證券事務“多面手”的精進之道

做好“基本面”、拓寬“交流面”、深化“專業面”、確?！傲阖撁妗保蔀檫@樣的證券事務工作“多面手”，離不開“強化合規保質量，積極主動筑橋梁”的履職實踐

證券事務是上市公司對外交流的窗口性工作，一般包括信息披露事務、投資者關系管理、“三會”運作、規范治理、合規管理等日常工作內容以及資本運作等特定工作事項，通常由上市公司專職部門具體負責，比如董事會辦公室或者證券事務部門。證券事務工作內容多、覆蓋面廣、專業性強、要求較高，其管理及工作水平的高低，直接影響著資本市場和投資者對一家上市公司的認知與理解程度，更影響著企業在投資者心中的地位和形象。可以說，證券事務工作是上市公司日常工作的基礎和關鍵，基礎不牢，地動山搖。

在當前強監管、防風險、推動資本市場高質量發展的新常態化監管環境下，如何扎實做好上市公司證券事務工作，提升證券事務工作質量與水平，成為證券事務工作的“多面手”，顯得尤為重要。

以信披為中心，扎實做好“基本面”

信息披露是證券事務工作的基本內容，及時、公平地披露信息，并確保披露內容的真實、準確、完整，是對上市公司信披的最低要求。在此基礎上，上市公司還應進一步提升信披質量，保證信披內容簡潔明了、邏輯清晰且易于理解，扎實做好信披工作的“基本面”。

堅守合規底線，確保高效信披

完善的信披管理制度、規范的信披工作流程、高效的工作協同機制，是確保信披工作合規穩健的基礎和保障。

在制度建設上，上市公司可以在建立健全內控體系的前提下，以信披事務管理制度為基礎，以重大信息報告管理制度、內幕信息知情人登記管理制度、保密管理制度、檔案管理制度等多項制度配套，構建“一點多面”立體化的信披制度管理體系，來強化制度保障。

在流程設計上，可以將管理制度轉化為管理流程，并配套設計相應的審批流程表單，讓制度流程化、流程表單化；同時，在重要環節由合規風控人員參與流程審核、把關，并定期開展專項審計、監督，進一步提升合規效能。

在協同機制上，一方面可以在公司層面成立跨部門的信披工作組，由董事會秘書領導，信披管理部門具體牽頭，公司業務、財務、法務、人力資源、品牌公關、戰略投資等多部門參與，分工協作、各司其職，通過定期會議、日常溝通群等方式及時對稱信息，確保披露的信息真實、準確、完整；另一方面，可以借助專題培訓、案例分享、總結交流等方式，提升信披工作組的合規意識和工作水平。

嚴格把關內容，追求優質信披

信披工作質量高不高、時效度把控得好不好，是衡量證券事務工作合格與否的重要標準，也是證代履職盡責的落腳點之一。而保質量，可以在文本內容審核把關和信披工作標準化上努力。

在文本內容審核把關上，可以設置多重復合的審核機制，并通過優化審批制度、細化工作流程等舉措，在確保信披工作效率穩步提升的同時，實現信披質量穩中有進；在信披工作標準化方面，可以建立日常信披工作管理臺賬和公告模板數據庫等，并加強與業務部門的定期溝通和信息交流，做好跟蹤管理和信息核實工作，以此確保重要信息應披盡披、凡披必實，實現信披工作質效雙升。

另外，上市公司應重視交易所年度信披工作評價，做好年度信披工作規劃，梳理年度信披工作亮點，積極參與交易所年度信披工作考評，向監管部門和投資者適時呈現公司規范運作、信披及投資者權益保護工作成果，持續傳遞公司價值，樹立企業良好形象。

以投資者需求為導向，不斷拓寬“交流面”

近年來，監管機構不斷明確以投資者需求為導向的上市公司投關管理新要求，上市公司應及時總結在投關管理實踐中積累的新做法、新經驗，以定期報告業績說明會、重大事項專題交流會以及現場調研、反向路演等渠道為依托，構建常態化對外溝通體系，不斷拓寬“交流面”。

構建多元化、多渠道的投資者溝通機制

上市公司應在安排專人維護互動交流平臺、投資者熱線、電子信箱等日常溝通渠道的基礎上，建立健全定期報告專項解讀工作機制，積極謀劃和豐富投資者現場調研、資本市場策略會、投資者接待日等主動溝通活動，定期解讀公司發展戰略和新規劃，傳遞公司投資價值，深化投資者對公司投資價值的認知與理解。同時，應特別重視聽取投資者的反饋與需求，及時總結與投資者溝通交流的經驗，不斷創新工作方法，提升溝通效果和質量。以投資者需求為導向，及時、有效的溝通和真誠、積極的態度有助于上市公司與資本市場之間建立互信互利的對話語境和交互關系。

充分發揮好投關管理的雙向樞紐作用

確保有效信息在上市公司與投資者之間雙向傳輸、相互作用，才能為投關管理工作的持續提升注入“源頭活水”。

首先，對內要挖掘亮點，構建成體系、有特點的投資價值推介邏輯。上市公司可根據自身發展規劃與業務屬性，從公司業務布局、行業地位、戰略規劃、運營管理、公司治理、研發創新等多維度，深入梳理、系統提煉自身競爭優勢和業務亮點，形成既管理當下又經略未來的清晰、準確、完整的投資價值推介邏輯。

其次，對外要找準發力點，積極開拓跨行業、多層次的投資者資源。穩定、優質的投資者結構是上市公司聲譽良好和影響力廣泛的標志之一，在資本市場投資者日益專業化、職業化的當下，如何挖掘、吸引、維護好優質的投資者，是上市公司投關管理工作的重點，也是難點。上市公司可結合自身產品應用場景和覆蓋領域，依托跨行業、多領域應用場景的拳頭業務、明星業務以及戰略新興業務，通過路演、反路演、投資者說明會等方式，多渠道開發長線投資機構資源，并注重發揮知名投資機構“意見領袖”的作用，吸引更多優質投資者。

再次，通過“請進來”“走出去”等多種方式，不斷引入“源頭活水”，構筑長期投資者“蓄水池”。特別是在受市場關注度高、路演頻繁高峰期、投資者流量大的時候，上市公司應及時、有針對性地甄別、篩選認可公司價值和經營理念、擬長期持有公司股票的優質投資者，定制化維護，守好“存量”；同時，借助公司重大資本運作、新業務拓展、新熱點開發等契機，積極開拓、培育增量投資者，不斷引入資本市場的“源頭活水”，構筑長期投資公司的機構“蓄水池”，持續提升公司的影響力。

最后，上市公司在與投資者開展常態化交流、保持良性互動過程中，應及時回應投資者需求與關注，有針對性地吸收投資者在公司發展戰略、業務規劃、公司治理、信披和投關管理方面的意見與建議，真正與投資者同頻共振。

以“關鍵少數”為重點，切實確?！傲阖撁妗?/p>

“關鍵少數”是上市公司規范治理的中樞力量，也是監管的重點對象。特別是新公司法施行以來，以“雙控人”、董監高為代表的上市公司“關鍵少數”承擔的法律義務與責任越來越多、越來越重，在日常履職盡責過程中也面臨著更高的潛在法律風險。這需要上市公司以更科學的治理架構、更完善的內控體系、更合理的保障機制等措施，搭建“關鍵少數”合規管理的“防火墻”。

在“關鍵少數”以及重點環節、風險領域的管理方面，及時完善公司治理體系、定期開展內控建設與審計、適時強化專題培訓等始終是行之有效的基本方法。上市公司可結合注冊制實施背景下相關法律法規、監管規則持續更新的實際情況，積極組織公司董監高等參加證監局、交易所及上市公司協會組織的各類培訓與交流活動，比如獨董工作制度改革培訓、注冊制改革培訓、監管工作會議、定期報告專題培訓等，強化“關鍵少數”對新法律法規、監管規則的學習，確保其及時掌握監管動態，不斷提升履職盡責的規范化水平。

此外，針對董監高履職、股東股份減持、股票交易、重大交易事項等重點環節和領域，上市公司要及時做好合規提示與防范預案，定期開展合規培訓及典型案例警示學習，扎實做好事前防范。以首發前股東減持股份事項為例，在首發前股份解除限售前，需要預先系統梳理限售股解禁手續辦理流程、最新減持規則、信息披露要求、窗口期及關鍵時間節點、合規注意事項等，制訂涵蓋限售股解禁準備、解禁申請、提示性公告披露以及減持計劃預披露、進展和結果披露等全過程的工作方案，并向相關股東發出書面提示函，明確合規要求與操作建議，避免違規操作，確保“零負面”。

以法律法規修訂為契機，不斷深化“專業面”

新“國九條”發布以來，監管機構制定實施了多項配套政策文件，著眼于打造資本市場“1+N”政策新體系。無論是中國證監會還是滬深北交易所，在相關規則制定、修訂過程中，都秉持開門立法、陽光立法的一貫做法，面向資本市場廣泛征求意見。

上市公司應積極參與監管規則制定與修訂，建言獻策。比如，針對信披工作評價自律監管指引，在修訂前的征求意見階段，上市公司可結合自身工作實際以及在過往信披工作考評時遇到的困惑或者問題，主動向監管機構反饋意見和建議，反映上市公司相關訴求，以期影響監管規則的修訂與進一步完善。再如，在涉及上市公司并購重組、市值管理等事項的監管規則修訂時，上市公司可以結合所處行業特點、發展階段、經營模式以及在實務操作中使用過的相關工具和經驗等，就規則指引征求意見稿中存在的需要增補事項、待完善內容以及有關標準條件的設定等，提出意見或者建議。

主動參與監管規則的修訂，積極建言獻策，一方面有助于上市公司為自身及所屬行業發聲，提出更接地氣、更有針對性的意見和建議，從而使很多行業專有的疑難、復雜問題得到公開討論、公開解決的機會；另一方面，上市公司自身也能夠進一步加深對規則的認知與理解，特別是對規則修訂背后的理論依據、政策理念和價值導向等的認知與理解，提升自身合規管理的前瞻性、預判力和適應度，不斷深化自身“專業面”。

如果讓我用一句話來概括對做好證券事務工作的看法，那就是“強化合規保質量，積極主動筑橋梁”，這也是我從事證券事務工作以來一直堅守的信條。而“經手即責任”，則是對上述信條的直接詮釋，也是我們證券事務人應有的職業態度和基本操守。所謂“失之毫厘，謬以千里”，恰恰體現了嚴謹細致、認真負責、專業與敬業等上市公司證券事務工作要求的應有之義。因此，做好證券事務工作，既要面面俱到，又要精益求精，還要持之以恒；既要事前有規劃、有預案、能防控，又要在過程中摳細節、重規范、保質量，還要能及時回頭看、總結完善、精進提升。在這些方面的修煉，我們永遠在路上！

作者系聯泓新材料科技股份有限公司證券事務代表