國有企業股權投資的風險管理問題與優化策略探究

［摘 要］在經濟形式多樣化發展背景下，國有企業要想承擔新形勢下的經濟發展重任，必須進行深度創新改革。尤其是隨著資本市場的持續變化，國有企業在滿足主營業務開展需求的同時，還要采取股權投資方式來獲取更高經濟效益。在此過程中，國有企業要重視股權投資的風險管控，避免對國有企業戰略目標實現和資產保值增值造成影響，從而推動國有企業高質量發展。對此，本文將分析國有企業開展股權投資風險管理的重要性與動機，結合股權投資常見風險類型與風險管理問題，提出合理有效的優化策略，確保國有企業能夠在激烈的經濟競爭環境下穩定進步與發展。

［關鍵詞］國有企業；股權投資風險管理；運營風險；決策機制；退出機制

［中圖分類號］F27 文獻標志碼：A

股權投資是國有企業常見投資形式之一，但股權投資也伴隨著一定的風險因素，如果風險把控落實不到位，將導致企業面臨巨大的經濟損失。在經濟新常態背景下，國有企業經營發展正在朝集約化和質量型方向轉變，國有企業要從戰略角度出發對當前發展形勢進行審視，制訂合理完善的股權投資方案，全面提升企業投資效益。因此，在股權風險管理過程中要制定合理有效的風險防控策略，使國有企業能夠在新時代經濟背景下提升自身競爭優勢，實現預期制定的戰略目標。

1 國有企業股權投資風險概述

國有企業在股權投資期間產生的風險并不會在短時間內對企業投資造成影響，而是在國有企業未來發展進程中可能造成一定的阻礙。處于風險時期下的國有企業經濟效益要低于安全時期的經濟效益［1］。股權投資風險會影響國企的資金補償能力。實際上，引發股權投資風險的原因與企業實際經營發展情況密切相關，主要是因為國有企業在股權投資環境不明確的基礎上開展投資行為，使原本就存在的風險越來越高。再加上部分企業股權投資風險管理措施落實不到位，導致股權投資風險明顯提升，使國有企業經營發展面臨著較大的經濟損失，對國有企業健康發展構成了威脅。因此，國有企業要結合自身經營情況，對股權投資風險管理措施進行調整，從多方面落實投資市場調查分析，制定合理有效的投資風險管控策略，進而為國有企業長遠發展創造一個穩定安全的投資環境。

2 國有企業股權投資風險管理的重要性與動機分析

2.1 有利于國有企業健康發展

在經濟新常態發展背景下，國有企業應進行縱深改革創新。作為企業經營變革中的重要組成部分，股權投資在國有企業資產結構中占據著十分重要的地位。加強股權投資風險管理能夠維持國有企業資產結構穩定，使其在經營方式上實現多樣化變革，最終為國有企業長遠發展奠定良好的基礎。

2.2 有利于提升整體管理水平

強化國有企業股權投資風險管控，能夠提升企業整體管理水平。在激烈的市場競爭背景下，股權投資是增強國有企業經營實力的必要路徑，但任何投資一旦出現差錯就會付出慘重的代價。對股權投資風險進行嚴格管理，可以維護企業多元化投資經營的安全性，使其保持最佳經營狀態。除此之外，股權投資風險管理還可以實現人力資源優化配置。人力資本是企業經營核心之一，加強股權投資風險管理能夠對人力資源流向進行合理配置，進一步提升企業各部門員工的風險管控意識，從而提升國有企業的整體經營管理水平。

2.3 有利于資產保值增值

國有企業開展股權投資風險管理主要是以投資為核心開展的風險防范工作，其工作質量直接影響著股權投資方向與后期投資力度，是影響國有企業資產保值增值的重要條件。通過加強股權投資風險管理能夠對企業各項投資行為進行規范，進而調整股權投資的具體方向，在規避風險的同時保障國有資產價值。

3 國有企業股權投資基本原則

從國有企業審計范圍角度來看，股權投資風險管理涉及前中后三個時期，能夠實現全程實時管控，系統性地對投資行為進行評估。同時，國有企業項目投資風險管理與投資估算、收益預測及項目篩選等環節密切相關。因此，在投資項目篩選過程中，要謹慎選擇與國有企業主營業務相匹配的業務項目，確保新型產業項目能夠滿足政策投資要求，在此基礎上進行合理投資，提升國有企業的核心技術能力和團隊專業管理水平。另外，國有企業還要以競爭的方式獲取投資項目，這也是提升企業自身競爭優勢的關鍵。

4 國有企業股權投資常見風險類型

4.1 運營風險

運營風險主要體現在管理和代理兩個方面，是影響股權投資風險管理穩定開展的因素之一［2］。其中，管理風險是指企業缺少完善的風險管理體系和相關制度，導致資金無法有效運行，管理人員缺少風險管理相關經驗。代理風險通常都是由投資方造成的，被投資單位存在謊報事實的情況，導致投資方決策出現失誤，進而對投資方商業利益造成了影響。國有企業股權投資運營風險會對日常經營管理造成影響，再加上部分企業缺少完善的風險管理體系，進而阻礙了企業可持續健康發展。

4.2 決策風險

決策風險是由國有企業對總體發展形勢把控不到位導致的投資失誤問題。現如今，國有企業股權風險管理目標并不明確，管理層對政策執行缺少集中思考。在股權投資風險實際管理過程中，投資計劃內容與固定資產投資都與企業自身發展情況不符，缺少合理完善的計劃程序。還有一部分國有企業缺少對投資項目的深入調查分析，研究內容停留在表面，過于重視經濟效益獲取，甚至隱瞞對國有企業發展不利的信息內容，導致國有企業在經營管理期間的股權投資風險不斷增加。

4.3 退出風險

國有企業在社會經濟發展過程中占據著十分重要的地位，在協調國民經濟方面也發揮著重要價值。所以，國有企業資本流動也受到主管部門的監管。通常情況下，國有企業在生產經營過程中出現的投資股權轉讓，需要經過相關管理部門的審批，整個流程手續十分復雜，如果本身就存在資本缺口問題，就很容易面臨創業風險［3］。目前，大部分國有企業都將國家政策作為基礎，開展了多樣化的風險投資，但市場投資也存在一定的問題，在面向企業投資的情況下，風險機構如果不能投入市場環境，那么就很難保證國有企業持有的股份合理退出，可能導致投資過程中的稀釋效應，本金收回也面臨著較大的不確定性。

5 國有企業股權投資風險管理面臨的主要問題

5.1 盲目投資問題

國有企業開展的投資應重視投資管控。國有企業存在不同的投資機會。在投資初始階段，企業應開展決策審查工作，使企業內部投資部門和風險管理部門都參與到調研分析工作中，在經過詳細分析和研究之后，獲取系統性的分析結論，對最終決策管理進行評估。但部分國有企業內部高層管理人員過于重視投資收益，忽略了股權投資風險管理的重要性，盲目認為只要不斷增加投資就可以推動地區經濟發展。

5.2 缺少合理投資方案

國有企業開展股權投資的主要目的就是從投資企業股權轉讓過程中獲取更高的收益。但在股權投資方案制訂過程中，部分國有企業針對投資對象的判斷只停留在文字描述上，缺少科學合理的數據推測分析，評估結果也表現出明顯的主觀性，評價行為也難以實現量化。另外，部分國有企業在股權投資過程中并不會將報酬率和獲利指數等內容納入考量范圍，進而導致投資決策出現較大誤差。

5.3 調查與決策機制不合理

多數國有企業都帶有行政屬性，企業內部高層也屬于行政級別，因此制定的內部監管機制都十分嚴格。尤其是在大力提倡廉政建設的發展背景下，國有企業內部監察工作力度也隨之加大，這也導致國有企業開展的投資行為十分小心。在各項目決策開展過程中，需要經歷的流程較為煩瑣，容易導致國有企業失去良好機會，尤其是在市場經濟改革關鍵時期，企業在投資決策完成后，市場環境發生了明顯變化，民營企業可能獲得發展先機，導致國有企業失去競爭優勢。

6 國有企業股權投資風險管理優化策略

6.1 構建外部風險評估咨詢制度

在新時代環境下，國有企業產權結構呈現出多元化特征，需要在股權投資過程中提供可靠數據支持，這也導致股權投資難度明顯提升，需要構建完善合理的股權投資體系，確保股權投資能夠獲取理想收益［4］。在此期間，國有企業可以成立投資落實小組，由企業經理擔任組長，各部門負責人員充當組員。同時，成立單獨的咨詢部門，對與股權投資相關的各項事宜進行有效處理，判斷其經濟利潤和成本投入，結合企業實際發展情況提出專業建議并制定合理優化策略。而風險評估咨詢制度是國有企業開展投資決策的重要內容，主要是憑借合理有效的論證制度和責任制度，避免企業盲目投資決策的情況。基于風險評估咨詢制度建設，還可以有效處理企業決策人員能力和職責不匹配的問題，在加強國有企業高層領導人責任意識的基礎上，提升決策合理性。在此期間，國有企業還要根據投資決策真實情況制定評估咨詢制度，對評估隊伍內的成員進行定期調整和更新，提升隊伍整體水平。從風險評估人員角度來看，要改變以往單一考慮風險評估人員聲譽的情況，而是要分析風險評估人員近些年客觀的科研產出情況，建立完整的風險管控指標，提升風險管理人員的遴選規范程度。除此之外，國有企業要利用合同規范風險評估人員，定期對股權投資風險管理人員進行綜合評價，結合評價咨詢方案的質量和檢驗成果，對提出合理方案的風險評估人員給予相應的獎勵。

6.2 選擇合適的投資決策程序

在國有企業落實投資決策的基礎上，還要制訂針對性投資計劃。在此過程中，投資計劃書的制訂要點就是明確投資方向。從國有企業經營發展角度來看，股權投資一般都會制定多個目標。同時，為保證股權投資計劃更加合理，需要將投資目標提至統一高度，避免出現部分投資目標無法同步實現的情況。即使企業獲取了合理有效的戰略任務，制訂了規范合理的投資計劃，也需要在投資執行過程中規避失誤問題。也就是說，國有企業投資主要以戰略、結構與相關制度為前提，將人力資源與企業整體價值觀作為成功的基礎保障。企業要圍繞投資計劃制定合理的規章制度，確定投資流程和主要責任，確保國有企業投資計劃的執行流程更加規范，提高資本整體變現效率，發揮股權投資的市場價值。另外，股權還是國有企業經營發展主要資本形式，國有企業要提升股權投資轉化效果，確保國有企業資金運轉能夠維持速率。

6.3 強化股權投資財務管理

在國有企業股權投資管理實際開展過程中，需要對財務核算方式進行不斷優化，制訂財務會計核算方案，確保企業能夠在股權投資過程中獲取更高的投資效益［5］。同時，合理有效的財務核算還可以對國有企業資金流量和資金流動去向進行把控，便于對整個資金使用過程進行系統性管控，進而有效防范投資項目中出現的各類風險問題，促使國有企業投資成本優勢能夠得到充分發揮。在此期間，財務會計還可以客觀分析國有企業的實際收益，并在定期分析股權投資收益的基礎上，保證股東和投資方切身利益。除此之外，股權投資風險管理還要將新會計信息準則作為指導依據，將成本法和權益法清算機制應用于股權投資風險管理，進而提高其工作質量和管理效率，時刻關注經濟體制的調整和變化形勢，選擇合適的核算方式提升國有企業投資項目的安全水平。

6.4 優化股權投資退出機制

國有企業股權投資中的退出風險一般都存在于項目運行期間，需要企業高度重視，避免陷入被動發展，影響企業后期戰略決策。國有企業要結合自身經營情況，采取有效措施將退出市場機制和股權投資運作模式結合在一起，制定完善的應對策略，進而減少投資項目中的風險因素。在投資開展之前還要明確預期獲利點，時刻關注國有企業投資項目的運作情況，發現風險問題第一時間進行處理，確保投資項目始終保持穩定運作狀態并獲取理想收益。除此之外，國有企業投資決策管理者要與項目方進行實時溝通，根據彼此需求對投資計劃進行調整。在合同簽訂完成并達成最終協議之前，還要規定實際退出條件和操作方式，在符合國家法律規定政策基礎上，保證國有企業的資產收益。

6.5 加強股權投資投后監管

如果股權投資項目缺少有效實施策略或在落實期間出現誤差，那么將無法實現預期效果［6］。所以，國有企業要采取有效措施對股權投資企業進行監管，對股權投資企業可持續健康發展進行引導，使股權投資效益能夠得到顯著提升。在股權投資企業日常管理中，國有企業可以通過選舉的方式成立董事會和監事會，使其參與關鍵決策過程，由監事落實監督責任，進而維護國有企業股東合法權益。除此之外，國有企業還要對股權投資企業加大關注力度，及時掌握投資企業的經營發展狀態，結合自身行業變化動向，對股權投資企業進行正確引導，使股權投資管理行為得到進一步規范，降低股權投資風險。

7 結語

加強股權投資風險管理能夠幫助國有企業在新時代背景下占據較大的市場份額，進而推動國有企業順利實現轉型發展。在此過程中，國有企業在通過股權投資獲取更高經濟效益的同時，也要重視投資的潛在風險，制訂科學合理的股權投資計劃，從多方面防范可能出現的各種風險，進而為企業投資創造更高價值，促使國有企業能夠實現可持續穩定發展。

參考文獻

［1］胡斌. 國有企業股權投資的風險管理問題及優化建議［J］. 活力，2023（7）：62-64.

［2］俞春玲. 國有企業股權投資的風險管理問題及優化建議［J］. 精品，2023（7）：47-49.

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［4］劉慧環. 淺析國有企業股權投資風險管理及策略［J］. 現代經濟信息，2023，38（6）：35-37.

［5］邵靜敏. 國有企業股權投資風險管理問題與應對策略［J］. 當代會計，2023（14）：184-186.

［6］陳曉冬. 國有企業股權投資風險管理問題與對策研究［J］. 知識經濟，2023，646（18）：65-67.