烏克蘭氣不過，LNG挺不起

文 ‖ 李 林

烏停止俄氣過境將加劇國際LNG 市場供需緊張，中國企業應做好三方面準備。

●禁止通氣！俄對歐管道出口氣總量的1/3需要繞行。

近日，烏克蘭國家石油天然氣公司負責人切爾尼紹夫表示，俄羅斯通過烏克蘭向歐盟輸送天然氣的合同將于2024 年底終止，烏克蘭不打算延長該合同。總體來看，這一事件將加劇國際LNG 市場供需緊張，拉高歐亞市場價格。中國企業應做好資源、市場和設施三方面準備，減少這一事件對國內市場的擾動。

俄對歐管道氣出口并非全部清零

歷史上，俄羅斯曾通過17 個管道過境點向歐盟出口天然氣。2014 年，克里米亞半島舉行獨立公投，決定脫離烏克蘭，并入俄羅斯，一部分過境點陸續關閉。2022 年俄烏沖突和北溪管道爆炸后，俄對歐管道氣出口急劇萎縮，2023 年僅有4 個過境點（分別位于立陶宛、斯洛伐克、保加利亞）還在保持俄羅斯管道氣出口。

通過這4 個過境點，俄羅斯主要經由三條通道向歐洲出口管道天然氣，自北向南分別為：通道一過境白俄羅斯，經Kotlovka 輸往立陶宛，氣源來自于亞馬爾-歐洲管道，2023 年前9 個月輸氣量14 億立方米，在俄管道氣中僅占5%；通道二過境烏克蘭，經Uzhgorod 輸往斯洛伐克，氣源來自于兄弟和聯盟兩條天然氣管道，2023 年前9 個月輸氣量92 億立方米，占比31%；通道三過境土耳其，經Strandzha2 和Kipoi 輸往保加利亞和希臘，氣源來自于土耳其溪和藍溪兩條海底管道，2023 年前9 個月合計輸氣量185 億立方米，占比64%。

據媒體公開報道，將在2024 年底關閉的通道是第二條，僅影響俄對歐管道氣出口總量的1/3。這一通道關閉后，如果歐洲方面仍有需求，俄羅斯可以通過一和三兩條通道增供，或以重啟其他過境點的方式繼續向歐盟出口管道氣。

LNG供需格局將再度趨緊

2023 年1—9 月，俄對歐管道氣出口共計291 億立方米，占同期歐盟天然氣總供應量的9.9%；而其中過境烏克蘭的管道氣為92 億立方米，僅占歐盟總供應量的3.1%。根據當前俄羅斯和歐洲局勢，在過境烏克蘭的管道中止輸氣后，歐洲更有可能選擇其他氣源來填補減量帶來的缺口。

然而，在備選氣源中，歐洲本土自產氣隨著荷蘭格羅寧根大氣田的關閉產量逐漸下降；挪威和非洲管道氣2022 年以來全力上產，但頻發的檢修和事故表明產能趨近極限，增長空間有限，真正可行的替代氣源只能是漂洋過海而來的LNG。

根據2023 年前9 個月的供應數據預計，2023 年全年俄羅斯經烏克蘭的管道氣出口量為123 億立方米，約需進口876萬噸LNG 來彌補這一缺口。根據統計，2022 年歐洲LNG 接收能力合計為1.99 億噸/年，2023—2025 年間將以平均每年2570 萬噸的速度快速增長，2025 年將達到2.76 億噸/年。新增接收能力主要集中在此前高度依賴俄氣的德國、芬蘭和愛沙尼亞等國家。因此，歐洲新增LNG接收能力可以輕松滿足新增進口需求。但是，國際LNG 市場能提供這部分新增需求嗎？

近幾年恰逢全球LNG 產能低谷期，2023—2025 年間年均新增LNG 能力僅為1100萬噸，僅相當于前5年平均增量（2260萬噸）的一半。受產能限制，2025 年前全球LNG 供需將保持緊張態勢，歐洲和亞太氣價或將再次走高。

中國企業需做好準備

經過2021—2022 年的市場大幅波動后，我國天然氣市場2023 年重回正常軌道，預計2023 年天然氣需求量將達到3900 億立方米，較2022 年增長7%。2024—2025 年，如無其他突發事件影響，預計市場將保持每年200 億～300 億立方米的新增消費，到2025 年市場消費總量達到4400 億立方米。

在國際天然氣市場整體供需緊張的格局下，為減少俄烏“斗氣”及類似事件對我國天然氣市場的影響，建議我國天然氣經營企業提前謀劃，在資源、市場和設施三個環節做好準備。

在資源環節，企業有必要根據自身經營需求，提前預定一部分2025 年LNG資源，并通過浮動價轉固定價、套期保值等手段鎖定供應成本，以有效規避國際市場價格大幅波動帶來的經營風險。管道氣方面，繼續擴大俄氣進口規模，以相對低價的管道氣平抑LNG 價格波動；同時，還可以在“一帶一路”倡議框架下推動俄羅斯管道氣更多地進入中亞，這部分資源即使不能通過中亞管道直接輸往我國，也可以用于滿足出口國當地的天然氣需求，降低中亞管道冬季斷供的風險。

在市場環節，各級銷售企業應繼續堅持合同化保供原則，與下游用戶積極簽署有量有價的供氣協議，繼續擴大跨年度的中長期協議簽訂規模；價格可以在一定程度上與國際油氣價格聯動，并根據下游用戶需求提供代理套期保值等增值服務；在實現向下順價的同時，也幫助終端用戶鎖定用氣成本，實現供需雙贏；地方政府則應根據已經建立的上下游價格聯動機制，按規則適時聯動調價，及時疏導用氣成本。

在設施環節，近年來我國一批儲氣庫、LNG 接收站建成投產，原有的儲氣調峰短板得到明顯改善，在近年來的冬季保供和2022 年初國際氣價大幅跳漲過程中發揮了重要作用，有效平抑了國內價格波動。設施建設運營企業后續應繼續提升儲氣能力，按期實現儲氣建設目標。在此基礎上，也應注重尖峰保供能力的建設，按照60/90 天采出標準配備儲氣庫最大日采出能力，10/15 天氣化外輸標準配套LNG 接收站氣化外輸能力，減少短時極端天氣對局地天然氣保供的影響。