大型國有企業集團現金流管理探究

李惠

摘要：現金流管理是企業內部管理的重要內容，直接影響到企業的整體發展。和普通企業相比，大型國有企業集團具有業務范圍廣、子公司數量多等特點，現金管理難度相對較大。對此，大型國有企業集團應進一步完善現金流管理機制，防范潛在的風險問題，不斷提高現金流管理水平。文章簡要分析了現金流管理的目標和內容，深入探討了大型國有企業集團現金流管理的強化策略，以期為相關主體提供參考。

關鍵詞：大型國有企業；現金流管理；流程優化

中圖分類號：F275;F276.1????文獻標識碼：A???文章編號：1005-6432（2024）011-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2024.11.019

1??前言

大型國有企業集團是國民經濟發展的支柱，在推動社會主義經濟建設方面發揮著重要作用。近些年來，國家強調進一步做大做強做優國有企業，不斷提升國有企業的風險防范能力。現金流管理在國有企業內部管理中占據著關鍵地位，如果出現現金流短缺問題，將會直接影響正常經營活動，難以實現高質量發展目標。因此，大型國有企業集團要高度重視現金流管理，結合自身業務范圍與經營特征，持續完善現金流管理體系。

2????現金流管理的目標

價值最大化是企業現金流管理的總目標，通常可從三個方面進行細化分解：其一，循環周期短。現金流循環周期直接影響到現金流的價值創造，因此，在現金流管理過程中，企業應盡量減少存貨與應收賬款周轉期，增加應收賬款周轉期，以便有效縮短現金流循環周期[1]。其二，使用效率高。企業為提升自身價值，需高效利用有限的資金，逐步形成循環增值體系。在現金流管理過程中，企業要積極優化各個價值增值環節，簡化工作流程，在提升工作效率的基礎上，減少現金占用和周轉時間，促使現金運轉的時間成本與管理成本得到降低。其三，增量大。若企業留存充足的資金，則可順利推進生產經營活動，節約籌資成本，促使企業的價值創造能力得到提升。因此，在現金流管理中，應將增量大作為重要目標，科學管理庫存與成本，促使不必要的現金流出得到減少。

3???現金流管理的內容

3.1??現金流程管理

為保證現金流的安全穩定運轉，企業應充分重視現金流程管理，有機結合全面預算、內部控制與風險預警，防范潛在風險。其中，全面預算能夠避免出現資金濫用情況，有利于規范現金流管理活動；內部控制可有效控制與監督現金流程，幫助工作人員及時調整和完善；風險預警能夠及時發現與防范現金流風險，避免影響到企業的經營活動。

3.2??現金流向管理

不同經營環節的現金流向存在差異，通過科學管理不同環節的現金流向，能夠提升各環節的價值創造能力，推動企業的整體發展[2]。例如，投資環節主要為現金流出，應做好投資評估工作，權衡投資風險與投資收益；融資環節主要為現金流入，應對融資渠道進行合理選擇，最大限度地降低融資成本。

3.3??現金流量管理

若企業留存現金過多，將會導致管理成本大幅度增加；若留存資金偏少，將會對日常生產經營造成不利影響，甚至出現資金鏈斷裂情況。因此，企業應采用存貨模型、成本分析模型等方法科學計算最佳現金持有量，加強現金流量管理。

3.4??現金流速管理

縮短現金循環周期是現金流速管理的主要目標，企業要持續優化存貨管理、應收賬款管理與應付賬款管理。若企業只有較短的現金循環周期，企業能夠在投資活動、生產循環中更快更多地投入資金，有利于減小資金管理成本與經營風險[3]。

4???大型國有企業集團現金流管理中存在的問題

4.1???現金流程管理機制不夠健全

和普通企業相比，大型國有企業集團具有較大的地域跨度和較廣的業務范圍，對現金流程管理提出了更高的要求。現階段，部分國有企業缺乏健全的現金流程管理機制，容易出現資金濫用等風險，影響到現金流管理效果。

4.1.1??業財融合不夠深入

為保證現金流運轉的安全性與穩定性，企業應深入融合業務與財務，發揮財務對業務的指導與監督作用。目前，很多國有企業雖然已經開始推進業財融合，但價值管理與業務流程的融合深度不足，沒有將財務數據指導作用充分發揮出來，影響到業財融合效果，不利于提升現金流程管理水平。

4.1.2????預算管理較為薄弱

預算管理能夠規范和約束現金流管理活動，在防范資金濫用風險等方面發揮著十分重要的作用。現階段，一些國有企業缺乏完善的預算管理體系，無法科學組織規劃現金流，難以高效實現企業價值最大化的財務目標。例如，部分企業順利編制預算表后，沒有對預算目標進行詳細分解，沒有結合內外部環境變化及時調整現金流預算，影響到現金流預算管理的有效性；在預算實施過程中，沒有認真執行管理制度，隨意審批超出預算的業務申請，不僅無法高效實現預算管理目標，還會影響到其他部門業務的正常推進。

4.1.3????資金內部控制薄弱

為保證現金流程安全，企業要利用內部控制機制有效監督、反饋與調整現金流程，避免出現風險問題。目前，一些國有企業針對貨幣資金建立的內部控制機制缺乏足夠的針對性，沒有合理設置關鍵控制點，沒有全面監控資金收入、資金支出等各個環節，難以及時掌握資金變化，無法有效防范和應對風險。

4.2??現金流向管理力度不足

現金流向管理直接影響到企業的經營效益，關系到企業的整體發展。目前，一些國有企業在投資、融資管理方面存在著諸多問題，無法有效管控現金流向，阻礙到企業價值創造能力的提升。

4.2.1?投資管理問題

投資開發是提升資金使用效益的重要舉措，但如果沒有合理規劃投資業務，沒有統籌考慮各投資項目的收回周期與效益成本，將容易出現現金流短缺風險。現階段，部分國有企業的投資管理機制不夠完善，沒有組合類型不同、周期不同的投資項目，甚至在同一時間段開發多個長周期項目，容易出現投資風險。

4.2.2?融資管理問題

為滿足日常生產經營與規模擴張需求，企業往往要開展融資活動。但如果沒有科學管理融資業務，將容易影響到資本結構的合理性，隨之出現現金流風險。目前，部分國有企業主要采用外源融資方式，內源融資遭到一定程度的忽視，存在著較高的融資成本。同時，在開展融資活動時，沒有提前規劃融資期限，債務交叉違約風險相對偏高。

4.3???現金流量管理不夠科學

為推動企業的健康發展，企業要結合經營現狀與發展需求，合理控制現金存量。目前，一些國有企業的現金存量過多或過少，對現金管理成本、機會成本以及現金流動速度造成了不利影響，阻礙到企業的整體發展。例如，部分企業沒有合理測算最佳現金持有量，盲目、隨意地使用資金，自由現金流量的短缺狀態較為明顯，容易出現資金鏈斷裂情況，對企業價值創造效果造成了嚴重影響。

4.4????現金流速管理較為薄弱

現金流速是影響資金使用效率的重要因素，若企業的現金流速較慢，將無法在生產投資活動中投入充足資金，不利于提升企業的綜合競爭力。其中，應收賬款、存貨與應付賬款是現金流速管理的重點。

4.4.1?應收賬款管理問題

部分國有企業沒有制定完善的管理制度，沒有明確劃分相關部門與人員的職責，容易延長回款周期，甚至出現壞賬風險。一些人員的應收賬款管理意識不足，不能夠認真執行信用調查、信用評價等制度，沒有及時催收應收賬款，影響到企業現金流速管理效果。

4.4.2?存貨管理問題

目前，部分國有企業具有較長的存貨周轉期，存貨成本居高不下，影響到企業利潤。企業財務部門、銷售部門以及存貨管理部門之間的溝通協作機制不夠完善，沒有依據銷售情況科學調整采購計劃，容易擠壓大量的存貨。

4.4.3???應付賬款管理問題

一方面，部分國有企業在與供應商進行博弈談判時，沒有充分利用自身的競爭優勢，沒有適當延長應付賬款的周轉期限，導致企業的現金流負擔明顯增加。另一方面，一些國有企業對應付賬款長期占用，雖然能夠降低資金使用成本，但容易損害到企業信譽形象，對企業長期發展造成了不利影響。

4.5???監督考核管理體系不夠完善

為深入高效地落實各項管理制度，提升現金流管理水平，企業要做好現金流管理的監督考核工作。目前，部分國有企業沒有明確現金流管理的審計重點，存在著審計監督效率不高等問題。此外，一些國有企業制定的財務績效評價指標不夠全面，將利潤指標作為關注的重點，難以對財務績效進行全面客觀地評價。

5???大型國有企業集團現金流管理的強化措施

5.1??加強現金流程管理

如果企業的現金流程管理機制不夠完善，將容易產生現金流危機。大型國有企業集團的子公司數量眾多，業務范圍較廣，容易出現現金流程不完善等問題。對此，企業要圍繞價值創造目標與自身經營狀況，持續提升現金流程管理水平。

5.1.1?深化業財融合

近些年來，大型國有企業集團改革逐步深入，面臨的同業競爭日趨激烈。為進一步提升自身價值創造能力，企業要深入落實業財融合戰略，將財務數據融入到業務活動中，密切關聯價值管理與業務流程，重點關注核心領域和關鍵環節，依托財務數據優化業務活動[4]。傳統財務會計的事后性特征明顯，難以有效指導和控制業務活動，無法全面發揮財會職能。因此，大型國有企業集團要高度重視業財融合，依據發展目標與生產經營需求，科學高效地配置財務資源。同時，深入分析財務數據，找出生產經營中存在的問題，及時調整和完善業務流程。

5.1.2??加強預算管理

全面預算管理能夠幫助大型國有企業集團更好地組織規劃現金流，確保現金流能夠合理、穩定的周轉，高效實現企業價值最大化的財務目標。在具體實踐中，企業要從事前、事中以及事后控制三個方面完善預算管理體系。在事前控制方面，企業預算部門要結合各部門的業務類型與職責范圍，細化分解預算目標，引導各部門依據自身情況合理編制預算。經過審批確認后，各部門負責執行預算目標與預算方案。在事中控制方面，要重點做好監控與糾偏工作。針對預算以內的業務申請，相關人員要嚴格核實業務真實性；針對超出預算的業務申請，要由上級部門負責審核確認。在事后控制方面，要在某項業務結束或期末開展評價工作，認真對比預算下達數與實際發生的業務量，判斷經營活動與預算要求是否偏離。如果二者之間存在著較大的偏差，應深入挖掘與分析偏差形成的原因，及時對下期預算進行調整。

5.1.3??加強資金內部控制

內部控制能夠控制監督、反饋調整現金流程，有利于保障現金流程的安全與穩定。因此，大型國有企業集團要對貨幣資金的內部控制流程進行完善，避免出現舞弊風險。通常情況下，可將資金收入、資金支出、日常管理作為資金內部控制的要點。依據經營合規、資產安全等目標認真審視內控流程與執行過程，全面檢查內部控制五要素的有效性，及時完善內控環境、制度與流程，促使資產安全風險與效率風險得到有效防范[5]。此外，大型國有企業集團應將不相容崗位分離原則認真落實下去，發揮會計、出納等不相容崗位的牽制作用。

5.2???加強現金流向管理

現金流動方向受企業戰略定位的直接影響，只有統一戰略規劃與現金流向，才能夠順利實現戰略目標。因此，大型國有企業集團要綜合考慮行業現狀與自身經營情況，合理確定戰略目標，依據宏觀規劃科學管理投資、籌資與經營活動，在增加各環節現金流入量的基礎上，對非必要現金流出量進行控制。

5.2.1加強投資管理

大型國有企業集團的投資規模較大，存在著投資風險。如果投資部門錯誤估計投資回報率和回收期，將容易出現現金流短缺問題，對企業集團的整體發展產生不利影響。因此，要充分重視投資管理，規避與防范投資風險。一方面，大型國有企業集團要提升投資組合管理水平，盡量不要在同一時間段開發不同項目，否則現金流負擔將會遭到加重。同時，要合理確定項目投資時間，循環利用上個項目的回收資金，促使現金流入流出的動態均衡得到維持。在投資管理過程中，要合理搭配不同周期、不同類型的投資項目，促使外部環境變化帶來的影響得到降低。另一方面，嚴格控制投資規模，結合企業集團的經營規劃，合理預測未來經營活動的資金需求，避免因投資規模過大而影響到正常生產經營[6]。

5.2.2??加強融資管理

目前，一些企業具有較高的財務杠桿，面臨著較大的財務風險。對此，大型國有企業集團應做好融資管理工作，對資本結構進行優化，促使現金流風險得到降低。一方面，大型國有企業集團不能夠對外源融資過于依賴，而應對內源融資比重進行適當提高，綜合采取多樣性的融資方式，包括預收賬款融資、成立財務公司、建立內部銀行等，促使企業的財務杠桿得到降低。內源融資的對外償付風險較小，能夠有效實現分散財務風險的目標。但在具體實施中，不能夠對債務融資規模盲目削減，而應將最佳資本成本確定下來，合理調整融資結構。另一方面，大型國有企業集團要合理選擇融資方式，科學規劃融資期限，避免出現債務違約情況。在具體實踐中，管理人員要對企業經營活動現金流向、投資活動資金需求等合理預測，確保選擇的融資方式能夠滿足日常經營與投資需求。同時，要將企業的經營現狀、現金流量以及融資成本等因素納入考慮范圍，依據投資活動科學確定融資期限，盡量將長期借款作為投資回收期較長項目的資金來源，利用短期借款滿足投資期限較短的項目需求，顯著優化企業的債務期限結構。

5.3???加強現金流量管理

若企業缺乏充足的現金流量，則容易引發財務風險，對正常生產經營造成不利影響。因此，大型國有企業集團要高度重視現金流量管理，避免出現現金存量不足等問題。在具體實踐中，要靈活應用成本分析模型、存貨模型、現金周轉模型等方法，對企業的最佳現金持有量進行確定，科學調控現金儲量，在滿足日常生產經營需求的基礎上，避免因留存現金過多而導致企業的現金管理成本、機會成本等大幅度增加。以現金周轉模型為例，先要科學計算企業的現金循環周期，再對現金周轉率進行計算，最后采取分析調整法、銷售百分比法等預測企業的現金年需求量，依據獲取的現金周轉率與現金需求量數據即可確定最佳持有量[7]。

5.4???加強現金流速管理

現階段，部分企業沒有科學管理存貨與應收賬款，難以保證資金使用效率。對此，大型國有企業集團要積極優化現金流速管理機制，利用現金循環周期指標對企業的現金流管理效率、經營周轉效率等進行綜合評價，科學管理應收賬款、存貨與應付賬款，構建動態管理模式，促使現金流速得到提升。

5.4.1重視應收賬款管理

如果難以及時收回應收賬款，將會導致現金的流轉速度減慢，容易在生產經營過程中出現資金緊張情況。因此，大型國有企業集團要充分重視應收賬款管理。一方面，工作人員要全面調查客戶的信用資質與償債能力，提前分析可能出現的回款風險，科學制定防范措施。同時，要對各部門的應收賬款管理責任進行明確，引導財務部門與業務部門之間密切交流，共享數據信息。定期評價和調整客戶的信用等級，及時改進信用銷售策略。另一方面，企業要將應收賬款分析處理制度建立起來，綜合采取現金折扣等方式，激勵客戶依據合同約定按時還款。此外，為轉嫁壞賬方向，可將應收賬款質押等方式運用過來，應對潛在的財務風險。

5.4.2??重視存貨管理

大型國有企業集團要引導各子公司結合經營狀況，自主制定營銷方案，靈活應用多樣化的促銷措施，促使庫存積壓得到減少，存貨周轉效率得到提高。同時，要利用信息技術收集、整理與分析銷售數據，綜合考慮市場環境與發展規劃，合理預測未來一段時間的銷售量變化趨勢，及時調整存貨管理計劃[8]。

5.4.3???重視應付賬款管理

一方面，大型國有企業集團要將自身的財務實力、同業競爭優勢充分利用起來，主導與供應商的博弈過程，持續提升話語權。另一方面，大型國有企業集團要與上游供應商建立戰略同盟，采用協商談判的方式對應付賬款償還期限進行延長。但要注意的是，如果占用應付賬款的期限過長，將會影響到自身的信譽形象，不利于企業整體發展。

5.5???加強監督考核管理

為提升現金流管理水平，大型國有企業集團要建立監督考核機制，動態監督與客觀評價現金流管理過程，引導各子公司與各部門嚴格執行現金流管理制度。

5.5.1加強內部審計監督

大型國有企業集團要對內部審計流程進行完善，依據制度規定開展內部審計活動，及時發現、糾正現金流管理中的內部控制問題，促使現金流重大錯報風險得到有效防范。為提升內部審計效率，大型國有企業集團要結合自身實際情況，明確審計監督的重點。例如，一些企業對銀行信用融資過于依賴，可重點監督現金流融資管理活動，優化資本結構，促使企業財務風險得到降低。

5.5.2???加強績效考核評價

現階段，部分企業將利潤指標作為績效考核評價的重點，無法客觀評價現金流管理效果。對此，大型國有企業集團要進一步完善績效考核評價體系，有效覆蓋現金流管理過程。在具體實踐中，可從償債能力、盈利能力等維度設計考核指標，保證現金流管理考核的客觀性。例如，在償債能力方面，可設計銷售現金比率、現金賬務保障率等考核指標，依據各項指標開展考核評價活動。

6???結語

綜上所述，現金流管理會對大型國有企業集團的整體發展產生直接影響，只有不斷優化現金流管理機制，才能夠推動企業的高質量發展。因此，大型國有企業集團要明確現金流管理的目標，全面優化現金流程管理、現金流量管理等制度體系，利用考核評價調動各子公司與職能部門的參與熱情，切實保證現金流管理效果。

參考文獻：

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