這個“醬湖”怎么了調味品行業迎變革

馬嘉 文

今年前三季度，海天味業實現營業收入186.5億元，同比下降2.33%。

在已公布今年三季報的10余家調味品企業中，超過半數企業營業收入、凈利潤下降：“醬茅”海天味業營業收入、凈利潤雙降，中炬高新、加加食品虧損，佳隆股份凈利潤同比下降1421.43%。

調味品賣不動了嗎？

消化庫存是關鍵

在位于北京南三環的某大型農貿批發市場內，劉平租了個十幾平方米的門店，專門用來賣米面糧油和調味品，其貨架上的調味品都是2023年上半年的產品，也有2022年的。“我也想進8月以后的新貨，但是廠家不給，他們也要消化庫存。醬油的保質期在18到24個月，日期越往后的產品肯定越不好賣。”

記者致電給劉平供貨的經銷商，對方表示，海天味業日期最新的貨品是5月、6月的貨，廚邦、千禾的貨最新的也是7月左右的，9月、10月生產的貨幾乎拿不到。

“后續品牌可能會通知產品漲價，這樣商超也會加速這波庫存的銷售速度。”上述經銷商坦言，“我們的庫存壓力較大。現在供給各個渠道的產品價格不一樣，日期越新的產品價格越貴。像社區商店、小賣鋪的產品銷售速度快，他們也盡可能會選擇進貨價格便宜一些的產品，然后通過‘打折’‘特價’等促銷手段盡快把產品賣出去。”

賣不出去的調味品也給企業帶來了壓力。海天味業董事會秘書對投資者表示，今年以來，公司一直在努力調節經銷商庫存水平，確保市場整體的健康發展。

庫存高、產品賣不動或也是巨頭們難以突破業績增長困境的一大原因。

普遍面臨業績增長壓力

當前，調味品巨頭普遍面臨業績增長壓力。今年前三季度，海天味業實現營業收入186.5億元，同比下降2.33%；實現凈利潤43.29億元，同比下降7.25%。加加食品實現營業收入12.18億元，同比下滑4.28%，虧損2537.76萬元；中炬高新的虧損約12.72億元，凈利潤同比減少403.89%；佳隆股份的凈利潤同比減少1421.43%。

巨頭們的日子過得也不太平。今年10月，海天味業的股價創2019年3月以來的新低，市值也從曾經的超過7000億元縮水到如今的2050億元，跌幅超過70%；中炬高新深陷“高管內斗”，中炬高新董事長余健華公開表示，中炬高新錯失了不少發展機遇，管理團隊頻繁更換，主營業務無明顯發展，產品創新后勁不足，產能擴張緩慢，經營業績連續下滑；加加食品的控股股東卓越投資及實際控制人楊振、楊子江、肖賽平被列為失信被執行人。

成本上漲是巨頭們業績遇阻的首要原因。海天味業表示，公司于2021年底提價，主要產品提價幅度在3%-7%不等，提價綜合考慮了成本變化、銷售策略、企業持續發展等多種因素。提價對毛利和利潤的效果之所以不太顯著，主要是由于近年來成本端超預期上漲所致。

加加食品則表示，公司主要原料為大豆、小麥、玉米等農產品，受到國家產業政策、國際市場價格及國際貿易關系影響。原材料價格如果出現大幅波動，可能會對公司的盈利產生較大影響。

庫存高、產品賣不動或也是巨頭們難以突破業績增長困境的一大原因。海天味業對投資者表示，今年三季度末相對于二季度末的渠道庫存有所下降。但多位進購海天味業旗下產品的經銷商均對記者表示，目前仍在消化庫存，且今年內，供給各個渠道的產品或均要以庫存為主。開源證券表示，當前行業弱復蘇，海天味業仍面臨渠道高庫存以及低利潤率的問題。

及時進行戰略調整

值得關注的是，為走出低谷，調味品巨頭們開始做出戰略調整，制定新的戰略規劃。

海天味業表示，調味品行業是充分競爭的行業，近年來受外部環境的影響以及經濟周期的波及，行業發展受到一定沖擊。公司也在應勢而變，加快在產品、渠道、供應鏈、內部管理等方面的變革，更加貼近市場和消費者，從而進一步提升企業競爭力，力爭未來5年企業能恢復到正常增長的曲線上。

加加食品也表示，在未來5年，公司將實施“1+1”品牌戰略，“加加”專注于以醬油為核心的調味品；“盤中餐”專注于植物油，產品主要以純正花生油、花生調和油、茶籽調和油等包裝油為主，向中高端食用油市場發展。

中炬高新也表示，公司正在開展未來三年發展戰略及目標規劃工作，將重點聚焦調味品主業，力求將公司打造成為國內超一流的健康食品企業集團。

“制定戰略規劃是為了給投資者信心。”有投資者在海天味業的投資者論壇留言表示，現在看來，調味品企業還沒找到突破業績增長瓶頸的方法。