試論企業(yè)經(jīng)濟活動中的資金風(fēng)險管理

胡嘉鵬

摘 要：通過開展一定的經(jīng)濟活動來實現(xiàn)經(jīng)濟效益最大化，這是資本的本性使然，也是企業(yè)在殘酷商業(yè)競爭環(huán)境中戰(zhàn)勝對手、謀求自保和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，否則的話，企業(yè)不僅會失去生存的基礎(chǔ)，而且也失去了生存下去的意義。然而，商業(yè)競爭環(huán)境是極其復(fù)雜的，這也決定了企業(yè)經(jīng)濟活動會面臨種種風(fēng)險的威脅和挑戰(zhàn)，比如，資金風(fēng)險就是其中的一項重要內(nèi)容。本文從企業(yè)經(jīng)濟活動資金風(fēng)險的內(nèi)涵出發(fā)，介紹了資金風(fēng)險的類型和加強管理的重要性，討論了針對資金風(fēng)險的化解路徑。

關(guān)鍵詞：資金風(fēng)險；內(nèi)涵與類型；意義；化解路徑；商業(yè)競爭環(huán)境下

資金是支撐企業(yè)經(jīng)濟活動的起點，“巧婦難為無米之炊”，沒有資金的支持，企業(yè)將一事無成；資金又是企業(yè)經(jīng)濟活動的終點，企業(yè)從事經(jīng)濟活動的目的是為了獲取經(jīng)濟效益，而企業(yè)所獲取的經(jīng)濟效益最終還是要以資金的形式體現(xiàn)出了，也就是通常所說的“賺到錢了”。商業(yè)環(huán)境是無情的，只有那些能賺到錢的企業(yè)，才有望實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)，才能讓員工享受到優(yōu)渥的福利待遇，才能奠定繼續(xù)前行的基礎(chǔ)。但是，“市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！”那些在商業(yè)競爭中能夠賺到錢的企業(yè)，也必定是對資金風(fēng)險有較好掌控能力的企業(yè)，這一點，毋容置疑。

一、企業(yè)資金風(fēng)險的內(nèi)涵與類型

在資本市場和商業(yè)競爭環(huán)境下，企業(yè)在其經(jīng)濟活動過程中，資金風(fēng)險與資金收益總是同時存在的，并且，企業(yè)經(jīng)濟活動中的風(fēng)險與收益形成的還是正比例關(guān)系，即：企業(yè)經(jīng)濟活動中面臨的資金風(fēng)險越大，由此而獲得的收益也會越大，反之亦然。由于追求收益最大化是商業(yè)競爭環(huán)境下企業(yè)生存的法則，所以，即便是時刻存在潛在風(fēng)險的威脅與挑戰(zhàn)，企業(yè)仍需“逆流而上”，做個商業(yè)競爭中的“逆行者”。

那么什么是企業(yè)資金風(fēng)險呢？所謂“企業(yè)資金風(fēng)險”，從學(xué)術(shù)理論角度上講，指的是“企業(yè)資金在循環(huán)過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)資金的實際收益小于預(yù)計收益而發(fā)生資金損失，進(jìn)而造成企業(yè)運轉(zhuǎn)不暢，甚至破產(chǎn)倒閉。”

通過對關(guān)于企業(yè)資金風(fēng)險內(nèi)涵的解讀可以看出，企業(yè)資金風(fēng)險是一種具有不確定性的風(fēng)險，其表現(xiàn)形式主要為市場風(fēng)險、決策風(fēng)險、操作風(fēng)險和道德風(fēng)險等。

首先，市場風(fēng)險。指的是，因市場經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了較大變化，并由此可能會給企業(yè)造成的資金運營風(fēng)險，比如，因市場環(huán)境發(fā)生變化而造成的應(yīng)收賬款回收難以按時足額到位、投資項目沒有實現(xiàn)預(yù)期值、無力盤活存量資產(chǎn)等情況。

其次，決策風(fēng)險。指的是，因企業(yè)決策層對經(jīng)濟活動事項產(chǎn)生誤判而造成決策失誤所帶來的資金風(fēng)險，比如，因權(quán)力集中而造成的經(jīng)營決策缺乏充分的可行性調(diào)研論證、缺乏對不同意見的地征、缺乏民主監(jiān)督程序以及的法人治理結(jié)構(gòu)不完善和缺乏制約機制等情況。

第三，操作風(fēng)險。顧名思義，即：由于操作失誤而帶來的資金風(fēng)險。操作風(fēng)險的形成，一般有三個因素：其一是管理措施的不到位，比如，違規(guī)操作，不能較好地掌握資金運用規(guī)律，對潛在資金風(fēng)險缺乏控制能力；其二是工作人員自身的素質(zhì)問題，比如，工作人員專業(yè)技能和專業(yè)知識底下，對技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)規(guī)定、有關(guān)要求等不能充分掌握等帶來的風(fēng)險威脅；其三是疏于內(nèi)部控制，比如，審計人員受命于企業(yè)管理層，聽從企業(yè)管理層的工作安排，審計職能缺乏獨立性，由此造成的審計稽核工作畏手畏腳，逡巡不進(jìn)，給風(fēng)險的發(fā)生打開了方便之門。

第四，道德風(fēng)險。主要指的是，因有關(guān)人員主觀蓄意違規(guī)、違法等而造成的資金風(fēng)險，比如，只追求眼前的短期利益而無視企業(yè)的長效發(fā)展、只重視市場占有率而疏忽實際控制市場的能力或者是為了粉飾個人業(yè)績而弄虛作假、財務(wù)舞弊等。

二、加強資金風(fēng)險管理對企業(yè)經(jīng)濟活動的重要意義

資金是企業(yè)體內(nèi)流淌的“血液”，失去了資金支持的企業(yè)，就會成為無源之水，無本之木，就失去了發(fā)展壯大的保障，甚至失去了生存下去的保障。所以，企業(yè)要想在激烈的商業(yè)競爭中占據(jù)優(yōu)勢和獲勝，就必須要不斷加強的資金的有效管理，這是因為：

首先，有助于保證企業(yè)正常的經(jīng)濟活動。通過加強資金風(fēng)險管理，能夠確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流來支付日常運營成本，比如，支付員工的薪資、供應(yīng)商付款、租金等，反之，如果資金不足，那么企業(yè)就有可能無法維持正常的運營行為。

其次，有助于支持企業(yè)的增長計劃。在商業(yè)競爭的壓力下之下，企業(yè)需要一些資金來擴張業(yè)務(wù)，比如，企業(yè)進(jìn)軍新市場、開發(fā)新產(chǎn)品等，通過加強資金管理可以讓企業(yè)有足夠的資金來支持這些增長計劃。

第三，有助于企業(yè)擴大再生產(chǎn)。比如，通過加強資金管理，可以讓企業(yè)及時還清到期的債務(wù)，減少債務(wù)成本支付，因而企業(yè)可以借此釋放出更多資金用于投資和擴大再生產(chǎn)。

第四，有助于為企業(yè)提供決策支持。通過加強資金管理，可以為企業(yè)提供更加準(zhǔn)確的財務(wù)數(shù)據(jù)，幫助企業(yè)做出決策，比如，可否進(jìn)行新項目投資或擴大生產(chǎn)等，減少決策中的失誤。

第五，有助于企業(yè)保持業(yè)務(wù)活動的連續(xù)性。比如，在金融危機或市場不穩(wěn)定的時候，通過加強資金管理，可以保證企業(yè)有能力來支付工資、租金等重要費用，從而維持業(yè)務(wù)連續(xù)性，避免出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險。

可見，在現(xiàn)代商業(yè)競爭環(huán)境中，資金風(fēng)險防控工作已經(jīng)融入到了企業(yè)經(jīng)濟活動的全過程之中，在企業(yè)經(jīng)濟活動的供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)中都涉及到了資金的安全運營問題，因此，加強對資金風(fēng)險的管理、充分了解和掌握資金運營風(fēng)險情況，有助于企業(yè)的對資金流動情況進(jìn)行有效的分析，及時掌握資金的使用情況，保證經(jīng)濟活動中資金流通的順暢性，促進(jìn)經(jīng)濟活動中收益能力的提升。

三、化解企業(yè)經(jīng)濟活動中資金風(fēng)險的路徑分析

企業(yè)資金風(fēng)險的形成，雖然有些時候會有一定程度管理者人為的因素在里面，但是更多時候都是不以管理者的意志為轉(zhuǎn)移的，然而這不是說企業(yè)管理者在資金風(fēng)險面前就無能為力，長期的資金運營規(guī)律和商業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗說明，對于資金運營風(fēng)險，只要企業(yè)管理者在思想上高度重視，不粗心大意，心存僥幸，采取積極的態(tài)度和應(yīng)用措施，總是能找到化解風(fēng)險的有效路徑的。

首先，完善資金管理制度。完善資金管理制度的作用在于，可以對資金的使用、調(diào)度、監(jiān)管等方面的規(guī)定加以明確，及時發(fā)現(xiàn)問題并及解決問題，以確保資金使用的合理性、合規(guī)性和安全性。

其次，健全資金預(yù)算管理體系。這是加強資金風(fēng)險管理的一個非常關(guān)鍵的手段，通過健全資金預(yù)算管理，可以更好地明確預(yù)算編制、審批、執(zhí)行和考核流程，提升資金預(yù)算的嚴(yán)謹(jǐn)性、務(wù)實性和可行性，進(jìn)而實現(xiàn)對資金的科學(xué)使用和科學(xué)規(guī)劃。

第三，加強對資金使用過程的監(jiān)督管理。資金使用過程是最容易出現(xiàn)管理風(fēng)險的地方，通過加強對資金使用過程的監(jiān)督管理，可以發(fā)現(xiàn)資金在使用中出現(xiàn)的漏洞、不暢、不能有效流入流出以及其他違規(guī)、違法、違紀(jì)等情況，減少風(fēng)險發(fā)生的幾率，提高資金使用的安全性。

第四，合理安排資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。通過對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理安排，可以讓企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金流，加強資產(chǎn)的流動性，比如，在負(fù)債方面，通過合理安排長短期負(fù)債的比例和還款時間，可以降低資金流動性風(fēng)險對企業(yè)正常經(jīng)濟活動的的影響，又比如，在資產(chǎn)方面，通過加強資產(chǎn)管理，可以提高資產(chǎn)的質(zhì)量和資產(chǎn)的流動性，進(jìn)而增強企業(yè)資產(chǎn)的抗風(fēng)險能力。

第五，制定緊急情況下資金使用應(yīng)急預(yù)案。市場風(fēng)險無時無刻不在，并且，在很多時候還是突發(fā)的，要防止突發(fā)風(fēng)險對資金管理安全的威脅，制定緊急情況下資金使用應(yīng)急預(yù)案是一道必不可少的“防火墻”，能夠在緊急情況下解企業(yè)的“燃眉之急”，并為企業(yè)爭取到寶貴的化解風(fēng)險的時間。

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