基于合作博弈的B2B供應(yīng)鏈金融收益分配研究

李昕 韋正雨

文章編號：1002-3100（2024）03-0125-05

摘? 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的廣泛運用，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融與電子商務(wù)相互融合，推動了線上供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，第三方B2B平臺開始與商業(yè)銀行合作，基于第三方B2B平臺的供應(yīng)鏈金融模式應(yīng)運而生。文章以電子倉單質(zhì)押融資模式為例，運用博弈論的思維和方法構(gòu)建電子倉單融資博弈模型，得出各參與主體非合作與合作時的期望收益，并在傳統(tǒng)的合作博弈Shapley值的基礎(chǔ)上，綜合考慮影響B(tài)2B供應(yīng)鏈融資參與方收益分配的影響因素，運用云重心法改進Shapley值。算例分析表明：云重心法改進的Shapley值能更合理公平的分配各參與方的收益，使得供應(yīng)鏈間運作更加協(xié)調(diào)與穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞：B2B供應(yīng)鏈金融；Shapley值；云重心法；收益分配

中圖分類號：F275.6? ? 文獻標(biāo)志碼：A? ? DOI：10.13714/j.cnki.1002-3100.2024.03.030

Abstract： With the extensive application of internet technology in the field of traditional supply chain finance， the integration of traditional supply chain finance and e-commerce has promoted the development of online supply chain finance. The third-party B2B platform has begun to cooperate with commercial banks， and the supply chain finance model based on the third-party B2B platform has emerged. In this paper， the third-party B2B platform electronic warehouse receipt pledge financing model as an example， using the dynamic evolutionary game thinking and methods to analyze the expected income of each participant， and on the basis of the traditional cooperative game Shapley value， comprehensive consideration of the factors affecting the income distribution of the participants in the B2B supply chain financing， using the cloud barycenter method to improve the Shapley value. Example analysis shows that the improved Shapley value of cloud barycenter method can distribute the benefits of each participant more reasonably and fairly， making the operation of the supply chain more coordinated and stable.

Key words： B2B supply chain finance; Shapley value; cloud barycenter method; income distribution

0? 引? 言

供應(yīng)鏈金融以商業(yè)銀行為中心，核心企業(yè)為主導(dǎo)，利用核心企業(yè)的信貸優(yōu)勢，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供融資服務(wù)，有效緩解了中小企業(yè)融資難問題。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的運作過程逐步從線下發(fā)展到線上，基于B2B行業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式應(yīng)運而生。供應(yīng)鏈聯(lián)盟強調(diào)通過合作來實現(xiàn)各節(jié)點企業(yè)的協(xié)同發(fā)展，其之間固有的復(fù)雜性和高度的協(xié)同性，使得任何一家企業(yè)獨立建立和實施供應(yīng)鏈中的業(yè)務(wù)都是困難的，尤其是B2B平臺的加入，使得供應(yīng)鏈關(guān)系更為復(fù)雜，所以合作必不可少，也最為重要。

馬士華提出了用Shapley值法對供應(yīng)鏈合作成員進行收益分配，并考慮了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，調(diào)整了收益分配額，較好地解決了供應(yīng)鏈企業(yè)間收益分配不合理問題^[1]。洪佳妮構(gòu)建核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)應(yīng)收賬款博弈模型，計算三方收益值，并運用云重心法修正Shapley值來優(yōu)化應(yīng)收賬款融資的收益情況^[2]。徐旭構(gòu)建了B2B平臺與供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)演化博弈模型以及商業(yè)銀行與核心企業(yè)間合作-非合作博弈模型，為解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)管理風(fēng)險和信用風(fēng)險提供依據(jù)^[3]。陳鴻蕓等構(gòu)建了云重心法-Shapley值模型，探究了B2B電商平臺的預(yù)付賬款融資模式中各成員的收益分配問題^[4]。董興林等構(gòu)建了區(qū)塊鏈+B2B供應(yīng)鏈金融模式，并運用修正的Shapley值法對供應(yīng)鏈融資成員進行收益分配，證明該模式能有效降低各業(yè)務(wù)節(jié)點風(fēng)險，提高參與成員合作積極性^[5]。成灶平等以生鮮電商供應(yīng)鏈為研究對象，結(jié)合Stackelberg博弈與改進的Shapley值，研究農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、農(nóng)產(chǎn)品加工商、零售商的合作收益分配問題^[6]。高艷等以玉米供應(yīng)鏈為研究對象，引入信息共享因子和合作關(guān)系系數(shù)，利用Stackelberg主從博弈構(gòu)建合作定價博弈模型從而建立玉米供應(yīng)鏈合作利潤分配機制模型，得出合作博弈性的利潤分配更有利于主導(dǎo)供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，激勵合作^[7]。

越來越多學(xué)者研究供應(yīng)鏈聯(lián)盟中的合作收益分配問題，這對供應(yīng)鏈成員的關(guān)系維護和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。對于供應(yīng)鏈合作收益分配的研究對象，大多集中在應(yīng)收賬款融資、預(yù)付賬款融資，研究倉單質(zhì)押融資的情況較少，因而，本文以B2B供應(yīng)鏈金融中的電子倉單質(zhì)押融資為研究對象，綜合運用博弈論與云重心法改進的Shapley值法，研究B2B供應(yīng)鏈中參與主體的合作利益分配問題。為供應(yīng)鏈上的各個利益相關(guān)者建立風(fēng)險與利益相匹配的利潤分配機制，使B2B供應(yīng)鏈中參與主體更愿意合作，協(xié)同推進供應(yīng)鏈間良性發(fā)展。

1? 非合作博弈下成員企業(yè)期望收益

B2B電商平臺與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈合作，產(chǎn)生了電子訂單融資、電子倉單質(zhì)押融資、線上預(yù)付賬款融資和應(yīng)收賬款網(wǎng)絡(luò)保理融資四種不同的運作模式。本文以電子倉單質(zhì)押融資模式為研究對象（流程圖如圖1所示），其涉及到的參與主體有：金融機構(gòu)（商業(yè)銀行）、第三方B2B平臺、物流企業(yè)、核心企業(yè)、融資企業(yè)等。在B2B供應(yīng)鏈金融中，第三方B2B平臺將融資企業(yè)的電子商務(wù)信用轉(zhuǎn)化為金融信用，為中小融資企業(yè)提供信用擔(dān)保，核心企業(yè)在其中的地位也隨之弱化。因此，本文假設(shè)由第三方B2B平臺完成質(zhì)押物的監(jiān)管，將研究主體范圍縮小為商業(yè)銀行、B2B平臺和中小融資企業(yè)。中小融資企業(yè)借助B2B平臺的資信傳遞向金融機構(gòu)申請貸款，B2B平臺對中小企業(yè)進行信用評估，決定是否為之提供兜底服務(wù)，即在中小企業(yè)不還款時按照兜底比例賠付給銀行，其策略選擇空間為（兜底（守信），不兜底（違約）），中小企業(yè)的策略選擇為（還款（守信），不還款（違約）），銀行策略空間為（貸款，不貸款），當(dāng)銀行選擇不貸款時，無論B2B平臺和中小企業(yè)怎樣決策，融資都無法達成。因此，為了便于研究，本文假設(shè)銀行采取貸款策略，以此為基礎(chǔ)討論B2B平臺和中小企業(yè)的收益。

1.1? 模型假設(shè)與參量設(shè)置

1.1.1? 模型假設(shè)

假設(shè)1：博弈過程包括商業(yè)銀行、第三方B2B平臺、中小融資企業(yè)，三者都符合有限理性經(jīng)濟人假設(shè)，融資過程中做出的行為都是追求自身利益最大化。

假設(shè)2：中小融資企業(yè)是供應(yīng)鏈的上/下游企業(yè)，通過在第三方B2B平臺交易具有電子商務(wù)信用。B2B平臺記錄的中小融資企業(yè)的信息真實、有效。

假設(shè)3：博弈初期B2B平臺選擇守信的概率為P，選擇違約的概率為1-P；中小融資企業(yè)選擇守信的概率為q，選擇違約的概率為1-q。

1.1.2? 參數(shù)設(shè)置（如表1所示）

1.2? 非合作博弈下參與方的期望收益

1.3? 電子倉單質(zhì)押融資參與方聯(lián)合收益

2? 合作博弈下的B2B供應(yīng)鏈金融收益分配研究

2.1? Shapley值法基本原理

Shapley值法在分配收益的過程中假設(shè)各參與者投入資本、信息水平、努力程度、風(fēng)險因素等都是均等的，但在實際中各參與者的付出各有差異。因此，綜合考慮B2B供應(yīng)鏈金融收益分配影響因素，引入云重心確定加權(quán)偏離度來修正Shapley值模型。

2.2? 基于云重心法的修正Shapley值

3? 算例分析

3.1? 基于Shapley值法的收益分配

由表3和Shapley值模型對三方收益分配進行運算，具體運算結(jié)果如下：

根據(jù)表4，將最后一行相加，即可得到合作博弈下銀行的期望收益為0.576 7，同理可求得中小企業(yè)收益為4.571 0，B2B平臺收益為2.739 3。由上述計算結(jié)果可知，任一參與方聯(lián)盟后分配的收益都要比單獨運作時的收益要高，這為各參與方間的聯(lián)盟合作提供動力。

3.2? 基于云重心法修正后的Shapley值的收益分配

依據(jù)修正的Shapley值法的基本原理，需要計算出商業(yè)銀行、中小企業(yè)和B2B平臺的收益修正系數(shù)。首先邀請四位金融相關(guān)領(lǐng)域的專家對商業(yè)銀行的投入資本、信息水平、努力程度、風(fēng)險因素4個指標(biāo)進行評判，如表5所示。

由上述公式確定中小企業(yè)各指標(biāo)的期望值和熵，并確定各指標(biāo)權(quán)重，具體如表6所示。

根據(jù)以上計算結(jié)果，將B2B供應(yīng)鏈金融不同的收益分配方式進行比較，如表8所示。

比較結(jié)果表明，各參與主體在單獨運營（不合作）時收益最低。運用Shapley值法分配時，中小企業(yè)收益遠高于平均收益，B2B平臺收益幾近平均收益，明顯收益分配不合理。綜合考慮影響融資收益分配因素后，運用云重心修正Shapley值，提高了B2B平臺和商業(yè)銀行收益，降低了中小企業(yè)收益，主要是由于在融資過程中中小企業(yè)實際付出的努力程度較低，而商業(yè)銀行和B2B平臺需要承擔(dān)更多融資風(fēng)險，投入更多努力和成本，所以應(yīng)綜合考量他們所做的貢獻來分配收益比較符合實際情況，使得結(jié)果更易被參與方接受，激發(fā)成員積極性，從而促進供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟穩(wěn)定持久發(fā)展。

4? 結(jié)? 論

本文通過分析B2B供應(yīng)鏈金融收益分配影響因素，將投入成本、信息水平、努力程度、風(fēng)險因素綜合考慮到Shapley值中，并運用云重心法改進Shapley值。算例分析表明，基于云重心法改進的Shapley值法能促使融資聯(lián)盟更加公平合理的分配收益，使得各參與方長久穩(wěn)定合作，有利于維系B2B供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟長期可持續(xù)發(fā)展。

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收稿日期：2023-03-14

作者簡介：李? 昕（1966—），女，江蘇鎮(zhèn)江人，江蘇大學(xué)管理學(xué)院，副教授，博士，研究方向：供應(yīng)鏈金融；韋正雨（1998—），女，江蘇鎮(zhèn)江人，江蘇大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：供應(yīng)鏈金融。

引文格式：李昕，韋正雨. 基于合作博弈的B2B供應(yīng)鏈金融收益分配研究[J]. 物流科技，2024，47（3）：125-129.