外資列隊

隨著中意財險“合轉外”的落地，外資在中國保險市場已經形成了獨資、控股、合資、參股的經營矩陣。從發展路徑看，大多中資險企通常先追求規模，然后再重“質”。相對而言，外資保險公司往往先質后量。進入中國市場后，外資險企往往采取“小而美”的發展策略，更愿意專注于某個領域或者某類客戶進行創新。

而且將自己清晰地定位為綜合的風險管理者而不是財富管理者的外資險企，更注重產品和服務創新。中國市場上的分紅保單、外匯保險保單等創新型產品都是外資險企率先推出的，而外資險企在保險產品、服務模式以及科技應用創新等方面的創新都產生了巨大的溢出效應，帶來了中國保險市場的活力和進步，成為推動中國保險行業創新發展和高質量發展的重要力量。

未來，在中國保險行業“馬太效應”明顯，強者恒強的格局下，在保費規模上并未形成明顯優勢的外資險企，如何憑借差異化的產品和服務樹立和強化市場地位，值得關注。可以肯定的是，獨資及外資險企的加入會提高市場競爭的烈度，對中資險企的市場份額構成挑戰。同時，外資險企的產品和服務模式創新及更加成熟的風控模式，必將推動保險業服務標準和產品質量的提升，促進市場向更加多元化和國際化的方向發展。

進入2024年，外資布局中國保險行業的步伐在加快和加深。

2024年5月，中國太平與比利時富杰集團舉行簽約儀式，富杰擬向太平養老投資10.75億元，獲得太平養老10%的股權，雙方將在養老金融領域進行戰略合作。

2024年，美國保德信、意大利忠利集團、比利時富杰集團、安聯集團等外資保險巨頭也通過股權收購、“合轉外”、戰略投資等方式加碼投資中國市場。

業內專家表示，外資險企加速進入中國，不僅給國內保險市場帶來更成熟的風險管理經驗和長期保障理念，也給消費者帶來更多元的保險產品和保險服務。同時，也將給中資險企帶來更大的競爭壓力。

“合轉外”繼續

2024年5月15日，中意財險公告稱，原股東中國石油集團資本有限責任公司（下稱“中石油資本”）將持有的51%股權轉讓給忠利保險有限公司（下稱“忠利保險”）事項已獲監管批復。

據透露，忠利保險以近9900萬歐元的價格收購中意財險51%股權，股權轉讓完成后，中油資本將退出公司股東名單，忠利保險持有中意財險100%股權。而中意財險將不再具備國企背景，成為國內第四家“合轉獨”的外資保險公司。

公開資料顯示，2007年4月，中意財險是經原保監會批準在京成立的全國性合資財險公司，也是中國首家中外合資的財險公司，中方股東為中國石油天然氣集團所屬的中油財務公司，外方股東為意大利忠利保險集團。公司成立時初始注冊資本為5億元，合資雙方股東各持有50%的股份。

2008年12 月，中油財務將其所持的50%的股權轉讓給中石油集團。2009年4月，忠利保險將其持有的1%股份轉讓給中石油集團，中石油集團、忠利保險分別持有中意財險 51%和49%的股權。2016年9月，中國石油集團將其持有的51%股權悉數轉讓給中油資本。

中油資本持有中油集團的相關保險資產，控股、參股專屬保險公司、中意財險、中意人壽、昆侖保險經紀，分別經營保險業務、保險經紀業務。

而成立于1831年的忠利保險，作為世界幾大著名保險集團之一，迄今已有190多年的保險經營經驗，旗下的100多家保險及金融實體遍布全球50多個國家。

依托兩大實力股東，中意財險的經營狀況卻一直平平無奇。

2013年，中石油專屬財產保險股份有限公司（下稱“中石油專屬保險”）成立后，中油集團資源更是明顯向其傾斜，也逐漸分流了中意財險的部分業務。

從中石油專屬保險經營數據來看，與中意財險可謂“同宗不同命”。由中石油集團、中國石油天然氣共同發起設立的中石油專屬保險初始注冊資本50億元，為中石油集團及關聯企業提供財險、責任險、信用保證保險等保險保障業務。這與中意財險的業務范圍存在一定重合。

自2014年至今，該險企始終保持盈利。2024年一季度中石油專屬保險共實現凈利潤1.2億元，保險業務收入7.65億元，保費規模已達去年全年的67%。

與此同時，中石油集團對中意財險的業務支持幾乎呈直線下滑。2013年中石油專屬保險成立當年，該項占比為57%，僅僅3年后，即2016年已下滑至28%，下降了近30個百分點，之后仍持續下滑（圖表1）。

后者因此面臨一定的經營壓力。據統計，2014年至今中石油專屬保險已累計盈利36.08億元。而中意財險的經營起色不大，2010年至今，中意財險共經歷14個完整的會計年度，累計虧損3.18億元。2024年一季度，公司實現盈利0.08億元。

2020-2022年及2023年前三季度，中意財險的保險業務收入分別為6.75億元、7.98億元、9.19億元、12.39億元，凈利潤分別為987.52萬元、954.78萬元、2816.30萬元、2002.02萬元。

拿下中意財險100%股權后，進入中國20余年的忠利保險表示，收購中油資本所持中意財險股權是一項長期戰略投資，目的是在中國發展由集團完全擁有和控制的產險業務，擴大中國市場份額。

在此之前，保險業發展40余年，一直只有友邦一家純外資保險公司，直到2021年11月，中德安聯人壽“合轉外”轉身外資獲批，并于次年更名“安聯人壽”。同年12月，匯豐保險（亞洲）受讓國民信托50%股權獲批，轉讓完成后，匯豐保險（亞洲）全資持股匯豐人壽，匯豐人壽由合資企業轉為外資獨資企業。

經過近十多二十年的合資之后，海外保險巨頭紛紛抓住中國金融開放的關鍵時機，將在中國的合資公司變為獨資公司，無疑是看中中國這個全球第二大保險市場的潛力。

與之相類似的，更多的外資險企同樣在持續增加中國市場投資，采取的方式多種多樣，例如增資、提升持股比例、新申請牌照等措施。甚至還通過不斷收購中資股東所持股權，將中資保險公司變為外資保險公司的做法，“安達系”收購華泰保險就是典型案例。

“內轉外”典型案例：華泰保險

華泰保險是一家綜合性金融保險集團，前身是1996年成立的華泰財產保險股份有限公司（下稱原華泰財險），注冊資本金為40.22億元，總部設在北京。

華泰保險由63家股東發起設立，從成立之初股權就處于分散狀態。2002年7月，安達天平再保險有限公司（下稱安達天平）、安達北美洲及安達美國受讓部分股東轉讓的股權，成為華泰保險的股東，分別持有13330萬股、8170萬股及8000萬股股份，持股比例為10%、6.13%及6%。至此，“安達系”合計持有華泰保險22.13%股權，而后者也成為外資參股保險公司。

安達集團是全球最大的上市財產及責任保險公司，也是美國最大的商業保險公司之一，長居財富全球500強企業榜單之中。安達集團在54個國家和地區經營業務，向客戶提供商業和個人財產責任保險、個人意外和補充健康保險、再保險以及人身保險和服務。

2019年3月，安達百慕大保險受讓華泰保險原股東所持股權獲批，由此安達系對華泰保險的持股主體增加為4家。這4家公司對華泰保險的合計持股提升至26.18%——突破了25%的關鍵股比，由此，華泰保險集團由“中資”變為“合資”性質。

其后，安達集團不斷從其他股東手中收購華泰保險股權。

2019年11月，君正集團向安達天平再保險轉讓了華泰保險15.31%股份。轉讓完成后，“安達系”持有華泰保險約46.2%的股權，離控股一步之遙。

2022年11月18日，銀保監會官網發布批復，同意華泰保險變更股東，一次性批復安達系2家兩家公司受讓多家華泰保險股東所持股權，受讓股份合計14.43億股，對應股權比例為35.88%。

至此，“安達系”下安達北美洲保險控股公司持有華泰保險13.44億股股份，持股比例為33.4203%；安達美國保險公司持有華泰保險5.19億股股份，持股比例為12.9110%；安達天平再保險有限公司持股比例為25.9576%，安達百慕大保險公司的持股比例為10.9310%。

轉讓完成后，“安達系”4家公司持有的華泰保險股權比例為83.2199%，擁有絕對的控股權，而華泰保險也成為中國第一家從“中資”轉為“外資”的保險集團。

對于不斷增持華泰保險的原因，安達方面曾表示，“對中國以及中國保險市場的長期巨大潛能滿懷信心。”

在獲取了公司控制權之后，安達集團開始對管理層進行“換血”。2022年，出身“安達系”的王俊建擔任華泰財險總經理的任職資格獲銀保監核準。曾就職過華泰保險后投身安達系的李存強，也再度回到華泰保險，出任華泰保險集團公司總經理兼首席運營官、首席戰略官，華泰人壽公司董事長。

Wind數據顯示，2017-2021年，華泰保險分別實現凈利7.5億元、5.24億元、14.04億元、14.71億元、13億元。

但真正跨入“安達時代”之后，受整個經濟形勢的影響，集團旗下華泰人壽的經營低迷不振。2021年-2023年的三年間，華泰人壽營業收入在83億元一線原地踏步，2022年歸母凈利潤為-2.25億元，較上年的2.82億元大幅下滑，由盈轉虧。

2023年，華泰人壽實現營業收入83.79億元，同比微增0.28%。其中，保險業務收入為73.12億元，同比增長2.82%；投資收益為12.08億元，同比下降15.97%；歸母凈利潤更是下滑至-8.93億元，出現較大虧損，且虧損額較2022年擴大296.61%。

不過，從償付能力指標看，華泰人壽在經營層面還是保持了相當的穩健性。償付能力報告披露，2024年第一季度公司延續虧損態勢，季度末的核心償付能力充足率較2023年四季度末上升2.81個百分點，綜合償付能力充足率微降0.70個百分點。

事實上，通過股權收購實現對中資或合資險企的控股，已經是外資巨頭在中國的常規操作。

2014年2月，法國安盛集團（AXA）宣布完成對天平汽車保險股份有限公司50%的股權收購，成為安盛天平的最大控股方，安盛天平財險也成為中國市場上最大的外資財險公司。

2014年2月，史帶補償及責任保險公司（Starr Indemnity & Liability Company，簡稱史帶）獲得大眾保險第一批39.19%的股份轉讓，加上此前史帶已持有的20%股份，史帶共持有大眾保險59.19%股份，成為大眾保險控股股東。

外資股東積極注資輸血

2023年8月，德國安顧集團受讓山東國投15%德華安顧人壽股份獲批，股權變更后，德國安顧集團及其權屬企業在德華安顧人壽的持股比例由50%提升至65%，成為德華安顧人壽控股股東。其中，德國安顧集團持有德華安顧人壽35%的股權，并通過其子公司德國安顧人壽保險股份公司持股30%，山東省國有資產投資控股有限公司持股35%。

德華安顧人壽由德國安顧集團及其權屬公司與山東省國有資產投資控股有限公司共同籌建，于2013年成立，是第一家總部設在山東省的全國性壽險法人機構。

公開資料顯示，德華安顧人壽成立之初注冊資本為6億元，成立之后到2021年經過三次增資，將注冊資本逐步提升至20億元。

2022年末，德華安顧人壽發布第四次增資公告稱，擬增加資本金4億元，其中2.4億元計入注冊資本，其余1.6億元計入資本公積。該次股權轉讓和增資完成后，公司注冊資本將由20億元增加至22.4億元。

就整個行業來看，2021年以來，擁有外資背景的安盟財險（原名“中航安盟財險”）、愛和誼、同方全球人壽、瑞再企商、中荷人壽等多家保險公司，不同程度增加了注冊資本金（圖表3）。

安盟財險是中國唯一一家經營政策性農業保險業務的合資保險公司，中航投資控股有限公司（中航投資）和法國安盟農業相互再保險全國總公司（法國安盟）各持有50%的股份。

公司成立以來業務發展較為緩慢。2012-2022年，公司凈利分別為28.01萬元、0.45億元、-1.18億元、0.15億元、0.20億元、0.47億元、0.35億元、0.17億元、-1.34億元、0.10億元、0.18億元。公司盈利水平不高且波動較大。兩次虧損金額均超1億元，10年間整體凈利為小額虧損。

2023年前三季度，公司實現保險業務收入25.93億元，凈利潤0.05億元。分季度來看，前兩季度凈利均虧損，直至第三季度才扭虧為盈。

2021年9月，安盟財險（當時名為“中航安盟財險”）發布公告，提出增資計劃，當時的中方股東中航投資和法國安盟均完成內部審批程序，同意各增資1.5億元人民幣，將公司注冊資本從11億元提升至14億元。2022年2月，該增資事項獲得監管部門的批準。

2023年12月，中航投資將安盟財險半數股權掛牌出讓2個月后，蜀道投資集團有限責任公司（以下簡稱“蜀道集團”）接手這部分股權，成為安盟財險的中方股東。

對于最新一輪增資，瑞再企商保險有限公司總經理、大中華區首席執行官潘韶輝表示，“瑞再企商獲得集團的新一輪增資，體現了瑞士再保險集團保持對中國市場發展的信心、長期植根中國的愿景和承諾”。并且他認為，此次增資也將對公司財務狀況及經營成果產生積極影響，符合公司整體利益，促進公司持續穩健健康發展。

入股優質人身險公司：雙向奔赴

養老險市場一直是外資親睞的板塊。

2024年5月20日，中國太平公告與比利時富杰集團訂立增資協議。根據協議，富杰同意有條件認購，而太平養老同意有條件發行相當于太平養老擴大后的已發行股本約10%的認購股份，以人民幣10.75億元為對價。

此次增資完成后，太平養老的注冊資本將從30億元增至約33.33億元。與此同時，根據股東協議，在股東協議簽署日后三年內，富杰還可選擇繼續認購太平養老發行的股份，持股比例最高可增至24.99%。

成立于2004年的太平養老，是太平保險旗下專業經營養老金業務和員工福利保障業務的重要子公司，也是國內首家國有專業養老保險公司。據年報信息，太平養老目前分支機構共四級，其中二級機構28家，覆蓋北京、上海、天津、廣東等地。

2024年第一季度末，太平養老核心、綜合償付能力充足率分別為170.08%、239.87%，總資產314.4億元，凈資產34.75億元；一季度保險業務收入31.15億元，凈利潤476.5萬元。2023年第四季度風險綜合評級為AA級。

面對老齡化社會的到來，市場對養老保險專業化服務的需求日益加大。2023年末，《養老保險公司監督管理暫行辦法》出臺，推動養老保險公司重塑定位，回歸主業，有序推進業務結構調整，實現機構、隊伍平穩轉型。

2024年，太平養老提出要聚焦主業轉型，做優做強養老屬性主營業務，加快構建與公司發展相適應的核心能力，全面提升精細化管理水平，切實提高風險控制有效性，平穩度過轉型調整期。

在此轉型調整期，引入“外援”的太平養老自然有多重打算。中國太平在公告中表示，引入富杰作為投資者有助于補充太平養老的資本金，為其做大養老保險業務提供資本保障，支持業務發展。

同時，“通過建立資本紐帶，推進引資、引智、引技相結合，太平養老將研究借鑒富杰在國際成熟市場上養老保險產品設計、銷售管理、客戶服務、投資運作等方面的管理模式與先進經驗，進一步鞏固提升核心競爭優勢，在服務多層次、多支柱養老保險體系建設中實現高質量發展。”

事實上，作為歐洲較大型保險公司之一，富杰早已是太平集團的“合作伙伴”。截至目前，富杰分別直接及間接持有太平人壽24.9%股權，直接持有太平資產20%和太平再保險25%股權。

關于買入太平養老股權，富杰集團董事長巴特·德·斯梅特（Bart De Smet）表示，中國的養老金市場是全球最大的養老金市場之一，增長潛力巨大。太平養老作為中國重要的養老保險公司之一，是富杰集團把握中國養老金融市場機遇的理想平臺。

● 友邦投資中郵：迄今最大增資引戰

2021年4月，已經開業11年的中郵人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中郵人壽”）披露增資計劃，著手推進混改。三個月后，公司增資計劃出爐，擬引入友邦保險作為戰略投資者。

根據增資方案，中郵人壽擬增發71.63億股并由友邦保險出資120.34億元認購全部增發股份。增資完成后，中郵人壽的注冊資本將由215億元增加至286.63億元，股份總數增加至286.63億股。友邦保險將持有中郵人壽24.99%股份，成為中郵人壽第二大股東，中國郵政集團的持股比例由增資前的50.92%稀釋至38.2%，仍為中郵人壽第一大股東。其他股東中，中郵資管、中國集郵公司、郵政科學研究規劃院的持股比例將分別下降至15%、12.19%、9.62%。

2022年1月，該增資方案正式獲得銀保監會批復，成為中國保險業迄今為止最大的一筆增資引戰項目。增資完成后，中郵人壽的注冊資本金超過了中國人壽，躍居壽險行業第三。而中郵人壽也由一家國有全資壽險公司變身為中外合資壽險公司

與其他壽險企業依靠的“代理人模式”明顯不同，中郵人壽依托郵政集團獨一無二的渠道資源，構建了以郵銀渠道為主、多元渠道為輔的業務布局。通過與郵儲銀行的分銷合作關系，中郵人壽可觸達全國約4萬個金融網點以及超過6億名零售客戶，在22個省份銷售產品，覆蓋郵儲銀行分銷網絡的80%。

而友邦人壽是有著“最強代理人”之稱的國際保險巨頭，雙方強強聯合，當時被市場解讀為資源優勢互補。友邦保險曾表示，對中郵人壽的投資將令其受益于拓寬的壽險市場機遇，“以及與我們現行的中國戰略互補的分銷渠道和客戶群所帶來的潛力。友邦保險將利用集團總部的資源為中郵人壽提供有針對性的專業建議和支持，包括產品開發、科技、投資和風險管理的專業知識以及就拓展和深化中郵人壽獨有分銷潛力方面的支持。”

2020年，中郵人壽實現營業收入938億元，同比增長25%，其中保費收入820億元，同比增長21%；凈利潤13.16億元，同比減少22.01%。其保費收入已經躋身人身險公司第九位，成為當年保費收入增長最快的公司之一。

中誠信評級報告顯示，2018年至2020年，中郵人壽來自于郵銀渠道的保費收入占比均超過99%。

2022年、2023年，中郵人壽保費收入分別為914.34億元、1098.66億元，同比分別增長6.45%、20.16%。2021年、2022年，公司凈利潤分別為14.03億元、3.97億元，2023年則巨虧120.14億元。

對于2023年發生的巨額虧損，中郵人壽在年報中解釋道，“主要是因750曲線波動影響以及投資收益未及預期所致。按照監管規定，傳統險按照750天移動平均國債收益率折現，隨著750曲線持續波動導致本公司2023年階段性大幅增提準備金，影響公司會計利潤112.1億元。”

但“公司已于2024年執行新保險合同準則”，按照新準則要求，公司對2023年財務報表進行了重述，“重述后本公司2023年凈利潤為正。”為更好地評估及比較經營業績表現及趨勢，“公司使用營運利潤指標予以衡量。2023年公司實現營運利潤34.4億元。”

引戰之后，中郵人壽還致力于踐行現代公司治理理念。在2023年年報中，公司明確表示，“以牽手友邦保險為契機，立足新發展階段，堅持新發展理念，服務新發展格局，深度加強股東協同，探索提升公司治理有效性的管理創新。”

● 再保險市場也是“香餑餑”

2024年6月4日，前海再保險發布公告稱，騰邦國際持有的公司10%股權由買受人保德信國際競得。2024年3月8日，保德信國際將上述股權轉讓給美國保德信保險公司（簡稱“保德信保險”）。

前海再保險內部人士認為，保德信對公司的投資，表明其充分認可公司前期的經營成果以及對中國再保險市場發展前景的看好。

目前，中國共有14家再保險公司。其中，6家為中資再保險公司，分別為中再壽險、中再產險、前海再保險、太平再保險、人保再保險、中農再保險。8家為國際再保險公司的分支機構，分別是瑞再北分、慕再北分、漢諾威再上分、法再北分、德國通用再上分、RGA美國再上分、大韓再上分、信利再保險。

再保險業務基于原保險合同展開，再保險業務覆蓋直保公司人身險及財產險全險種業務，直保行業的發展對再保險行業發展具有推動作用。

截至2023年末，再保險公司資產規模達到0.75萬億元，同比增長11.19%；2023年，再保險行業實現保險業務收入2318.42億元，同比增長1.32%，增速較上年下降7.41個百分點。

從市場競爭格局來看，再保險行業頭部效應明顯，市場集中度仍保持高水平，頭部險企排名穩定。截至2023年末，在國內全部14家再保險公司中，保費收入前5的再保險公司市場份額合計占比保持在75%以上。其中前2大再保險公司——中再壽險與中再產險市場占比在50%左右，市場集中度高。

上海國際再保險中心的建設將擴大再保險市場空間，未來在再保險政策紅利與需求紅利釋放下，再保險市場有望得到進一步發展。截至2023年末，共有15家國內保險機構獲批成立上海再保險運營中心并準予開業，達信（中國）保險經紀有限公司獲批成立上海再保險分公司，上海國際再保險中心的建設將促進國內再保險市場的進一步發展成熟，加速再保險業雙向開放的金融體系成型。

保費規模穩步提升凈利表現分化

2023年，外資險企中，作為唯一一家港股上市外資險企的友邦人壽保險業務收入規模最高，達到607.61億元，且其保險業務收入同比增速也達到可觀的19.05%。

在《中國保險家》統計的非上市外資險企中，招商信諾人壽2023年保險業務收入規模最大，達到346.46億元，同比增速達到30.65%；其次是大都會人壽，保險業務收入規模達187.41億元，同比增速15.33%；安盛天平保險業務收入達到65.35億元，較2022年同比增長7.57%。

總體而言，在我們統計的14家外資險企中，除了安聯人壽和東京海上2023年保險業務收入出現下滑外，其他公司保險業務收入均較2022年有所提升。其中，匯豐人壽的保險業務收入增幅居首，較2022年提升96.27%達到73.11億元。

從凈利潤情況來看，14家公司中，有10家2023年實現了盈利。其中，美亞保險、安盟財險、愛和誼2023年凈利潤分別為2.93億元、3.30億元、0.80億元，同比分別增長79.03%、40.55%、48.54%。

而招商信諾人壽、大都會人壽、中英人壽2023年雖然也實現了盈利，但凈利潤大幅下降，下滑幅度分別為45.16%、50.69%、96.86%。

東京海上、同方全球人壽、安聯人壽2023年凈利潤下滑約兩成。瑞再企商、安盛天平、匯豐人壽則仍處于虧損中，不過匯豐人壽和安盛天平虧損規模均較2022年縮小（圖表4）。

值得關注的是，不論規模大小，不少外資險企已經保持了多年連續盈利。2023年凈利潤同比“腰斬”的大都會人壽已連續13年保持凈利潤為正，目前行業能做到這一點的壽險公司只有15家。

美亞保險2023年的保險業務收入僅為20.76億元，較上年增長9.21%，但凈利潤同比增長四成，并已實現連續八年盈利。在2023年，美亞保險一季度償付能力報告中披露，“由于較好的承保表現，公司本季度實現承保利潤7598萬元，稅后利潤7034萬元，導致實際資本增加8112萬元。”

● 業務表現整體優于中小險企

據“十三精”的統計，從2022年及之前幾年的數據看，71家壽險公司（其中，中資壽險公司45家，外資壽險公司26家），2022年26家外資壽險公司的原保費收入為3313億元，保費占比提升了近一個百分點，達到了11.6%，保費增速12.3%，超過了中資公司10個百分點。

從盈利能力看，2022年26家外資壽險公司中15家盈利，11家虧損，虧損面略優于中資公司，但外資公司整體凈利潤63%的降幅，則遠大于中資公司25%的降幅。

從ROE看，2022年中資公司的整體ROE達到了10.2%，外資公司整體只有5.5%，并且從過去10年的ROE來看，外資公司和中資公司在盈利能力方面似乎也還存在著一段不小的差距。

不過，2022年之前的10年，外資壽險公司的保費增速一直高于中資公司，市場占比也從2012年的5%，提高到了2022年的11.6%。因此，從成長性來看，過去10年，外資公司的發展明顯快于中資公司。

如果考慮到中資公司利潤主要由頭部的“老七家”貢獻，剔除“老七家”的盈利數據后，外資公司的整體盈利表現優于除了老七家之外的中資公司整體。

此外，從公司持續盈利情況來看，過去5年，能夠持續實現盈利的中資公司有16家，占比36%，而持續盈利的外資公司則有14家，占比達到了54%，因此，從盈利的持續性來看，外資壽險公司確實整體優于中資壽險公司。

看中“長線”價值

不管是接手中資股東所持股份將公司“合轉外”，還是積極注資擴大公司的注冊資本金，也或者是投資公司股權，無一不顯示出外資機構對中國保險市場前景充滿信心。

安聯集團近日發布的《2024年安聯全球保險業發展報告》顯示，2023年，中國保險市場表現優異，總保費收入增長9.1%，達到6540億歐元，創下近幾年的最快增長。預計中國保險市場將繼續保持強勁發展，未來十年總保費將保持7.7%年均增長率，鞏固全球第二大保險市場的地位。

安聯人壽總經理崔毳也表示：“中國是安聯集團全球重要的戰略市場之一，也是安聯亞洲增長戰略的核心。安聯一直看好在中國的發展，對中國保險市場的未來充滿信心。”

多家外資險企表露出要在中國市場獲得更多份額，加速企業擴張的決心，并為達到該目標，制定了一系列策略和規劃。

以單一財產業務進入中國多年的安盛天平，其首席執行官（CEO）左偉豪表示，“由于中國的經濟發展速度保持比較穩定、高速的增長，因此安盛天平對于整體前景很有信心；其次，對比國外其他市場而言，國內保險的深度、密度還有很大的成長發展空間；從公司布局的角度來說，安盛天平從2019年開始產品多元發展，并且多元化發展的策略將持續。”

剛剛在2023年完成增資的瑞再企商早在2010年就在上海設立了代表處，并于2015年正式進入中國市場，主要開展非車險業務，包括財產險、意外與健康險、責任險、建工險、信用保函、全球保單等。

瑞再企商的CEO Jonathan Rake表示，“公司今年及未來五年發展計劃中，并未包含過多擴張目標，而是聚焦于長期可持續發展，在長期可持續發展過程中尋找新的機遇。”

除了大型商業領域的核心業務外，瑞再企商還計劃利用科技和渠道伙伴關系將業務擴展到目標中型市場，滿足日益增長的風險減量需求。同時，瑞再企商也通過全球保單項目、保函業務支持中國企業走出去。中國十大承包商國際業務中，瑞再企商目前已參與了其中七家公司的國際保函服務。

不唯規模論“英雄”

外資險企已在中國市場形成一股新生的力量，他們國際化的經營理念，無疑將為國內險企帶來管理理念和風控理念的進階，改善經營管理水平。

過去相當長的時間，中國部分保險公司經歷了“唯規模論”的粗放式發展階段，由此積累了種種問題，成為行業高質量發展的掣肘。而從外資險企進入中國市場的歷程可以看出，大部分外資險企并不急于擴大市場份額和業務規模，而是會根據自身差異化特色優勢，對經營范圍、經營區域和渠道建設進行明確規劃，力求客戶精準、定位準確、目標明確，并且會依托外資股東成熟的風險管控經驗，持續優化產品業務結構，避免粗放發展。

這些都可為當下中國保險公司尋求的高質量轉型發展提供一種借鑒。

與此同時，外資主體的不斷豐富，必將會對國內保險市場帶來各方面的影響。外資險企通常具有更先進的技術和管理經驗，擁有更廣泛的國際網絡和資源，不僅給國內保險市場帶來更成熟的風險管理經驗和長期保障理念，也給消費者帶來更多元的保險產品和保險服務。

但外資的涌入也會加劇國內市場競爭，給中資險企帶來一定的挑戰。這意味著中資險企需要加強自身的競爭實力，提高服務質量和管理水平，以應對外資險企的挑戰。

中泰證券策略分析師張文宇認為，“可以借助外資險企豐富的全球化管理經驗和資源，在中國保險市場高質量轉型發展過程中，探索出獨特的創新發展路徑。”