數(shù)字金融是否影響農(nóng)村居民消費(fèi)水平

摘要：通過測算2015—2022年我國30個省份的消費(fèi)水平，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)村消費(fèi)水平的影響。研究結(jié)果顯示，數(shù)字金融發(fā)展有效改善農(nóng)村消費(fèi)增長水平，分析發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融發(fā)展影響農(nóng)村消費(fèi)增長水平存在明顯的區(qū)域異質(zhì)性，數(shù)字金融發(fā)展的普惠性表現(xiàn)在低城鎮(zhèn)化地區(qū)的邊際效應(yīng)高于高城鎮(zhèn)地區(qū)。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融；經(jīng)濟(jì)增長；消費(fèi)水平；區(qū)域異質(zhì)性

《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書（2021年）》中數(shù)據(jù)顯示，2012年以來我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)年均增速高達(dá)15.9%，顯著高于同期GDP平均增速。在2014—2022年內(nèi)，數(shù)字金融對GDP增長保持在5%以上的貢獻(xiàn)率，始終保持了較高水平的增長，數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的關(guān)鍵在于發(fā)揮內(nèi)需潛力，內(nèi)需的關(guān)鍵在于消費(fèi)，即研究數(shù)字金融對于農(nóng)村消費(fèi)增長的影響這一問題具有現(xiàn)實(shí)意義。

1 文獻(xiàn)綜述

數(shù)字金融的快速發(fā)展，能夠有效地加速實(shí)現(xiàn)消費(fèi)市場的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為消費(fèi)者提供更多更便捷、更多樣的服務(wù)，滿足消費(fèi)者個性化需求，同時(shí)也有利于引領(lǐng)消費(fèi)新需求，以促進(jìn)消費(fèi)市場的高質(zhì)量發(fā)展[1]。數(shù)字金融通過調(diào)整市場信息不對稱問題，有效地提高了消費(fèi)市場的效率，從而更好地促進(jìn)我國消費(fèi)市場的發(fā)展及構(gòu)建新發(fā)展格局[2]。數(shù)字金融還通過推動生產(chǎn)方式變革促進(jìn)居民消費(fèi)之間的循環(huán)升級，數(shù)字產(chǎn)業(yè)與消費(fèi)的融合發(fā)展必將我國經(jīng)濟(jì)水平推向新的高度[3]。還有部分學(xué)者分別基于政府政策、市場環(huán)境、社會文化因素研究了其對消費(fèi)增長的影響；在此研究基礎(chǔ)上，部分學(xué)者對研究領(lǐng)域進(jìn)一步細(xì)分，一是政府還可以通過支持消費(fèi)者信貸等政策來促進(jìn)消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[4]；二是通過調(diào)整市場結(jié)構(gòu)、提高市場競爭、擴(kuò)大市場規(guī)模從而提高消費(fèi)增長的效率[5]。

基于此，本文的研究主要在于：一是從供需層面探討數(shù)字金融對消費(fèi)增長的影響，為促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)增長提供新思路，豐富了現(xiàn)有研究成果；二是關(guān)于數(shù)字金融影響消費(fèi)增長的異質(zhì)性分析，突出數(shù)字金融促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)增長的區(qū)域差異，為更快地實(shí)現(xiàn)國內(nèi)大循環(huán)的新發(fā)展格局提供理論依據(jù)。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 數(shù)字金融推動農(nóng)村消費(fèi)增長的直接影響

以數(shù)字化支持服務(wù)程度、覆蓋廣度、使用深度3個維度衡量，我國大力發(fā)展以信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為核?的新型基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)字金融覆蓋廣度僅僅是為數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供了發(fā)展基礎(chǔ)，而數(shù)字金融的深度使用才能真正發(fā)揮數(shù)字經(jīng)濟(jì)的普惠性特征；數(shù)字金融的使用打破常規(guī)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)模式，消除市場不完全信息，緩解地理障礙，有效改變?nèi)藗兊纳罘绞胶蜕钯|(zhì)量。其發(fā)展可以通過刺激購買欲望和增加社會總需求來提高購買力，因此，數(shù)字金融的發(fā)展可以打破惡性循環(huán)，以供給拉動需求，需求推動供給的形式在更高層次上形成穩(wěn)定狀態(tài)。

綜上，本文提出假設(shè)一：數(shù)字金融能夠有效改善農(nóng)村消費(fèi)增長。

2.2 數(shù)字金融影響農(nóng)村消費(fèi)增長的區(qū)域異質(zhì)性

由于各地區(qū)在歷史發(fā)展、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面存在差異，造成各地區(qū)要素供需不平衡、資源配置不均衡。數(shù)字金融的普惠性能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足，傳統(tǒng)金融服務(wù)往往較少服務(wù)于低城鎮(zhèn)化城市，從而抑制了低城鎮(zhèn)化城市的金融發(fā)展；而數(shù)字金融的發(fā)展，極大程度上提升居民支付方式的便捷性；此外，隨著數(shù)字金融、線上購物、物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使得在不發(fā)達(dá)地區(qū)建立越來越多的數(shù)字金融支持服務(wù)；數(shù)字金融的便捷性、低成本性極大程度上拓展了偏遠(yuǎn)地區(qū)居民的消費(fèi)途徑，進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)升級。

基于上述分析，本文提出假設(shè)二：數(shù)字金融發(fā)展對于提升農(nóng)村消費(fèi)增長水平存在區(qū)域異質(zhì)性。

3 數(shù)據(jù)來源及計(jì)量模型

3.1 變量說明及數(shù)據(jù)來源

3.1.1 被解釋變量

本文從經(jīng)濟(jì)規(guī)模、消費(fèi)水平、消費(fèi)環(huán)境3個維度對農(nóng)村居民消費(fèi)水平進(jìn)行測算，將各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行歸一化處理，然后計(jì)算評價(jià)指標(biāo)的熵值，最后根據(jù)權(quán)重為熵值賦權(quán)得到農(nóng)村消費(fèi)增長水平。

3.1.2 解釋變量

數(shù)字金融發(fā)展采用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2015—2022年）進(jìn)行衡量。

3.1.3 控制變量

影響農(nóng)村消費(fèi)增長水平的因素繁多，為了不造成遺漏變量偏誤本文設(shè)置了控制較變量為財(cái)政支出（gspd）與市場化程度（mktpro）。市場化改革是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的直接動力因素；出口規(guī)模（lnlopen）：貿(mào)易對外開放程度能夠影響就業(yè)規(guī)模，而高就業(yè)率可為擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模和優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級提供基礎(chǔ)，進(jìn)而可能對影響農(nóng)村消費(fèi)增長水平產(chǎn)生影響，即本文采用出口總額的自然對數(shù)來衡量。

3.2 基準(zhǔn)回歸模型設(shè)定

為檢驗(yàn)數(shù)字金融對農(nóng)村消費(fèi)增長的影響效應(yīng)，本部分構(gòu)建模型如下：

其中，CG代表農(nóng)村消費(fèi)增長水平i指代省市區(qū)；t表示年份；β0為截距項(xiàng)；DEI為本文的關(guān)鍵解釋變量，即數(shù)字金融水平；β1和β2分別為系數(shù)；Controls為其他控制變量；i為地區(qū)固定效應(yīng)；γ為時(shí)間固定效應(yīng)；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。本文數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國勞動統(tǒng)計(jì)年鑒》，最終選取2015—2022年我國30個省份（港澳臺、西藏除外）的面板數(shù)據(jù)，缺失值利用差值法予以補(bǔ)齊。

雙重差分實(shí)證模型。由于一項(xiàng)政策的提出時(shí)間具有外生性，且我們東、中、西部地區(qū)受到政策的影響存在明顯差異，本文將東中部地區(qū)作為控制組、西部地區(qū)作為實(shí)驗(yàn)組，研究數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對農(nóng)村消費(fèi)增長的影響。其中Treat為地區(qū)虛擬變量（東中部地區(qū)為0，西部地區(qū)為1），post為時(shí)間虛擬變量（2016年之前為0，之后為1）原因是2016年數(shù)字金融理念的正式提出。i為省份，t代表時(shí)間。雙重差分模型如下：

4 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

4.1 數(shù)字金融各維度發(fā)展與農(nóng)村消費(fèi)增長

為更好地分析數(shù)字金融促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)增長的轉(zhuǎn)型升級的影響，本文從數(shù)字金融的3個維度（數(shù)字化支持服務(wù)程度Lndei3、數(shù)字金融服務(wù)使用深度Lndei2和覆蓋廣度Lndei1）進(jìn)一步分析數(shù)字金融哪些層面的發(fā)展促進(jìn)了消費(fèi)升級。分別采用固定效應(yīng)模型回歸分析，結(jié)果如表1所示。結(jié)果顯示3個維度都對農(nóng)村消費(fèi)增長有正向的促進(jìn)作用，其中數(shù)字金融覆蓋廣度系數(shù)最高為0.0969，數(shù)字化支持服務(wù)程度最低0.0398，由此可見，提供足夠多的數(shù)字金融服務(wù)對地區(qū)農(nóng)村消費(fèi)增長有積極作用，說明要大力發(fā)展數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步擴(kuò)大數(shù)字金融覆蓋廣度，促進(jìn)居民消費(fèi)；其次數(shù)字金融覆蓋深度是指居民使用數(shù)字產(chǎn)品的需求度，結(jié)果顯示數(shù)字化覆蓋程度顯著提升了消費(fèi)水平；最后是數(shù)字化支持服務(wù)程度（指數(shù)字化服務(wù)的便捷性和低成本性），有效促進(jìn)地區(qū)消費(fèi)水平增長，帶來的啟示有物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等作用有效提升地區(qū)產(chǎn)品流通程度，提升交易效率，促進(jìn)地區(qū)消費(fèi)水平。

4.2 異質(zhì)性分析

由于我國各省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大且地域遼闊、文化意識、思維觀念的差異、區(qū)位差異、政策因素等各方面原因形成了區(qū)域發(fā)展不平衡，導(dǎo)致數(shù)字金融水平與消費(fèi)水平存在一定程度的差異，將各省份以城鎮(zhèn)化率區(qū)分為高城鎮(zhèn)化率和低城鎮(zhèn)化率（以中位數(shù)節(jié)點(diǎn)區(qū)分），結(jié)果如表2所示：在低城鎮(zhèn)化率地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展對消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用比高城鎮(zhèn)化率地區(qū)更為明顯，說明數(shù)字金融發(fā)展具有普惠性且城鎮(zhèn)化率越低，數(shù)字金融的邊際效用越大。

4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）為驗(yàn)證回歸結(jié)果的有效性，本文使用雙重差分檢驗(yàn)對以上結(jié)果再次進(jìn)行回歸，以東中部地區(qū)為控制組，西部地區(qū)為試驗(yàn)組；以treat為地區(qū)虛擬變量，post為時(shí)間虛擬變量并且模型控制年份和地區(qū)效應(yīng)。回歸結(jié)果顯示，推進(jìn)數(shù)字金融的政策可以顯著提升該地區(qū)的農(nóng)村消費(fèi)增長水平，同時(shí)印證上文數(shù)字金融發(fā)展的普惠性對于低城鎮(zhèn)化率省份的促進(jìn)作用更大。

（2）更換解釋變量。為保證估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性，采用數(shù)字金融發(fā)展水平的滯后一期作為解釋變量。結(jié)果顯示滯后一期的數(shù)字金融發(fā)展對于農(nóng)村消費(fèi)增長依然顯著，說明結(jié)果穩(wěn)健。

（3）更換被解釋變量。為驗(yàn)證數(shù)字金融發(fā)展對消費(fèi)的直接影響，本文直接采用農(nóng)村居民消費(fèi)率取自然對數(shù)作為被解釋變量，回歸結(jié)果顯示與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。說明上文回歸結(jié)果穩(wěn)健。

5 研究結(jié)論與對策建議

5.1 結(jié)論

本文基于2015—2022年我國30個省份的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用實(shí)證方法檢驗(yàn)數(shù)字金融發(fā)展水平對于農(nóng)村消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長的影響得出以下結(jié)論：

5.1.1 數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)村消費(fèi)增長具有顯著促進(jìn)作用

本文基于經(jīng)濟(jì)規(guī)模、消費(fèi)水平、消費(fèi)環(huán)境3個維度刻畫了農(nóng)村消費(fèi)增長指標(biāo)體系，在考慮內(nèi)生性問題下采用更換解釋變量為數(shù)字金融發(fā)展水平的滯后一期（L.lndei）、更換被解釋變量為農(nóng)村居民消費(fèi)率進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，研究結(jié)果均表明數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)村地區(qū)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長具有正向促進(jìn)作用。為深入地分析數(shù)字金融轉(zhuǎn)型效果評價(jià)，本文從數(shù)字化支持服務(wù)程度、使用深度和覆蓋廣度3個維度分析了其對消費(fèi)經(jīng)濟(jì)增長的影響，其中覆蓋廣度的影響最大，使用深度次之，最后是數(shù)字化支持服務(wù)程度。

5.1.2 數(shù)字金融發(fā)展對農(nóng)村消費(fèi)增長的區(qū)域差異

對比數(shù)字金融發(fā)展在高城鎮(zhèn)化和低城鎮(zhèn)化率地區(qū)對農(nóng)村消費(fèi)增長的影響程度結(jié)果表明，低城鎮(zhèn)化地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展的邊際效應(yīng)大于高城鎮(zhèn)化地區(qū)，說明數(shù)字金融發(fā)展能夠打破地域限制，為欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來趕超的可能，為我國區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)極不平衡緩解壓力。

5.2 對策建議

本研究的邊際貢獻(xiàn)在于為數(shù)字金融發(fā)展提升我國農(nóng)村消費(fèi)增長提供了實(shí)證證據(jù)；在我國目前經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，為我國經(jīng)濟(jì)增長帶來新的思路。結(jié)合上述研究結(jié)論，為了充分發(fā)揮數(shù)字金融的作用、提升居民消費(fèi)力、助力拉動內(nèi)需、促進(jìn)新發(fā)展格局、促進(jìn)國內(nèi)大循環(huán)，本文提出以下建議：

數(shù)字金融是在數(shù)字技術(shù)背景下發(fā)展起來的新型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，它是把傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與新興技術(shù)融合在一起，以更加全面、精準(zhǔn)、高效的方式改變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)在我國存在顯著的差異，我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，而在低城鎮(zhèn)化地區(qū)數(shù)字金融的促進(jìn)作用更大，更有利于農(nóng)村消費(fèi)增長，完善地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異，將會為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新的高點(diǎn)。

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