吃的落寞，喝的崛起

炎炎盛夏，在口渴的時候，我一般會買一杯冰的美式咖啡，無糖低卡，既解渴也能自我心理安慰。但有一次，我受不了誘惑，買了一杯新式果茶，竟然挺好喝。于是，我開始思考一個問題，為什么近兩年上市的飲品公司這么多？

實際上，飲品（主要包含新茶飲和咖啡）基本上是現在少數還能吸引風險資本的消費細分領域。眾多品牌“如雷貫耳”：奈雪的茶、喜茶、茶百道、霸王茶姬、滬上阿姨、蜜雪冰城和古茗。這些公司要么已在境外上市，要么正準備遞交招股說明書，或者在進行C輪之后的新融資。

還有一些更新潮的新茶飲品牌在路上。比如，在果茶熱潮之后，還有新乳茶和谷物茶熱潮。之后，想必還有更多的潮流，會被資本和創業者創造出來。

我們必須知道，當下，消費賽道整體上可謂寒風凜冽，那為什么飲品賽道這么火？

相比之下，“吃”的賽道就明顯要差很多。在海底撈之后，“吃”的領域幾乎就沒有誕生過真正稱得上明星的公司，而“喝”的賽道卻造星不斷。除了新茶飲，咖啡領域也同樣是明星公司眾多，除了瑞幸，還有庫迪，以及Manner這一類大眾不甚了解，但在部分城市和地區特別火的品牌。

前幾年，“吃”一度火過，烘焙糕點、煎餅、包子、饅頭、水餃，甚至蘭州拉面等細分領域，都拿到了大量的投資。現在，“吃”明顯退火了，很多企業早已破產清算。最后的幸存者，也遠遠不如飲品賽道這般群星燦爛。

從常識來看，在經濟處于換擋期，居民消費承壓的時間段，其他領域的創業，機會肯定有所萎縮。但“吃”“喝”都屬于剛醒需求，自然是并不多的創業好賽道。那么，為何“吃”“喝”兩者當下表現如此不同？根本邏輯在于，“喝”的賽道天生就比“吃”的賽道更加優秀。

提到新茶飲流行的原因，很多分析從消費者群體的角度來看問題，即“年輕經濟”“女性經濟”成就了新茶飲的火爆。按照很多品牌提供的數據，新茶飲的消費者以“90后”人群為主，其中女性占比往往在65%以上。男性消費者之中，很多可能也是受到了身邊女性的帶動。

而“吃”的賽道，就沒有這么幸運了。首先，它們不像茶飲那樣富有“文化內涵”；其次，“物理形態”也有缺陷，諸如煎餅、包子和蘭州拉面之類，它們作為一種食物，在氣質上顯得相對粗劣，你很難想象它們會成為“女性經濟”的寵兒。

以上這些分析都有道理，但很多人還忘記了最重要的一條—最終是成本結構，決定了“吃”與“喝”的截然不同。簡而言之，“吃”的成本更加剛性，而“喝”的成本更加柔性。

餐桌上的固態食物，呈現的質量狀態是顯性的，可量化的，用了什么樣的料，在家里做過飯的消費者基本能判斷出來，八九不離十。但飲品就不一樣，一杯接近20元的果茶，到底成本處于什么水平，消費者基本無法判斷，信息極度不對稱。

因此，對“吃”這個領域的創業公司來說，它們無法把原材料成本壓得太低，利潤空間上限較低。而飲品就不一樣，成本結構更容易掌控，利潤空間更大。

這會帶來兩大優勢。一是更多加盟商愿意“小本”創富，加盟網絡很容易擴張，網絡一鋪開，量就容易上來，更大的份額和更強的市場滲透力，會讓資本更加喜歡。另外，好的成本結構自然帶來更多利潤。很多茶飲公司雖然當下因擴張過度而虧損，但在將來的某個時候，一定可以按照資本市場的需要，在特定的時期內，“擠出”更多的利潤來，從而推高估值。

“吃”與“喝”，看起來一樣，其實大不同。創業，需要回到商業模式的底層（成本和利潤）來思考問題。在經濟換擋期，尤其如此。