儲蓄國債在農戶家庭資產配置中的應用

本文闡述了儲蓄國債的概念和主要類型，比較了現階段兩種主流儲蓄國債的異同并對其產品特點進行了分析，并提出購買儲蓄國債時需特別注意的相關事項，以期為部分農戶家庭提供參考。

儲蓄國債概述

儲蓄國債的內涵 儲蓄國債是指在我國境內，由財政部發行，通過各商業銀行承銷團成員面向城鄉居民個人投資者銷售的不可上市流通人民幣國債。其中，儲蓄國債中的“國債”，是國家公債的簡稱，反映的是中央政府和城鄉居民個人之間的債權債務關系，這種債權債務關系同樣遵循有借有還、不僅還本而且付息的信用原則；儲蓄國債中的“儲蓄”，強調的是儲蓄國債針對我國境內城鄉居民個人儲蓄性質的資金設計，企事業單位不得購買。另外，雖然儲蓄國債與儲蓄存款都是通過商業銀行辦理，但是商業銀行在其中的角色不同。在儲蓄國債發售中，商業銀行是代理銷售方而非儲蓄國債的債務人。在儲蓄存款業務中，商業銀行是儲戶的債務人。

我國現階段儲蓄國債的主要類型 現階段，我國儲蓄國債包括憑證式和電子式兩種類型。其中，憑證式國債于1994年開始發行，是以“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”記錄債權的國債類型，其票面形式類似于銀行定期存單，與之前的實物券國債形式相比，憑證式國債降低了發行成本、提高了發行效率，安全性也大大提升。

電子式國債于2006年首次發行，是針對城鄉居民儲蓄性質的資金以電子方式記錄債權的不可上市國債類型。相對于憑證式國債而言，無紙化的電子式國債不僅進一步降低了發行成本，還為認購者免去了保管憑證之累；不僅創新了國債發行方式，而且豐富了儲蓄國債的品種，拓展了認購者的選擇空間。

2017年，財政部將憑證式國債更名為儲蓄國債（憑證式），由此確立了儲蓄國債（憑證式）和儲蓄國債（電子式）兩種儲蓄國債類型。

兩種類型儲蓄國債的異同

相同之處：儲蓄國債（憑證式）和儲蓄國債（電子式）在以下幾方面是相同的：一是起購金額相同，均為100元，且以百元整數倍遞增；二是均實行固定利率，利率在發行時確定直至到期兌付，不隨市場利率變化而調整；三是均采用單利計息法計算利息；四是均實行實名制，可持有效身份證件辦理掛失；五是均可提前兌取，但要按本金的1‰支付手續費。

不同之處如下：一是購買渠道不同。憑證式，需到承銷團成員銀行柜臺購買；電子式，除銀行柜臺外，部分銀行還獲準開通網上銀行、手機銀行購買渠道。二是購買手續不同。購買憑證式國債，認購者在柜臺填寫認購憑單，憑身份證使用現金或銀行存款購買；購買電子式國債，首先開立個人國債托管賬戶并綁定對應的資金賬戶，即銀行卡或銀行存折，使用資金賬戶中的存款購買。三是債權證明形式不同。憑證式，以紙質的“中華人民共和國儲蓄國債（憑證式）收款憑證”作為債權證明；電子式，以無紙化的電子記賬方式記錄債權債務關系。四是付息頻次不同。憑證式，到期日一次性支付全部利息；電子式，到期前每年支付一次利息。五是到期兌付方式不同。憑證式需持認購憑證到銀行柜臺辦理，逾期不加計利息；電子式的本金和各期利息自動轉入認購者指定的資金賬戶，不需去柜臺辦理兌付手續。

儲蓄國債的產品特點

安全性高 首先，儲蓄國債還本付息有保證。儲蓄國債由國家信用背書，用國家稅收為還款保證，是信用等級最高的金融產品。其次，為保護沒有交易專長的普通居民，規定儲蓄國債不可上市交易，因此認購者不必承擔二級市場的價格風險。最后，儲蓄國債采用固定利率形式，認購者無需擔心利率變動風險。

收益穩定 因為發行時就已明確利率和計息方式，所以儲蓄國債預期收益明確且穩定。不僅如此，為增加吸引力，鼓勵居民的認購熱情，儲蓄國債利率通常會略高于銀行同期限存款利率。尤其是電子式國債，采用按年付息方式，認購者可通過對利息再投資取得息生息收益，實際收益率比票面利率更高一些。

有一定流動性 所謂流動性，是指資產變現的速度、難易程度和損失大小。儲蓄國債不能上市交易，但為方便認購者使用資金，規定發行期結束次日起可提前兌取。此外，認購者需貸款時，也可憑儲蓄國債到原購買銀行進行質押貸款。

儲蓄國債購買注意事項

提前了解國債發行計劃 一般情況下，每年自3月至11月共計9個月的時間里，每個月的10日—19日都會發行儲蓄國債。其中10日為儲蓄國債發行起始日，19日為發行結束日。如有購買儲蓄國債的需求，最好提前了解儲蓄國債年度發行計劃及各月發行類型，以便合理安排認債計劃，打理好家庭財務。

做好認債準備 每期發售的儲蓄國債都有額度限制，若想成功認購，最好提前開立國債賬戶，提前準備好身份證件及購買國債的資金，并盡量在當天提前填寫國債認購憑單，以節約辦理認購手續花費的時間。

匹配好認債資金 因為提前兌取會影響國債收益，因此要盡量使用3—5年內不用的中長期閑置資金購買國債。同時也要注意控制好儲蓄國債在家庭金融資產中的配置比例，兼顧流動性和收益性。

結合利率調整的預期選擇認購期限 若預期未來利率會上調，可購買3年期國債；若預期未來利率將下調，適合購買5年期國債。若無法判斷利率走向，可兩種期限搭配認購，以增強應對利率變動的靈活性。現階段，貨幣政策寬松，利率進入下行通道，可適當增加5年期儲蓄國債持有比例。

酌情選擇儲蓄國債類型 兩種類型儲蓄國債各有各的優點，認購者宜根據自身情況和需要選擇適宜的類型。若擔心自己控制不住消費欲望，會花掉每年支付的利息，或想在未來一次性拿到一筆相對較大額的利息，可選擇憑證式；若有較強的理財能力或者較多的理財渠道，可選擇電子式，將每年拿到的利息繼續投資生息，獲得更多收益。

總之，本著金融為民的原則，在認真落實鄉村振興戰略，持續推進儲蓄國債下鄉過程中，需加大金融知識宣傳，幫助農戶準確認知國債，才能充分發揮儲蓄國債在農戶資產配置中的作用，優化農戶收入結構，增加農戶財產性收入。

作者單位：北京農業職業學院