交通建設施工企業資金風險預警及防范的探究①

楊利琴，王 真

(新疆路橋建設集團有限公司，新疆 烏魯木齊 830000 )

一、背景描述

（一）單位簡述

新疆路橋建設集團有限公司成立于1954 年，單位性質為國有企業，母公司為新疆交通投資(集團)有限責任公司。新疆路橋主要經營范圍是各等級公路工程和橋梁建設工程總承包，業務區域主要在疆內。公司現具有公路工程施工總承包特級、公路工程設計甲級、市政工程施工總承包、建筑工程施工總承包二級、養護、勞務及試驗檢測等資質。

新疆路橋作為交投集團直接管理的疆內路橋工程施工的企業，以做強做大做優路橋施工業務為基礎，積極強鏈延鏈補鏈，開發市政、水利、鐵路等市場，突破疆內市場，打造多業態并存、多元化經營相輔的現代綜合性交通建設企業。

新疆路橋不斷完善現代企業法人治理結構，現設有黨委會、董事會、監事會和經理層，在公司重大問題的決策、執行、監督、咨詢等方面各司其職。新疆路橋本部設有安全環保部、行政辦公室、項目管理部、設備物資部、市場開發部、財務管理部、黨群工作部(黨委宣傳部)、人力資源部、發展規劃部、紀檢監察室、監督審計部、企業技術部、法律事務部等十三個部門，發揮著重要作用。

企業的一切生產經營活動都離不開充裕的資金，而資金的使用也是貫穿于企業的各個運作環節，我國施工行業過去依靠大投入、鋪攤子的快速、粗放的發展模式已經與國資改革步伐相悖，施工行業的財務管理工作也應適時調整方向，尤其是資金風險管理上應更具前瞻性和敏銳性，避免企業因資金鏈的斷裂陷入財務危機甚至破產，因此，對施工行業資金風險預警與控制研究具有重要意義。

（二）交通建設施工企業資金風險的成因

施工企業由于生產周期長、前期投資大、自然環境等行業的特殊性，面臨著資金風險項目建設的各個環節，還有可能受國家宏觀調控政策的影響，因此，影響施工企業資金風險的因素主要分為兩大類：一是企業外部因素；二是企業內部因素。

1.交通建設施工企業資金風險控制的外部影響因素

其一，國家宏觀經濟政策影響國家政策的調整和社會經濟所處發展階段直接影響施工企業的生產經營活動。“十四五”以來，為推進強國建設，國家出臺一系列新戰略新舉措，對交通建設工程的質與量提出了新要求，這對于建設施工行業而言，既是機遇又是挑戰。現階段，國家仍繼續加大對民生支出的投入力度，完善基礎設施及平衡東西部差距，2023 年1 月，中國宏觀經濟論壇(CMF)舉行的宏觀經濟月度數據分析會中指出，在防疫措施優化調整后，2023 年經濟增速可達5%左右，由此可以推斷，2023 年公路固定投資或仍保持較高水平運行。對于施工行業來說是一個重大利好。但是從項目融資和管理模式來看，《財政部關于推進政府和社會資本合作規范發展的實施意見》(財金〔2019〕10 號)中要求規范推進PPP 項目實施，對于負面清單中的項目予以清退或整改，對未來拓展PPP 項目市場增加了難度。2022 年11 月，財政部發布的《關于進一步推動政府和社會資本合作(PPP)規范發展、陽光運行的通知》從做好項目前期論證、推動項目規范運作、嚴防隱性債務風險保障項目陽光運行等四個方面提出十四項要求，持續規范PPP 模式。道路施工建設行業作為PPP 項目的重要組成部分，可以預見在日益規范的制度軌道上與社會資本充分競爭,施工企業存在一定的融資困難和容易引起資金鏈短缺。

其二，行業環境影響交通施工企業同質化嚴重及相關法律法規的不完善，帶來了企業間嚴重的過度競爭。目前，國內交通建設施工行業競爭比較激烈，業內企業眾多，實力規模差異較大，隨著我國基礎設施建設的持續發展，市場競爭在不斷加劇。畸形的過度競爭，侵占了施工企業的部分利潤空間，加之建材料價格波動、建人工成本攀升、環保要求日趨嚴格引起的各項成本上升、建設單位長期占優勢地位不按時撥付工程進度款引起的資金周轉速度低等行業環境的影響，造成企業利潤微薄。

2.交通建設施工企業資金風險控制的內部影響因素

其一，資金運營風險。施工項目具有分散性，不同層級的管理人員對信息掌握程度存在一定的差異，這就導致在企業中形成信息不對稱的現象，造成資金使用成本上升。施工單位與建設單位長期不平等地位引起的施工單位前期墊付資金量大，各種履約金、保證金比例的提高長期占用施工單位的流動資金；由于建設單位信用缺失，應收賬款不能及時回收，更是使得施工企業的資金周轉率降低，資金成本增加。

其二，資金風險管理意識淡薄，資金預警機制缺乏。在施工企業中，多是以合同項目為單位來開展各項業務的，資金也隨其進行流動。但在部分企業中，項目管理人員更為注重的是利潤指標的完成，且管理人員自身業績與資金風險不掛鉤，這就可能導致項目中所潛藏的資金風險不被重視，難以對資金管理過程中所產生的風險進行預測與控制。

二、總體設計

（一）資金風險預警與控制概述

資金風險是指企業由于受外部環境影響或內部經營管理不善，引起資金短缺風險，造成企業支付能力不足或者支付能力喪失，從而使企業陷入財務危機的可能性。資金風險預警是指通過收集、整理、分析企業內外部經營的相關資料，利用及時的數據化管理方式，通過財務指標的變化預先告知經營者企業將面臨的潛在風險，提出有效的解決方案及措施。

（二）構建資金風險預警模型

交通建設施工企業業務模式由多個單獨的工程項目構成，工程項目是產生公司利潤的最小單元，也是資金管理的最小單元，因資金管理不到位引發的單獨項目資金風險將導致企業系統性資金風險。所以，此次主要探討的是工程項目的資金預警模型。

（三）資金風險四色圖設計

資金風險四色圖是對單獨工程項目的主要財務數據進行計算，將計算結果作為資金風險預警指標，按照設定好的區間進行等級劃分。財務指標從高到低劃分為重大風險、較大風險、一般風險和低風險四個風險等級，分別用紅、橙、黃、藍四種顏色標識。

結合交通建設施工企業的行業特點及考量資金風險方面，選取工程項目的收款金額、成本、收入三個關鍵財務數據，通過成本與不含稅收款金額之間的缺口占收入的比例作為資金風險預警指標。該指標為營業現金比率公式的變形，相比營業現金比率更為嚴格謹慎，營業現金比率公式為收款和付款差額占收入的比例，未考慮已發生的成本未付款的現實義務，故該指標按照已發生的成本計算資金缺口。同時剔除收款與成本、收入之間存在稅率影響。

進行資金風險預警時，風險等級是反映資金風險嚴重程度的重要標志，所以對其區間的劃分是項目資金風險預警的一個非常重要的部分，結合項目的行業特點，收款、付款的結算周期將資金風險預警指標劃分為4個區間，4 個區間代表不同風險等級，用紅、橙、黃、藍代表。其中成本與不含稅收款占收入的比例大于等于30%，為重大風險；大于等于20%且小于30%為較大風險；大于等于0 且小于20%為一般風險；不含稅收款大于成本且小于收入，表明可以覆蓋已發生的成本為低風險。見圖1。

圖1

三、應用過程

企業通過以上分析，對所實施的工程項目進行初步風險識別，統計出紅、橙、黃、藍四色資金風險的分布。同時結合施工行業特點，同項目管理部門聯合進行再次識別，部分項目雖然顯示為較大以上的風險，但是由于受到合同約定的計量模式、收款周期較長等客觀因素造成。部分項目雖然顯示為一般風險和低風險，但是已完工或者賬齡較長表明存在較大的風險。考慮以上綜合因素后對資金風險進行更加準確的識別，并形成可視化的結果，見圖2。

圖2

圖3

四、取得成效

結合以上識別出的風險，實行差異化和精準化動態管控，同時企業應及時找出風險根源，采取切實可行的措施遏制風險的發展，避免發生工程項目的資金短缺，影響生產經營進度，從而引發企業系統性風險。財務管理部門、項目管理部門等生產經營主要部門通過識別出的風險分布，進一步提高資金風險意識，并積極采取防范措施，切實避免資金損失。

基于以上分析結合資金風險形成的原因，從路橋施工企業項目資金運營管理、兩金管控、風險意識管理等方面闡述防范資金風險的措施。

首先，資金管理工作需向著全過程的監督模式轉移，以事前及事中的管控為主，確保企業資金安全向著有利的方向發展，同時能夠更為有效地防范和降低風險的發生。資金管理工作的風險控制需要切實地參與到企業中預算制定、財務內部控制、財務計劃的制定、財務信息分析、財務信息反饋與考核等具體的業務環節中，從中發現資金管理工作的薄弱點。

其次，建立長效可行的兩金管控機制，應明確兩金管控責任人，按合同約定和工程進度及時收取工程進度款，并提升自身引領結算管理的能力，推進竣工結算工作，并敦促建設單位在合同約定時間內審定材料，形成合法債權；對于超過期限的應收賬款和存貨應制定切實可行的清欠方案和相應的獎懲措施，必要時可成立專門的清欠辦公室采取各種手段有計劃、有針對性地收回工程款。

最后，要進一步強化企業各級人員風險管控意識，要定期對相關人員進行知識培訓與普及，要著重對資金管理風險要素及重要經濟業務環節的風險管控知識進行宣講。同時要進一步提升財務人員的綜合素質，尤其是要使財務人員能夠對交通建設施工企業的前端業務進行一定程度的了解，進而能夠對資金風險管理工作的開展從業財兩方面角度進行全方位的考量。

總結經驗

綜上所述，通過對交通建設施工企業資金風險防范控制策略的探究，可以看到資金風險管理可持續發展至關重要。在當前經濟形勢下，企業如何在“降本增效”的大背景下順應市場趨勢，通過切實推行穩健經營、降低成本、提高效益等手段實現企業的可持續發展將是關鍵所在。本文通過對資金風險預警、企業內部管理優化等措施的落實，對施工企業確保經營目標實現，防范資金風險有一定意義。

同時，本文的研究也存在需要繼續完善的方面。其一是本文僅研究企業的單獨項目的資金風險預警和防范措施，未考慮公司層面的系統性風險，后期還需進一步搭建公司整體風險預計體系；其二是資金風險預警指標的設計及等級的劃分摻雜主觀因素；其三是準確識別資金風險比較復雜，同時項目的類型較多，資金風險預警指標考慮的因素并不全面，后期將需要通過主觀識別的因素進行提煉運用，減少人為判斷。