關稅風暴下的油氣突圍

向全世界說“不”，換不來“再次偉大”

關稅大戰

“對等關稅”引發了經濟領域“大地震”。

文 / 敬民

特朗普入主白宮后，關稅政策較上一任期有過之而無不及，對全球發起挑戰。

特別是近日，中美關稅政策進入白熱化，貿易摩擦的烽火從2018年一再延續，如今已將全球經濟格局推向重構的邊緣。這場博弈引發一場經濟領域的“大地震”，直接導致2025年第一季度中美貿易額同比暴跌 3 7 % ，全球供應鏈陷入深度震蕩，世界經濟的穩定基石正遭受前所未有的沖擊。

關稅政策不斷升級

特朗普上一任期關稅政策與行動，可稱之為1.0版。

對華加征關稅（301條款），具體實施節點是2018年7月起，分三輪對中國輸美商品加征關稅，覆蓋約3700億美元商品，稅率從 10 % 到 2 5 % 不等。2019年8月宣布對剩余3000億美元商品加征 1 5 % 關稅（后降至 7 . 5 % ）。特朗普加征關稅的借口是中國存在“強制技術轉讓”“知識產權盜竊”等不公平貿易行為，法理依據《1974年貿易法》第301條款發起調查。加征關稅的后果是中美貿易額短期下降，但中國對美出口韌性較強，部分產業鏈轉移至東南亞。

對華加征關稅的同時，特朗普對歐盟國家也不手軟，加征鋼鋁產品關稅，2018年3月特朗普以“國家安全”為由，對歐盟、加拿大、墨西哥等國的鋼鐵和鋁分別加征 2 5 % 和 1 0 % 關稅。對印度、土耳其等國的鋼鐵和鋁加征關稅，引發歐盟報復性關稅（如對美國威士忌、汽車加稅），美歐貿易摩擦升級。

特朗普重新入主白宮后，提出吞并加拿大、購買格陵蘭島、退出《巴黎協定》、宣布國家進入能源緊急狀態、釋放阿拉斯加油氣資源潛力、解除美國外大陸架油氣勘探禁令，言行和政策頗為奇葩。他的2.0版關稅政策，力度更大手段更狠。

特朗普提出對歐盟、加拿大、墨西哥和中國征收關稅，受到抵制和反對之后依舊迷戀關稅經濟學，終于在4月初提出“對等關稅”。具體內容是對超過60個主要經濟體征收“對等關稅”，并對其他國家實施地毯式轟炸，征收 1 0 % 基準關稅。對中國稅率為 34 % ，對柬埔寨、越南、泰國、印尼、印度的稅率分別為 4 9 % / 4 6 % / 3 6 % / 3 2 % / 2 6 % ，瑞士、韓國、日本、歐盟、英國分別為 3 1 % ！ 2 5 % 、 2 4 % 、 20 % /1 0 % 。

不過，沒幾天，特朗普叫停了于4月9日生效的全面“對等關稅”，暫停期現為90天以期進行貿易談判，但仍保留了對全球范圍內所有進入美國的商品征收 10 % 的基準關稅。

疊加之前對中國征收的 2 0 % 的關稅，對華關稅總體加征 5 4 % 。中國出臺對等加征自美產品進口34 % 的關稅后，特朗普再一次表態，若中國不撤銷對等加征關稅政策，將繼續加征中國產品 5 0 % 的關稅。4月10日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”的稅率進一步提高至 12 5 % 。為此，4月11日，中國宣布對美所有商品加征關稅，由 8 4 % 提高至 12 5 % ，并表示，如果美方后續對中國輸美商品繼續加征關稅，中方將不予理會。

通脹壓力進一步擴大

美國近年來經濟增長乏力，國內產業空心化嚴重，制造業競爭力下降。為了保護本國產業、減少貿易逆差，美國政府采取了一系列貿易保護主義措施。此外，美國還試圖通過關稅手段遏制中國等新興經濟體的發展，維護其在全球經濟中的霸權地位。

特朗普希望美國“再次偉大”，期望借助關稅手段吸引制造業回流，并以此拉動就業，促進美國經濟持久增長。特朗普不主張美國經濟中第三產業比重過大，主張發展制造業，這一思路應該說比較務實的，發展制造業可以有效避免產業空心化。第三產業比重過高有其弊端，2008年發生的經濟危機從某種程度上說就是虛擬經濟過熱惹的禍。特朗普希望通過加征關稅增加美國財政收入，依靠增長的財政收入對國內民眾實施直接或間接的消費補貼，消除財政赤字，消除政府債務壓力。

本輪關稅加征接近美國大蕭條時期的水平，可謂力度空前。

然而特朗普要實現自己的上述施政目標，必須過五關斬六將。就特朗普上一任總統任期實施加征關稅情況看，關稅的負擔最終是要轉嫁給進口商和消費者的，增加了美國消費者的消費成本，據統計特朗普上一任期每個家庭年多支出450美元＼～1200美元。本輪關稅加征接近美國大蕭條時期的水平，可謂力度空前。這其中的風險可想而知。

當前來看，特朗普的關稅政策不僅在國際上樹敵，國內人民也不買賬。要知道美國正是因為全球大量質優價廉的商品輸入才被稱之為購物天堂，美國也才因此享受到了充分的消費紅利。中國對等反制關稅加征后，國內消費者因擔心物價上漲出現了搶購潮，多地因不滿特朗普的關稅政策民眾上街游行。

可能拖累世界經濟

過去幾年雖然美國一直在加征關稅，但令美國不愿看到也想不到的是美國對中國、歐盟等國的貿易逆差反而越來越大，這說明美國離不開世界制造業。美國雖希望通過關稅政策促使制造業回流，但需要時間，到特朗普卸任也未必能完成，且美國不可能將所有高中低端制造業產業鏈悉數本土重建，這一點在實踐中已經得到充分驗證。

美國與中國作為世界兩個最大經濟體，相互之間關稅一再升級，對世界經濟特別是貿易的影響將是災難性的。

美對華加征高額關稅及“對等關稅”落地后，中國出口美國商品規模必然下降，目前的美對華關稅加征已經到了 12 5 % 的水平。“對等關稅”下中國前些年為避免關稅而選擇出海的東南亞企業經營正在面臨嚴峻挑戰，中國的轉口貿易也將因為“對等關稅”的“落地開花”受到限制。作為反制，中國對重要礦產品諸如稀土等產品的出口發起管制，對美國可以說也是一記重拳。美國調停俄烏沖突效果不佳，寄希望于烏克蘭和俄羅斯的稀土資源獲取或將變得遙遙無期。即便達成與俄羅斯、烏克蘭的稀土資源供應協議，從勘查、精煉到成品供應也得需要一定的周期，美國到特朗普任期期滿也未必能夠完成這樣的宏偉目標。

變通是必然也是必須

如果美國十分嚴苛地執行現行關稅政策，將產生破壞性效果，破壞了世界經濟運行規則，也終將反噬自己。美國內部存在這樣的糾偏力量與機制，豁免就是典型表現。當地時間4月3日，美國白宮發布了一份涉及近千種商品的關稅豁免清單，涵蓋能源、礦產、化工、金屬等多個領域。根據新規，六類商品將不受“對等關稅”限制：一是涉及國家緊急經濟權力的特定物品；二是已受232條款關稅約束的鋼鐵、鋁制品及汽車零部件；三是銅材、藥品、半導體和木材等戰略物資；四是未來可能適用232條款關稅的商品；五是黃金；六是美國本土無法生產的能源和關鍵礦物。這份22頁的清單特別強化了對清潔能源產業（如太陽能板原材料）和關鍵制造業供應鏈的支持，半導體、醫藥等高科技行業也獲得政策傾斜。此舉既緩解了美國制造業成本壓力，也透露出在關鍵領域減少對外依賴的戰略意圖。

美國的這波關稅操作，看似是一場對中國的“精準打擊”，實際上卻是一場全球性的經濟博弈。逼迫各國選邊站隊，可能短期內讓一些國家屈服，但長期來看，不確定性非常大。畢竟，全球貿易的復雜性，遠超任何一國的單邊政策。兩個最大的經濟體之間互相打關稅牌，世界經濟的增長前景一定是不妙的。

責任編輯：周志霞 znzhouzhixia@163.com

石油受傷

美關稅政策一再升級，對能源行業產生深遠的影響。

文敬民

國是油氣大買家、美國是油氣大賣家，大賣家中與大買家如果攜手合作，就是對世界油氣產業健康發展的重大貢獻。特朗普加征關稅政策實施后，中國發起反制，對能源行業產生深遠的影響。

油價波動難預測

近期，國際原油市場在美國政府加征關稅政策的沖擊下，呈現出前所未有的波動態勢。

關稅升級直接影響全球原油需求預期。美國加征關稅政策將在很大程度上影響世界經濟復蘇增長。任何經濟增長放緩的預期都將導致市場對原油需求的擔憂加劇。這種擔憂反映在國際油價上，表現為油價劇烈波動。統計數據表明，在過去一個月里，國際油價一路下跌，倫敦布倫特原油期貨結算價跌破70美元／桶，盤中更是跌至3年低點68.33美元／桶。自特朗普就職以來，國際油價每桶平均價格已經下跌了10美元之多。截至4月12日，布倫特原油價格為64.69美元/桶。

懲罰性關稅政策將導致全球貿易成本上升，迫使石油貿易改道，進一步加劇了國際油價的不確定性。美國對進口鋼鐵和鋁加征關稅，增加國內石油開采和運輸的成本，間接推高油價。同時，貿易摩擦導致的全球經濟放緩預期，又對油價形成了下行壓力。這種復雜的相互作用使得國際油價的波動更加難以預測。

此外，石油輸出國組織（歐佩克）政策調整存在較大變數。為了應對美關稅政策帶來的不確定性，歐佩克和非歐佩克產油國也在積極謀劃應變之策。其中最大的政策變化就是宣布從4月起取消2019年開始實施的每天220萬桶的減產計劃，預計增加的產量為13.8萬桶／日。不過，這一重大變化“可能會根據市場情況暫停或逆轉”。

美國關稅政策造成國際油價劇烈波動并由此產生連鎖反應，已成為世界經濟增長面臨的重要挑戰。

值得注意的是，歐佩克的減產政策與美國頁巖油產量的增長形成了鮮明對比。自特朗普上一任期以來，美能源獨立政策使得美國頁巖油產量持續攀升，成為全球主要原油供應者之一。美國能源信息署預計今年美國頁巖油產量將增加40萬桶／日，達到1360萬桶／日，鞏固其作為全球最大產油國的地位。所以說，歐佩克的減產努力在一定程度上被美國頁巖油產量的增長所抵消，這在一定程度上也激化了歐佩克的內部矛盾，一些成員國越來越不能忍受在限產保價的同時失去市場份額。歐佩克因此不得不更多地顧及地緣政治影響，雖然該組織聲稱不會將市場和政治混為一談。

事實上，目前世界石油市場一直被供應過剩、需求不振所困擾。特朗普政府一方面向歐佩克和沙特阿拉伯施壓，要求后者提高產量壓低油價；另一方面又拒絕補充庫存。美能源部長計劃與國會合作取消今后5年強制性購買戰略石油儲備的規定。此外，美國加大對伊朗極限制裁以及俄烏沖突解決后是否放松對俄能源制裁等都是未知數，更何況美關稅政策將直接影響到各主要經濟體的能源供應及需求變化，市場短期風險是顯而易見的。在經濟全球化遭遇逆流、地緣政治風險上升的背景下，美國關稅政策造成國際油價劇烈波動并由此產生連鎖反應，已成為世界經濟增長面臨的重要挑戰。

油氣交易受到抑制

美國的油氣目前主要出口歐洲，緣自俄烏沖突后歐洲制裁俄羅斯導致進口俄油氣數量下降，下降的油氣進口數量由美國來補缺。但美國的油氣可不是免費的蛋糕，因路途遙遠，美氣運往歐洲后成本及價格遠高于俄氣，歐洲政界及商界對此頗為不滿，屢次要求美國降低天然氣價格但效果極其有限。美國“對等關稅”政策出臺后，歐洲也在制裁之列，歐盟決定發起反制，對美國的油氣出口某種程度上會形成抵制。為了解決自身的能源供應問題，歐盟為核心的歐洲將繼續加大本土油氣勘探，同時繼續在新能源上發力以形成對化石能源消費替代，從本質上解決問題。

關稅政策長臂管轄，影響到俄羅斯與委內瑞拉。特朗普的關稅政策花樣翻新，利用關稅手段對俄羅斯、委內瑞拉發起制裁，業界稱其為二級關稅。意思是特朗普要對委內瑞拉和俄羅斯發起制裁，制裁的重點是兩國油氣出口。自4月2日起，美國將對從任何直接或間接進口委內瑞拉石油的國家進口的所有商品征收 2 5 % 的關稅。繼發起對委內瑞拉石油出口二級關稅制裁之后，近期特朗普又聲稱將對俄羅斯石油出口發起二級關稅制裁，隨后提出 5 0 0 % 的驚人的關稅清單，如果這次法案通過，受影響最大的可能不是俄羅斯，而是那些依賴俄能源的國家。

比如歐洲，德國、意大利等國家從俄羅斯進口大量天然氣，如果被迫停止使用俄能源，它們面臨的不只是能源危機，還有工業生產成本的升。

事實上，對委內瑞拉和俄羅斯的二級關稅制裁針對的重點是中國，中國是上述兩國石油出口主要國家。雖然長遠來看，俄羅斯可能加強與中國、印度等非西方國家的能源合作，形成一個新的經濟圈，但短期影響不可必免。

中美輕烴交易受限

美國油氣副產的輕烴資源出口主要目的地是中國。從市場規模看，美國是當前全球唯一規模化出口乙烷的國家，2024年美國出口規模達885萬噸。特朗普發展化石能源核心的能源新政實施后，美國輕烴資源供應出現新的特點：一是本土供應持續寬松，輕烴資源過剩局面將在短中期內延續。根據美國能源署最新預測顯示，美國輕烴資源產量將受天然氣增產的提振而大幅增加，2026年輕烴資源增加600萬噸以上至1.3億噸，遠超本土需求增幅的130萬噸。二是出口流向東移。歐洲地區受老舊產能出清、消費動力不足、能源價格拖累等一系列因素制約，輕烴需求增速下降。而亞洲作為全球制造業中心和能源消費增長極，將持續強化對美國輕烴資源的進口依賴。2024年美國乙烷、丙烷、丁烷出口至亞洲地區占比分別為 7 2 % 、 6 4 % 和 4 2 % ，其中中國和印度是美國輕烴資源的主要進口國。中國是美國輕烴資源主要的進口國之一，2024年美國乙烷出口 5 7 % 流向中國。

“對等關稅”政策落地將極大程度限制輕烴出口。針對“對等關稅”，我國發起反制，反制關稅政策實施后，美國輕烴資源進口成本增長，依賴進口輕烴資源的企業將面臨較嚴重的成本壓力，我國乙烷裂解、丙烷脫氫（PDH）裝置競爭力將下降。一是我國乙烷市場在中美互征關稅沖擊下，將面對需求受挫、進口成本增長的復雜局面。二是高關稅提升丙烷進口成本，PDH裝置或受重創。美國丙烷以“價低質穩”優勢占據中國進口總量半數左右，如今關稅疊加后到岸成本每噸驟增逾百美元。丙烷到岸價若沖高至600美元/噸，丙烯生產成本每噸激增逾千元，PDH裝置毛利潤恐現深跌，開工率或從當前平均水平的 6 0 % 下降30個百分點。三是中國丁烷進口量較小，關稅加征也會有一定影響。年進口維持在60萬噸/年水平，對外依存度達 6 0 % 以上，其中自中東進口占總進口量的 7 0 % ，成本為500＼～600美元/噸；自美國進口丁烷主要來自頁巖氣副產品，成本具有一定優勢，為400＼～500美元/噸。若加征34 % 關稅，自美進口丁烷成本將增加120＼～150美元/噸，美丁烷進口價格優勢將消失。若按照 12 5 % 的反制稅率，無疑成本會更高。

石化產業受影響最大

石化產業是基礎產業，產品應用面廣，遍及工業、建筑等制造業方方面面。“對等關稅”提升各國輸美商品成本，自然會延伸至石化產業和石化產品中國作為石化產業大國，自然不能幸免。

2024年中國對美能源化工及下游產品出口820億美元，占此類產品出口金額的 1 4 . 3 % 。其中，三大合成材料合成樹脂、合成橡膠、合成纖維分別對美出口 3 . 6 % ， 1 . 4 % 和 1 . 3 % 。下游制品對美出口比重較高，其中塑料制品和紡織服裝比重最高，對美出□占比分別達到 2 0 . 8 % 和 2 0 . 3 % 。

同時，若考慮美國對墨西哥、越南、柬埔寨、泰國、馬來西亞等經濟體的“對等關稅”對中國轉口貿易的影響，將對三大合成材料及下游制品 $1 6 ＼% { ＼sim } 3 6 ＼%$ 的出口份額造成沖擊，其中，對合成樹脂和合成纖維及制品的影響較大。2024年中國石化出口到新加坡、越南、印尼、馬來西亞、泰國的化工產品約100萬噸，占總出口的 5 0 % 以上，這些產能和產品出口面臨著極大挑戰。比如，美國增加關稅將極大增加中國橡膠制品出口美國的難度，基本上很難再出口。以輪胎企業為例，不少輪胎企業選擇在東南亞建廠的方式將產品出口至美國，然而東南亞也是此次美國關稅政策的重災區，阻斷了中國輪胎企業的“另辟蹊徑”。

當前，能源化工產業供應鏈具有高度的全球性，貿易爭端導致的供應鏈中斷或成本上升，特別一些依賴進口石化原料的國家可能需要尋找替代供應商，而出口國則面臨市場份額下降的風險。因而，加征關稅對整個產業鏈布局將產生深遠影響。

關稅大棒下美國民眾最先受到影響，上千場示威席卷多個國家。

做好應對

中美貿易存在巨大不確定性，我們要做好應對措施。

文敬民

根據《中華人民共和國關稅法》、《中華人民共和國海關法》、《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則

經國務院批準，國務院關稅稅則委員會公布公告

自2025年4月12日起

調整《國務院關稅稅則委員會關于調整對原產于美國的進口商品加征關稅措施

的公告》（稅委會公告2025年第5號）規定的加征關稅稅率

由84%提高至125%

其他事項按照《國務院關稅稅則委員會關于對原產于美國的進口商品加征關稅的

公告》（稅委會公告2025年第4號）執行125%A 關稅

后又說視情況調整。但在針對中國進口商品關稅加征方面特朗普則意志堅定，政策落實到位，且花樣翻新，凸顯遏制中國發展的戰略圖謀。特朗普口頭上雖少有提及遏制中國，但行動上遏制中國力度更大，這一點與國務卿魯比奧不同。魯比奧更為外向，針對中國的言辭更為激烈。基于此判斷，關稅僅是美國遏制中國的手段之一，有其時代和歷史特點。換而言之，即便不通過關稅，美國也會用到其他手段。針對美國的關稅政策的威脅，我國有信心也有底氣打贏這場貿易戰。

反制底氣

如果美國的關稅政策在實施過程中出現了不利于美國經濟運行甚至導致經濟倒退之時，按照特朗普的做事風格，推遲、解禁、取消不利關稅條款都是可能的，最直接的做法可能是“豁免”的范圍會越來越大。

他將這場關稅豪賭視為重塑美國經濟格局的關鍵一步。然而，可以肯定的是，特朗普關稅政策實施效果不可能達到預期。

特朗普總統迷戀關稅經濟學，其加征關稅的言辭反復無常，起初提出對加拿大、墨西哥提出關稅加征后不久又改口期限推遲；對歐盟提出加征關稅

據統計到2024年底，美國有254種產品完全從中國進口，有1006種產品 8 0 % - 9 9 . 9 % 從中國進口，有1607種產品 5 0 % ～ 7 9 . 9 % 從中國進口，美國供應鏈對中國出口產品的依賴具有一定的剛性，并非輕易所能替代。美國的制造業回流也不是所有的產品都需要回流，中低端制造業依然需要依賴世界各國，中國目前制造業產能占全球的三分之一，具有技術和成本優勢，同時中國企業家吃苦耐勞和創新精神具有無與倫比的競爭力，中國制造業被他國替代絕非易事，這是我們反制的底氣。

六大策略

一是保持對美國關稅政策及各國的應對措施的密切關注，針對美國產業短板出臺科學有效的反制措施，增強反制精準性，增加談判的籌碼。針對美國農產品、能源及高端制造業產品加征關稅，削弱美國出口競爭力。加強非關稅壁壘設置。加強進□商品檢驗檢疫標準，延遲美國商品通關流程，提高市場準入門檻；限制稀土、石墨等關鍵原材料對美出口，影響其國防和高科技產業鏈穩定性。加快國際關稅反制聯盟建設，聯合歐盟、日本等國家在WTO起訴美國單邊關稅政策，構建關稅反制聯盟。

二是重視非美市場拓展，統籌布局。統籌謀劃全球貿易和投資布局，深入推進“一帶一路”倡議，依托RCEP平臺，強化中國在東南亞、中東、南美、東歐以及非洲市場的布局，進一步拓寬出口市場。2024年中國對“一帶一路”國家出口增長 9 . 7 % ，占出口總額 34 % ，遠超對美 12 % 的占比。歐盟、非洲等區域需求增長較快，如德國巴斯夫等歐洲企業產能收縮為中國企業提供替代機遇。

三是大力推進制造業供給側改革，進一步提升中國制造業的競爭力和影響力。立足中國制造業產業鏈齊全、產品多樣規模優勢，推進中國制造業體制機制改革，鼓勵倡導高科技企業與制

造業融合，爭取跨越式發展。持續加大人工智能、石油石化材料等核心前沿技術研發與制造領域應用，持續提升中國制造業產品的質量，保持成本優勢。基于美國中低端制造業產能回流難度大的現實，繼續發揮我國在該領域的競爭優勢，穩定美國市場。

四是加快技術升級與提升供應鏈韌性。美國的關稅政策本質是“經濟霸權”的延續，短期內，出口依賴型企業面臨陣痛；但長期看，將倒逼中國化工產業向高附加值轉型。全球供應鏈區域化趨勢下，中國化工需依托完整產業體系和市場規模優勢，強化“本土研發一制造一應用”閉環，同時積極參與國際規則制定（如數字貿易、綠色關稅），推動多邊體系改革，化解單邊主義沖擊。貿易摩擦是技術躍遷的催化劑，中國化工產業有望在挑戰中重塑全球競爭力。為此，石化產業要加速技術升級與國產替代，加大高端領域研發投入，推動技術創新和成果轉化，構筑成本與技術壁壘，減少對美技術依賴。同時依托長三角、珠三角完整產業集群，提升關鍵原材料、零部件的自主可控能力，構建多元化、安全可靠的供應鏈體系，降低外部沖擊傳導風險。

五是穩步推進與俄羅斯、伊朗、委內瑞拉的能源合作，保持戰略定力，無視關稅天文數字加征。過高的關稅無異于割斷中美經貿聯系。對此，一方面做好與美溝通，另一方面堅持既定的思路不動搖。落實好既有中俄、中伊、中委油氣貿易合作協議，特別是宜同俄羅斯保持密切溝通交流，承接好俄羅斯油氣戰略東移的資源流轉。在當前中俄東線天然氣管道、原油管道運營以及LNG貿易成功運行的基礎上，繼續推進雙方油氣交易的人民幣結算體系建設，穩步擴大經濟交往空間，帶動能源合作并產生示范效應。

六是保持與美國商界的溝通交流，形成內部同盟，爭取關稅政策突破。針對目前關稅加征策的種種弊端，以及美國國內有大量質疑特朗普關稅政策聲音的存在，宜借助各類政商平臺，與美國政商界保持溝通交流，爭取美國社會各界對中國主張的認同，繼而推動中美雙方相向而行。特別是基于特朗普“能源新政”可能帶來美國油氣產量增長，可以考慮以低關稅稅率從美國進口更多的油氣，推進中美油氣合作，爭取美油氣行業更多利益同盟。