綠色金融助力煤炭產業轉型的對策研究

摘要：煤炭產業是我國經濟的重要組成部分之一，其低碳轉型可以為 “雙碳”目標的實現提供重要支持，而綠色金融正是推動這一轉型進程的重要財務來源。綠色金融雖然加速了煤炭產業的轉型發展速度，但也存在金融支持產品不足、匹配度低等問題。為解決此類問題，政府、監管部門和金融機構應主動作為，通過加大政策支持和創新投入等，推動綠色金融的進一步發展。鑒于此，本文論述了綠色金融對煤炭產業轉型的重要意義，并在明確煤炭產業轉型現狀和問題的基礎上，提出了相應的改進策略。

關鍵詞：綠色金融；煤炭產業；轉型對策；“雙碳”目標

在不斷增加的能源需求背景下，傳統煤炭產業在資源和環境等方面的弊端日益凸顯，亟須實施轉型發展策略。煤炭產業轉型涵蓋多項議題，如資源利用、環境保護等。深入研究其轉型問題和轉型路徑，可以提升政府決策的科學性，也可以為相關產業鏈和相關企業提供協同發展與轉型升級的動力、指導和支持。此外，煤炭產業轉型還關系到社會經濟的發展，有助于推動資源利用效率、生產效益和經濟效益的增加，進而推動當地經濟的進一步發展。因此，轉型不僅是煤炭產業達成長久發展目標的關鍵舉措，更是為社會經濟提供長久發展的重要支持。探討并分析煤炭產業轉型問題，具有重要的理論和實踐價值。

一、煤炭產業轉型的必要性

在 “雙碳”目標背景下，煤炭產業的低碳轉型是不可避免的發展趨勢。從國際層面來說，一方面，據全球能源2021年報告顯示，當年全球共排放了363億噸二氧化碳，其中有153億噸用于生產煤炭，占總排放量的42%。我國碳排量在2021年達到119億噸，其中69%源自煤炭利用，耗碳量最高；另一方面，全球已有25個國家及區域明確計劃至2030年終止煤炭發電，煤炭消費整體呈下滑趨勢。煤炭行業的國際融資支持正逐漸縮減，煤炭開采和發電項目的資金獲取成本將日益升高。[1]從國內層面來說，首先，煤炭作為火力發電和支撐鋼鐵、建材、化工等行業的重要能源，其在消耗過程中會產生大量溫室氣體，進而污染空氣；其次，煤炭生產和消費對生態環境產生的負面影響持續且顯著，會導致地表下沉、水資源枯竭等問題；再次，能源結構轉型加速及科技革新，將推動新能源和可再生能源的迅猛發展，給煤炭行業帶來巨大挑戰；最后，煤炭行業也面臨著新的發展契機。當前，全球煤炭市場供應充裕，競爭態勢嚴峻，煤炭業正向著精細化和高效能邁進，顯著提升了行業管理效能、技術創新水平、產品質量及整體市場競爭力。在此背景下，煤炭產業亟須通過綠色開采、精準調控和低碳轉型來應對國內外減排壓力，助力我國達成碳中和和碳達峰的新時期建設目標。[2]

二、綠色金融背景下煤炭產業轉型問題

（一）資金需求與供給不平衡

實現低碳轉型面臨著龐大的資金需求。要實現煤炭產業轉型，強化并提升環保措施及資源利用率，龐大的資金投入是必不可少的。綠色技術、相關設備和環保設施的研究、采購、建設等均離不開資金的支持。同時，舊煤礦的處理也離不開資金投入，這無疑極大地加重了煤炭企業的資金壓力。但是煤炭產業轉型難以快速獲得回報，且面臨諸多風險；清潔能源項目難以快速獲得回報，且技術創新需要一定的周期等問題。在這些因素的影響下，金融機構往往對煤炭產業轉型信心不足，大多持觀望態度。此外，煤炭產業是我國最重要的金融主體之一，我國十分依賴煤炭能源，相關企業占據著一定的債務和股票份額，這也給金融機構帶來了一定的綠色轉型支持困擾。一些金融機構將傳統煤炭產業作為資金供給主體，特別是具有較強盈利能力的煤炭企業。此類供需矛盾阻礙了綠色金融作用的有效發揮。

（二）綠色評估和信息未公開

綠色評估主要是從環境和社會效益方面，量化評估產業轉型的環保性能、碳排放降低量和資源利用情況等。但是，在具體實踐中，各地尚未采用統一的評估規則和策略，準則和指標體系存在差異化問題，以致評估機構和評估人員出現評估意見差異，加大了投資者對綠色轉型項目的評估難度，無法準確預測其風險和回報。此外，評估信息還存在追溯問題。綠色轉型項目涵蓋領域眾多，需要對各類影響因素進行統籌考慮，而 “信息壁壘”導致各地難以確保評估結果的準確性。在煤炭產業轉型發展的過程中，“信息壁壘”會阻礙綠色金融作用的發揮。在各方信息溝通不暢的情況下，投資者難以做出準確的決策。因此，在轉型期間，煤炭企業應當公開自身的轉型計劃、清潔能源使用率、環境治理方案等信息，但部分企業沒有公開這些信息，缺乏信息公開意愿，阻礙了投資者對項目情況的全面了解。

（三）技術創新和轉型能力不足

第一，技術創新是煤炭產業實現轉型目標的關鍵點。但是，煤炭產業面臨著復雜的技術創新問題。以往的煤炭生產模式難以達到環保要求，也不符合碳排放標準，而清潔低碳技術存在較高的技術和設備要求，會給企業帶來一定的成本和運營問題；第二，煤炭產業缺乏充足的轉型能力。煤炭產業以往的生產方式大多是高碳排放型，相關企業在綠色轉型方面的技術經驗和管理經驗不足；第三，煤炭企業現有的經營和組織形式無法實現靈活、創新的低碳轉型目標，仍需不斷提升技術創新水平、優化組織內部架構，才能達成綠色轉型目標，提升技術創新水平。

三、綠色金融背景下煤炭產業轉型機遇

綠色金融可以有效驅動煤炭產業轉型，金融業采用差異化的綠色信貸和綠色債券定價，可以引導煤炭企業由高污染、高耗能發展轉為綠色發展模式，還能解決企業的能源排放問題，為煤炭行業奠定轉型基礎。

（一）助力煤炭產業達成轉型目標

要想在能源安全保供的基礎上實現轉型發展目標，就要為煤炭產業提供充足的資源和供給支持。金融業密切結合煤炭轉型和煤改電升級改造需求，實施精準化的營銷策略，可以助力煤炭企業通過技術改造，實現高效利用能源的目標。如2022年1-3月，國家開發銀行在能源領域投入了1 090億元貸款資金，主要用于支持煤炭等重點產業的轉型發展，并向人民銀行提交了專項再貸款申請，旨在推動煤炭產業對能源的安全智能化開采和清潔高效運用，為煤炭資源的綠色轉化提供了重要支持；建行也為眾多清單客戶提供了煤炭與煤電升級支持，截至2023年第三季度，該行已發放相關升級貸款2 600億元；截至2022年6月底，中國農行運用精準直達的人民銀行碳減排專項政策，將240億元碳減排貸款發放給央企客戶，為煤炭企業提供了重要支持，有效減少了500萬噸的碳排量。

（二）為煤炭產業提供多元金融支持

煤炭企業在行業壁壘、投資周期、融資模式方面存在一定的限制，對企業利潤和企業轉型發展造成了一定不利影響。而金融機構結合煤炭產業在不同發展時期的融資需求，通過對各項金融工具的組合運用，如債權、股權和資產證券等，可以為煤炭企業提供多元綠色金融業務支持，包括綠色債券和綠色信貸等項目。如農業銀行為促進煤炭產業轉型，特推出了多元融資產品，其中包含可再生能源、合同能源管理的補貼確權貸款和未來收益權質押貸款等；2020年，建行根據風電項目搶裝需求，專門組建了風電項目團隊，將2.3億元貸款發放給了相關風電企業；“十四五”期間，興業銀行為推動能源結構的轉型升級，為煤炭企業提供了綠色融資支持，近三年時間，共發放了500億元的綠色債券，[3]這些舉措都加速了煤炭產業的綠色轉型進程。

四、綠色金融背景下煤炭產業轉型策略

（一）深化“雙碳”目標下的金融供給

首先，增強產業政策和金融政策在煤炭產業的聯動效應。為有效推進碳達峰和碳中和的環保愿景，各地需要設計一套全面的金融策略，并精細規劃每個階段的 “雙碳”目標實施措施，清晰定義綠色金融在各個階段的發力點，明確其關鍵任務及其階段性目標。同時，也要圍繞 “雙碳”目標制定相關金融政策，發揮產業政策的驅動作用，增強與其他政策的聯動效應，如交易政策和財稅政策等；其次，綠色金融應踐行 “重實質、輕形式”的支持原則，由單純關注生態產出，轉向全面推動煤炭產業轉型。為推動煤炭行業的差異化轉型，確保 “雙碳”目標的實現，各地應靈活制定并強化金融轉型策略，明確其在綠色金融領域的具體導向和支持程度；再次，各地要細分煤炭行業管理機制。一方面，細化產業鏈管理，按行業高低碳屬性分類調控，結合煤炭產業的發展現狀、未來轉型潛力及實際應用情境，制定差異化的低碳轉型支援政策，引導市場主動展望并科學認知高碳行業的發展；另一方面，為不同規模的煤炭企業實施差異化的激勵機制，以防 “一刀切”。可以鼓勵大型煤炭企業以低碳轉型引領及產業聯動為主，打造示范性效應；為推動中小煤炭企業實現低碳轉型，應加大成本支持，如資助低碳技術研發、鼓勵綠色生產等，或采用財稅優惠政策，驅動棕色行業主動進行轉型發展；最后，要為煤炭產業制定差異化的轉型指導政策。依據各地區產業的碳排放現狀和減排需求，科學設定個性化的減排目標與實施策略。

（二）提升金融產品創新力度

首先，各地要為煤炭產業轉型研發多元綠色金融產品。創新信貸策略，將 “碳排放”指標與信貸關聯，實施ESG導向的信用評估和風險管理工作，不斷加大中長期金融支持；證券方面向綠色傾斜，將綠色創新力視為煤炭企業上市的關鍵評估標準或鼓勵因素；強化ESG （環境、社會、治理）信息披露的強制性，加速煤炭產業的綠色發展進程；設置培育引導基金，為煤炭產業低碳轉型提供合理的風險投資等優惠；在保險領域，各地應加大協同創新力度，強化政企伙伴關系，不斷增加責任保險和農業保險的業務規模，提升其覆蓋面，結合煤炭企業的氣候風險需求，研發相關新型保險產品。

其次，發揮碳資產的金融功能。對標標準化碳配額質押產品要求，厘清碳資產的融投資體制、路徑及權益歸屬，確定其法理地位；快速研發碳期貨產品，并在其間運用時間表和路線圖等工具，待碳市場的運營和風險均處于可控范圍內時，推出碳金融衍生工具，進而加大市場化減排力度。

再次，健全轉型金融架構。各地應制訂煤炭產業轉型及金融行動方案，明確轉型金融的適用范圍，確保目標設定科學嚴謹，轉型路徑切實可行。同時，結合現有環境信用評估機制，進一步評估煤炭產業轉型效益，并根據煤炭清潔利用再貸款政策，制定相關配套措施，以拓展綠色金融的實踐范圍。

最后，創新金融服務模式。推動保險與信貸的無縫銜接，構建標準化的 “保險+信貸”金融服務體系，強調一站式金融解決方案；也可以主動尋求國際合作，吸引世界銀行、亞洲開發銀行及亞洲基礎設施投資銀行等國際金融機構為煤炭產業轉型注資，并提供綠色資本和先進的管理理念與實踐經驗支持。[4]

（三）嚴格監控企業碳排放數據

建立健全的碳排放審計體系，對促進煤炭企業的綠色轉型具有不可或缺的作用。為獲取真實、準確的企業碳排放數據，確保企業合規運營，各地要動態監測企業的碳排放數據，采用先進的碳排放監控系統，實時追蹤并詳細記錄各項排放數據；實施數據報告和存檔機制，確保數據的即時傳輸和完整備案。同時，也要嚴格監控和核實企業碳排放的數據。可以安排第三方機構負責審計、驗證企業排放數據，避免數據出現失真問題；實施追溯機制，通過追溯數據來源確保數據的真實性。此外，各地還應制定完善的碳排放核查體系。可以成立一支碳排放核查隊伍，負責檢驗煤炭企業排放數據。遇到數據異常，迅速修正并提交報告，以保證數據的精確性。也可以實施碳排放數據透明公開機制。各地可以在網站報告中公開企業碳排放數據，鼓勵企業主動接受公眾監督，并將信息共享給相關監管部門和行業協會等。

（四）提升煤炭企業技術創新水平

首先，政府、協會和相關機構應合力支持煤炭企業的技術創新，共同為其提供培訓、研發和技術咨詢等服務，助力企業實現技術創新目標。在技術層面，綠色金融機構可以通過與煤炭企業的合作和轉讓，為其提供現代化的環保技術和經驗支持。如組織開展技術交流會、設置技術轉讓平臺等，助力煤炭企業順利達成技術創新和轉型目標；其次，政府要發揮政策法規引導作用，提出詳細的低碳轉型標準，并指導和監管好煤炭企業。政府也可以主動研發和應用清潔技術，減少煤炭企業的技術投入，幫助企業實現技術創新和轉型目標；最后，要讓煤炭企業工作者正確認識綠色轉型的意義，提升培訓力度，弘揚綠色轉型精神。此外，政府還可以與金融機構聯合，鼓勵煤炭企業以創新平臺和聯盟的形式，與科研機構和相關行業協會等合作，實現資源和經驗的共享，加快煤炭企業的轉型和發展進度。

五、結束語

鑒于我國的自然資源特性，煤炭在未來較長時段內將持續作為主導能源，對保障國家能源安全和推動經濟穩步增長具有至關重要的戰略意義。當前，結構性改革需求、能源轉型導向及碳排放雙重約束的宏觀背景，深刻影響了煤炭行業的發展。為此，各地應當深化 “雙碳”目標下的金融供給，提升綠色金融產品創新力度，完善碳排放審計制度，借此大力發展綠色金融、保證煤炭產業金融支持，進而確保煤炭產業的順利轉型。

參考文獻：

[1] 喻旭蘭，周穎.綠色信貸政策與高污染企業綠色轉型：基于減排和發展的視角[J].數量經濟技術經濟研究，2023，40（07）：179-200.

[2] 黃大禹，謝獲寶，鄒夢婷.通往綠色之路：企業ESG表現與環保投資—基于中國綠色金融創新政策賦能的經驗證據[J].上海經濟研究，2023（10）：92-111.

[3] 陳國進，丁賽杰，趙向琴，等.中國綠色金融政策，融資成本與企業綠色轉型：基于央行擔保品政策視角[EB/OL].[2024-06-24].http：//www.jryj.org.cn/CN/Y2021/V498/I12/75.

[4] 王芳.企業ESG表現與低碳綠色轉型：基于金融政策工具支持的效應評估[J].當代財經，2024（01）：152-164.