區(qū)塊鏈技術(shù)在國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究

陳米樂

摘要：在管理國際供應(yīng)鏈風(fēng)險時，需充分認(rèn)識區(qū)塊鏈技術(shù)對于風(fēng)險應(yīng)對的作用。這里的作用表現(xiàn)為，有助于依照時間序列管理金融風(fēng)險、有助于共同治理合作商的金融行為、有助于分散核心企業(yè)金融風(fēng)控壓力、有助于靈活應(yīng)對渠道商的融資需求。應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的思路包括：以維護(hù)國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)正常運(yùn)維為宗旨、以第四方物流平臺為各節(jié)點(diǎn)融資的中介、以合約管理來界定銷售物流的區(qū)塊邊界、在業(yè)財融合模式下研判各節(jié)點(diǎn)金融風(fēng)險、以區(qū)塊作為再造單元倒逼自我風(fēng)險識別。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈技術(shù)；供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險管理；國際

國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)支撐著國際商品貿(mào)易活動的開展，所以增強(qiáng)國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)的運(yùn)維能力，將能在促進(jìn)國際商品流通的同時，增強(qiáng)資金流逆向流動的效率。以“核心企業(yè)+國際戰(zhàn)略合作商”所構(gòu)成的國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)，其在運(yùn)維中需有序聯(lián)動核心企業(yè)上游供應(yīng)源，以及核心企業(yè)下游的流動渠道，所聯(lián)動的經(jīng)濟(jì)主體以國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)形態(tài)存在，并按供應(yīng)鏈系統(tǒng)運(yùn)維下的時間序列保持著縱向聯(lián)盟的合作關(guān)系。隨著供應(yīng)鏈金融模式的產(chǎn)生，商業(yè)銀行能將“核心企業(yè)+國際戰(zhàn)略合作商”作為整體來實(shí)施信貸服務(wù)，這就極大解決了那些中小戰(zhàn)略合作商的融資問題，也因?yàn)槠瞥速Y金瓶頸而使供應(yīng)鏈的運(yùn)維能力得到提升。然而，從中也生成了國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。

當(dāng)前在管理國際供應(yīng)鏈風(fēng)險時，需充分認(rèn)識區(qū)塊鏈技術(shù)對于風(fēng)險應(yīng)對的作用。“區(qū)塊鏈”這一概念誕生于2008年的比特幣創(chuàng)建之時，在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)時應(yīng)重點(diǎn)把握其在“每一個區(qū)塊中保存了一定的信息，它們按照各自產(chǎn)生的時間順序連接成鏈條”，以及“這個鏈條被保存在所有的服務(wù)器中，只要整個系統(tǒng)中有一臺服務(wù)器可以工作，整條區(qū)塊鏈處于安全狀態(tài)”的技術(shù)要義。另外，“如果要修改區(qū)塊鏈中的信息，必須征得半數(shù)以上節(jié)點(diǎn)的同意并修改所有節(jié)點(diǎn)中的信息”，也構(gòu)成了國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的約束條件。

一、研究背景

針對國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險利益關(guān)系復(fù)雜、信息不對稱等特點(diǎn)，業(yè)界提出了包含外部環(huán)境風(fēng)險因素在內(nèi)的多影響因素的國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險預(yù)測模型，重點(diǎn)研究了國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)特征與形成機(jī)制。在“一帶一路”倡議背景下，相比描述企業(yè)間關(guān)系的國際供應(yīng)鏈關(guān)系風(fēng)險指標(biāo)，外部環(huán)境的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在金融風(fēng)險評價體系中更為重要，而第三方物流企業(yè)風(fēng)險與商業(yè)銀行風(fēng)險在金融風(fēng)險評價體系中的重要性較弱。供應(yīng)鏈金融近些年來呈現(xiàn)出了蓬勃發(fā)展的勢頭，商業(yè)銀行、保理公司、P2P平臺及電商平臺等主體積極參與，反向保理、供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)網(wǎng)貸、應(yīng)收債權(quán)憑證多級流轉(zhuǎn)等模式層出不窮，這也為業(yè)界的理論探索提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。自2018年以來，以承興國際、閩興醫(yī)藥為代表的供應(yīng)鏈金融市場風(fēng)險頻發(fā)，再次體現(xiàn)出供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的動態(tài)性、傳遞性和復(fù)雜性，而要解決這一難題，需要在多元統(tǒng)合的視角下來推進(jìn)供應(yīng)鏈金融環(huán)境的建設(shè)。

梳理業(yè)界觀點(diǎn)可知，國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的發(fā)生概率較大，其中又主要?dú)w因于國際社會和經(jīng)濟(jì)環(huán)境使然，而且金融機(jī)構(gòu)也面臨著高昂的信貸合約監(jiān)督成本。基于這一現(xiàn)實(shí)境況，以區(qū)塊鏈技術(shù)所蘊(yùn)含的去中心化原理，在以供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)整體作為金融服務(wù)對象的同時，應(yīng)對各節(jié)點(diǎn)對信貸合約條款的調(diào)整訴求給予規(guī)制，這就依賴于其他戰(zhàn)略合作商的表決意愿。再者，可將國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)分解為：采購物流、生產(chǎn)物流、銷售物流等三個區(qū)塊，每個區(qū)塊的信貸合約信息以供應(yīng)鏈運(yùn)維的時間排序形成鏈條，進(jìn)而將鏈條中的合約信息束保存在所有參與信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)之中，這就對戰(zhàn)略合作商形成聲譽(yù)約束機(jī)制。

我國作為全球唯一的全產(chǎn)業(yè)鏈國家，成為了全球市場主要的商品生產(chǎn)國。結(jié)合本文主題，下文將國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的核心企業(yè)設(shè)定為“H公司”，該公司主要從事高科技產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)，且該公司的上游供應(yīng)商為其提供高技術(shù)模塊，上游供應(yīng)商為國外公司。H公司的商品面向全球銷售，所以需要海外中小渠道商的參與，這就使銷售物流區(qū)塊主要位于國外。目前，存在信貸需求的區(qū)塊主要位于銷售物流，其可采取由H公司授信，以及向本國金融機(jī)構(gòu)融資來解決。然而，該國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險最終將由H公司承受。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中的作用分析

（一）有助于依照時間序列管理金融風(fēng)險

H公司作為國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的核心企業(yè)，其處于生產(chǎn)物流區(qū)塊，依據(jù)公司生產(chǎn)運(yùn)維的技術(shù)流程，按時間序列先后歷經(jīng)了采購物流區(qū)塊、生產(chǎn)物流區(qū)塊、銷售物流區(qū)塊，且在上游和下游區(qū)塊中又存在著若干戰(zhàn)略合作商。已知供應(yīng)鏈金融風(fēng)險一般沿著商流正向傳導(dǎo)，且商流與物流保持著同向關(guān)系，所以應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)有助于依照時間序列管理金融風(fēng)險，以將風(fēng)險屏蔽在所在的區(qū)塊之中。由于H公司上游戰(zhàn)略合作商擁有市場賣方壟斷地位，所以采購物流區(qū)塊所存在的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險較小。然而，處于H公司下游的海外渠道商則面臨資金瓶頸，且會因商品庫存壓力加大而產(chǎn)生金融風(fēng)險。從這一點(diǎn)來看，金融風(fēng)險可在銷售物流區(qū)塊中集中管理。

（二）有助于共同管理合作商的金融行為

在區(qū)塊鏈技術(shù)中，各區(qū)塊信息依照時間序列形成信息鏈，且該信息鏈在每個區(qū)塊中都得以保存。在治理國際金融風(fēng)險時，處于采購物流區(qū)塊、生產(chǎn)物流區(qū)塊、銷售物流區(qū)塊中的經(jīng)濟(jì)主體，其在向金融領(lǐng)域?qū)で笕谫Y的信息都存在于各自區(qū)塊之中，并按時間序列形成了信息鏈，且該信息鏈又同時保存在各區(qū)塊的金融機(jī)構(gòu)之中。可見，在去中心化的基礎(chǔ)上，國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)各區(qū)塊中的信貸信息被共享，這就有助于共同治理合作商的金融行為。基于“聲譽(yù)約束機(jī)制”，即在封閉的組織環(huán)境下（如國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)部）成員的行為失范信息能夠快速在組織內(nèi)部傳遞，其后果便是其他成員拒絕與之再次合作。因此，在聲譽(yù)約束機(jī)制下便能使共同治理變得有效。

（三）有助于分散核心企業(yè)金融風(fēng)控壓力

供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)立固然能夠解決中小戰(zhàn)略合作商的融資問題，但由于存在著核心企業(yè)為中小戰(zhàn)略合作商信用“背書”的情況，也就變相增大了核心企業(yè)的金融風(fēng)控壓力。通過應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，以相對獨(dú)立的區(qū)塊作為金融風(fēng)險治理的對象，在去中心化的基礎(chǔ)上使處于各區(qū)塊中的經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)金融風(fēng)險，這就分散了核心企業(yè)的金融風(fēng)控壓力。由此所帶來的衍生效應(yīng)便是，核心企業(yè)可以從中考察戰(zhàn)略合作商的財務(wù)能力，為重構(gòu)和再造國際供應(yīng)鏈提供參考。

（四）有助于靈活應(yīng)對渠道商的融資需求

同理，去中心化后處于國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的中小戰(zhàn)略合作商，可以不借助核心企業(yè)的信用背書來獲得融資服務(wù)，而且在國際金融環(huán)境下核心企業(yè)對海外戰(zhàn)略合作商的信貸背書效力將顯著下降，所以這就更加體現(xiàn)出區(qū)塊鏈技術(shù)有助于靈活應(yīng)對渠道商融資需求的作用。

三、應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的著眼點(diǎn)

（一）著眼于把握區(qū)塊鏈技術(shù)的要義

“區(qū)塊鏈”的概念來源于比特幣的產(chǎn)生過程，所以廣義的區(qū)塊鏈技術(shù)根植于計算機(jī)信息系統(tǒng)的運(yùn)維之中。在將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于對國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理之中時，應(yīng)著眼于把握區(qū)塊鏈技術(shù)的要義，而不是在技術(shù)面對標(biāo)虛擬貨幣交易模式下的區(qū)塊鏈運(yùn)維模式。這就要求，在國際供應(yīng)鏈金融模式中完善金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)間的信息共享、信息交互模式，并在應(yīng)對國際商品貿(mào)易金融風(fēng)險的基礎(chǔ)上，將國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險壓縮在某一區(qū)塊中，防止其沿著價值鏈條摧毀整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)的資金流。在把握區(qū)塊鏈技術(shù)要義時，國際金融機(jī)構(gòu)間也應(yīng)在計算機(jī)技術(shù)提升、信息共享上保持同步態(tài)勢。

（二）著眼于明確供應(yīng)鏈區(qū)塊的邊界

供應(yīng)鏈系統(tǒng)屬于網(wǎng)絡(luò)化結(jié)構(gòu)，在國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中這種網(wǎng)絡(luò)化結(jié)構(gòu)將變得更為復(fù)雜，且隨著國際政經(jīng)環(huán)境的動態(tài)演化，這種網(wǎng)絡(luò)化結(jié)構(gòu)又時刻處于動態(tài)調(diào)整之中，正如H公司所面臨的高新技術(shù)賣方壟斷局面那樣。然而，無論這種網(wǎng)絡(luò)化結(jié)構(gòu)如何調(diào)整，都需明確國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中各區(qū)塊的邊界，即采購物流區(qū)塊、生產(chǎn)物流區(qū)塊、銷售物流區(qū)塊。在以H公司為核心企業(yè)的國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，采購物流區(qū)塊和生產(chǎn)物流區(qū)塊相對清晰，但在供應(yīng)源區(qū)位調(diào)整下也在一定程度上模糊了采購物流區(qū)塊的邊界。在銷售物流區(qū)塊中多為中小渠道商，他們因難以形成買方壟斷格局而時常被核心企業(yè)所替換，所以應(yīng)重點(diǎn)明確銷售物流區(qū)塊的邊界。

（三）著眼于強(qiáng)化節(jié)點(diǎn)金融行為管理

在國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中各節(jié)點(diǎn)體現(xiàn)為戰(zhàn)略合作商，以H公司為例，該合作商主要包括：技術(shù)模塊供應(yīng)商、海外市場渠道商、第三方物流企業(yè)。為了確保國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)始終處于健康的運(yùn)維環(huán)境之中，則需著眼于強(qiáng)化各節(jié)點(diǎn)的金融行為管理。關(guān)于這一點(diǎn)與應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)并不矛盾，核心企業(yè)對各節(jié)點(diǎn)的金融行為實(shí)施管理，能夠提升各節(jié)點(diǎn)的財務(wù)內(nèi)控能力，并在去中心化的融資模式下獲得資金支持。一旦將“去中心化”泛化處理，則將使各節(jié)點(diǎn)的金融行為能力不受核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的控制，這將因金融風(fēng)險的產(chǎn)生而摧毀整個國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)，并使核心企業(yè)陷入商流停滯的窘境之中。

（四）著眼于構(gòu)建金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)仍屬于縱向聯(lián)盟格局，且受到諸多因素的影響核心企業(yè)在構(gòu)建和再造國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)時將產(chǎn)生高昂的交易成本，且縱向聯(lián)盟固有的不穩(wěn)定性，也會增大核心企業(yè)重構(gòu)系統(tǒng)的壓力。因此，從保護(hù)核心企業(yè)的商業(yè)利益出發(fā)，還需著眼于構(gòu)建金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。其目的在于，金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)主動參與到各區(qū)塊中的金融風(fēng)險管理之中，在維護(hù)各節(jié)點(diǎn)正常運(yùn)維態(tài)勢的同時，以輔助的方式提升他們的財務(wù)能力以應(yīng)對自身金融風(fēng)險。盡管應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠?qū)^(qū)塊中的金融風(fēng)險按時間序列給予屏蔽，但這在短期內(nèi)會干擾國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)的正常運(yùn)維，而且節(jié)點(diǎn)再造也會受到國際政經(jīng)環(huán)境的影響而無法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。從而，這就體現(xiàn)了構(gòu)建金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的意義。

四、在應(yīng)用中所面臨的挑戰(zhàn)

（一）國際金融機(jī)構(gòu)間的信息共享難度增大

根據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)要求，每個區(qū)塊依照時間序列形成區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈信息分別存儲在每個區(qū)塊之中。對標(biāo)區(qū)塊鏈技術(shù)要求，國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)所內(nèi)在的三類區(qū)塊，區(qū)塊中各節(jié)點(diǎn)的融資信息依照時間序列形成了融資信息鏈條，并存儲在提供信貸的各金融機(jī)構(gòu)之中。這就要求，國際各金融機(jī)構(gòu)間需共享所在物流區(qū)塊的信貸信息，這在當(dāng)前的難度較大。首先，金融機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)權(quán)封閉的經(jīng)濟(jì)主體，他們的信貸信息屬于自有資產(chǎn)，并對其具有完全壟斷能力。再者，信貸信息屬于核心業(yè)務(wù)信息，且不說國際金融機(jī)構(gòu)之間，即使在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間也難以做到信息共享。

（二）銷售物流區(qū)塊中各節(jié)點(diǎn)的變動率較大

明確界定物流區(qū)塊的邊界，才能在時間序列下厘清國際供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)的信貸關(guān)系，也才能有效管控金融風(fēng)險的傳導(dǎo)。在以H公司為核心企業(yè)的國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，由于銷售物流區(qū)塊中各節(jié)點(diǎn)的變動率較大，這就使界定銷售物流區(qū)塊邊界變得困難。該物流區(qū)塊中各節(jié)點(diǎn)變動率較大的原因?yàn)椋旱谝唬谏塘鳑Q定物流、物流支撐商流的邏輯關(guān)系下，隨著H公司對海外市場布局進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，也使得銷售物流的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這就使銷售物流區(qū)塊的邊界時常處于邊際調(diào)整之中。第二，因海外渠道商的利益使然，也會尋求進(jìn)入或退出銷售物流區(qū)塊，進(jìn)而使節(jié)點(diǎn)的分布發(fā)生變化。

（三）強(qiáng)化金融行為管理面臨財務(wù)信息壁壘

盡管區(qū)塊鏈技術(shù)在應(yīng)用中，改變了由核心企業(yè)為戰(zhàn)略合作商提供信貸背書的單一中心格局，但在推行去中心化的過程中核心企業(yè)仍需對戰(zhàn)略合作商的金融行為進(jìn)行管理，以協(xié)調(diào)各節(jié)點(diǎn)的利益訴求來確保國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)處于穩(wěn)定運(yùn)維態(tài)勢。然而，核心企業(yè)在強(qiáng)化金融行為管理時，卻面臨著戰(zhàn)略合作商所制造的財務(wù)信息壁壘。所謂“財務(wù)信息壁壘”可理解為，國際戰(zhàn)略合作商利用國別之間的制度壁壘，而有意隱藏自己的財務(wù)信息，使核心企業(yè)對戰(zhàn)略合作商潛在的金融風(fēng)險缺乏有效的預(yù)期，即使將金融風(fēng)險封控在特定區(qū)塊內(nèi)，也會因無法參與國際供應(yīng)鏈運(yùn)維而使核心企業(yè)的商業(yè)利益受損。

（四）實(shí)施金融風(fēng)險預(yù)警面臨諸多因素干擾

在把金融風(fēng)險控制在各物流區(qū)塊之內(nèi)后，需完成對金融風(fēng)險的治理工作，以維護(hù)國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)的正常運(yùn)維。為了對金融風(fēng)險治理工作提供必要的準(zhǔn)備，需實(shí)施金融風(fēng)險預(yù)警。然而，在實(shí)施金融風(fēng)險預(yù)警時則面臨著諸多因素干擾。干擾因素包括：第一，國別之間因存在著天然的信息壁壘，而使核心企業(yè)難以在第一時間識別出，戰(zhàn)略合作商所面臨的潛在金融風(fēng)險。第二，國外金融機(jī)構(gòu)可能因利益短視，而缺乏對海外戰(zhàn)略合作商的金融風(fēng)險預(yù)警意愿。

五、應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的思路

（一）以維護(hù)國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)正常運(yùn)維為宗旨

在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)開展國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理時，應(yīng)將其作為一種思維方式來對待，并在該思維方式下優(yōu)化和重構(gòu)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理模式。因此，不能因追求區(qū)塊鏈技術(shù)而影響國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)的正常運(yùn)維。在這里應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的要點(diǎn)為，將國際供應(yīng)鏈金融進(jìn)行區(qū)塊化管理，通過去中心化來降低核心企業(yè)的金融風(fēng)險管理壓力。同時，利用區(qū)塊鏈技術(shù)中的信息存儲優(yōu)勢，以及信息變更約束機(jī)制，來對國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險實(shí)施精細(xì)化管理。在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)時不能對供應(yīng)鏈系統(tǒng)各區(qū)塊平均使力，而是抓住相對薄弱的區(qū)塊來重點(diǎn)開展金融風(fēng)險管理。如，作為核心企業(yè)的H公司，其所面對的下游銷售物流區(qū)塊是薄弱環(huán)節(jié)，所以應(yīng)集中管控該區(qū)塊的金融風(fēng)險。

（二）以第四方物流平臺為各節(jié)點(diǎn)融資的中介

在區(qū)塊鏈技術(shù)思維下，需在國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中共享各節(jié)點(diǎn)的融資信息。對于核心企業(yè)而言，也需獲取各戰(zhàn)略合作商的融資信息，以通過定向商業(yè)授信來維系國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)的正常運(yùn)維。為了解決國際金融機(jī)構(gòu)間所存在的信息壁壘，可以考慮搭建第四方物流平臺，使平臺處于戰(zhàn)略合作商與金融機(jī)構(gòu)之間，以中介的地位來存儲各區(qū)塊的信貸信息，并為核心企業(yè)提供相關(guān)數(shù)據(jù)。具體而言，核心企業(yè)可委托第四方物流商為其管理國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)，位于各區(qū)塊中的戰(zhàn)略合作商首先向第四方物流商提交融資需求申請，然后由第四方物流按各區(qū)塊中各節(jié)點(diǎn)所在國家，統(tǒng)一向指定金融機(jī)構(gòu)尋求融資，這就類似于統(tǒng)借統(tǒng)還模式。核心企業(yè)則通過第四方物流平臺，來獲取戰(zhàn)略合作商的融資信息。

（三）以合約管理來界定銷售物流的區(qū)塊邊界

以H公司為核心企業(yè)的國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)為例，由于銷售物流區(qū)塊的金融風(fēng)險壓力較大，所以需重點(diǎn)治理該區(qū)塊戰(zhàn)略合作商的金融行為，面對該區(qū)塊較高的節(jié)點(diǎn)變動率，可以考慮以合約管理的方式來界定銷售物流的區(qū)塊邊界。核心企業(yè)主要管理第一層級的銷售合約，即與海外市場的代理商所簽訂的合約，且要求代理商需保持良好的財務(wù)能力。由于代理商與H公司間建立起了戰(zhàn)略合作關(guān)系，所以“代理商+下游渠道商”可作為區(qū)塊邊界，即使下游渠道商調(diào)整，但這也與核心企業(yè)無關(guān)，核心企業(yè)只需與代理商對接。這樣一來，代理商與渠道商秉承著商業(yè)信用，在利益驅(qū)動下代理商會自主調(diào)整渠道商，進(jìn)而使銷售物流區(qū)塊中的金融風(fēng)險實(shí)現(xiàn)了自我消化。

（四）在業(yè)財融合模式下研判各節(jié)點(diǎn)金融風(fēng)險

由于第四方物流商作為中介，使戰(zhàn)略合作商與金融機(jī)構(gòu)保持了間接聯(lián)系，也使核心企業(yè)能夠知曉戰(zhàn)略合作商的融資信息。在此基礎(chǔ)上，核心企業(yè)可在業(yè)財融合模式下來研判各節(jié)點(diǎn)的金融風(fēng)險。以H公司為例，其產(chǎn)成品需通過國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)銷往M國，其只與該國代理商保持戰(zhàn)略合作關(guān)系。核心企業(yè)基于業(yè)財融合模式，可以推算出該代理商分銷產(chǎn)成品所需的資金額度，再與代理商的融資金額進(jìn)行對比，便能研判出代理商流動資金的風(fēng)險系數(shù)。對于存在潛在金融風(fēng)險的代理商，核心企業(yè)可委托第四方物流商給予關(guān)注，并在確保國際供應(yīng)鏈正常運(yùn)維的要求下，核心企業(yè)可授予代理商商業(yè)信用。

（五）以區(qū)塊作為再造單元倒逼自我風(fēng)險識別

由于開展金融風(fēng)險預(yù)警存在諸多挑戰(zhàn)，那么轉(zhuǎn)換對問題的思考方向，可考慮以區(qū)塊作為國際供應(yīng)鏈再造的基本單位，通過引入末位淘汰制度，以倒逼戰(zhàn)略合作商的金融風(fēng)險自我識別意愿。以H公司為例，針對銷售物流區(qū)塊的金融風(fēng)險較大的事實(shí)，可由第四方物流商跟蹤考察代理商、下游渠道商的產(chǎn)成品分銷績效，并將對下游渠道商的考察結(jié)論反饋給上游代理商，將對代理商的考察結(jié)果反饋給核心企業(yè)，由核心企業(yè)根據(jù)反饋結(jié)果首先對代理商預(yù)警，倒逼出代理商的金融風(fēng)險自我識別意識，同時推動下游渠道商的金融風(fēng)險自我識別意識的形成。

六、結(jié)語

在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)開展國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理時，應(yīng)將其作為一種思維方式來對待，并在該思維方式下優(yōu)化和重構(gòu)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理模式。需在國際供應(yīng)鏈系統(tǒng)中共享各節(jié)點(diǎn)的融資信息。需選擇重點(diǎn)治理的區(qū)塊戰(zhàn)略合作商的金融行為。

參考文獻(xiàn)：

[1]滕穩(wěn)穩(wěn)，張囷.基于熵權(quán)法的物流供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制研究[J].時代經(jīng)貿(mào)，2023（10）：60-64.

[2]趙子喆.區(qū)塊鏈賦能國際供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的應(yīng)用——以中國銀行提供的解決方案為例[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2023（20）：64-66.

[3]向娟，劉若欣.區(qū)塊鏈技術(shù)在商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究[J].產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究，2023（19）：119-121.

[4]周璐，楊振.企業(yè)供應(yīng)鏈金融的財務(wù)管理與風(fēng)險研究[J].經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信息，2023（09）：100-102.

[5]王昊.供應(yīng)鏈金融對企業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的影響研究[J].中國科技投資，2023（27）：22-24.

（作者單位：中山大學(xué)）