新能源尋找2024上揚曲線

王藝霏

國內，新能源產業正處于前所未有的戰略高度。

過去一年，新能源車、光伏、動力電池和“新貴”儲能，位列2023年幾大明星產業。

中央電視臺晚間播出的國內和國際新聞欄目經濟板塊，幾乎每天都有不間斷的新能源出口“新三大件”的最新數據滾動播放，從進出口、投融資事件、大型展會等多方面介紹中國新能源產業情況。數據維度、廣度，內容篇幅，無一不展示著國家層面對新能源產業的重視和對其“彎道超車”成功的期待。

經歷疫情和增速放緩，所有行業都在探究一個問題：哪里有確切的增長機會？

企業要生存，要盈利，更重要的是要嗅到機會展開追逐。

近幾年，政策為新能源注入動能，也引導了資本的流向，造就了一番熱烈景象。新能源的幾大板塊，包括光伏、風電、儲能、電池、充電樁、核電等，漫長的產業鏈覆蓋了海量企業，各大企業加起來擁有巨大的市場總和，但這不代表著單.環節的激烈角逐不具備普遍性。

總之，2023年是新能源產業嚴重內卷的—年。直到光伏產業鏈各環節產品價格全線“跳水”，人們才發現，原來游擊戰、信息戰、資源戰已經在新能源產業全面鋪開。投資人更小心了，創業者更謹慎了，想要撬動資源需要更多附加選項了。

在這片激烈競爭的市場中，有多少人在賺錢，又有多少人僅僅是“參與”了這場繁榮？

沒人想卷，但降本是唯一的命題

“新能源看起來風光，實際上賺不到什么錢。”一位杭州Top2智能視覺大廠產業投資人表示。

他曾在某知名專注于“硬科技”領域的早期投資機構接觸新能源項目，在他看來，在新能源行業，要做營收，做示范案例，就要卷。

這種風光一定程度上有資本追捧的助力，但投資人也不好過。去年以來，很多投資人都面臨這樣的情況：曾經專注的行業狀況不好，只能換賽道看新能源、半導體，幾經努力，卻還是投不到好項目。以至于投資圈有新的笑話流傳：“今年你在投什么？”“沒投什么，也就投投簡歷。”

行業的價格戰故事不是個例。最近半年，儲能報價幾近腰斬，光伏組件集采報價已經跌破1元/W。

2023年12月，國能青海海南塔拉205MW/820MWh儲能電站采購開標，最低報價為0.613元/Wh。

2024年1月9日，中國電建42GW、華潤電力1.56GW光伏組件集采開標，共計55家組件企業參與投標，報出了P型0.806元/W、N型0.87元/W的最低價。相較于2023年年初1.8～1.9元/W的價格，已經是大打折扣。

然而“地面價”的下一步，就是肉眼可及的“跌穿地心價”，直逼成本。據《中國能源報》預測，2024年，光伏價格還會進一步下探。

“這么成熟的一個行業（價格）掉了一半，這是不正常的事情。”某氫能企業CEO表示。

旁觀者尚可隔岸觀火，但是身處其中，既沒有辦法擺脫，又不得不上場競爭。對于企業來說，內卷已經成為一種狀態。能選擇的只有參與和不參與，選擇背后的考量，只有企業自己知道。

這么卷，能賺到錢嗎？正常邏輯上來講，要給出極低的價格，就要有更低的成本。如果沒有，那這樣的競爭則不會帶來更好的市場。

如果是前者，必然要以規模化效應為基礎，頭部大廠占絕對優勢。比如寧德時代、海辰儲能、億緯鋰能等頭部儲能電池企業，近期逆市擴產節奏依然非常緊湊。擴產投入大，但帶來的規模化效應相應降低了成本，客觀上能夠給頭部企業預留一些“耗得起”的價格空間。

后者往往是中小型企業，它們需要通過價格戰來贏得市場空間。因為除了價格優勢，它們并沒有技術和規模優勢，只能靠“血拼肉搏”。

“這是個囚徒困境。”愛德曼氫能源裝備有限公司副總裁說道。“在這個過程中，競爭力強的、成本控制好的、市場開拓能力好的公司，最終會把那些（較弱的）公司洗掉。”

洗刷掉的過程，目前看來路徑也很清晰。除了價格，就是技術。

新能源牌桌人來人往

前不久，中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示，2023年動力電池產能利用率可能僅有41%。如此低的比例，代表著有大量的產能砸錢進去、建設出來，卻無人買單。

某頭部電池廠員工透露，電池廠在與地方政府商談時，什么時候擴建、什么時候投錢、什么時候投產，都是需要寫進協議里的內容。可以說，要擴建的產能已經早早規劃好了，只是在慘淡的產能利用率襯托下，顯得“逆市”與不合時宜。

在這種情況下，未來2—3年一批產能出清，已經是必然趨勢。

據了解，寧德時代、比亞迪、中創新航、億緯鋰能、蜂巢能源等頭部電池廠都制定了很高的產能目標，2025年預計鋰電池產能分別為900GWh、600GWh、500GWh、291GWh、154GWh。

“現在儲能市場蛋糕已經很大了，后面增長相當有限。因為中國新能源汽車作為國家名片，產品已經賣遍全球了，未來可拓展的市場空間很小。光伏、儲能其實性質一樣，像瑞浦蘭鈞、海辰、中航、國軒等頭部企業，他們可以用前期賺到的錢投入技術研發，或者可以去賺整個產業鏈的錢。以光伏為例，從硅料硅片這些環節里面盈利，到組件端的時候就可以直接平價出。但是還有一些三四線儲能廠由于產業鏈不夠長，很容易就被拖垮了。”出于新能源多年的從業經驗和了解，星河能源CEO何瑋說道。

產業資本跨界新能源，也是2023年讓人無法忽視的現象。酒企五糧液搞光伏，服裝企業紅豆集團、日播、報喜鳥、浪莎做儲能，但在從業者眼里，他們沒有太多機會。

新能源這張牌桌，場外的想上桌，桌上的不想丟了座位，就算維持不了贏面，也不想輸得太難看。但前提是，要懂規則。

2005年，中國光伏就已經出海全球了，如今近20年過去了，這個看似成熟的產業鏈依然逃離不了低端價格混戰。這對門外漢們來說算是個預警信號。

不過行業整體的狂卷，并不是完全沒有好處。上游價格降低，下游應用端采購價隨之降低，毛利率還有所上升。作為小團隊，何瑋2021年成立的創業公司專注用戶端微電網資產化運營，2022年營收不到一百萬元，2023年整體營收已經達到2000萬元左右。不僅是成本降低的原因，也有前期投下去的資產開始變成商業化訂單的因素，也有行業風口吹過來的助力。

一個有趣的現象是：頭部大廠和三四線小廠卷價格，細分領域的小頭部、中腰部企業反而有更大的空間去篩選客戶，思考盈利的問題。很多企業表示2023年已經實現盈利，即便是處于應用早期的氫能企業，盈利情況也算得上樂觀，好于市場預期。

2024：冷靜，穩住

新能源產業依賴國家宏觀政策驅動，政策補貼是企業收入的重要組成部分，這在行業內部是公開的秘密。在全國各地落地，可以拿更多的補貼。落地的基礎，是與地方政府合作。

“不過現在政府LP（有限合伙人）條件也很多。”一位湖州能源上市公司投資人介紹，條件包括但不限于：拿國資的錢要1～2倍返投、項目要與地方合作落地擴產能、落地示范性項目等。

在浙江嘉興、湖州，光伏、儲能、新材料已經形成了一定的產業集聚效益。不過全國各地都在招商引資，新能源企業都會受到追捧，這就導致地方之間競爭也激烈起來。

對地方來說，只需要產業落地。但是對企業來說，復雜的現實情況要求每一個決策都要綜合評判。政府為企業注入動能，發展勢能能延續多久，能不能再轉化成動能，還要看經營能力。

“其實我們最缺的是現金流。”浙江鋒源氫能科技有限公司董事長王海峰說道，他們公司2023年營收集中在11月、12月完成，這兩個月平均每月完成幾千萬元營收，就已經滿足了全年目標。

“其實去年可以做很多訂單，但最終有很多事情不及預期。比如像我們補貼一直沒有放下來，這就是不及預期的。”

而受大環境影響，市場化的VC資金（風險投資資金）收縮，銀行金融機構對氫能行業系統、電堆、重卡估值不了解，導致企業很難從金融機構拿到錢，如此循環，現金流始終短缺。另外，制氫和加氫站基礎設施的短缺，也會在很長一段時間內影響氫能在交通領域的鋪開應用。

有苦惱和無奈的也不止是氫能企業。“雙碳”目標推進以來，全國碳排放權交易市場正式啟動上線交易滿兩周年。但目前除了個別央企有額度可以交易，市場化企業還沒有進入到結算、變現這一步，只能做到碳捕集計算，積累碳資產。換句話說，也就是記錄下來，換不了錢。碳交易尚未實現閉環。

前不久，鈉電第一次“上車”，替換鋰電池搭載到汽車上應用，但是距離市場化還非常遙遠。“在我們看來還處于早期階段，技術驗證階段還需要三年左右的時間，市場化就更遠。”一位鈉電池材料從業人員說道。

2024年的關鍵詞，可能是“冷靜”。

站在新能源的宏觀視角看，行業是“穩中向好”的。在沒有“內卷”這個詞出現之前，這樣的惡戰也存在，只不過是通過另外的詞來展現，“激烈競爭”或者“惡意競爭”。

比完全“內卷”好一些的是，新能源的競爭留下了一些積極的成果。比如優質的產能在未來多年都存在價值，比如產業空心化的全球市場對中國制造的依賴，讓中國新能源產品能夠有穩定的買方。

與此同時，我們又注定不能跳脫出企業個體來看待行業變化，賦予這種宏觀變化一種正義價值，湮沒企業聲音。因為他們才是推動商業和經濟模式的中堅力量，他們是否健康發展，反映著這個產業是否健康，是否能給參與者帶來效益。

整體上看，盡管每一張牌桌上都在激烈角逐，但還是比前兩年要好很多。“只要能踏實做自己的事情，還是能活下去的。”不止一位創業者這樣認為，而且他們預計的行業增長和盈利的平衡點，基本都在“未來2—3年”或者2025年。

這樣的想法是否過于樂觀？對此，愛德曼氫能源裝備有限公司副總裁表示：“我覺得2024年氫能這塊會有革命性的變化。在這之前，終端的拐點應該會到的，然后會帶動下面的市場。2024年充滿希望，充滿信心。”

漫長的新能源產業鏈，牽一發而動全身。誰來牽？在未來一段時間，牽頭的顯然還是國家政策。誰在動？神龍見首不見尾，頭部有限，尾部常變，中間的身體可能才是核心力量來源。

摘自微信公眾號“36氪”