企業投融資管理中存在的問題及解決對策

趙 慧

（山西長城路橋建設開發有限公司 山西太原 030000）

現階段，我國處于經濟轉型的關鍵期，內外部環境的波動，使企業面臨著融資成本較高的問題，或者出現投資失敗的風險，不但影響企業的穩定運行，還容易使企業資金周轉困難，產生發展上的危機。面對這種現實問題，企業開展投融資管理工作，對企業外部經營環境和內部經濟結構進行分析，利用更為科學的投融資管理策略，幫助企業落實投融資項目，能夠為企業提供資金上的支持，減少企業運行發展中的不確定性，確保企業有序運行。

一、企業投融資管理的內容和意義

企業投融資管理涉及企業投資和融資兩方面，其中，企業投資是對固定資產進行擴建，通過技術研發、項目投資、購買證券的方式，完成資金的合理配置，使企業在開拓市場的過程中，能夠獲得更大的利潤空間，從而提高市場的占有率，獲得其他企業優質資源，實現穩步運行。而企業融資是指一個企業的資金籌集的行為與過程。企業結合自身的發展實際，針對資金運用的需求，利用合法的融資渠道、融資方式，獲得具有使用期限的資金，為企業開展各項活動提供資金上的保障。

對于企業而言，在變化的市場環境中，企業參與的投資項目，包含對內的技術改造和研發，以及對外的項目投資，在企業完成市場分析后，選擇合適的投資方式，以獲得更高的回報，從而提升資金的周轉率，擴大企業的資金量。而融資可以通過對內的資金積累及對外的資金獲取和資金占用，擴大企業發展規模，助力企業發展。而針對企業投資和融資活動開展的投融資管理，采用管理會計工具方法，針對財務數據對財務合理性進行判斷，并對企業內部各項資源進行組織、協調、控制，使企業參與的投融資項目，能夠在一定的周期和質量范圍內實現既定的目標，從而創造更多的企業價值。與此同時，幫助企業更全面地了解運行情況，從而建立更完善的管控方案，保障投融資管理與企業發展規劃和戰略目標方向一致。

二、企業投融資管理存在的問題

（一）對投資環境缺少分析，投資結構不合理

投融資管理是對企業投資和融資進行的綜合性管理活動，根本目標是幫助企業在短時間內獲取最大的效益。相較于融資而言，投資是一種更為主動的資金管理方式，需要企業承擔更大的投資風險。而融資則是一種較為保守的活動，是基于企業資金使用現狀，按照發展戰略采用的一種資金籌措手段。針對投資和籌資的特點，企業需要在制定投融資決策之前，對所處的市場環境進行分析，對企業運行情況進行預判，了解相關的規章制度和法律內容，使企業能夠在選擇投資項目時，制定更為精準的管理決策，保障投資項目與企業相適應，從而獲得更大的利益。但是，很多企業為提升收益，在企業進行投融資決策之前，不能對所處的環境展開詳細的調查，一些企業更是在特定的項目上盲目地跟投，沒有結合自身的發展現狀，對投資項目進行綜合考慮，使企業難以適應投資項目，出現經濟上的虧損。而這種盲目投資的方式，也造成企業投資結構的不合理，導致企業內部生產混亂，出現運行和發展上的危機。例如，企業在看到某個項目獲得可觀的收益后，會盲目地進行跟投，而企業投資額的不斷增大，容易使企業之間的競爭加劇，不得不從價格方面作出調整，造成企業利潤空間不斷縮小而在生產中的投入不斷擴大，出現供給和需求上的矛盾，從而引發一系列的財務風險。

（二）融資渠道較為單一，存在融資風險

融資是企業經營發展不可缺少的活動，但受到自身發展條件的限制，以及外部融資環境的影響，企業融資存在較多的問題。首先，融資渠道較為單一。目前企業大多采用內源性積累資源的方式，或者外源性股權投資和銀行貸款的方式獲取融資資金。很多小型企業為降低融資風險，會采用較為保守的融資方式，使企業通過融資獲取的資金量不足，對企業的運行發展沒有明顯的幫助。而在股權投資和銀行貸款方面，部分企業從大型銀行獲取貸款的難度較大。特別是在新的信貸政策下，部分銀行逐步提升貸款審查力度，對企業的資金條件、償貸能力、發展實力設定具體的標準，造成企業獲取貸款的難度增加。其次，存在融資風險。很多企業面對銀行貸款嚴格的審查制度，為獲取資金，選擇與其他經濟機構進行短期融資。雖然這種方式能夠使企業在短時間內獲得資金，但是借款會產生較高的利息，且容易在短期融資的過程中產生各類風險，使資金不能在短時間內回籠，企業陷入財務危機，出現較多的問題。

（三）管理決策體系不完善，內部監管作用發揮不足

經濟新常態下，企業所處的市場環境相對復雜，面對新的競爭格局，企業如果忽視投融資管理工作，沒有建立健全的管理機制，就容易使投融資不可控，減少企業投融資獲取的資金量，也使投融資活動出現較多的風險，增加企業運行發展的壓力。只有企業管理層加大對投融資管理的力度，制定相應的監督和管理方案，通過過程的控制和結果評價，保障投融資活動規范運行，才能為企業獲得更多的資金支撐。目前，企業投融資管理缺乏相應的管理制度。在投融資管理決策方面，部分企業沒有設立管理決策部門，管理層對投融資管理重視程度不夠，使很多投融資活動缺少制度約束和管制，決策流程不規范，造成企業管控效果達不到預期。而在監督管理方面，企業前期的市場調研，投融資的預判，以及后期的檢驗都需要完善的監督管理機制，保障各項工作的高質量運行。但是現階段，企業沒有健全監督管理機制，企業管理層人員過于重視投融資方式的管理，忽視對投融資后期的評價。有些部門人員在配合投融資管理工作時，不了解其工作的目標和方向，造成企業內部沒有形成一定的監督管理氛圍，出現監督管理不到位的問題。企業處在高風險的環境中，增加企業風險發生的概率，容易使企業出現嚴重的經濟損失，進一步增加企業在發展過程中承擔的壓力。

三、企業投融資管理的對策

（一）加大投融資的決策分析力度，保證投資結構合理

為進一步做好投融資管理工作，企業必須加大投融資的決策分析力度，加強對企業投資環境的分析及研究，全面把握當前市場環境及發展趨勢，科學調整自身投資結構，保證投融資工作科學、合理且符合實際情況。首先，企業應自覺承擔社會責任，堅持以推動可持續發展為目的，以提高企業核心競爭力為導向，充分考慮個性化要求，結合企業投融資困難程度、經濟發展特征，科學確定投融資規模。在選擇企業投融資項目過程中，需要通過嚴格對比、統籌投融資項目的投資風險與投融資渠道，科學分類企業債務風險、投資規模，制定對應的投融資目標與投融資方法，最大化規避企業在運營過程中的經營風險，降低因結構不合理造成的風險發生概率。其次，開發企業財務決策分析系統，緊密圍繞企業成本控制、項目融資能力及可能存在的財務風險等展開深入分析，精準把握企業融資能力、成本與風險管控能力，為制定投融資計劃，調整投資結構提供重要參考。再次，要緊密結合市場發展大方向，對宏觀經濟進行深入分析，科學考評投融資風險評估體系，明確界定投融資安全范圍。掌握資產、行業配置內容，多方衡量影響企業投融資的關鍵因素。企業在投融資時，必須保證負債水平始終處于平衡狀態，不能一味地進行投融資活動而增加經營風險。最后，建立問責機制，企業監管部門要對企業風險實施監管，落實責任追究制度，明確投融資決策中的具體要求，使員工有明確的參考依據，一旦發生問題必須承擔責任，以保證投融資活動的科學性與合理性。

（二）與金融機構深度合作，有效拓寬融資渠道

為切實解決企業投融資渠道單一，造成在發展中容易遇到資金缺口的問題，企業必須重視推進與金融機構多元化深度合作，除了要與銀行合作外，還需要開拓多元化投融資渠道，為企業發展籌集更多資金，助推企業可持續發展。首先，企業可選擇與發展公司債券市場建立長期合作關系，利用IPO 上市、增發股票等方式，充分利用資本市場，理順金融市場機制，改善資本結構，不斷拓寬經濟資源渠道。同時，利用債券發行市場，為企業提供一種較為長期、穩定、可靠的融資方式，切實滿足企業長期發展的資金需求。其次，企業在經營發展過程中，可按照收益取得的方式，對投融資項目進行科學分類，針對性選擇、匹配對應融資模式與經濟資源。在發展過程中，為更好地保障投資者在企業投融資中的合法權益，可選擇適當引入外部投資者，為企業長期經營提供資本支撐。同時，為保證此種融資渠道符合企業實際情況，在取得和使用經營性資金時，必須確保資金需求小于內部增長，以便于為企業發展留存收益積累。再次，根據企業生產經營情況，合理安排經濟資源，切記不得隨意占用生產經營資金，不得以發放工資、獎金、福利等名義擅自挪用資金。按照資金要求原則，科學評估投融資渠道的潛在風險，以選擇最佳投融資方式與渠道，保證企業經營更加合理。最后，應重視發揮技術與信用優勢，采取委托信貸方式來減輕債務，減少股權融資費用和成本。或借助銀行保函的信貸方式，減少企業融資風險率，為企業獲得更多流動資產，真正實現有效運營，達到管理效果最大化。另外，要重視制定綠色金融策略，擴展企業綠色融資渠道。結合綠色經濟發展特點，依據國家提倡的循環型企業向低消耗、高效率可持續方向發展要求，將自身財務資金、稅務與其他政策性資金，用以減少部分綠色配套基礎設施項目的實際納稅額。將企業發展與生態發展有機結合，嚴格控制企業配套基礎設施項目，更好地促進企業健康發展。

（三）構建規范的投融資管理體系，發揮內部監管作用

構建規范化的投融資管理體系，進一步增強企業投融資管理效果，提升管理與內部監管水平，保證企業長久可持續發展。在具體實施階段，第一，積極引進先進的大數據、信息技術，做好客戶征信數據的采集工作。其中，可通過選擇與其他大數據企業合作，加大與各網絡平臺整合力度，挖掘外部海量數據資源，精準收集客戶的征信數據。比如，選擇協同多個商業銀行，以數據共享的方式采集客戶身份驗證數據，保證數據準確性、豐富性與可靠性，為智能認證、鑒別客戶身份，增強企業客戶信息辨別能力提供支持。第二，堅持與時俱進，緊密結合企業發展實際情況與行業政策變化，加速投融資管理制度體系改革與優化。在具體工作環節，堅持以增強投融資活動的可操作性與標準性為目的，深入、全面考慮未來發展趨勢與發展需求，結合實際制定一套完整、科學、規范的投融資管理制度體系。并將管理制度與經營管理理念協調統一，有效控制潛在風險，杜絕投融資管理工作出現表面化、敷衍等現象，為提高投融資管理質量提供強有力的保障。第三，制定投融資合同管理制度，完善合同中的合法性、合理性與規范性條文，組建專業團隊，評審合同內容，對合同內的相關問題進行適時調整和改進；并將修改意見整理匯總，遞交給上級管理人員，開展更加深入的審核工作，為合同落實與保障實施質量提供有力支持。第四，制定與管理人員投資績效掛鉤的考評體系，根據考評結果實施獎懲措施，以增強管理人員對投融資管理工作的重視。

（四）構建科學的風險預測機制，有效控制項目風險

為進一步確保企業投融資管理工作規范、穩定、科學發展，應積極構建科學的風險預測機制，實時預測企業潛在投融資風險問題，制定解決措施，以進一步控制企業項目風險，提高決策準確性，最大限度降低風險。第一，建立一套符合企業發展實際的風險分析預警機制，充分利用信息技術與網絡平臺，開發風險預測系統，通過系統進行信息采集與信息準確性檢測工作，從而更加準確、靈活地反映企業各項財務信息，方便財務人員準確找到風險點。第二，增強企業市場敏感度，把握機會及時轉移風險，有效降低風險發生概率。第三，結合外部政策與環境監測工作，以此為依據開展內部資源對標分析工作，幫助企業有效控制外界風險。第四，加大風險評估力度，發揮評估部門職能作用，充分結合現有數據、各項指標與項目經濟效益等信息，評估該項目潛藏風險問題，為投資者做決策提供必要支持。第五，采取多人項目決策審查工作模式，針對一年內的融資、交易與借貸等實際狀況，進行嚴謹、詳細的風險評估，保證企業負債與潛在投資風險得到及時控制。第六，通過搭建信息化平臺，對企業投融資項目的合理性、可靠性與收益情況進行全面分析、調研論證，不斷提高投資項目的回報率與可靠性。

（五）組建專業化投融資管理團隊，夯實人才保障基礎

人才是推動一個企業可持續發展的關鍵因素，只有組建一支專業化的投融資管理團隊，才能確保企業投融資業務高效運作，獲取更加牢固的人才力量支持。一方面，應重視加強對投融資管理團隊的思想教育、工作流程管控及職業技能培訓，搭建常態化培訓機制，與時俱進更新培訓內容，加強對管理團隊投融資業務經驗、基礎知識、管理規范、管理制度、現代信息技術與風險防范管理方法等方面的有效培訓，不斷提升投融資管理團隊的專業素質，使之成為企業發展所需要的高素質、專業性管理團隊。另一方面，重視引進新型投融資管理人才，加強對新引進人才的技能考核與崗前培訓，保證新引進人才綜合能力符合企業投融資工作需求，能夠時刻遵循企業規章制度開展相應工作，為推進企業長久發展努力。

四、結語

總之，投融資作為企業在運行發展過程中獲取資金的一種手段，開展投融資管理是企業規避風險，提升投融資準確性的重要舉措。現階段，企業在運行發展中，以獲取更大的經濟效益為核心，過于盲目地開展投融資活動，造成單一的投資和融資方式，容易引發一系列的風險和問題。企業針對這一情況，沒有健全相應的管理機制，對投融資全過程缺少監督，造成風險范圍擴大，容易為企業帶來較大的經濟損失。對此，在日后的工作中，企業需要加強投融資決策分析，并與金融機構開展合作，逐步拓寬企業的投資和融資渠道，使企業投資結構更為合理，企業利益空間得到進一步擴大。企業逐步規范投融資管理體系，發揮內部監督管理的作用，對風險進行識別和預測，有效規避投融資風險，不斷提升企業的資本實力，為企業的發展壯大提供資金上的支持和保障。