交控科技：在手訂單充沛 低空經濟業務提供新發展空間

近日，交控科技發布2023年年報顯示，公司全年實現營業收入199463.86萬元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8898.79萬元，每股收益0.47元/股，每股凈資產13.20元。公司2024年一季報顯示，2024年1-3月實現營業收入4.23億元，同比增長43.31%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1241.51萬元，同比增長22.65%，每股收益0.07元。

總體來看，從2023年下半年開始，公司項目交付節奏和回款情況均得到逐步改善，具體體現在公司經營活動產生的現金流量凈額在2023年三季度開始轉正，并逐步擴大，公司三季度和四季度的經營活動產生的現金流量凈額分別為946.80萬元和3.5億元，說明公司傳統業務開始出現向好變化趨勢。

傳統軌交信號業務：在手訂單持續恢復?未來提供穩定現金流

根據公司年報披露，在手訂單為61.92億元，2023年共完成合同簽訂新增總金額27.21億元，全年的新增簽訂合同金額已經超過本年度的營業收入，隨著地方政府資金逐步緩解，2023年公司現金收入比100%，回款情況良好。

從盈利能力方面來看，公司的銷售毛利率和銷售凈利率也有所好轉，根據Choice數據，銷售凈利率已經從2023年年中的5.75%上升至2023年年報的6.37%，說明公司傳統業務的盈利能力開始逐步發生好轉的趨勢。

不僅如此，公司開始加大研發下一代信號系統技術，鞏固目前現有的行業內競爭優勢。報告期內，公司通過參與《智慧城軌新一代智能列車運行系統及平臺示范工程》項目，依托于北京11號線，攻克了虛擬編組列控（AVCOS）關鍵技術。公司研制的智能行車調度指揮系統突破運行圖自動編制及動態調整關鍵技術，完成了北京19號線現場工程驗證及運用，行業內首次實現運行圖在線動態調整，提升了調度指揮效率。

低空經濟業務：積極拓展布局?享受基礎設施建設紅利

公司早在2022年就開始關注低空經濟板塊，并于2024年1月設立全資子公司—交控航空科技（深圳）有限公司，專注于為低空飛行提供安全、高效的航空器調度指揮系統和城市空中交通數據閉環，提升公司業務附加值，不斷提升公司核心競爭力。

目前我國的低空領域中沒有成熟的管理系統，低空空域的調度指揮及安全管理和公司所從事的方向比較接近。在軌道交通和低空經濟中，以多運動體控制協同為核心的高效安全控制具有相通性。公司在軌道交通運行控制系統領域中積累的網絡化運行智能調度、多車協同運行控制、數據共享平臺等核心技術將為交控航空提供技術基礎和支持。因此公司依托于現有的能力在低空領域主要關注三大方向：數字化的基礎設施、低空空域的調度管理系統以及特定場景的應用。目前公司和一些高校的團隊合作進行核心技術的攻關，通過前期的科研項目已經完成了低空空域調度指揮原型系統的開發部署，后續公司將和應用場景落地的相關方做進一步溝通交流。

另外公司也在積極拓展低空產業鏈上下游，為產業爆發做好準備，根據公司表示，公司已經與產業鏈上下游的一些廠家和地方政府做了較多的溝通探討，特別是今年年初地方經濟作為新質生產力被提出來之后，公司也跟很多地方政府積極溝通，爭取更多項目落地。

此外值得一提的是，公司子公司所在地深圳也是國內低空基礎設施建設的領先地區，深圳的相關產業政策對比其他地區也較早落地，2022年底，《深圳市低空經濟產業創新發展實施方案（2022-2025年）》出臺，為城市低空經濟產業高質量發展指明方向。2023年12月，《深圳市支持低空經濟高質量發展的若干措施》正式出臺，圍繞引培低空經濟鏈上企業、鼓勵技術創新、擴大低空飛行應用場景、完善產業配套環境四個方面提出20項具體支持措施，鼓勵各區以補投結合為原則，推進低空基礎設施建設。2024年初，深圳出臺全國首部低空經濟立法——《深圳經濟特區低空經濟產業促進條例》，從基礎設施、飛行服務、產業應用、技術創新、安全管理等方面助力低空經濟產業“高飛”。