政府債務方面，會議表示，要建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發展相適應的政府債務管理機制，優化中央和地方政府債務結構。

李佩珈認為，這短短兩句話，含義非常豐富，其中既有短期安排，也有長期的制度設計。

短期方面，近年來中國地方政府債務壓力再度上揚，結構性和區域性風險凸顯，目前一攬子化債工作正在積極推進，發行再融資債券、特別國債等措施有利于地方政府對債務流動性風險化解處置，也將避免債務風險向金融系統傳遞，有利于確保銀行資產質量保持穩定。

長期來看，地方政府債務無論是從過去還是現在都對經濟增長、產業結構調整、基礎設施建設等方面發揮了重要作用，未來不是簡單壓縮債務規模和結構問題，而是應在投資效率、投向結構等方面進行優化，以助力經濟增長新動能的形成。

對此，保銀投資總裁、首席經濟學家張智威亦表示，“‘優化中央和地方政府債務結構是一個新提法，我理解是要通過中央發債支持地方財政。這標志著財政政策框架的調整，對于降低地方政府平臺風險有重要意義。”

本次會議用較大篇幅描述房地產市場。會議強調，促進金融與房地產良性循環，健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設，構建房地產發展新模式。

溫彬認為，一方面，中央金融工作會議提出，要“健全房地產企業主體監管制度和資金監管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁，滿足不同所有制房地產企業合理融資需求”，后續房企的中短期債務重組或將是緩解企業償債燃眉之急、化解房地產市場風險的一個關鍵突破口，也有助于完成“保交樓”任務。另一方面，中央金融工作會議提出，地產調控需“因城施策，用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等三大工程建設，構建房地產發展新模式”，未來部分城市需求端政策有望進一步放松，土地供應也有望進一步增加，從而帶動市場預期改善。

在外匯市場管理方面，會議表示，維護金融市場穩健運行，規范金融市場發行和交易行為，合理引導預期，防范風險跨區域、跨市場、跨境傳遞共振。加強外匯市場管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

上海新金融研究院副院長劉曉春表示，這次會議在風險方面的表述，除了傳統的跨區域、跨市場，還增加了防范風險“跨境”傳遞共振，這是當前外部環境下金融風險形勢的新變化，也是此次金融工作會議與過去五次的一個不同之處。

對此，國家外匯局副局長、新聞發言人王春英表示，未來在工作中，要堅持把防控風險作為金融工作永恒主題，強化外匯領域監管全覆蓋。加強外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理。強化跨境資金流動監測研判，完善應對預案，加強預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，推動商業銀行外匯業務流程再造，嚴厲打擊地下錢莊、跨境賭博等違法違規活動，維護外匯市場健康秩序。