粵港澳大灣區與深圳城商行機遇策略研究

［摘 要］粵港澳大灣區是繼京津冀、長江經濟帶之后的第三大區域發展戰略，是新科技革命背景下產業結構升級和中國經濟改革開放深層次發展的樣板，也是中國參與全球競爭、建設世界級城市群的重要載體。前瞻布局大灣區，既是與國家經濟轉型政策同頻共振的必然邏輯，也是驅動深圳城商行創新變革與高質量發展的現實需求。

［關鍵詞］粵港澳大灣區；城商行；機遇

［中圖分類號］F12 文獻標志碼：A

建設粵港澳大灣區是新時代推動形成全面開放新格局的新舉措。粵港澳大灣區包括廣東省廣州、深圳、珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶9市和香港、澳門兩個特別行政區，俗稱“9+2”，總面積達5.6萬平方公里，2023年常住人口突破8600萬人，GDP總量突破14萬億元，是我國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一。

大灣區金融基礎良好、科技創新領先、產業體系完備、集群優勢明顯、經濟互補性強，具有“一二三四”特征，即一個國家、兩種體制、三個關稅區（三種貨幣）、四個核心城市，這也是灣區構建多層次產業鏈、與世界開放融合發展的堅實基礎。

1 “金融+”與粵港澳大灣區建設

1.1 大灣區發展優勢

一是金融基礎較好。大灣區城市群特征明顯，香港、廣州和深圳為金融核心區域，輻射珠三角城市協同發展，同時擁有港交所、深交所兩大股票交易市場，多層次資本市場體系較為完善。近年來，粵港澳三地政府不斷加深金融合作，大灣區正成為內地和國際金融體系連接、轉換的關鍵區域和平臺。

二是科技創新發達。大灣區創新實力雄厚，比肩國際一流灣區。根據全球創新指數（GII）報告，深圳—香港創新集群位列到全球第二，僅次于東京—橫濱創新集群，其中最具有競爭力的是信息和通信技術領域。灣區集聚了香港大學等世界百強大學，匯聚了超算中心、中微子實驗室等多個國家重點實驗室。

三是產業體系完備。大灣區初步形成了具有國際競爭力的產業城市群。從“港深、廣佛、澳珠”三極看，港深的經濟總量、人均GDP及對外影響力明顯高于其他兩個發展極，從“深莞惠、廣佛肇、珠中江”經濟圈看，深莞惠經濟圈新一代信息技術產業等戰略性新興產業發達，自主創新能力更強；廣佛肇經濟圈形成了現代服務業、高新技術產業和先進制造業融合互動、協調發展的現代產業格局；珠中江經濟圈則以發展裝備制造業為主［1］。

1.2 科技與金融雙輪驅動產業集群發展

一方面，金融支撐科技企業創新發展。初步建立以政府為主導，企業與科研院校為參與主體，銀行、證券、創投、產權交易等為依托的重點創新融資體系。金融機構通過開展投貸聯動、知識產權質押等模式，吸引天使投資、創投基金和股權投資基金等參與，支持優質科技企業上市融資。另一方面，金融與科技相互雙輪驅動、內生發展。大灣區金融市場快速發展，香港作為國際金融中心，輻射帶動灣區發展；深圳跨境金融及金融創新優勢明顯，依托前海自貿區，金融產業集聚效應增強；廣州則大力發展直接融資，金融與實體雙向互動，服務實體經濟。

2 大灣區發展前景及主要業務機遇

根據《粵港澳大灣區發展規劃綱要》（以下簡稱《綱要》），大灣區在基礎設施互聯互通、科技創新、先進制造業、現代服務業和戰略性新興產業、粵港澳合作等方面開展重點建設，為深圳城商行搶抓優質資產池、挖掘新的業務增長點、持續深化創新轉型帶來歷史契機。

2.1 國際科技創新中心建設機遇：提升科技價值貢獻

《綱要》提出打造“具有全球影響力的國際科技創新中心”，大灣區深入實施創新驅動發展戰略，將產生大量融資服務需求，助力科技金融和金融科技快速發展。

優質科技企業集聚產生金融服務需求。國際科技創新中心建設將帶來資產證券化、政府引導基金及產業投資類基金優質項目，“廣州—深圳—香港—澳門”創新走廊建設，以及港深產業和科技園的發展，將會培育出一批高新技術企業，產生新的融資需求。

發達的科技產業推動金融科技發展。灣區金融科技領先，金融科技產業發達，聚集多家上市信息科技公司，彼此間既是客戶又是合作伙伴，城商行引入大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等技術，提升其自身金融科技實力與海量數據價值。

2.2 大灣區互聯互通機遇：搶抓中長期優質資產

《綱要》提出暢通對外聯系通道，提升內部聯通水平，暢通對外綜合運輸通道，構筑大灣區快速交通網絡，大量基建項目投建產生多元融資需求，特別是交通設施建設帶來的優質中長期資產。灣區的互聯互通主要是機場擴建、港口建設、公路鐵路建設以及快速路網完善等，僅2024年廣東重點推進的25個城際鐵路項目，總投資就超5700億元，會帶來大量優質中長期資產及其多元化的信貸融資服務需求［2］。

2.3 現代產業轉型升級機遇：打造產業金融服務特色

《綱要》明確大灣區以科技創新驅動為核心抓手，引領產業協同發展，構建現代化產業體系，將會產生多元綜合金融服務需求，為城商行帶來廣闊業務空間。

珠三角擁有9個國家級高新產業開發區，各市圍繞主導產業基本形成“眾創空間—孵化器—加速器—科技園”創新創業孵化鏈條，伴隨著各城市產業分工與布局的變動，催生出大量并購重組、資產管理等多元金融需求。

2.4 “一帶一路”倡議和粵港澳合作發展平臺建設機遇：構建大灣區國際業務服務生態

《綱要》提出灣區加大金融創新探索力度，尤其是在跨境業務上，包括擴大灣區內人民幣跨境使用范圍與規模、拓展離岸賬戶功能、加強金融產品跨境交易互通等，為城商行擴大創新業務模式空間。

在大灣區市場一體化及“一帶一路”倡議深度發展背景下，灣區陸海內外聯動、東西雙向全面開放新格局已打開，共建“一帶一路”國家基建投資需求增強，各類跨境貿易與投資活動更趨活躍，對外投資與經貿合作迎來大發展，長期項目融資業務迎來發展機遇，能源、交通、電網和旅游文化等領域和國際貿易融資領域帶來更多金融需求。

自貿區金融改革創新拓寬與香港合作范圍。《綱要》對金融發展與融合作出了系列規劃，包括建設國際金融樞紐、推進金融創新等，涉及保險、證券、銀行等相關領域和業務，這將進一步拓展大灣區金融發展邊界和競爭格局，推動內地與港澳金融業在經營理念、業務模式、服務方式等方面的融合發展與變革創新。

2.5 生態文明建設機遇：推動綠色金融飛速發展

《綱要》提出大力推進生態文明建設，推動形成綠色低碳的生產生活方式和城市建設運營模式，建設宜居宜業宜游的優質生活圈。城商行應積極開發設計綠色產品，把握灣區綠色發展機遇。

制造業智能化綠色化帶動綠色產業融資發展。《綱要》提出推動制造業智能化綠色化發展，采用先進適用節能低碳環保技術改造提升傳統產業。城商行應抓住電子信息、新能源汽車、智能裝備和機器人等綠色產業機遇，發展特色金融服務。《綱要》也明確提出“開發綠色產品、打造綠色供應鏈”，大灣區已具備制造業成熟的供應鏈系統，并將進一步促進綠色供應鏈金融發展。

2.6 優質生活圈建設機遇：深化客戶經營大力發展消費金融

《綱要》提出建設宜居宜業宜游的優質生活圈。未來三地在社會服務機構、公共服務體系、公共服務環境和城市環境必將進一步加大資金投入與建設力度。

一方面，城市人口結構促進消費金融發展。大灣區常住人口已破8600萬，人口密度大，整體呈年輕化趨勢，居民收入增長快，高凈值客群基數大，消費金融需求旺盛且多元化，財富管理市場廣闊。另一方面，優質生活圈建設助力民生金融發展。粵港澳三地“一小時交通圈”融通，港澳在內地居住、工作、學習等常態化，結算、投資、融資等民生金融需求提升，內地居民對港澳的投融資與理財需求多元化，為城商行發展民生金融、推動業務線上化及借鑒港澳銀行經驗提供了市場與契機［3］。

3 深圳城商行融入大灣區經濟發展的思考

作為在粵港澳大灣區內的分支機構，深圳城商行與地方經濟同成長共進步，實現了資產利潤穩步增長，培育了具有市場競爭力的品牌優勢、技術優勢和人才優勢，在金融服務國家戰略的同時亦能實現自身新舊動能的轉換。

3.1 區位發展策略

城商行應緊跟國家政策導向，發揮區位優勢，立足深圳本土，依托產業鏈，輻射大灣區的業務拓展格局。

一是持續強化深圳“本土作戰”核心地位。深圳作為改革開放先行示范區，本身就具備經濟發達、總部林立、民營經濟活躍、產業體系完備、資本市場體系完善等優勢，在深城商行需利用好這些得天獨厚優勢，持續深化戰略轉型，大力發展普惠、科技、消費、跨境等金融服務，促進業務協調發展［4］。

二是堅持“走出去”拓展業務半徑。圍繞《綱要》確立的灣區城市群建設、產業布局重構機遇，積極介入大灣區核心城市，在產業升級、基礎建設、能源環保、文旅商貿等領域開拓特色業務。

3.2 產業發展策略

城商行應緊跟大灣區城市群產業布局重構機遇，可重點在基建交運、先進制造業和高科技產業等重點行業拓客，提升綜合服務水平。

3.2.1 基礎設施建設及交通運輸業

一是做“跟隨者”。對于重點基建項目，應善于尋找參與機會，可配合大行共同支持深圳市重點項目建設。二是密切銀政關系，獲取重大項目建設清單，前端把握客戶需求，以固定資產貸款、銀團貸款、項目融資、債務融資、鏈式金融等方案積極布局展業，實現傳統與創新業務融合服務。

3.2.2 先進制造業和高科技行業

一是在優勢產業中拓客群。高新技術產業、物流業、金融業、文化及相關產業是深圳的四大支柱性產業，制造業和戰略性新興產業在產業競爭力上均位居全國之首，城商行自應將深圳上述支柱性與優勢產業作為重點客群與服務方向，加強產品研發，提升綜合服務能力。二是在“孵化器”中挖客源。大灣區產學研深度融合的技術創新體系，為企業、高校和科研院所構建了協同創新生態體系，是孵化新市場與業務的沃土，城商行應關注轄內新興產業項目，尤其是大型科創企業、創投業參與投資的項目。

3.3 立足區位優勢發力特色金融

3.3.1 聚焦深港跨境平臺，做優跨境金融

聚焦跨境人民幣、離在岸聯動等領域，圍繞灣區“走出去”“引進來”企業需求，開展跨境貿易結算和資本項下跨境人民幣業務。因前海是大灣區規劃“核心中的核心”，城商行應特別把握前海機遇，重點把握跨境人民幣業務機遇和新企業設立機遇，開展跨境人民幣雙向貸款、跨境資產轉讓、跨境銀團股權并購等多項跨境金融創新服務。

3.3.2 利用灣區要素流動，做優消費金融

聚焦中高端客戶群，通過財富管理和私人銀行業務，有效獲取高質量客戶群；以資產業務為抓手，重點發展消費金融與個人住房信貸，提升效益；運用互聯網思維，探索“全線上”模式轉型，搭建“手機銀行+生態圈”場景金融服務平臺，創建并服務各種“消費場景”，滿足港澳居民在內地求學、就業、醫療、出行等方面的需求。

3.3.3 聚焦產品與模式創新，做大科技與綠色金融

加快產品升級，以成長孵化類產品為抓手，聚焦雙創型企業、高科技企業、核心企業上下游客戶及人才類客戶，依托大數據，投貸融合，線上線下互動，扶持初創期和成長期的科技企業發展壯大。加快綠色金融創新。加強銀政企協調合作，順應企業需求開展固貸、流貸、固廢貸、光伏貸、碳惠貸、綠色債券、資產證券化等產品服務，利用風險補償資金池政策和綠色增信機制，探索排放權、排污權、節能量質押融資貸款等產品創新。

3.3.4 搶抓時間窗口，擁抱投行藍海

一是加強行業研究和產業布局，選取某一或幾個優勢行業（如5G）深度研究上下游全產業鏈，掌握行業內選擇并購標的和盡職調查的標準，優化投融資方案設計。二是抓住規劃利好的能源、交通、港口等行業國企和龍頭民企，探索發行“粵港澳大灣區專項債券”，加強與境內外機構合作，推進永續債券發行業務。三是深耕灣區供應鏈金融證券化業務，擇機開展知識產權證券化業務，搶占先發優勢，關注公募REITs，提前儲備灣區優質物業。四是深耕并購與財務顧問服務，抓住企業境內及跨境并購市場帶來的機遇，以咨詢顧問、并購融資支持等為切入點。五是布局科創板，探索知識產權、股權、收費權、應收賬款等多種權利質押模式，支持新興產業、科創企業融資需求，為上市企業引入戰略投資者、專業創投機構。

3.3.5 拓展金融市場，持續壯大同業客群

一是加強同業合作，探索與基金公司、證券公司、金融租賃公司、資產管理公司之間合作的新模式。二是加強產品創新。“區塊鏈+”將助力灣區數字經濟革命，隨著粵港澳大灣區“區塊鏈聯盟”成立，城商行可考慮將ABS發行業務與區塊鏈技術相結合，打造由銀行、承銷商、承做方、評級機構、會計及律師事務所等組成的聯盟鏈，建立與更多境外投資者的合作。

4 結語

為搶抓粵港澳大灣區戰略機遇，在深城商行應堅守輕型銀行發展理念，樹立緊跟政策導向，拓寬戰略視野，聚焦深圳、輻射大灣區的宏觀業務布局，緊跟大灣區主要城市產業導向，聚焦基建交運、先進制造業和高科技產業等重點行業，持續深化創新轉型，立足區位優勢發力特色金融，搶抓優質資產池、挖掘新的業務增長點，在服務地方經濟中實現自身創新與高質量發展目標。

參考文獻

［1］中共中央、國務院. 粵港澳大灣區發展規劃綱要［Z］. 2019-02-18.

［2］盧文彬. 灣區經濟：探索與實踐［M］. 北京：社會科學文獻出版社，2018.

［3］吳思康. 深圳發展灣區經濟的幾點思考［J］. 人民論壇，2015（2）：68-70.

［4］雷佳. 灣區經濟的分析與研究［J］. 特區實踐與理論，2015（2）：101-104.