國有企業股權投資項目后評價管理策略研究

摘 要：后期項目評價是投資管理流程的終極環節，在投資活動的PDCA循環中扮演重要角色，旨在持續改善全面質量的系統性程序。其通過實時對項目進行可行性分析、決策制定、執行過程以及運營管理的審查與評估，總結項目管理中的寶貴經驗與教訓，進而提升決策過程的科學性及項目運營的效益。基于此，本文對國有企業股權投資項目后評價管理策略進行了研究。

關鍵詞：國有企業；股權投資；項目后評價管理

引言

在我國經濟架構中，國有企業股權投資項目起到了重要作用，但以往研究偏重于項目啟動前的決策過程，對項目完成后的管理與評估關注不足。面對眾多挑戰，國有企業需建立新的管理方案，改進國有企業在股權投資項目完成后的評估管理，以此提供戰略指導，支持決策制定，推動國有企業持續發展。

一、股權投資項目后評價概述

項目后評價是指通過評估項目實施后的經濟、社會及環境等多維度成果，對比預期目標與實際成就，反映項目管理過程中的偏差。股權投資項目后評價在國有企業復雜多變，要求評估財務回報，考量項目對國家經濟安全的作用，全面審視項目在戰略目標實現上的表現，應用財務分析并結合定量與定性的分析工具識別項目實施中存在的問題，評價投資決策的準確性及執行過程的效率，進而為國有企業在未來的投資決策提供依據，優化資源配置，提高資本運作效率。股權投資項目后評價還關注項目對相關產業鏈的影響，確保投資項目考慮經濟的同時承擔社會責任。

二、股權投資項目后評價常用方法

（一）對比法

對投資項目實施前后各項關鍵指標的比較分析能夠準確反映項目實際成效與預期目標之間的偏差，要求評價人員細致比對項目財務報表，以及項目帶動的產業影響，從而全面評估項目的社會經濟效益。在對比法的應用下，評價人員須具備深厚的專業知識，確保數據比對的準確性，并分析預期目標與實際成果的差異，通過識別項目實施過程中的風險因素提出針對性的改進措施。

（二）成功度法

該方法是通過綜合考量項目實施的成效，以定性與定量指標的綜合評估來衡量項目實現預定目標的程度，關注投資回報率、內部收益率等財務指標，同時也兼顧項目對社會經濟的影響，以促進技術進步。成功度法要求評價人員構建包含多個評價指標的評估體系，以此進行加權和綜合得分，客觀反映項目的整體成功度。在實踐中，該方法需依據項目特點科學設定各指標的權重，確保評價結果的準確性，并根據項目的具體情況調整評價指標和權重，從而準確反映項目的真實成效。

三、股權投資項目后評價流程

（一）項目立項階段

1.職責明確，成立投后評價小組

國有企業應在項目初期就設定清晰的責任分配，確保每一位成員都對其負責的環節有明確認識，并成立專門的投后評價小組來實施專業預評價，該小組一般由來自財務、審計、項目管理等不同背景的專業人員組成，能夠從多維度全面評估項目的成效。小組主要負責設計評價方案，搜集和分析數據，以確保評價工作的深度和廣度，提高評價的準確性，從而提升評價的效率，確保評價結果能夠及時反饋給管理層，為項目的持續優化提供科學依據。

2.分級管理，科學選擇后評價項目

分級管理是指根據項目的規模、性質、影響范圍以及投資額度等因素將投資項目分為不同的級別，并針對不同級別的項目實施差異化的后評價管理，確保評價資源的合理分配，優先對高風險或對企業戰略影響較大的項目進行深入評價，同時對于規模較小、風險較低的項目采取相對簡化的評價程序，從而提升整體評價工作的效率。后評價項目的選擇能夠合理確定評價的優先級，需要評價團隊對項目的潛在影響有深入理解，運用評分模型、決策樹分析等方法輔助決策過程，確保評價工作聚焦于對企業發展最為關鍵的項目，使評價活動價值最大化。

3.選聘中介機構

在選擇中介機構時，應基于其專業能力、行業聲譽、服務經驗等進行深入理解，制定詳細的選聘標準和流程，確保所選中介機構能夠滿足項目評價的專業需求，然后通過公開招標或邀請招標的方式選擇最合適的服務提供商。中介機構能夠為項目后評價提供專業的評估報告，并給出基于行業數據的客觀分析，對項目可能面臨的風險進行深度剖析，同時幫助國有企業建立完善的項目評價體系，提高評價方法的科學性，從而促進企業投資決策的合理性。

（二）報告編制階段

1.前期交底

前期交底工作需要項目管理團隊與評價團隊之間的信息共享，形成對項目關鍵節點、風險因素、關聯方影響及評價標準的共識，要求項目管理團隊提供全面、詳細的項目資料，以獲得必要的背景知識，準確識別評價過程中需要重點關注的問題，從而在評價方案設計時更具針對性。前期交底也是雙方就評價目標、范圍及方法等關鍵問題達成一致的重要機會，能夠確保評價工作的順利進行。

2.現場盡調

在現場盡調中，評價團隊對投資項目實際運營環境的深入調查能夠獲取第一手資料，通過對項目實施地點的實地考察評估項目的運營條件，并與項目管理人員、運營團隊等進行面對面的交流，以獲得關于項目運營效率方面的深入分析。現場盡調可幫助評價團隊驗證之前通過文檔審查、前期交底等環節獲得的信息，識別可能存在的信息偏差，并補充關鍵數據點以提高評價的準確性。在現場盡調過程中，評價團隊需關注項目是否存在潛在的環境風險，以及是否符合相關法律法規，保證評價項目成功度。

3.評價管理體系建立

科學系統的評價管理體系是確保評價活動有效性的關鍵，需制定完整的評價框架，明確評價目標，確保評價活動與企業的戰略目標相一致，同時兼顧公平性和客觀性。在制定評價指標體系時，應綜合考慮財務性指標和非財務性指標，反映項目的社會經濟效益，確保評價結果的全面性，其評價方法應基于項目實際需求，采用適宜的定量、定性分析工具提高評價的科學性。評價標準的制定需明確評價的具體步驟、責任分配以及時間安排等，確保評價活動的有序進行，并建立評價結果的反饋機制，將評價發現的問題轉化為改進措施，通過持續地改善優化投資管理實踐，提升投資決策的質量[1]。

4.報告撰寫及審核

報告的撰寫及審核工作是后評價流程中至關重要的環節，直接關系評價結果的權威性。報告撰寫應基于前期收集的數據，按照既定的評價框架系統展現評價過程、分析結果和建議措施，需遵循客觀公正的原則確保報告內容全面覆蓋項目評價的各個方面，同時提出具有可操作性的改進建議。在報告撰寫完成后，嚴格實施審核工作，由具備相關專業知識的內部或外部專家組成的審核小組負責，從專業的角度對報告內容進行全面評審。在審核過程中，應關注報告的數據準確性，確保評價報告的質量符合國有企業股權投資項目后評價的高標準要求。

四、國有企業股權投資項目后評價管理策略

（一）實施過程的總結與評價

實施過程的總結與評價是通過深入分析股權投資項目從立項到運營的全過程，系統評估項目管理的效率，需借助財務分析工具對項目的籌備、執行、監控及收尾各階段進行詳細審查，識別在項目選擇、資金管理、風險控制等方面的優勢與不足，以及環境變化對項目實施的影響。實施過程的總結與評價可以反映項目管理中的關鍵成功因素，為國有企業改進投資項目管理實踐提供有力支撐，同時還應關注項目對企業社會責任的影響，促進技術創新，確保項目的可持續發展。在總結與評價中，需基于事實和數據進行客觀分析，依托科學的評價方法保證評價結果的準確性，并完成此環節后形成包含具體建議的評價報告，為企業提供決策支持，指導未來投資項目的優化與調整[2]。

（二）實施效果的總結與評價

在實施效果的總結與評價時，需關注項目完成后所產生的實際影響與預期目標的比較，以及這些成果對企業長期發展的影響，綜合應用多種評估技術從多角度全面評價項目的經濟社會效益。與此同時，通過系統分析項目相關的財務數據評估項目是否達到預定的目標，識別項目實施中的成功要素，為企業提煉經驗教訓，優化未來項目的管理，并關注項目對企業內部管理體系的影響，重視項目在實施過程中的適應性，以支持企業應對外部環境的變化，實現對企業整體投資戰略的優化[3]。

五、國有企業股權投資項目后評價管理的相關

建議

（一）有效運用，切實體現工作成果成效

為提高企業投資管理水平，企業應系統完成項目后評價工作，將評價結果轉化為實際的管理行動，并建立健全的項目后評價結果應用機制確保評價發現的問題能夠得到及時響應，對評價報告中識別的問題進行分類管理，明確責任部門的職權，同時將優秀的項目管理經驗形成可推廣的管理模式。企業應加強項目后評價結果與企業戰略規劃的結合，將評價過程中發現的問題反饋到企業的長期發展戰略中，確保企業投資決策的戰略性，并加強對評價過程的持續優化，根據評價實踐經驗調整評價指標體系，提高評價的科學性。在實踐中，企業應重視評價結果的內外部溝通，建立透明的信息共享機制提升企業內部管理透明度，增強外部利益相關方的支持。在此過程中，從頂層設計到具體執行都要做到精準施策，通過持續地學習與改進將項目后評價真正轉化為推動企業戰略目標實現的動力。

（二）健全機制，提高項目后評價工作效率和

質量

在項目后評價工作中，企業應制定明確的項目后評價制度確保評價工作有序進行，建立由具備相關專業知識的人員組成的專業評價團隊，運用科學的方法對項目進行深入分析，并通過培訓學習活動不斷提升評價團隊的專業能力。同時，引入第三方評價機構以客觀公正地進行項目評價，提高評價的權威性，進而發現項目管理中的潛在問題，為企業提供更為客觀的改進建議。企業還應加強對項目后評價過程的信息化管理，利用現代信息技術手段提高數據分析的效率，確保評價結果的準確性，并在此基礎上建立項目后評價結果的反饋機制，確保評價結果能夠及時反饋給項目管理團隊，成為改進管理的重要依據。同時，定期發布項目后評價報告增加評價工作的透明度，鼓勵全員參與，形成全面化的評價體系[4]。

（三）加強引導，提高對項目后評價工作的正確認識

加強對項目后評價工作的正確認識是提升國有企業股權投資項目管理效率的基礎，企業需要在內部形成共識，全面審視項目管理過程，從上到下共同認識到項目后評價的重要性，將其視為提升項目管理能力的關鍵工具。應定期舉辦培訓研討會來系統向項目管理人員普及項目后評價的方法和流程，增強全員對項目后評價工作的認識，企業高層領導需要通過言傳身教強化對項目后評價重要性的認識，為項目后評價工作提供足夠的支持，形成從頂層設計到基層執行的全鏈條推進機制。企業還應借助內外部溝通渠道定期發布項目后評價的成功案例，通過實例引導提升員工對于項目后評價工作的參與度，進而提高員工的項目后評價能力，激發員工對項目后評價工作的熱情。

（四）避免前溯，確保項目后評價工作的客觀性

前溯是指在評價過程中受先入為主的觀念或預設立場影響，導致評價結果失去客觀性。建立科學嚴謹的評價機制，從評價體系的設計到實施過程中都要嚴格遵循客觀性原則。企業應制定明確的項目后評價標準，確保評價工作按照既定的規范進行，嚴格定義評價目標、內容及方法，避免評價過程中的主觀判斷，并引入第三方評價避免前溯現象，保證評價的客觀性。同時，聘請外部獨立的評價機構進行項目評價，利用其專業能力減少主觀偏見的影響。加強對項目后評價人員的培訓管理是確保評價客觀性的關鍵，需對評價人員進行專業培訓，提升其評價技能，并建立相應的激勵機制，確保其能夠秉持客觀公正的態度完成評價工作。國有企業還應建立項目后評價結果的質量控制機制，對評價過程及結果進行定期的監督，確保評價活動的整個過程都符合既定要求，有效提高項目后評價的可信度[5]。

結束語

綜上所述，二十大報告明確提出，加強國有資本與國有企業的綜合實力、競爭優勢與規模發展是重大政策目標，實現企業核心競爭能力的提升。在項目后期評價管理中，應加強企業在投資全周期內的風險管理，優化投資決策與管理水平，同時提升運營效能與發展質量，以此推動國有企業投資活動向規范化、流程化方向發展，促進其持續與健康的發展。

參考文獻：

[1]謝曉華.企業股權投資項目后評價關鍵問題研究[J].中國工程咨詢，2023（09）：47-51.

[2]宋淑英.國有企業股權投資項目后評價的現有理論及評析[J].金融文壇，2023（08）：22-24.

[3]林婷婷.企業參股股權投資項目后評價分析[J].投資與創業，2023，34（08）：4-6.

[4]田超萌.國有企業股權投資項目財務風險管理問題分析及對策[J].商訊，2021（02）：43-44.

[5]鄧小燕.國有企業參股股權投資項目后評價若干問題研究[J].福建冶金，2021，50（01）：54-56.