上市影企2023年報觀察：市場復蘇 業績提升

鐘茜

2024年五一假期全國電影市場繼續紅火，影片供給量持續提升、影片類型豐富是一大亮點。五一檔前后，各家上市電影公司陸續發布了2023年報。

在優質內容供給與觀影需求釋放的共同推動下，我國電影產業強勁復蘇，電影市場呈現繁榮景象。國家電影局發布數據，2023年全國電影總票房549.15億元，同比增長82.64%，恢復至2019年的85.45%。其中，國產片票房460.05億元，占全國票房總額的83.77%，超越2019年的411.75億元，創歷史新高；進口影片票房89.1億元，占全國票房總額的16.23%。

得益于市場逐步恢復，影企業績大幅提升。《綜藝報》梳理了10家上市影企2023年財報，超半數公司扭虧為盈。其中，營業收入排名前三的公司為萬達電影（146.20億元）、中國電影（53.34億元）、貓眼娛樂（47.57億元），凈利潤前三名的公司為萬達電影（9.12億元）、貓眼娛樂（9.08億元）、中國儒意（6.9億元）。

萬達電影

營收、凈利潤均列首位

作為行業龍頭企業，2023年萬達電影營業收入、凈利潤均排上市影企首位。根據財報，2023年萬達電影實現營業收入146.2億元，同比增長50.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.12億元，實現扭虧為盈。截至報告期末，公司總資產為251.25億元，歸屬于上市公司股東的凈資產80.3億元。

作為國內市場份額最大的院線，截至2023年12月31日，萬達電影在國內擁有已開業影院905家、7546塊銀幕，市場份額占比為16.7%。報告顯示，2023年萬達電影國內影院實現票房75.6億元（不含服務費），恢復至2019年同期的96.4%；觀影人次1.86億，恢復至2019年同期的92.7%。其中，直營影院市場份額較2019年增長2%，單銀幕產出為全國平均水平的1.85倍。

院線業務亮眼的另一面，萬達電影在去年遭遇了內容小年。報告期內，萬達電影僅推出主投主控影片5部，其中電影《三大隊》取得7億元票房；公司參與出品的影片還包括《流浪地球2》《熊出沒·伴我熊芯》《熱烈》《宇宙探索編輯部》《孤注一擲》《前任4：英年早婚》等。

2023年，萬達電影最大的變化當屬控制權變更。2023年12月，公司發布股權轉讓公告，中國儒意控股萬達電影，行業資深制片人陳祉希出任萬達電影董事長兼總裁。隨著兩家公司業務整合，協同效應有望加速落地。

貓眼娛樂

宣發優勢明顯 業績大幅增長

貓眼娛樂在2023年業績顯著增長。年報顯示，2023年貓眼娛樂全年總收入47.57億元，較去年同期增長105.1%；凈利潤為9.08億元，較去年同期增長766.2%。

作為新型互聯網影企，貓眼娛樂參與了多部院線電影的“制宣發”。國家電影局數據顯示，貓眼娛樂2023年出品總票房186.98億元。2023年暑期檔，貓眼娛樂以第三出品方身份參與出品的《八角籠中》《長安三萬里》、以第五出品方身份出品的《封神第一部：朝歌風云》等影片，均取得了優異票房成績。

進入2024年，貓眼娛樂繼續發揮在內容宣發和出品上的優勢。今年元旦檔票房前三名的影片《年會不能停！》《一閃一閃亮星星》《金手指》，均有貓眼娛樂參與出品、發行。2024春節檔，貓眼娛樂主控發行和出品的影片《飛馳人生2》，以23.98億元票房位列春節檔票房亞軍；貓眼娛樂還參與出品了《熱辣滾燙》《熊出沒·逆轉時空》等春節檔熱門影片。此外，貓眼娛樂還參與出品了《危機航線》《即興謀殺》《時間之子》等多部作品。

中國儒意

多板塊突破

2023年，港股上市影企中國儒意整體增長表現亮眼。報告期內，該公司在影視劇制作（儒意影業）、線上流媒體（南瓜電影）及游戲業務（景秀游戲）等多個業務板塊皆有突破，營收和利潤均大幅增長。其中，營業收入實現36.27億元，相較2022年增長175%；凈利潤6.9億元。2023年7月，中國儒意下屬公司受讓北京萬達投資有限公司49%股份，交易價格為22.62億元。

年報顯示，儒意影業在報告期內累計實現票房75.54億元。其中，該公司出品《熱烈》《保你平安》《交換人生》《溫柔殼》等電影，聯合出品《消失的她》《志愿軍：雄兵出擊》《年會不能停！》《我本是高山》等電影。公司儲備項目包括劉和平擔任總制片人的戰爭片《援軍明日到達》，徐崢導演兼主演的現實題材電影《逆行人生》等。此外，公司攜手追光動畫共同出品的《白蛇：浮生》備受關注。

中國儒意在年報中還披露了南瓜電影的AI技術業務與景秀游戲的線上游戲業務。中國儒意成立的南瓜電影AI科技實驗室，經過一年試運行，已經實現AI技術在劇本創作、角色塑造、場景設計、特效生成、音樂創作等多個方面的技術革新，目前數部AI電影正在制作中。中國儒意旗下游戲業務品牌景秀游戲結合自有IP開發，“影視制作投資+流媒體+游戲”三叉戟組合的發展路徑產生協同效應。景秀游戲還拓展業務向騰訊提供營銷服務，成功聯動影視與游戲業務，取得顯著收入。

光線傳媒

多元題材品控穩定

光線傳媒2023年年報顯示，公司實現營業收入15.46億元，同比增長104.74%；凈利潤4.18億元，同比增長158.62%；扣非后凈利潤 3.88 億元，同比上升 149.29%。

電影業務方面，2023年光線傳媒電影的上映數量、票房表現及電影業務收入、利潤較上年同期均實現大幅提升。公司投資、制作、發行并計入本報告期票房的影片包括《深海》《滿江紅》《交換人生》《茶啊二中》《中國乒乓之絕地反擊》《這么多年》等11部影片。這些影片每部票房均過億元，總票房約為84.60億元，品控十分穩定。報告顯示，系列動畫電影《茶啊二中2》已進入前期策劃階段，《哪吒之魔童鬧海》等動畫電影將陸續上映。

劇集業務進一步豐富了光線傳媒的產品線。報告期內，光線傳媒制作的網絡劇《大理寺少卿游》已于 2024年2月在愛奇藝播出；古裝愛情輕喜劇《拂玉鞍》也完成拍攝工作，預計于2024年播出。此外，光線傳媒正積極推進《山河枕》的前期籌備工作，《春日宴》《我的約會清單》等劇集也在不斷打磨、順利推進。報告還顯示，光線傳媒參與的揚州影視基地一期預計于今年交付并投入生產運營。

中國電影

營收凈利雙增長

作為擁有創作、發行、放映等多元業務的全產業鏈上市公司，中國電影的業績狀況被視為國內電影行業整體參考標桿。2023年，中國電影實現營收、凈利雙重增長。報告顯示，2023年公司實現營業總收入53.34億元，同比增長82.67%；歸母凈利潤2.63億元，相比上年同期虧損2.15億元扭虧為盈；扣非凈利潤1.12億元，亦同比扭虧。報告期內，創作、發行、放映三大業務板塊營收分別增長152.59%、111.75%、78.91%；營業成本分別增長226.42%、94.59%、23.65%。

2023年，中國電影出品并投放市場的影片共37部，累計實現票房268.89億元，占同期全國國產影片票房的58.45%。公司出品影片在國產影片票房前十中占據五位，分別為《滿江紅》（45.4億元）、《流浪地球2》（40.2億元）、《孤注一擲》（38.4億元）、《長安三萬里》（18.2億元）、《熊出沒·伴我熊芯》（14.9億元）。

發行和放映板塊，中國電影也表現亮眼。2023年該公司共發行電影570部，實現票房413.97億元，占全國票房總額的82.93%，保持了較為穩固的市場份額。截至2023年年末，放映板塊中，中國電影旗下控參股院線和控股影院合計覆蓋全國21577塊銀幕和270.91萬席座位，公司銀幕市場占有率為27.91%。

歡喜傳媒

內容為王 扭虧為盈

財報顯示，2023年歡喜傳媒實現營收13.33億港元，同比暴增97倍；凈利潤在連虧3年后止血，盈利1.59億港元。近年來，歡喜傳媒在“內容為王”的主線策略上穩扎穩打，獨家或長期合作寧浩、徐崢、陳可辛、王家衛、張一白、顧長衛、張藝謀、黃渤、賈樟柯、陳大明等知名導演。

2023年，張藝謀執導的電影《滿江紅》以45.44億元票房摘得年度票房冠軍，帶動歡喜傳媒營收大幅躍升。該公司與瀚納影視及黃渤簽署長期合作協議后，首部合作的影視項目《學爸》票房超6億元。據年報，歡喜傳媒主控出品并計劃于2024年或2025年第一季上映的電影包括《戲臺》《醬園弄》《獨自·上場》等重磅項目。公司投資出品的待映項目還包括顧長衛執導，葛優、王俊凱主演的《刺猬》；陳大明執導，張涵予主演的《以父親之名》；李陽執導，張若昀、鐘楚曦主演的《從21世紀安全撤離》；程耳執導，王一博、王傳君主演的《人魚》；鄔迪執導，涂們、吳曉亮主演的《上山》。

此外，財報還透露，繼電影《滿江紅》大獲成功后，歡喜傳媒籌劃與張藝謀再次合作，打造新作品。

上海電影

IP開發多點開花

2023年上海電影實現營業總收入7.95億元，同比增長85.07%；凈利潤1.27億元，同比增長138.7%。上影方面表示，報告期內電影市場積極向好，帶動公司下屬各影院營業收入大幅增長，公司合并上影元后帶來的新業務相關收入增加，同時注重降本增效，實現扭虧為盈，利潤大幅提升。

報告期內，該公司電影放映收入5.50億元，同比增長109.91%，毛利率比上年增加45.61%。聯和院線累計實現票房44.83億元（含服務費），同比增長105.90%。截至報告期末，聯和院線旗下加盟影院總數796家，銀幕總數5101塊，覆蓋全國30省201市，穩居全國票房前三。直營影院方面，報告期內公司累計實現票房6.32億元（含服務費），同比增長129.71%。

發行業務方面，2023年上海電影聯和參與發行影片共3部，分別為 《中國乒乓之絕地反擊》《敦煌女兒》《望道》。2024春節檔公司參與了3部電影出品，與上影集團的“精品內容”戰略相契合。其中，《熱辣滾燙》是現實題材作品；《飛馳人生2》體現了公司對上海本土導演一如既往的支持；《熊出沒·逆轉人生》則是上影元大IP開發戰略的一部分。在IP開發板塊，公司控股子公司上影元圍繞IP全產業鏈開發運營，在經典IP內容煥新、商品及營銷授權、游戲聯動及授權、衍生品、數字化開發等領域積極拓展。公司啟動了“IP影院合作計劃”，通過線上線下深度融合方式推進“IP+影院”業務。

北京文化

押注核心項目 營收增長

北京文化2023年年報顯示，公司營業收入為5.89億元，同比增長445%，歸屬上市公司股東的凈利潤為-2.79億元，虧損同比擴大359%。對于2023年營收增長，主要原因為報告期內，公司出品、制作、發行的電影項目《封神第一部：朝歌風云》取得了較好的票房成績。該片于2023年暑期檔公映，總票房26.34 億元。年報顯示，2023年公司主營業務中，電影收入5.86億元，同比增長5430.77%，占營業收入的99.43%。

北京文化方面表示，凈利潤大降主要為報告期內上映影視項目制作周期較長，整體制作、宣發等直接及間接成本較高，同時公司基于謹慎性原則對部分訴訟事項計提虧損，減少公司合并利潤10297.91萬元，以及計提部分商譽減值1935.19萬元所致。

2024年，北京文化將繼續提升創作生產能力，聚焦核心項目，同時加強對公司人員、團隊、制度和資金等各方面的管理，促進公司穩健發展。公司預計將推出《封神三部曲》系列電影的第二部、第三部，《749局》《云邊有個小賣部》《東極島》等影片，以及《早安，機長先生》《盛夏繽紛》《少審法官》《微笑吧生活》等劇集。

華誼兄弟

虧損收窄 布局微短劇

華誼兄弟2023年度財報顯示，報告期內華誼兄弟實現營業收入6.66億元，同比提升65.59%；凈虧損5.39億元，同比減少45.08%，虧損收窄。

2023年，華誼兄弟取得收入前5名的影視作品為《前任4：英年早婚》《回響》《愛很美味》《流浪地球2》《八佰》，合計收入2.8億元，占營業收入的42.15%。儲備電影項目中，《狗陣》《749局》《美人魚2》《來福大酒店》《志愿軍：雄兵出擊2》均進入后期制作階段。此外，《特殊的禮物》《網中人》《平行任務》《少年火箭》《分手清單》《意外的告別》等多個電影項目正在籌備。

劇集及網絡電影方面，《長風破浪終有時》《絕頂》《云客江湖》《婚姻的戰斗》等進入后期制作階段。孫千、翟子路、田雨主演的《迎風》，以及霍建華、張雪迎主演的《輕年》已開機。此外，華誼兄弟加碼微短劇。公司與閱文集團合作出品的微短劇《鴻天神尊》預計于2024年5月開機制作。《鴻天神尊》根據閱文S級IP小說改編，由王忠磊擔任出品人。

博納影業

業績下滑 主控影片不及預期

博納影業去年遭遇內容小年，營收、凈利雙跌。報告顯示，2023年博納影業營業收入16.08 億元，同比下滑20.06%；歸母凈利潤為-5.53億元，同比下滑631.86%。對于業績下滑，博納方面表示，公司主投主控的影片表現不及預期。報告期內，博納僅有《無名》和《爆裂點》2部主投主控影片上映，累計票房10.31億元；參投影片8部，合計票房58.64億元。

博納影業在年報中表示，公司將重新調整儲備電影項目的進度，保留擅長的題材項目，暫停不符合市場需求的項目，積極開拓新題材、新類型項目。目前公司創作開發中的項目約15個，其中備受期待的IP續作《蛟龍行動》已經完成內地拍攝部分，轉戰香港繼續拍攝；由成龍主演并應用AI技術的影片《傳說》將于2024年上映；導演徐克執導的動畫片《人體大戰》在前期籌備中；年代諜戰片《克什米爾公主號》已經完成立項，預計于今年開機。

去年院線市場復蘇提振，博納影業影院業務實現大幅增長，營收較上年同期增長86.79%。報告期內，公司電影院業務總票房10.47億元，較2019年票房恢復108%，高于大盤24%。

劇集業務方面，抗美援朝題材電視劇《上甘嶺》的拍攝與后期制作均已完成，預計于2024年播出。年內即將開機的劇集包括《濠江潮涌》和《狩獵時刻》，其中《濠江潮涌》講述澳門企業在新時代背景下，主動尋求經濟轉型，一眾青年創業的勵志故事；重大歷史題材劇集《欽差大臣林則徐》正在劇本開發中。