構(gòu)建零碳金融體系，助力中國式現(xiàn)代化發(fā)展

自從中國提出“雙碳”承諾之后，采取了一系列的綠色金融發(fā)展措施，希望構(gòu)建符合中國式現(xiàn)代化發(fā)展的零碳金融體系。目前，在國家的支持和引導(dǎo)下，零碳金融體系體系的構(gòu)建已經(jīng)具備了基本條件，也有了明確的目標(biāo)和方向，但是在具體的細(xì)節(jié)方面還有一些問題，為此需要在完善零碳金融法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上推廣普及綠色金融工具，加大零碳金融的投資力度，推動(dòng)零碳金融體系的完善和發(fā)展，使其得以充分發(fā)揮作用保障我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。基于此，文章將從構(gòu)建和發(fā)展零碳金融體系的背景、困境、優(yōu)化措施等方面入手進(jìn)行論述，以供參考。

構(gòu)建和發(fā)展零碳金融體系的背景

隨著全球氣候變化日益嚴(yán)重，降低二氧化碳排放量，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為全球大部分國家的共識(shí)。在這種大環(huán)境下，各國紛紛采取措施，并且出臺(tái)相關(guān)政策，希望能夠推動(dòng)零碳金融體系的構(gòu)建與發(fā)展。早在2005年聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署就提出了零碳金融體系的理念，倡導(dǎo)各個(gè)國家應(yīng)當(dāng)以減少溫室氣體排放為目標(biāo)，以金融工具和服務(wù)為手段構(gòu)建符合低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、能夠應(yīng)對(duì)氣候變化的金融體系。這一理念提出之后，很多國家紛紛采取措施推動(dòng)零碳金融的發(fā)展。例如，許多國家和地區(qū)也在積極建立自己的綠色金融市場和監(jiān)管體系，以推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。歐洲、美國和亞洲的一些發(fā)達(dá)國家已經(jīng)建立了相對(duì)完善的綠色金融市場，并通過政策激勵(lì)和監(jiān)管引導(dǎo)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)參與綠色投融資活動(dòng)。我國也針對(duì)零碳金融體系建設(shè)和發(fā)展采取了措施，在出臺(tái)一系列與零碳金融相關(guān)的政策文件的基礎(chǔ)上利用建立綠色金融政策框架、發(fā)行綠色債券、支持綠色投資基金等手段構(gòu)建了零碳金融體系發(fā)展的框架。此外，中國還積極參與國際合作，推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的制定和實(shí)施。例如，中國與法國、英國等國家共同發(fā)起了綠色金融國際合作倡議（GFI），旨在加強(qiáng)綠色金融領(lǐng)域的國際合作與交流。

構(gòu)建和發(fā)展零碳金融體系面臨的困境

相關(guān)政策有待完善 一是綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新指導(dǎo)有待完善和優(yōu)化。當(dāng)前政策體系對(duì)于綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新缺乏具體的指導(dǎo)和支持。因此，隨著市場需求的不斷變化，需要更加多樣化和創(chuàng)新性的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)來滿足投資者的需求。

二是綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理與評(píng)估有待完善和優(yōu)化。雖然綠色金融發(fā)展迅速，但與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理和評(píng)估機(jī)制尚未完善。政策層面缺乏針對(duì)綠色金融風(fēng)險(xiǎn)的明確指導(dǎo)和規(guī)范，這增加了金融機(jī)構(gòu)在開展綠色金融業(yè)務(wù)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

三是綠色金融市場監(jiān)管與協(xié)調(diào)有待完善和優(yōu)化。綠色金融涉及多個(gè)部門和領(lǐng)域，目前政策體系中缺乏一個(gè)統(tǒng)一的市場監(jiān)管和協(xié)調(diào)機(jī)制。這導(dǎo)致各部門在政策執(zhí)行和監(jiān)管上可能存在重疊或沖突，影響了市場的效率和公平性。

四是綠色金融國際合作與交流有待完善和優(yōu)化。隨著綠色金融市場的全球化趨勢日益明顯，加強(qiáng)國際合作與交流顯得尤為重要。然而，當(dāng)前政策體系在國際合作方面的指導(dǎo)和支持相對(duì)不足，限制了中國與其他國家在綠色金融領(lǐng)域的合作深度和廣度。

五是國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)機(jī)制有待完善和優(yōu)化。建立健全國內(nèi)外綠色金融標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)機(jī)制是促進(jìn)綠色金融市場全球化的關(guān)鍵。但是目前在國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)工作方面尚且需要花費(fèi)一定的時(shí)間和精力，僅靠現(xiàn)有的互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不足以滿足構(gòu)建成熟體系的需求。

對(duì)傳統(tǒng)能源有依賴性 一是傳統(tǒng)能源企業(yè)往往面臨融資難、融資貴的問題。由于清潔能源項(xiàng)目投資回報(bào)周期長、風(fēng)險(xiǎn)較高，金融機(jī)構(gòu)在提供貸款時(shí)往往持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致企業(yè)難以獲得足夠的資金支持；二是目前針對(duì)清潔能源項(xiàng)目的金融產(chǎn)品相對(duì)單一，缺乏多樣性和創(chuàng)新性。這限制了企業(yè)根據(jù)自身需求選擇合適的融資工具的能力，也影響了金融支持的廣度和深度；三是清潔能源市場受政策影響較大，政策調(diào)整可能導(dǎo)致市場波動(dòng)和企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加；四是國內(nèi)外市場環(huán)境的變化也可能對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生不利影響；五是金融機(jī)構(gòu)在評(píng)估清潔能源項(xiàng)目時(shí)面臨信息不對(duì)稱和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估困難的問題。由于缺乏專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)和信息披露機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評(píng)估項(xiàng)目的可行性和風(fēng)險(xiǎn)水平。

各地區(qū)發(fā)展失衡 在構(gòu)建零碳金融體系的過程中，中國面臨的一個(gè)重要挑戰(zhàn)是各地區(qū)之間的發(fā)展失衡。這種失衡不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上，還涉及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源消費(fèi)、綠色金融發(fā)展等多個(gè)方面。這種地區(qū)間的不平衡性對(duì)零碳金融體系的構(gòu)建和發(fā)展造成了復(fù)雜的影響。

首先，中國各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在顯著的差異。東部沿海地區(qū)憑借地理位置、政策優(yōu)勢等因素，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，擁有更多的資金和技術(shù)支持來推動(dòng)綠色金融和零碳金融的發(fā)展。相比之下，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，缺乏足夠的資源來投入綠色轉(zhuǎn)型和零碳金融領(lǐng)域。

其次，一些地區(qū)以重工業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)往往碳排放量較高，對(duì)環(huán)境的壓力較大。而另一些地區(qū)則以服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等低碳排放產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，這些產(chǎn)業(yè)更符合綠色發(fā)展的要求。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異使得各地區(qū)在推動(dòng)零碳金融體系發(fā)展時(shí)面臨不同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

最后，在綠色金融發(fā)展方面，各地區(qū)之間也存在明顯的差異。一些地區(qū)已經(jīng)建立了相對(duì)完善的綠色金融政策體系和市場機(jī)制，吸引了大量的資金流入綠色產(chǎn)業(yè)和低碳項(xiàng)目。而另一些地區(qū)則由于缺乏政策支持、市場機(jī)制不完善等原因，綠色金融發(fā)展相對(duì)滯后。

資金壓力比較大 在推動(dòng)零碳金融體系發(fā)展的過程中，資金壓力是一個(gè)不可忽視的問題。由于零碳轉(zhuǎn)型需要大量的資金投入，而各地區(qū)、各行業(yè)的實(shí)際情況不同，會(huì)導(dǎo)致資金需求和供給之間存在較大的不平衡，進(jìn)而形成資金壓力。

從資金需求的角度來看，零碳轉(zhuǎn)型涉及能源、交通、建筑等多個(gè)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域都需要在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)創(chuàng)新方面投入很多資金。而且，由于零碳項(xiàng)目的投資回報(bào)周期較長，風(fēng)險(xiǎn)較高，因此還需要額外的風(fēng)險(xiǎn)資金來支持。然而，從資金供給的角度來看，目前可用于零碳轉(zhuǎn)型的資金相對(duì)有限。一方面，政府財(cái)政撥款雖然在一定程度上可以支持零碳項(xiàng)目的發(fā)展，但受限于財(cái)政收支平衡和預(yù)算約束，難以滿足全部的資金需求。另一方面，社會(huì)資本雖然潛力巨大，但由于零碳項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，以及信息不對(duì)稱等問題，導(dǎo)致社會(huì)資本進(jìn)入零碳領(lǐng)域的意愿和動(dòng)力不足。

構(gòu)建和發(fā)展零碳金融體系的有效措施

完善相關(guān)政策 在完善相關(guān)政策、提供穩(wěn)定政策環(huán)境方面，政府應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，制定全面、系統(tǒng)的零碳金融政策框架。這包括明確零碳排放目標(biāo)、制定減排路線圖、提供稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼等激勵(lì)措施。通過政策的引導(dǎo)，可以為市場創(chuàng)造一個(gè)清晰、穩(wěn)定的預(yù)期環(huán)境，從而吸引更多的資本投入到零碳領(lǐng)域。

以歐盟為例，其通過《歐洲綠色新政》等政策文件，不僅明確了綠色金融的定義和標(biāo)準(zhǔn)，還設(shè)立了嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制。這些政策有效推動(dòng)了歐洲綠色金融市場的快速發(fā)展，為全球的零碳金融體系建設(shè)提供了有益借鑒。

創(chuàng)新零碳金融產(chǎn)品和服務(wù)類型 創(chuàng)新零碳金融產(chǎn)品和服務(wù)類型，滿足多元化需求。金融機(jī)構(gòu)作為市場的主要參與者，應(yīng)積極創(chuàng)新零碳金融產(chǎn)品和服務(wù)。這包括開發(fā)綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)以及碳交易等金融產(chǎn)品，為零碳項(xiàng)目提供多樣化的融資渠道和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

碳排放權(quán)交易市場的核心是將碳排放權(quán)作為一種商品進(jìn)行交易，從而鼓勵(lì)企業(yè)減少溫室氣體排放。在這個(gè)市場中，企業(yè)可以根據(jù)自身的排放情況買賣碳排放權(quán)，實(shí)現(xiàn)排放的靈活調(diào)整。金融機(jī)構(gòu)可以積極參與碳排放權(quán)交易市場的建設(shè)，提供碳排放權(quán)的買賣、質(zhì)押、融資等金融服務(wù)，為零碳項(xiàng)目提供多樣化的融資渠道。

以中國的碳排放權(quán)交易市場為例，自2021年啟動(dòng)以來，市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，交易量和交易額不斷增長。這不僅促進(jìn)了企業(yè)的減排行動(dòng)，也為金融機(jī)構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。一些銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)積極參與碳排放權(quán)交易，為企業(yè)提供碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、碳排放權(quán)交易咨詢等服務(wù)，推動(dòng)了零碳金融市場的創(chuàng)新發(fā)展。隨著全球?qū)夂蜃兓瘑栴}的日益關(guān)注，碳排放權(quán)交易市場的前景十分廣闊。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住這一機(jī)遇，繼續(xù)創(chuàng)新零碳金融產(chǎn)品和服務(wù)，為零碳金融體系的發(fā)展注入新的活力。

加大融資力度 加大融資力度，引導(dǎo)社會(huì)資本投入。為了推動(dòng)零碳金融體系的快速發(fā)展，政府和社會(huì)各界應(yīng)共同努力，加大融資力度。政府可以通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等措施降低零碳項(xiàng)目的融資成本；金融機(jī)構(gòu)則可以加大對(duì)零碳項(xiàng)目的信貸支持力度，提高融資效率；同時(shí)，還可以鼓勵(lì)社會(huì)資本通過設(shè)立綠色投資基金等方式積極參與零碳項(xiàng)目的投資。

以德國為例，其政府設(shè)立的綠色投資銀行在推動(dòng)綠色項(xiàng)目融資方面發(fā)揮了重要作用。該銀行通過提供長期低息貸款和擔(dān)保服務(wù)等方式，有效吸引了大量社會(huì)資本投入到綠色領(lǐng)域。這種政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作的融資模式值得其他國家和地區(qū)借鑒和學(xué)習(xí)。

健全投資評(píng)價(jià)體系 健全投資評(píng)價(jià)體系，確保投資效益與風(fēng)險(xiǎn)平衡。為了確保零碳金融投資的效益和風(fēng)險(xiǎn)平衡，必須建立健全的投資評(píng)價(jià)體系。這包括對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)；建立信息披露和監(jiān)管機(jī)制以確保評(píng)價(jià)的客觀性和公正性；同時(shí)還需要加強(qiáng)對(duì)投資者的教育和引導(dǎo)，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資能力。

國際金融機(jī)構(gòu)在投資決策過程中引入獨(dú)立的環(huán)境和社會(huì)影響評(píng)估機(jī)構(gòu)的做法值得借鑒。該機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確保了投資項(xiàng)目的合規(guī)性和可持續(xù)性。這種做法不僅提高了金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任和聲譽(yù)，也為其帶來了長期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

在國家建設(shè)和發(fā)展的過程中，構(gòu)建中國式現(xiàn)代化發(fā)展的零碳金融體系十分重要。尤其是在黨中央提出“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的背景下，更需要利用零碳金融完成我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的任務(wù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建零碳金融體系是一項(xiàng)十分繁瑣的工作，需要從政策、產(chǎn)品、服務(wù)、監(jiān)督、評(píng)價(jià)等方面入手開展工作，只有這樣才能在各方努力下促進(jìn)零碳金融發(fā)展。

（作者單位：天津排放權(quán)交易所有限公司）