底部的核心條件

夢開始的地方

主持人：蕭瑟秋風今又是。回望市場，感慨萬千，依舊不可描述，也依舊如泛舟所料，幾個月前你預判的踩雙底行情，正在逐步兌現。十月底，泛舟將開啟年度第二次粉絲見面會，滿目瘡痍時節，你是否也會意興闌珊？

泛舟：錯，我激情滿懷，熱血奔涌。你開篇詩詞沒背完，蕭瑟秋風今又是，換了人間啊。這就是我對當前市場的感受。

主持人：怎么講？

泛舟：我覺得當前市場，面臨一場全方位的大變革，由此孕育的機會，將讓所有人目瞪口呆。

主持人：忽悠，接著忽悠，誰信啊？又是牛市行將開啟啥的對吧，這套詞整天有人說，聽煩了，差評，換新套路忽悠。

泛舟：牛市的事咱一會聊，我最想聊的，其實還不是這個。我問你，有沒有一種感覺，現在的市場，短線機會挺多，有點像我剛來咱們欄目的時候。

主持人：大約2008年、2009年左右吧。

泛舟：那時候的市場，大盤自有牛熊，情緒總有盛衰，但短線江湖節奏分明，秩序井然，各派高手都能存活，無論你是千招會，還是一招鮮，都不愁飯吃。

主持人：你這么一說，好像是有點這個意思，但你想說什么呢？就是想告訴我，無論市場好壞，個股行情生生不息，短線大有可為？

泛舟：沒那么簡單，我想說的是變革呀？什么在變？首先是江湖勢力變了。為什么和你提當年？當年誰有定價權，基金規模有限，“白大褂”們羽翼未豐，量化還在娘肚子里，沒有絕對的王者，沒有誰獨霸江湖，所以才能百花齊放。后來呢，先是游資全面崛起，連板模式成為數字游戲，后是基金賽道霸場，“茅、寧”黨獨行千里，然后量化橫行，每日各種天坑，眾巨擘各領風騷三五年。俱往矣，數風流人物，各回各家，各找各媽。游資風光不再，基金發行遇冷，量化全面受制，市場重新回到無主之地。

主持人：又回到了當年的美好環境，回到了夢開始的地方。

泛舟：這意味著，各派勢力達到某種平衡，大家都在尋求機會，探索機會，創造機會，這樣的時候，機會最多，容錯度最高。金錢永不眠，投機永不眠，市場的高波動屬性不可能改變。當下我們比的是什么，敢為天下先。誰先適應，誰先找到規律，誰先開創新打法，誰就能把握先機，誰就率先站在新時代的起點。這次見面會上，我最想和大家分享的，就是我眼中的那些先機，有魚也有漁。

波動為王

主持人：關鍵是什么呢？

泛舟：關鍵只有兩個字，波動，這就是我這次見面會的主題，波動為王。市場千變萬化，我們宗旨就一個，主動擁抱高波動，高波動是暴利的唯一涌泉。

主持人：跟沒說一樣，那還是暴虧的涌泉呢。

泛舟：暴利你可以說很難，但避免暴虧，其實還真不算難。我能理解大家目前看到指數震蕩下行時的心情，確實就一個字，“怕”。我經歷過幾乎所有大周期熊市，2001年-2005年我就巨虧，被打爆了好幾次，當時我是堅定的基本面分析選手。財報通宵看，扣數據細節，打電話去上市公司詢問，找基金公司同學帶我去調研等等。買的票跌了，我要找各種理由支撐我繼續持有，結局不提也罷。痛定思痛，苦練判斷指數波動的技術分析能力，這也讓我最終僅微虧躲過了2008年的暴跌。2010年，隨著我對指數趨勢判斷的準確率逐漸提升，由此完善了指數趨勢所處的不同階段來設定入市總倉位的模式。也就是說，從2008年開始，指數每一次的大周期下跌都已經無法傷到我了。

主持人：這個有目共睹，泛舟來欄目十多年，屢有神作，指數趨勢是你的看家本領，鮮有失手。咱們繼續說正事，最近個股盛況空前，大眾16天9板，華強17天16板，科森10天10板，這種局面，多年難見。你說的波動為王，仍是量能戰法嗎？

泛舟：量能戰法近期確實大放異彩，這次見面會上，我會結合近半年行情，再次優化這個王牌打法，但這不是重點，我們的重點是20CM，這才是波動為王的核心要義。

主持人：記得你四月給20CM模式開了個頭，當時說得很清楚，20CM幾乎未被量化資金染指，屬于單純的情緒市。按照當下的監管力度看，未來量化資金更不會去20CM了。

泛舟：是的，雙創屬于量化流行時期都未被染指的場所，現在更不會了。站在短線角度，20CM天然性價比更高，只要滿足某些特定條件，選出的標的短期上漲概率及幅度遠大過下跌。這次主要和大伙交流純短線的20CM系列模式，比如如何提升尋找20CM首板概率，在我看來，20CM首板的捕捉難度比10CM低得多。還有就是，20CM擁有10CM不具備的短線優勢，就是頻繁到每日都可以選出隔天有望出現高溢價的標的。經過系統培訓，每日只要花十五分鐘以內的時間，就可以選出第二日具備短線彈性的標的。

主持人：聽說上半年的20CM突破模式你也會補充一些優化的內容？

泛舟：對！上半年傳授了20CM突破模式，此次會先帶大家復下盤，這半年有多少經典的突破標的。隨后再把該模式的進化版傳授給大家。新版本的優點，1.增加可選標的的范圍。2.提升當日大幅上漲的概率。20CM的短線和趨勢是相通的，這就好比，看懂了個股短中長線的波動，再去看指數你會覺得非常簡單。個股可以被資金操控被情緒左右，指數長期很難被這兩者影響，所以走勢更自然更純粹。

主持人：這次泛舟會把20CM的短線要訣和盤托出，但一定有些朋友無暇短線，他們就與20CM無緣了？

泛舟：不會，這次要把20CM聊透，一定是全套打法。趨勢戰法必不可少，這次會和大家交流挖掘雙創趨勢票的一些要點。趨勢型個股是如何形成的，基本面和技術面有什么特征。

短期爆發票是如何一步步演變成趨勢票（所以20CM首板是非常重要的，因為最終可能你會發現，其演變成了趨勢標的的啟動位）。畢竟當下已經是十年大周期的末端，一旦指數趨勢確認，大家想一下，上一波創業板指數上漲周期內，圍繞寧組合內的個股都漲了多少倍。眼下是時候開始為下一個周期做準備了。不要小看趨勢戰法，“守”可逆指數出現生益電子這樣的票， “攻”可順指數出現寧組合這樣的一攬子標的。

交流形式的一些變化

主持人：記得你在年初的線上交流會就說了，從十年大周期的角度上看，滬深300的跌幅已經差不多了，但時間還差一年左右。隨后指數便觸底展開了春季行情，滬深300指數最大漲幅一度接近20%，此時你卻給大家澆了盆冷水，說指數要踩雙底了。是不是因為當時下行的時間周期還不夠？

泛舟：一方面是指數調整的時間周期不夠，另一方面，我統計過A股歷史上的大底部，從來都不會是單腳，所以做出了上述判斷。不過隨著四季度的到來，十年大周期最后一跌的時間也逐漸向平均數靠攏。后續就看指數以什么結構震蕩，我會根據不同結構來判斷下行的幅度與周期。同時，美股、港股的節奏與大A都不相同，這次關于各類指數及資產的后市我會與大伙聊清楚，因為這關TymFXlKnk871FXHajy8kjLyf86gzn46WrowGAc2Hf+w=系到喜好做指數布局的朋友能否在大周期底部區域買好，買足。

主持人：有時間也給大伙聊聊你判斷指數的經驗，畢竟這方面你在業內都非常出名，不少機構都請你去做指數趨勢的路演。

泛舟：沒問題，另外，這次的交流，我會增加一些課堂作業，主要內容是根據所學的20CM低位短線選股模式在課堂上進行模擬交易，并會當堂點評每一次模擬交易中的問題與注意要點，如此就可以加快未來大伙自己在實盤中選股的效率，提升選股準確率。

主持人：這以前從未有過，這就是你一直說的投資時知行合一的？

泛舟：算是吧，反正我這次目標是大家當堂消化，當堂掌握，不把問題帶回家。我會傳授大伙正確的選股模式，隨后在課堂上帶大家模擬足夠多的交易，同時我還會告訴你們如何做到控制情緒，從不虧錢走向逐漸賺錢。

主持人：加強互動，當堂手把手傳道，這也算一個小創新。

泛舟：市場如此低迷，還有韌勁不斷交易，還在努力學習的朋友，我豈能辜負你們的信任，他們不成功誰成功？

主持人：這次關于躺贏會有哪些新內容么？

泛舟：這是重頭戲之一，以前的標的追求短期確定性收益，這次不然，畢竟已經進入十年大周期的末端，我會根據當時的環境，盡可能選一些中長周期的品種。

主持人：以前計劃發布以后，我談的較少，我明白，你的想法是，只要計劃不需要調整，就不必多說，只要在關鍵時刻點評就夠了。但實際上，不同粉絲心態不同，你不經常聊兩句，一些朋友就感覺心里沒底。

泛舟：這個不是問題，考慮到本次躺贏布局時點極其特殊，處于大周期敏感時點，我本身就計劃在后續時間內，對躺贏增加點評頻率，有任何新想法，都會及時和大家交流。

指數快見底了

主持人：聊完見面會，說回市場，本周指數依然不溫不火，但短線熱度未見大幅下滑的跡象。不知這樣的狀況還要維持多久？

泛舟：短線活躍熱度我認為會有波動，但大幅下滑很難。即便兩市成交金額單日跌破5000億元，也有活躍度較高的板塊，并且賺錢效應也不錯。至于指數，大伙別著急，我認為快見底了。

主持人：結論很干脆，你說說怎么個見底法？

泛舟：這里見底有兩層意思，首先就是見階段底部，我把這個底稱為喘息底，目的就是指數跌多了階段喘口氣休息休息，隨后繼續跌。還有就是見至少是中期以上甚至是整個行情的大底。

主持人：這有啥講究不？

泛舟：根據滬指這輪波動的幅度和速度來判斷，目前其已經處于關鍵點位了，我認為即將出現波動。大家先別著急，我會持續跟蹤指數盤中的變化，如果出現了上述所說見底的信號，我會提示的。

主持人：你這個觀點比較勁爆，也就是說，當下指數已經出現了見底之前的征兆了？

泛舟：可以這么說，就等一次波動，看幅度看速度。在未出現加速度之前，大家一定要保持足夠的耐心，指數的趨勢你聽我的就對了！

“海底撈”模式的特征

主持人：上周蕭蕭就提醒投資者，小心華強系品種見光死，怎么看本周這種主題的大退潮現象？

海風若雨蕭蕭：之前我們探討過，2023年和2024年主題炒作模式已經大為不同。原因也很簡單，資金并沒有囤積在小微盤中，所以23年華為線可以從9月炒到11月，但是今年，只能集中突擊個別品種，炒作周期已經縮短到了1個月。蘿卜快跑的大眾主要升勢是7月的四根周陽線，華強哥不也如出一轍嗎？活躍資金所能掌控的資金有限，炒到高位就力有不逮，而且這種退潮效應很極端，出現連續跌停會導致流動性被鎖死在高位，后面做一輪反抽都會很困難。至于市場去挖掘低位的鴻蒙軟件板塊做補漲，已經不能和華強哥的高度相爭艷，市場現在炒作主要還是“海底撈”模式比較多一些。

主持人：上周你就講了這個新詞“海底撈”，又有哪些具體的特征？

海風若雨蕭蕭：“海底撈”模式主要是指超跌+低價屬性的板塊和個股。它主要有三個特點，第一個特點就是，這批股票多數分布在醫療服務（醫藥）、新能源、互聯網等板塊中，往往跌勢超過2年，典型如新能源板塊，股價平均跌幅超過60%。時下市場連四大行、石油都開始補跌的情況下，超強主題又大退潮的時刻，還有比這些3折的股票更好的炒作品種嗎？第二個特點，很多個股是連續2年虧損，今年3月嚴格執行退市標準期間，又被狠殺一波，說句不好聽的，再不努力扭虧，明年還在不在A股上市都不好說了。第三個特點是，這種海底撈的模式大多數情況下遇到前期套牢平臺就會回撤，炒作資金是來掙錢，可不是來解放套牢盤的，所以海底撈模式的炒作高度上有限制。這種模式出現超強趨勢概率很低，投資者需要注意撤退時機。

主持人：9月的時間之窗是10日—24日，感覺市場雖然超跌，但是看不到見底反彈的跡象？

海風若雨蕭蕭：近期市場加速南行，主要是銀行、石油的補跌，銀行和石油當前價格應該調整差不多了，但是新麻煩是，低位盤了10周的茅哥隱約有破位跡象，這些權重股輪流“自殺”，市場就很難形成反彈。而且超跌指標也可以通過弱反彈+陰跌來進行修復，7—8月市場緩慢下臺階階段就是如此。根據我的經驗，市場見底前，會出現空翻多性質的放量長陽，這根長陽的高度會有3%（70點）。出現這種長陽，底部也就不遠了。

如何看待華為板塊的分化

主持人：滬指已經來到2700點，很多人都覺得即將見底，驕陽怎么看待？

驕陽：首先，底部一定是一個趨勢性扭轉的過程，當下核心股修復的結構看，還不夠完整，中小盤的估值更是沒有到位。關于3000多家中小盤個股，我們早在5月份高點就反復強調了，后面要走估值回歸的路。現在看，對應明年的估值依然不樂觀，明年的分紅新規，很大可能會讓一大批垃圾股真正現原形。所以如果這里僅僅是因為指數點位低，那么還不是底部的核心條件。即便按照技術分析，年線半年線都是明顯的扣高走低狀態，也就是說，即使要出現底部，也一定是先反彈，再壓低，反復測試幾次，讓半年線年線逐漸進入同步扣低的條件出來，才有機會形成一個完整的底部。對于短線來說，這波滬指的壓低主要是核心紅利板塊持續下壓導致的，所以如果紅利板塊進一步下壓，指數進一步下探，出現共振指標背離狀態，確實是可以引發一次所謂的底部反彈。

主持人：雖然滬市持續下跌，但深圳和創業板指數相對有抵抗，題材股更是一直保持活躍，怎么看待這種割裂的現象？

驕陽：這是情緒導致的，滬指在2700點附近，大家都預期即便再跌空間也是有限，即便加速大跌，很可能也是短期加速趕底。一旦扭轉，很可能就有中大陽線，所以資金才敢于在這里持續的挖掘題材。最關鍵是，股價足夠低的情況下，炒作的彈性就足夠大。

主持人：華為板塊出現嚴重分化，后面怎么看？

驕陽：華為板塊的炒作邏輯或許不那么簡單，很可能炒作的是科技領域的內需消費，或許華為線還會不斷有資金去挖掘新的細分方向。政策端看，剛出臺了萬物互聯到萬物智聯的政策，這塊想象力足夠大。此外，本周消息面刺激較多的是信創，大家細品，其實也是和華為線息息相關的。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）