轉型金融助推內蒙古經濟可持續發展的可行性研究

孫曉莉 紅光 孫天石 張菁

摘? 要：“雙碳”目標下，內蒙古作為高碳產業密集的能源大省，減污降碳對于實現“雙碳”目標具有重要的戰略意義。而如何采取行之有效的策略對低碳轉型的經濟活動進行扶持是目前的首要問題。轉型金融作為綠色金融的延伸，是實現內蒙地區可持續發展的關鍵決策。本文在介紹國內外轉型金融研究現狀的基礎上，梳理目前內蒙古轉型金融推進現狀及存在的主要問題；分析內蒙古建設轉型金融的必要性及意義；并針對內蒙古地區推行轉型金融提出建設性意見。

關鍵詞：轉型金融? ? ?高碳產業? ? ?低碳轉型? ? ?內蒙古

在“雙碳”背景下，產業轉型、能源優化是當下的首要任務。而作為可持續發展的范疇，轉型金融有效解決了高碳產業因未達到“綠色”標準而無法獲得融資以支持轉型的問題。因此，在國際社會現有研究基礎上，完善轉型金融框架是實現“3060”目標的關鍵舉措。但由于轉型金融的概念提出時間較短，國內外相關研究較少，存在較大的發展空間。因此，通過總結已有文獻的利弊，研究內蒙古高碳產業以及轉型金融對內蒙古經濟的可持續發展具有一定的必要性。

一、內蒙古推進轉型金融的必要性及意義

（一）推行轉型金融的必要性

內蒙古雖然資源豐富，但受到人口、環境、地域以及工業等發展的影響，二氧化碳排放量不斷增長，環境問題日益嚴重，發展面臨著嚴峻的挑戰。2018～2019年，內蒙古的能源消費均超出了國家制定的關于能源消費的最低標準，其總量分別為2.31億噸和2.53億噸（標準煤）。2020年，內蒙古GDP占全國的1.7%，但能源消費量占到了5.2%。同時，2017～2020年，內蒙古單位GDP能耗不降反升，未能完成節能降耗的目標，能源消費總量和強度均處于全國倒數第一。為應對內蒙古面臨的嚴峻形勢，政府提出積極應對，2012～2021年二氧化碳排放強度呈現下降的趨勢，證明內蒙古的減排工作還是有效的，尤其是2020～2021年碳強度下降極其明顯，可見其對減排工作的重視程度，詳見圖1。

目前，內蒙古高碳產業占工業的比重將近50%，很大程度上，能源消耗高碳產業發展上，效率低下。同時，為了獲得優惠電價，進一步加劇了能源消耗，致使高耗能產業旺盛，能耗大幅反彈。在此背景下，內蒙古減碳壓力巨大，為盡早實現“雙碳”目標，必須加快落實高碳產業轉型。轉型金融可以為內蒙古高碳產業的轉型升級、經濟扶持、綠色金融的發展和政策導向的實現提供有力支持，進一步彌補綠色金融對于高碳產業融資空缺。因此，內蒙古加快推行轉型金融是十分必要的。

（二）推行轉型金融的意義

1.轉型金融是對綠色金融空缺的補充

內蒙古高碳產業密集。然而，綠色金融只為綠色項目提供資金支持，其支持的產業比較有限。很多高碳產業低碳化轉型所面臨的資金問題，無法從根本上獲得解決。故而，轉型金融的提出有效彌補了綠色金融的空缺，可以為內蒙古高碳產業的低碳化轉型提供資金支持，幫助企業進行技術改造和轉型升級。

2.轉型金融促進內蒙古經濟的發展

轉型金融可以促進內蒙古高碳產業的技術創新，推動新能源、清潔能源等低碳技術的研發和應用，提高企業的競爭力和市場占有率。同時，進一步鼓勵金融機構加大對低碳產業的投資和融資支持，提高綠色金融的市場份額和影響力。轉型金融是綠色金融的延伸，二者相互補充，相互促進，共同推動內蒙古經濟的發展。

3.轉型金融推動政策的落實

相比于其他產業，高碳產業留存的時間比較長，風險比較高，大多數企業存在融資困難的問題，進一步導致財務狀況出現危機。轉型金融可以幫助政府解決高碳產業融資困難問題，加強政府對低碳產業的扶持，提高政策的針對性和實施效果。進一步促進內蒙古政府的政策落實，增強政府、企業間的相互協作，為內蒙提供更加廣闊的發展空間。

二、內蒙古轉型金融推進現狀

（一）高碳產業發展現狀

長期以來，我國碳排放量占全球30%左右，位居全球第一，并且基本呈逐年增長模式。究其原因是由于我國部分省份的產業結構以煤炭為主，距離西方發達國家的碳達峰仍有很大差距。內蒙古因其擁有豐富的煤炭資源，造就了以燃煤為主的能源結構。但其高碳產業密集發展與能源的低效率利用，嚴重影響了內蒙古在新時代背景下的可持續發展，導致內蒙古碳排放量呈逐年遞增的趨勢，詳見圖2。因此，對內蒙古能源架構的改善迫在眉睫，在過去10年里，綠色金融作為可持續發展金融的范疇，在助推減碳降碳方面起到一定的作用。但是內蒙古產業結構偏煤，大多數高碳產業轉型被排除在外。近年來，內蒙古的碳排放量雖然有所放緩，但尚未達到峰值。而燃煤發電和交通運輸行業作為內蒙古高碳產業的主要來源，這些行業的碳排放量呈逐年遞增的趨勢，高碳行業碳排放量，詳見圖3。產業結構重型化、能源結構高碳化的現狀，與內蒙古長期以來依靠能源資源消耗型產業發展經濟有很大原因。

面對“雙碳”目標的壓力，內蒙古進行產業變革和能源結構調整，以應對前所未有的顛覆性沖擊。在“十四五”期間，內蒙古將落實減壓產能和能耗指標的要求，對于不符合要求的產業和項目堅決停批、停建，并專項排查整治“兩高一低”項目，并把高耗能、高排放產業作為主抓手。截至2021年，內蒙古縮減“兩高”項目22個，停掉不符合標準的“兩高”項目58個，“兩高”項目總占比降低2.5%，單位GDP能耗下降8.3%，與此同時降低能源消耗0.64億噸標準煤。為推進內蒙古的綠色低碳高質量發展，清退落后產能，2021年已退出煤礦、水泥、電石、鐵合金以及焦煤等將近950萬噸標準煤，并淘汰落后煤電機組約8.6萬千瓦。實現了內蒙古能耗雙控指標指數式增長，居全國領先水平，全區的能耗結構不斷優化。積極推進新興產業，加快推進新能源、清潔能源的投入。為實現轉型升級，內蒙古必須加快推進產業結構調整和能源轉型，加速向綠色低碳方向轉型。

（二）轉型金融的推進及政策牽引

近年來，政策性金融工具興起，轉型金融正在覆蓋綠色金融的盲區，其主要聚焦在碳密集型產業以及“兩高”產業低碳轉型的巨大融資問題上。2019年3月，國際經合組織首次提出轉型金融，從多方面為降碳提供資金，進一步促進經濟的可持續發展。由此，金融支持不僅局限于綠色產業。2019年6月，法國安盛集團推出第一個轉型金融工具；創新性金融產品接踵而至，如轉型貸款、轉型債券以及可持續掛鉤貸款等。同年9月，意大利發行了第一筆可持續掛鉤債券。經過近年的快速發展，轉型金融工具的市場規模持續擴大，呈爆發式增長，2022年，全球可持續掛鉤債券和轉型債券市場規模達2017億美元。近年來，國際上多個組織和機構先后出臺了轉型金融的相關文件，對其定義、標準以及分類等進行研究，詳見圖4。目前國際上對于轉型金融的界定已經有了共識，主要集中在碳排放量高、低碳轉型困難的產業上，但具體定義尚未統一。

中國也積極進行轉型金融的探索，引導更多的資金進行低碳轉型。2021年，中國人民銀行初步確定轉型金融的基本原則，并對高碳產業的轉型標準進行研究，重點針對鋼鐵、煤電、建筑以及農業等領域進行研究。同時明確定義了轉型債券并列出了合格項目類別、合格條件及示例，逐步將“轉型金融”納入金融機構的可持續發展理念。2021年5月，中國華能集團有限公司成功完成可持續發展掛鉤債券試點發行。截至2022年底，中國可持續掛鉤債券發行規模達860億元，中國轉型債券發行規模達300億元。2022年，中國人民銀行牽頭制定《G20轉型金融框架》，確定轉型金融的界定標準、金融工具、信息披露以及政策支持范圍，幫助各國推進轉型金融。同時，我國對其定義、標準以及分類等進行研究，詳見圖5。

為了促進內蒙古經濟與環境的循環綠色發展，內蒙古政府出臺了一系列政策，進一步加強金融投入，以激活實體經濟的發展。2017年，出臺了《內蒙古自治區人民政府關于構建綠色金融體系的實施意見》。2019年內蒙古銀行建立“內蒙古銀行智慧金融”平臺，實現了線上線下一體化服務，提高了客戶體驗。內蒙古農信社推出了“農村金融+”行動計劃，鼓勵農村金融機構與農村產業深度融合，推動農村金融服務升級。同時，證券市場不斷完善，提高了資本市場的服務能力和市場競爭力。為了更好地落實內蒙古“十四五”規劃和2035的的發展目標和重點任務，2021年內蒙古農信社出臺了《內蒙古農信社“十四五”規劃》，提出了加強農村金融服務、推進農村金融創新、支持農村產業發展等方面的具體措施。內蒙古證券交易所推出了“內蒙古板塊”和“內蒙古綠色金融”等板塊，促進了內蒙古地區企業的上市和融資；內蒙古證券登記結算有限責任公司推出了“綠色通道”服務，提高了企業的融資效率。內蒙古自治區人民政府出臺了《內蒙古自治區“十四五”金融發展與改革規劃》，以推進內蒙古的轉型金融發展，促進經濟可持續發展。

不難看出，內蒙古各個部門出臺的關于轉型金融推進的文件主要涵蓋了金融服務實體經濟、推進金融創新和風險防范、加強資本市場服務、支持農村產業發展等方面的具體措施，旨在促進內蒙古的經濟發展和社會進步。以金融促進產業的發展，以轉型金融為調節工具，加快經濟與環境的協調發展，但是具體針對轉型金融的關鍵性文件還有所欠缺，需進步加快對轉型金融的研究。

三、內蒙古推行轉型金融的不足與建議

（一）轉型金融推進過程中的不足

1.行程監測不具體，信息披露不完善

轉型金融推進過程中，需要對資金的使用情況進行監測和評估，以確保資金的使用效果和合規性。但目前內蒙古對于行程監測機制還不完善，存在監測手段和方法不夠科學、監測結果不夠準確等問題。同時信息披露機制還不夠透明，存在信息披露不及時、不準確、不完整等問題。

2.產業結構不合理，高碳產業轉型動力不足

“雙碳”目標下，低碳發展是大勢所趨。但內蒙古長期以來產業結構偏重，能源結構偏煤，重型化嚴重，同時產業分類不精細，分類標準不科學、分類結果不準確等問題，導致產業結構不合理。大多數企業重視短期利益，不注重長期綠色效益，不愿意為低碳轉型投入資金支持，未能將低碳轉型實施，存在嚴重的思路不清晰、轉型動力不足的問題。

3.轉型框架不完善，風險準備不足

目前，轉型金融的框架和標準尚未完全建立，缺乏統一的標準和規范，導致各地區和各金融機構之間的轉型金融工具存在差異，難以實現統一的監管和評估。轉型金融涉及到的項目和領域較為復雜，風險較高；但目前一些金融機構在轉型金融領域的風險管理和控制方面還存在不足，容易出現信貸風險、市場風險等問題。

（二）轉型金融推進過程中的建議

1.完善信息披露與監管機制

內蒙古在轉型金融推進過程中需要對資金的使用情況進行監測和評估，以確保資金的使用效果和合規性，防止出現“洗綠”“漂綠”等問題。應加強對金融機構的監管，規范金融市場秩序，防范金融風險，保障金融市場的穩定和健康發展。同時建立完善的信息披露機制，及時公開資金的來源、使用情況等信息，以便社會公眾和監管機構對資金的使用情況進行監督和評估。

2.調整產業結構，推動高碳產業轉型積極性

高碳產業轉型是一個艱難漫長的過程，應建立精細的產業分類機制，對不同產業進行分類，積極探索適合各自產業發展的轉型模式。積極推動技術創新，探索新的金融產品和服務，滿足企業和個人的融資需求，促進經濟發展和轉型升級。加快推進大型高碳產業先行轉型，進而鼓勵中小型產業學習大型產業的發展模式，構建可持續發展新形勢。

3.完善轉型框架，加強轉型意識

內蒙古高碳產業眾多，轉型成果更具有標志性，應建立健全轉型金融體系，為高碳產業提供全方位的金融支持，推進綠色低碳轉型。積極探索國內外轉型金融的推進，進一步完善內蒙古轉型框架，形成優勢互補，推動轉型發展最大化。同時，推動轉型金融與綠色金融的深入融合，促進轉型金融與高碳產業的良性互動，推動內蒙古經濟高質量發展。

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（作者單位：內蒙古工業大學經濟管理學院）

責任編輯：張莉莉