鈞達股份：N型產能助推業績增長 赴港上市開啟全球化征程

近期，光伏行業發展再次引發市場關注。一方面，伴隨下游回暖和排產改善，電池片環節價格迎來利好；另一方面隨著技術替代，以TOPCon為主的N型電池廠商迎來了進一步成長機遇。

近日，國內TOPCon電池龍頭鈞達股份披露2023年年度報告顯示，公司2023年實現營業收入186.57億元，同比增長60.90%；實現歸母凈利潤8.16億元，同比增長13.77%，整體業績穩步增長，N型產能大幅擴張。

與此同時，公司的赴港上市正持續推進。當前公司發行境外上市股份（H股）備案申請材料已獲中國證監會接收，預計未來公司將進一步擴建海外產能，打開全球化的發展路徑。

下游回暖推動電池片盈利增強N型替代打開成長空間

N型電池產能規模大幅擴張以及產業結構優化調整是鈞達股份實現業績增長的主要驅動力。

研究顯示，隨著滁州、淮安N型電池生產基地陸續建成投產，2023公司電池總產能49GW以上（其中N型約40GW），同比增長超180%，電池累計出貨29.96GW，（其中N型20.58GW），同比增長179.43%。據InfoLink數據統計，2023年公司電池出貨量排名行業第四，N型電池出貨行業第一。

產能持續放量離不開技術的支持。據了解，作為N型電池領跑者，鈞達股份持續開展TOPCon產品升級迭代，通過LP雙插、激光改進、J-Rpoly、霓虹poly等多項前沿技術引入，將TOPCon電池量產效率提升至26%以上，盈利水平亦得到了持續提升。公司認為，2024年將迎來發展的關鍵節點，公司將持續圍繞“高性價比電池”加大研發投入，目標將TOPCon電池平均量產轉化效率提升0.5%以上。

業內人士指出，由于春節前后廠家規劃放假與減產，節后隨著組件采購需求的釋放，近期電池片出現階段性供應緊張趨勢，價格率先反彈，這也使得行業整體的盈利能力得到修復，而后續隨著這一情況的延續，鈞達股份等企業有望持續受益。

此外，根據國家能源局最新數據，2023國內光伏新增裝機達216.88GW，同比高增148.12%，當下行業規模高速擴張的形勢并未改變。與此同時，P/N迭代速度遠超預期。InfoLink預測，TOPCon市占率有望在2024年登上65%成為市場主流，率先布局的技術型老牌光伏企業有望在本輪行業變革下保持競爭力，持續享受技術迭代紅利。

赴港上市開啟全球化征程踐行ESG理念打造綠色發展路徑

除了經營表現的持續向好，此次公司的赴港上市也吸引了海內外眾多投資者的眼球。

近日，鈞達股份向港交所遞交境外上市股份（H股）上市申請，目前相關備案申請材料已被中國證監會接收，后續進展待進一步關注。

據招股書披露，此次赴港上市將幫助公司擴大海外產能，其中擬定建設首期海外項目約7GW并于2025年底前投產。未來將更深入地挖掘海外光伏需求，更好地覆蓋新興市場，進一步提升公司N型電池領先地位。

從布局來看，近年來鈞達股份正持續加大海外市場開拓力度，持續構建海外客戶體系。據公告顯示，2023年鈞達股份的海外銷售占比已實現從0%到約5%的大幅增長。目前公司已完成亞洲、歐洲地區客戶開拓，并積極完成北美、拉丁美洲、澳洲等新興市場客戶認證。

公司方面表示，考慮到海外市場的廣闊機遇，后續計劃搭建“A+H”雙融資平臺，不斷完善全球銷售網絡，2024年實現海外銷售占比超10%，并通過持續研發打造核心競爭力，助力公司實現國際化發展。

值得關注的是，鈞達股份在年報中特別提出了“積極踐行ESG理念強化公司治理，打造全球領先光伏電池品牌形象”的戰略方針。預計在ESG理念的踐行下，公司將緊抓發展機遇，提升客戶服務品質，打造綠色發展路徑，實現“聚焦太陽光能，引領能源革命，創建世界一流光伏科技公司”的企業使命。