臺灣經(jīng)濟(jì)：“內(nèi)涼外冷”

2023年臺灣經(jīng)濟(jì)增長的實際表現(xiàn)明顯不如預(yù)期。2024年，在消費者信心不足、投資者預(yù)期不穩(wěn)以及世界經(jīng)濟(jì)放緩等因素的交織影響下，臺灣經(jīng)濟(jì)回升的動力依然不足。

2023年臺灣經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)需不振、外需衰退的尷尬境地，經(jīng)濟(jì)增長的實際表現(xiàn)明顯不如預(yù)期，總體上處于較為嚴(yán)重的低迷狀態(tài)，特別是制造業(yè)的衰退態(tài)勢十分明顯。展望2024年，在消費者信心不足、投資者預(yù)期不穩(wěn)以及世界經(jīng)濟(jì)放緩等因素的交織影響下，臺灣經(jīng)濟(jì)回升的動力依然不足。

2023年臺灣經(jīng)濟(jì)處于深度低迷狀態(tài)

臺灣經(jīng)濟(jì)總體上處于深度低迷狀態(tài)。根據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門統(tǒng)計，2023年前三季度地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）的同比實際增速僅0.11%，較2022年的2.59%大幅度下降。就全年預(yù)測情況看，2022年11月底時臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門預(yù)測2023年經(jīng)濟(jì)增長率為2.75%，2023年5月、8月和11月分別將該預(yù)測值下調(diào)至2.04%、1.61%和1.42%，2023年臺灣GDP實際增長率將創(chuàng)2010年以來的新低。

分季度看，2023年第一季度的GDP同比實際增長率為-3.49%， 創(chuàng)2009年第三季度以來的新低；第二季度和第三季度GDP同比實際增長率分別為1.41%和2.32%，盡管有所回升，但都低于此前的預(yù)測值；第四季度GDP的實際運行大概率也會低于預(yù)期。分部門看，2023年前三季度農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)的同比實際增速分別為3.59%、-8.32%和3.94%。農(nóng)業(yè)因體量小對總體經(jīng)濟(jì)的影響有限，經(jīng)濟(jì)微弱的正增長主要由服務(wù)業(yè)勉強支撐。

從拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”看，投資與出口雙雙負(fù)增長，“三駕馬車”中僅消費這駕馬車勉強維持向前拉動。根據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計部門初步統(tǒng)計，2023年前三季度民間消費、公共部門消費、資本形成、出口的同比實際增長率分別為9.47%、1.21%、-10.39%和-6.95%，消費拉動臺灣地區(qū)GDP增長4.44%，資本形成和凈出口分別拉動-2.98%和-1.35%，島內(nèi)需求的總體貢獻(xiàn)為1.46%，需求增長并不強勁，島外凈需求更是連續(xù)萎縮。造成資本形成大幅度下滑的主要因素是民間投資動能嚴(yán)重不足，前三季度民間固定資產(chǎn)投資同比下滑9.16%，2023年全年的同比下滑幅度預(yù)計將進(jìn)一步擴大至9.81%。

制造業(yè)較大幅度萎縮

制造業(yè)是實體經(jīng)濟(jì)的主體，是經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要根基。2022年第四季度，臺灣制造業(yè)已經(jīng)開始負(fù)增長，其增加值按不變價格（以2016年價格為基準(zhǔn)）衡量同比下滑4.50%。進(jìn)入2023年后，臺灣制造業(yè)衰退之勢進(jìn)一步加劇，按不變價格核算的第一、第二和第三季度的制造業(yè)增加值分別為16359.40億元、17294.30億元和19881.41億元新臺幣，較2022年同期分別減少2307.08億元、1905.42億元和980.53億元新臺幣，同比實際增速分別為-12.36%、-9.92%和-4.70%，已經(jīng)連續(xù)4個季度負(fù)增長。

從制造業(yè)產(chǎn)值看，2023年前三季度產(chǎn)值為12.96萬億元新臺幣，同比下降14.28%。按四大行業(yè)分，金屬機電工業(yè)、資訊電子工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、民生工業(yè)四個大類的產(chǎn)值分別為3.94萬億、4.73萬億、2.83萬億和1.47萬億元新臺幣，同比增速分別為-14.93%、-13.48%、-19.20%和-3.95%。主要的中類行業(yè)中，前三季度電子零組件業(yè)、化學(xué)材料及肥料業(yè)、基本金屬業(yè)、機械設(shè)備業(yè)的產(chǎn)值分別為3.84萬億、1.15萬億、1.12萬億和0.65萬億元新臺幣，同比增速分別為-17.17%、-27.80%、-21.16%和-16.53% ；電腦電子產(chǎn)品及光學(xué)制品業(yè)、汽車及其零件業(yè)的產(chǎn)值分別為0.90萬億和0.38萬億元新臺幣，同比分別增長6.88%和5.24%。前三季度產(chǎn)值規(guī)模超萬億元新臺幣的三個制造行業(yè)，產(chǎn)值均大幅度萎縮。

從制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）的變化軌跡，同樣可以反映出臺灣制造業(yè)呈現(xiàn)出的衰退態(tài)勢。2023年1-10月，臺灣制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)一直為負(fù)增長，其中1-8月連續(xù)8個月為2位數(shù)的負(fù)增長，1月和4月的下滑幅度均超過20%。截至10月，臺灣制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)已經(jīng)連續(xù)17個月負(fù)增長。臺灣制造業(yè)PMI的變動方面，根據(jù)臺灣中華經(jīng)濟(jì)研究院發(fā)布的月度數(shù)據(jù)，2023年3月起制造業(yè)PMI再度下滑至緊縮區(qū)間，截至11月制造業(yè)PMI數(shù)值已經(jīng)連續(xù)9個月位于緊縮區(qū)間。

對外貿(mào)易全面持續(xù)大幅度下滑

臺灣作為一個典型的外向型經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)低迷尤其是制造業(yè)的萎縮與外銷訂單的全面下滑有較大關(guān)系。進(jìn)入2023年以來，臺灣按月度統(tǒng)計的外銷訂單金額同比增速延續(xù)且一直保持負(fù)增長狀態(tài)，截至10月已經(jīng)連續(xù)14個月負(fù)增長，1-10月外銷訂單累計額同比下滑17.3%，其中3月和6月的同比下滑幅度更是超出20%，訂單全面持續(xù)下滑的態(tài)勢十分突出。分區(qū)域看，2023年前10個月來自中國大陸（含香港）、美國、歐洲、日本等主要經(jīng)濟(jì)體的外銷訂單額均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中來自歐洲訂單額的下滑幅度高達(dá)30.1%。

從臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)事務(wù)主管部門統(tǒng)計的10種主要類別貨品的外銷情況看，2023年前10個月全部10類產(chǎn)品訂單額均大幅度負(fù)增長。具體來看，資訊通信產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、光學(xué)器材產(chǎn)品、基本金屬制品、塑橡膠制品、化學(xué)品、機械品、電機產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、其他產(chǎn)品訂單額的同比增速分別為-13.4%、-17.0%、-17.3%、-23.9%、-27.9%、-28.3%、-21.6%、-16.2%、-22.8%和-16.0%。截至2023年10月，塑橡膠制品的外銷訂單額已經(jīng)連續(xù)21個月負(fù)增長，機械品、其余貨品的外銷訂單額連續(xù)20個月負(fù)增長，基本金屬制品的外銷訂單額連續(xù)19個月負(fù)增長，化學(xué)品的外銷訂單額連續(xù)16個月負(fù)增長，電子產(chǎn)品的外銷訂單額連續(xù)12個月負(fù)增長、資訊通信產(chǎn)品的外銷訂單額連續(xù)9個月負(fù)增長，礦產(chǎn)品的外銷訂單額連續(xù)7個月負(fù)增長，僅有光學(xué)產(chǎn)品的外銷訂單在結(jié)束連續(xù)18個月的負(fù)增長后于8月份進(jìn)入較連續(xù)的正增長狀態(tài)。

因外銷訂單是出口的先導(dǎo)性指標(biāo)，外銷訂單的全面持續(xù)大幅度下滑，必然導(dǎo)致出口對應(yīng)的大幅度下滑。根據(jù)臺灣地區(qū)海關(guān)部門統(tǒng)計，2023年1-11月，臺灣地區(qū)貨物進(jìn)出口總額為7156.96億美元，同比下降17.50%。其中，出口額3925.67億美元，同比下降11.52% ；進(jìn)口額3231.29億美元，同比下降18.66%。分月度考察，前7個月的出口額同比均是2位數(shù)的大幅度下滑，6月的下滑幅度高達(dá)23.38%。自8月起出口額呈現(xiàn)正增長與負(fù)增長交替出現(xiàn)的情形，8月和10月同比分別下滑7.30%和4.54%，9月和11月則同比分別增長3.43%和3.76%。進(jìn)口額更是一直處于負(fù)增長狀態(tài)，其中3-8月連續(xù)5個月的同比下滑幅度超出20%，6月份的下滑幅度高達(dá)30.07%。

大陸和香港依然是臺灣最大的出口市場、第一大進(jìn)口來源地和最大的貿(mào)易順差地。1-11月，臺灣對大陸及香港出口1388.92億美元，占比35.38% ；自大陸及香港進(jìn)口660.32億美元，占比20.44% ；對大陸及香港貿(mào)易順差額達(dá)728.6億美元，占同期臺灣貿(mào)易順差總額的104.9%，意味著臺灣對大陸和香港之外的貿(mào)易總體上依然處于逆差狀態(tài)。

科技產(chǎn)業(yè)“空心化”風(fēng)險加劇

2023年1-10月，經(jīng)臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)主管部門投資審核機構(gòu)核準(zhǔn)的臺商對島外投資額共251.23億美元，創(chuàng)歷史新高， 較2022年同期增加126.29億美元， 增長101.07%。其中對大陸投資額26.40億美元，同比下降36.60% ；對大陸之外國家和地區(qū)的投資額224.83億美元，同比增長169.88%。

從流向地看，大陸之外國家和地區(qū)中，美國、德國、新加坡、加勒比海英國屬地、泰國、越南是臺商主要的投資地，2023年1-10月所吸納的投資額分別為96.11億美元、39.03億美元、22.73億美元、10.33億美元、8.20億美元和7.57億美元，占同期臺商島外投資總額的比重依次為38.26%、15.54%、9.05%、4.11%、3.26%和3.01%。其中，臺商對美國、德國投資額的同比增速分別高達(dá)835.41%和2366.26%。之所以出現(xiàn)如此超乎尋常的高增長，關(guān)鍵原因在于，臺灣半導(dǎo)體領(lǐng)域龍頭企業(yè)臺積電對其在美國亞利桑那州項目投資80億美元，對德國德累斯頓合資項目投資35億歐元（約合38億美元），這兩個重量級項目投資額占臺灣地區(qū)對美國和對德國投資額的絕大多數(shù)，對臺灣對大陸之外投資增長起到了重量級的拉抬作用。若不考慮這2個重量級項目，2023年大陸依然是臺商島外投資的第一大目的地。

臺商對島外投資的增長主要集中在以半導(dǎo)體為代表的電子信息制造業(yè)。1-10月，臺商對大陸之外國家和地區(qū)電子信息制造業(yè)的投資額為139.24億美元，較2022年同期增加126.55億美元，增長9.98倍。電子信息制造業(yè)是臺灣制造業(yè)的核心部分，其增加值在臺灣制造業(yè)增加值中占據(jù)一半以上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)又是重中之重部分。電子信息制造業(yè)且主要是半導(dǎo)體領(lǐng)域大規(guī)模的資本流出島內(nèi)，對臺灣科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，無疑增加了更多的不確定性。伴隨著臺積電大規(guī)模對美、歐和日本等地投資，臺灣在半導(dǎo)體代工制造方面所擁有的優(yōu)勢將被分散化和相對弱化，島內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)面臨的“空心化”風(fēng)險將進(jìn)一步加劇。

2024年臺灣經(jīng)濟(jì)回升動力依然不足

從經(jīng)濟(jì)運行的基本走勢看，2024年臺灣經(jīng)濟(jì)將“高開低走”。根據(jù)臺灣地區(qū)統(tǒng)計主管部門2023年11月28日公布的數(shù)據(jù)，其對2024年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測值為3.35%，第一、第二、第三和第四季度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測值分別為5.94%、4.49%、2.59%和0.78%，呈現(xiàn)為逐季下降走勢。第一季度GDP增長率高，一個重要的原因在于2023年第一季度GDP同比實際下滑3.49%，使得當(dāng)季的GDP絕對值相對較低，在這個相對較小的基數(shù)上容易實現(xiàn)較快速增長，但這種特殊的較快增長卻難以維持。

從三大需求看，2024年投資需求和出口需求將有所回升，消費需求則將明顯回落，支撐經(jīng)濟(jì)回升的動力依然不足。固定資本形成和出口的同比增速預(yù)計將由負(fù)轉(zhuǎn)正，但民間消費需求將從2023年8.36%的高速增長轉(zhuǎn)為3%以下的低速增長，使得消費對GDP的拉動作用大大減弱。2024年臺灣經(jīng)濟(jì)依然缺乏強勁且可持續(xù)的支撐力量。

代表性國際經(jīng)濟(jì)組織和島內(nèi)代表性經(jīng)濟(jì)研究機構(gòu)對臺灣地區(qū)2024年經(jīng)濟(jì)的預(yù)測普遍不如臺灣當(dāng)局樂觀。國際貨幣基金組織2023年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)測值為3.0%。臺灣中華經(jīng)濟(jì)研究院10月20日發(fā)布的2024年臺灣經(jīng)濟(jì)成長預(yù)測值為3.03%，臺灣經(jīng)濟(jì)研究院11月8日發(fā)布的預(yù)測值為3.15%，臺灣綜合研究院12月13日發(fā)布的預(yù)測值為3.18%，均低于臺灣地區(qū)統(tǒng)計主管部門的預(yù)估水平。

周小柯 北京聯(lián)合大學(xué)臺灣研究院副教授