民營企業加強財務風險管控的有效措施

彭冬生／文

易圖通科技（北京）有限公司

民營企業是我國市場經濟的中堅力量，經過40多年的發展，已在國民經濟中占據舉足輕重的地位，在經濟增長、技術進步、就業、稅收等方面作出了巨大貢獻。國家市場監管總局相關數據顯示，近10年來，雖然我國民營企業數量翻了兩番，但卻明顯呈現出“走量不走質”狀態，民營企業始終沒有擺脫短命“詛咒”。從整體情況來看，財務風險防范不到位是大部分民營企業經營失敗的原因。當前，中國經濟發展進入新常態，后疫情時代，民營企業的經營壓力與競爭壓力不斷增強，民營企業財務風險管控的重要價值進一步凸顯。文章從民營企業財務風險識別與評估出發，闡述民營企業財務風險表現，結合民營企業性質，針對性地提出管控措施，有效規避并控制企業損失，以提升民營企業的財務管理水平。

民營企業 財務風險 管理

我國現有的財務風險理論側重于大中型企業，對民營企業的分析較少，但民營企業已成為推動經濟繁榮發展的主要力量，這也意味著優化民營企業財務風險管理框架、充實其理論內容已迫在眉睫。同時，要抓住民營企業具體財務風險的表現，更好地識別財務風險，分析產生風險的具體原因，有針對性地制定防范策略，最大限度降低財務風險發生的可能性。因此，不管從理論還是從現實角度出發，本文對相關內容的分析都具有一定的意義。

民營企業財務風險的識別與評估

從不同的角度分析與識別財務風險，能夠了解不同財務風險的危害性、發生頻率、關聯因素等，只有這樣才能有針對性地制定財務風險防范策略，規避風險。第一，依托風險結構識別財務風險。綜合考慮發生財務風險的概率和可能對企業造成的影響，由此確定風險等級，進而采取相應防范措施。第二，通過財務指標識別財務風險。年度財務指標是財務風險的量化表現，主要包括償債能力指標、營運能力指標及盈利能力指標等，它們能夠綜合反映企業的債務情況、運轉情況及資金周轉情況等，企業可以據此決定是否進行投融資等活動。

主要可通過財務報表的數據評估民營企業財務風險，采用資產負債表法、損益表法、現金流量表法及綜合評估法等，具體評估企業的財務風險，便于企業及時采取各種應對措施。

民營企業財務風險類型

融資風險

融資是企業在經營發展過程中為滿足規模擴張和償債需要而必不可少的行為，其規模隨企業的規模和階段性資金需求的變化而變化，因此對規模不大的民營企業來說，其融資風險始終存在。

第一，民營企業融資渠道少。很多民營企業不具備向社會發行股票與債券的資格，當直接股權融資未能按預期實現時，只能通過向銀行借款等間接融資方式籌集資金。從民營企業資本結構來看，銀行信貸是其主要的資金來源，過分依賴這一融資方式會讓企業的財務風險過于集中，一旦遇到利率變動或國家政策變化等情況，會對企業造成毀滅性打擊。第二，民營企業融資成本高。民營企業多依賴銀行信貸，但辦理銀行信貸業務需要一定的抵押物，而民營企業可供抵押的資產價值低，且愿意擔保的企業或個人少，這直接增加了企業的貸款成本。

投資風險

企業為實現既定戰略目標，會投資對其經營與發展具有重大影響的固定資產、研發活動和其他項目，這種投資通常時限較長、金額較大，但實際情況與預期效果可能存在一定差異。

民營企業的投資風險主要表現在兩方面。一是投資的盲目性強，對投資行為的可行性分析不徹底。民營企業的市場競爭十分激烈，因此必須把握好市場發展機會。因為迫切希望找到突破口，改變企業現狀，所以民營企業在投資時往往更關注眼前利益，眼光不夠長遠，對市場要素的研究也不徹底，最終導致投資失敗，不僅沒有獲得收益，反而損失了本金。二是投資效率較低。多元化經營與發展成為現代企業的主旋律，很多民營企業也迎合這一趨勢進行改變，“廣撒網”地開展多種投資項目，盡管分散了投資風險，獲得了一定的投資收益，但這種盲目的擴張，降低了投資效益，分散了民營企業的資金力量，一旦分散型財務風險聚集起來，相當不利于民營企業的發展。

營運資金風險

營運資金是民營企業持續經營的根本，營運資金不到位，會導致企業資金鏈斷裂，計劃內的業務項目無法開展，致使企業蒙受經濟損失。

民營企業主要有兩類營運資金風險。一是流動性風險。民營企業為擴大產品市場規模，往往采用賒銷方式與客戶合作。有的客戶當期資金周轉不靈，有的客戶則惡意拖欠，這導致企業的應收賬款規模越來越大。如果賬款無法回收，形成呆賬、壞賬，不僅會影響企業經營，還可能引發資金鏈斷裂的風險。二是存貨風險。存貨風險是民營企業常見的營運風險之一，企業很難平衡好存貨與銷售之間的關系，要么存貨積壓，要么供給不足，錯失發展良機。

民營企業財務風險形成原因

民營企業內部控制管理薄弱

規模小、人員少的民營企業，難以像大中型企業那樣嚴格遵守不相容崗位相分離原則，人員兼職現象明顯，內部管理資源短缺，因此企業整體管理機制簡化，無法保證各方面管理的專業性與獨立性，難以落實有關內部控制的各種措施，財務風險防范自然浮于表面。

財務監管缺失

一些小型民營企業的財務部門甚至只有一人，在這種情況下，財務工作隨意性明顯，財務風險管理制度無法有效發揮作用，部分財務處理也沒有嚴格按照會計準則要求等進行，缺乏嚴謹、專業的監管，財務報表上的數據信息真實性存疑。此外，民營企業的審計工作形式化嚴重，多依賴人員自檢自查，審計權威性不強，審計結果參考價值不大，難以客觀真實地體現企業財務狀況，或導致企業決策者作出錯誤判斷，形成潛在財務風險。

財務人員能力不足

財務部門是防范財務風險的第一道關口，專業能力強的財務人員至少能防范一半的企業財務風險。但現實是我國民營企業多以家族企業的形式存在，財務風險意識十分淡薄，財務人員對財務風險的認識不到位，很難在財務管理工作中發現財務風險問題。

民營企業財務風險管控措施

融資風險管控措施

確定最佳資本結構，善用財務杠桿

民營企業需充分了解自身債務情況，在保證償債能力的情況下確定最佳權益、債務結構，既充分利用企業資金資源，又有效防范財務風險。例如，找準債務與收益之間的平衡，保證企業融資成本與融資風險可控，保持最優資本結構。還可采用保守型融資策略，即長期資產搭配長期負債，短期資產搭配短期負債。

科學、積極地拓寬企業融資渠道，分散財務風險，降低融資成本

民營企業除了保留傳統的銀行信貸這一融資方式外，還可積極選擇其他融資方式，如信托、融資租賃、基金等，搭建與現代經濟市場溝通的橋梁，這既能擴寬民營企業的融資渠道，又能分散企業的財務風險。同時，也要在外部市場強調金融體制改革，引導民營企業更好地發展，給予民營企業更多的信任，創新市場融資擔保機制。

投資風險管控措施

制訂科學的投資計劃，保證投資活動的規范性、可行性

民營企業的投資風險普遍高于國有企業，這是因為民營企業“一言堂”現象嚴重，對投資風險的長期性認知缺失。因此，民營企業必須全面認識投資風險，尤其是管理人員，要積極轉變思想，深入了解投資風險，在事前制訂縝密的投資計劃，從企業內部能力、外部市場環境、項目受歡迎程度等多方面入手，充分了解項目內容，避免盲目投資，從源頭上避免資金浪費，提高投資項目收益，規避財務風險。

有目的地收縮企業發展規模

有目的地收縮發展規模，并非指民營企業不能開展多元業務，而是指處置部分非主營業務，且不斷消耗企業資源的項目，快速回籠資金，改善企業資金流現狀。同時，改進投資組合，如中長期投資結合、長短期投資結合等，保證投資業務活力，有松有弛，有效緩解企業的債務壓力。

正確審視對內投資業務

對內投資就是根據企業生產需求，采購支持生產的固定資產、無形資產等。民營企業必須深入考慮自身生產能力與消費者需求，避免資源浪費。

營運資金風險管控措施

有計劃地調整經營策略，提高企業的盈利能力

企業需要調整經營策略，基于自身的產品特色和技術優勢，有目的地擴大市場，引入專業水平高、技術能力強的業務型人才，改善經營情況，持續提高企業的核心競爭力。

善用預算管理，提高企業對資金等資源的合理配置能力

針對民營企業資金應用隨意、管理粗放等問題，可積極借助預算管理的預測、籌劃、監督作用，發揮其對行為的約束價值。民營企業必須要求各部門根據自身實際需求填寫預算申請單，編制實用性強的預算計劃表，加大預算執行力度，約束管理層的權力，并做好預算分析工作，尤其是預算實際執行和預算目標間的差異內容，要汲取經驗，不斷提高預算管理的精準度，有效規避企業財務風險。

提高企業存貨管理水平

科學的存貨持有量既不會導致資源閑置、浪費，也不會由于庫存不足導致停工待料或銷售遲滯。第一，企業需從事前采購源頭入手，利用經濟訂貨批量模型分析企業的實際訂貨需求，結合企業的生產、銷售能力，有效控制企業存貨規模，加速資金周轉。第二，需確定最佳存貨持有量，避免存貨過多或過少，維持企業的供需平衡。第三，需積極借助現代信息技術，引入物資管理系統、生產管理系統等，實現全生命周期動態管理，穩步提升企業的存貨管理質量。

做好應收賬款管理工作，控制應收賬款變現風險

第一，要從源頭加以控制，做好對合作客戶的資信調查工作，嚴肅合同執行，并在賬款發生后及時報送財務部門，記錄好賒欠客戶的信息。第二，要全過程動態跟蹤、分析應收賬款，做好日常監督管理工作，提高應收賬款日常信息的傳送效率，分析往來客戶的經營情況，并及時對賬，提醒臨期客戶回款；第三，要做好賬款清對、催收工作，采用靈活的催收方式，可將賬款回收情況與相關人員績效考核結合起來，提高其賬款催收的積極性。

整體財務風險管控措施

除了具體財務活動中的風險防范外，民營企業的財務風險管控還要從整體層面入手，創造良好的財務風險管控環境。

引入財務風險預警機制，建立財務風險預警系統

單純借助財務數據報表開展的財務風險防范工作，已無法充分識別全企業范圍內的財務風險內容，故必須借助現代化治理手段，對風險加以預測、防范。完整的財務風險預警系統應當包括如下基本子系統：財務預警咨詢、財務預警決策、財務預警執行和財務預警分析。其能夠從風險全過程入手，對其進行描述、記錄、解決并總結防范效果，協助民營企業形成財務風險化解機制，避免財務風險演變成無法掌控的財務危機。

進一步優化企業治理結構

保證財務風險防范權力的互相牽制，避免權力濫用，同時現代化的治理機構也是銀行等金融機構審核民營企業信貸能力的基本內容。民營企業需向現代企業治理模式轉型，改變傳統家族式的領導模式，形成決策權、經營權的相互牽制，有效避免“一言堂”。在保證日常運作順利的情況下，可適當設立各種管理委員會，如風險管理委員會、薪酬管理委員會及戰略管理委員會等，分管企業事宜，保證重大事項科學開展。

培養高素質、能力強的財務綜合型人才

一方面，民營企業需注重拓展財務管理的內容邊界，在傳統財務管理界限上，要求財務人員向金融管理、稅務管理等方向縱深發展，多角度分析財務內容，防范財務風險，鼓勵其積極擴充自身知識，滿足企業發展需求。另一方面，要更新財務管理辦法。通過內部孵化和外部引進，培育掌握新型財務管理技術和方法的管理型人才。其應涉獵多方面內容，包括預算管理、存貨管理、現金管理等，以奠定企業財務風險防范治理基礎。

財務風險是現代企業必須面對的現實問題，尤其是民營企業，財務風險防范能力直接關系到企業的生存發展。根據財務風險防范治理現狀，發現財務風險管控中還存在如下問題：融資渠道少，融資風險高；投資可行性分析不到位，投資效率低下；營運資金運用不到位。究其原因，主要是民營企業內部控制缺失、財務監管與預警能力不足、專業化財務人才缺失等。可參考標桿企業做法，從如下方面進行優化：積極拓寬融資渠道，分擔融資風險，控制融資成本；充分識別投資風險，加強對企業內外部環境的客觀分析，保證企業投資效果；從全面預算管理、存貨管理及經營管理入手，激發營運資金活力，保證資金供應的穩定性；健全企業財務風險管理環境，培養專業人才，強調財務風險預警機制的建設，做好風險的事前防范。