粵港澳大灣區(qū)科技金融耦合協(xié)調(diào)度比較研究

張博 姜海云 毛麗娟 尹相榮

摘?要：文章立足于大灣區(qū)發(fā)展特征，運(yùn)用熵值法、耦合協(xié)調(diào)模型，在測度科技金融耦合協(xié)調(diào)度的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)研究了粵港澳大灣區(qū)不同城市間的異質(zhì)性，按照大灣區(qū)城市群科技金融耦合協(xié)調(diào)度的差異進(jìn)行分類，并根據(jù)城市間不同經(jīng)濟(jì)特征以及金融市場的發(fā)達(dá)程度，有針對(duì)性地提出金融發(fā)展扶持科技創(chuàng)新的新思路。文章的研究結(jié)論有助于完善粵港澳大灣區(qū)11個(gè)城市科技金融的合作機(jī)制，并助力城市間更好的協(xié)同發(fā)展，為建設(shè)世界級(jí)大灣區(qū)提供參考。

關(guān)鍵詞：粵港澳大灣區(qū)；耦合關(guān)系；科技創(chuàng)新；金融發(fā)展

中圖分類號(hào)：F832.33????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A?文章編號(hào)：1005-6432（2024）07-0001-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.07.001

1?引言

科學(xué)技術(shù)是一個(gè)國家的立國之本，也是一個(gè)國家實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國金融市場蓬勃發(fā)展，科學(xué)技術(shù)不斷取得新的突破，科技金融成為一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的必然產(chǎn)物，這對(duì)于我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代有著積極的意義。習(xí)近平總書記在黨的二十大報(bào)告中提出：“推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，支持香港、澳門更好融入國家發(fā)展大局，為實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興更好發(fā)揮作用。”?2021年10月13日，廣東省印發(fā)《廣東省科技創(chuàng)新“十四五”規(guī)劃》，明確提出粵港澳大灣區(qū)國家技術(shù)創(chuàng)新中心建設(shè)計(jì)劃，通過先進(jìn)制造技術(shù)為新興產(chǎn)業(yè)壯大、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及未來產(chǎn)業(yè)布局提供強(qiáng)力支撐。截至2022年4月，廣東省高科技技術(shù)企業(yè)入駐量超過6萬家，位居全國第一。打造粵港澳大灣區(qū)的科技創(chuàng)新計(jì)劃既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，雖然大灣區(qū)整體實(shí)力強(qiáng)大，但區(qū)域內(nèi)部11座城市間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平尚存在差距，面對(duì)差異化的經(jīng)濟(jì)特征，以及金融市場的發(fā)達(dá)程度的不同，如何做到“量體裁衣”，對(duì)不同城市有針對(duì)性地提出金融生態(tài)支持科技發(fā)展的創(chuàng)新路徑是急需破解的難題。

2?文獻(xiàn)綜述

2.1?研究現(xiàn)狀

約瑟夫·熊彼特最早提出了“創(chuàng)新”的概念，認(rèn)為金融發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用。科技創(chuàng)新和金融發(fā)展是一對(duì)互相成就的組合，金融系統(tǒng)通過融出資金幫助科技企業(yè)成長發(fā)展，等科技企業(yè)長成參天大樹后再反哺金融機(jī)構(gòu)。通過對(duì)歐盟國家、亞洲國家等實(shí)證研究表明，金融業(yè)的發(fā)展對(duì)創(chuàng)新企業(yè)有正向的促進(jìn)作用。有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展會(huì)提升科技企業(yè)的創(chuàng)新效率，是逐步發(fā)生的（King和Levine，1993；孫伍琴和朱順林，2008）。還有一些學(xué)者從實(shí)證研究的角度出發(fā)，分析了金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的耦合互動(dòng)機(jī)理。比如，王認(rèn)真（2014）運(yùn)用空間計(jì)量模型分析我國不同省份之間金融發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新的影響，結(jié)果表明，我國金融發(fā)展和科技創(chuàng)新存在著顯著的空間依賴性。鄭玉航和李正輝（2015）的研究發(fā)現(xiàn)，由政府主導(dǎo)的金融資源同科技創(chuàng)新間存在著穩(wěn)定的協(xié)同關(guān)系。孫志紅和周婷（2019）研究發(fā)現(xiàn)，在農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展水平與科技創(chuàng)新之間的相關(guān)性低。藺鵬等（2019）選取一系列科技類投入指標(biāo)與國民生產(chǎn)總值進(jìn)行對(duì)比，分析了金融發(fā)展與科技創(chuàng)新之間的互動(dòng)機(jī)制。

2.2?文獻(xiàn)述評(píng)

整體看，國內(nèi)外學(xué)者在研究方法的運(yùn)用和發(fā)展模式的梳理方面成效顯著，為今后的研究提供了很多啟示，但關(guān)于粵港澳大灣區(qū)科技金融研究的文獻(xiàn)較少。由于澳門地區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)較難獲得，已有文獻(xiàn)的研究主要集中在除澳門地區(qū)外的10個(gè)核心城市，對(duì)粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展之間耦合關(guān)系的研究是有缺憾的。因此，文章的邊際貢獻(xiàn)在于選擇了包含澳門地區(qū)在內(nèi)的粵港澳大灣區(qū)11個(gè)核心城市，針對(duì)不同城市間的經(jīng)濟(jì)特征以及金融市場的發(fā)達(dá)程度，研究大灣區(qū)城市科技創(chuàng)新與金融發(fā)展之間耦合程度現(xiàn)狀可能性的成因，并提出政策建議，為大灣區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的整合以及提升整個(gè)大灣區(qū)的科技金融協(xié)同效應(yīng)提供參考。

3?研究設(shè)計(jì)

粵港澳大灣區(qū)包括廣州、深圳、佛山、東莞、珠海、中山、惠州、肇慶和江門9個(gè)城市，以及香港和澳門兩個(gè)特別行政區(qū)。截至2022年，粵港澳大灣區(qū)的地區(qū)生產(chǎn)總值超過13萬億元人民幣，是目前全國開放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一。

3.1?研究方法

3.1.1?指標(biāo)體系構(gòu)建

文章參照張芷若和古國鋒（2018）、馮銳等（2020）等學(xué)者的設(shè)定，通過構(gòu)建金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的指標(biāo)體系，測度粵港澳大灣區(qū)科技金融發(fā)展耦合協(xié)調(diào)度。其中，科技創(chuàng)新程度和金融發(fā)展程度的具體評(píng)價(jià)指標(biāo)體系詳見表1。

3.1.2?熵值法求權(quán)重

文章參考馮銳等（2020）的設(shè)定方法，選用P值法賦權(quán)來測算科技創(chuàng)新與金融發(fā)展耦合協(xié)調(diào)度評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的指標(biāo)權(quán)重。P值法賦權(quán)的具體步驟如下：設(shè)?Xij（i=1，?2，?…，?n；?j=1，?2，?…，?m）為第i個(gè)子系統(tǒng)中的第j個(gè)指標(biāo)觀測值。

（1）用極值法將原始數(shù)據(jù)無量綱化：

Sij=Xijmax（Xij）（1）

式中，Sij表示無量綱化處理后的數(shù)據(jù)；Xij?表示第i個(gè)子系統(tǒng)中的第j個(gè)指標(biāo)觀測值；max（Xij）表示指標(biāo)觀測值中的最大值。

（2）對(duì)指標(biāo)做占比變換：

Pij=Sij∑mj=1Sij（0≤Sij≤1）（2）

式中，Pij表示第i個(gè)子系統(tǒng)中第j個(gè)指標(biāo)占該指標(biāo)的比例；Sij表示無量綱化處理后的數(shù)據(jù)。

（3）計(jì)算指標(biāo)的熵值：

ej=－k∑ni=1PijlnPij（3）

式中，ej表示各指標(biāo)的熵值；lnPij表示指標(biāo)比例的自然對(duì)數(shù)；其中，k＞0，?0≤ej≤1，?k=1/lnn。

（4）計(jì)算指標(biāo)Sij的差異系數(shù)：

dj=1－ej（4）

式中，dj表示指標(biāo)Sij的差異系數(shù)，dj越大表示該指標(biāo)的作用越大；ej表示各指標(biāo)的熵值。

（5）計(jì)算指標(biāo)Sij的權(quán)重：

ωij=dj∑mj=1dj（5）

式中，ωij表示指標(biāo)Sij的權(quán)重；dj表示指標(biāo)Sij的差異系數(shù)。

（6）得分計(jì)算。為求兩個(gè)子系統(tǒng)對(duì)其綜合序參量的總體貢獻(xiàn)，文章運(yùn)用線性加權(quán)法來實(shí)現(xiàn)綜合序參量的集成：

Zij=∑njωijSij，?其中∑njωij=1（6）

式中，Zij表示科技創(chuàng)新和金融發(fā)展兩個(gè)子系統(tǒng)的綜合序參量；ωij表示各指標(biāo)的權(quán)重；?Sij表示無量綱化處理后的數(shù)據(jù)。

3.1.3?耦合協(xié)調(diào)模型

借鑒物理學(xué)中的容量耦合系數(shù)模型，構(gòu)建科技金融耦合度模型：

C=2?Z1×Z2/（Z1+Z2）（7）

式中，C表示科技金融耦合度值，其取值范圍是0～1；Z1和Z2分別表示科技創(chuàng)新子系統(tǒng)和金融發(fā)展子系統(tǒng)的綜合序參量。因?yàn)轳詈隙饶Ｐ碗y以區(qū)分兩者之間絕對(duì)水平的高低，因此，文章繼續(xù)構(gòu)建科技金融交互耦合協(xié)調(diào)度指標(biāo)，如下式所示：

D=?C×HH=αZ1+βZ2（8）

式中：D表示耦合協(xié)調(diào)度；C表示耦合度；H表示科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)綜合協(xié)調(diào)指數(shù)，反映了科技創(chuàng)新與金融發(fā)展系統(tǒng)的整體協(xié)同效應(yīng)。參考相關(guān)學(xué)者的研究文獻(xiàn)，確立?α=0.4，?β=0.6，并將協(xié)調(diào)度設(shè)為6個(gè)等級(jí)（見表2）。

3.2?數(shù)據(jù)來源

文章選取2011—2020年粵港澳大灣區(qū)11個(gè)核心城市金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證研究兩者之間的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系。數(shù)據(jù)主要來源于廣東省市場監(jiān)督管理局（gd.gov.cn）、香港金融管理局（hkma.gov.hk）發(fā)布的《香港創(chuàng)新活動(dòng)統(tǒng)計(jì)》、澳門金融管理局（amcm.gov.mo）發(fā)布的《澳門統(tǒng)計(jì)年鑒》和《2011—2020年廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒》。

4?科技金融耦合協(xié)調(diào)度分析

2011—2020年，除香港、佛山、江門和中山外，粵港澳大灣區(qū)核心城市群中的其他城市科技金融耦合協(xié)調(diào)度均穩(wěn)步改善。其中，澳門地區(qū)（0.0687～0.0739）、香港地區(qū)（0.4040～0.3015）、東莞市（0.4626～0.4656）、佛山市（0.4882～0.4692）、廣州市（0.6420～0.7444）、江門市（0.2742～0.2486）、惠州市（0.2495～0.2793）、深圳市（0.8564～0.9275）、肇慶市（0.1548～0.1639）、中山市（0.3310～0.3020）和珠海市（0.2550～0.2894）。

第一，按照耦合協(xié)調(diào)度劃分標(biāo)準(zhǔn)，變化最為顯著的是香港地區(qū)，由于受到內(nèi)外部多重因素影響，耦合協(xié)調(diào)度從瀕臨失調(diào)降級(jí)到中度失調(diào)，原因可能在于香港地區(qū)長年受地租經(jīng)濟(jì)的影響，并疊加影響社會(huì)穩(wěn)定因素的存在，空心化的情況愈加嚴(yán)重，除服務(wù)業(yè)尚較發(fā)達(dá)外，科技公司轉(zhuǎn)移內(nèi)地發(fā)展現(xiàn)象明顯。第二，2011—2020年，粵港澳大灣區(qū)11個(gè)城市中只有廣州和深圳始終處于中高度協(xié)調(diào)等級(jí)，這與兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、金融市場繁榮、直接融資和間接融資途徑多有關(guān)，對(duì)于科技企業(yè)的支持明顯優(yōu)于其他各市。第三，東莞和佛山兩市處于瀕臨失調(diào)等級(jí)，盡管佛山市科技金融耦合協(xié)調(diào)度有所下降，但整體看，佛山市稍優(yōu)于東莞市，兩市處于除深圳和廣州外的第二等級(jí)，原因可能在于它們緊鄰廣州和深圳兩市，承接了一些優(yōu)質(zhì)金融、科技企業(yè)的轉(zhuǎn)移，同時(shí)在科技企業(yè)獲取金融市場的支持方面相較其他城市更有優(yōu)勢。第三等級(jí)的城市包括中山、惠州、江門和珠海四市，4個(gè)城市均處于中度失調(diào)等級(jí)，其中惠州市受益于“深莞惠”經(jīng)濟(jì)發(fā)展，珠海市受益于橫琴自貿(mào)區(qū)建設(shè)帶來的政策紅利，2011—2020年期間兩市科技金融耦合協(xié)調(diào)度均有不同程度的進(jìn)步，中山和江門兩市均有所下滑。但隨著“深中通道”的運(yùn)行，中山市與深圳市之間的互動(dòng)愈加頻繁，未來可期。第四等級(jí)的城市包括肇慶和澳門，十年間兩個(gè)城市都處于穩(wěn)步上升態(tài)勢，但其耦合協(xié)調(diào)度常年小于其他8個(gè)城市，這與其所處的地理位置有一定關(guān)系，金融和科技資源相對(duì)匱乏，其中，澳門地區(qū)未來可能會(huì)受益于橫琴粵澳深度合作區(qū)相關(guān)政策的落地而有所改善。

圖1?粵港澳大灣區(qū)各地市科技金融耦合協(xié)調(diào)度

圖2?粵港澳大灣區(qū)各地市2011年與2020年變化情況

5?政策建議

金融發(fā)展與科技創(chuàng)新是促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力。文章運(yùn)用空間計(jì)量模型，選擇粵港澳大灣區(qū)11個(gè)城市金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的面板數(shù)據(jù)，測度了科技金融耦合協(xié)調(diào)度，并重點(diǎn)研究了粵港澳大灣區(qū)不同城市間存在的異質(zhì)性，按照科技金融耦合發(fā)展程度的差異性進(jìn)行分類，有針對(duì)性提出政策建議：第一，粵港澳大灣區(qū)11個(gè)核心城市的政府應(yīng)做好互助協(xié)調(diào)的頂層架構(gòu)，通過政策扶持適合本地特色的科技企業(yè)發(fā)展，同時(shí)構(gòu)建信息共享機(jī)制，引導(dǎo)有金融資源或者與本地科技企業(yè)互為上下游的城市間形成優(yōu)勢互補(bǔ)，進(jìn)而搭建起11個(gè)城市之間立體的互助體系，為粵港澳大灣區(qū)的科技創(chuàng)新企業(yè)營造更加良好的創(chuàng)業(yè)氛圍。第二，地方政府可以為科技企業(yè)成果提供展示平臺(tái)，建設(shè)區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場，提升科技創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化效率，實(shí)現(xiàn)科技型企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，讓金融資本為科技型企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的同時(shí)，也為金融資本提供相應(yīng)的退出機(jī)制，形成科技金融企業(yè)部門共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益的局面。第三，做好人才的引進(jìn)工作，通過政策制度的配套設(shè)計(jì)，營造良好的金融、科技人才成長、生活的環(huán)境，做到人才引進(jìn)來還能留得住，進(jìn)而為粵港澳大灣區(qū)科技金融健康發(fā)展提供可持續(xù)的動(dòng)能。

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