綠色金融支持下的企業可持續發展策略研究

引言

在全球氣候變化與資源約束不斷加劇的大環境下，綠色金融是以引導資金向環保、節能、低碳方向流動、以支持可持續發展為目標的新興金融模式。在經濟活動中處于主體地位的企業能否可持續發展，既關系到企業自身的長遠利益，又是社會經濟可持續發展能否實現的關鍵所在。文章旨在通過對企業可持續發展戰略進行探究，以期望對企業綠色轉型起到借鑒與引導作用。

一、綠色金融概述

（一）綠色金融的內涵與特征

所謂綠色金融，就是以金融手段推動環境保護、資源節約、可持續發展等經濟活動的資金流動。它的核心就是把環保、社會效益和經濟效益相結合，利用金融市場這一載體，引導資金向有利于環境改善以及社會可持續發展等方面的工程和企業流動。綠色金融有如下特征：一是注重環境保護。綠色金融產品多用于清潔能源、節能減排、廢物回收、綠色建筑等綠色產業中，有助于環境保護與氣候變化的應對。二是綠色金融產品強調投資社會責任，既考慮經濟回報又重視項目社會效益與環境影響。三是綠色金融的創新。在金融市場多樣化的背景下，綠色金融產品也得到了不斷開發，主要有綠色債券、綠色股權投資和綠色基金。

（二）綠色金融的主要工具與產品

綠色金融主要手段與產品有綠色債券、綠色股權投資、綠色基金與綠色保險，這類金融工具以不同形式吸引資金投向環保與可持續發展項目。綠色債券作為綠色金融產品中最為普遍的一種，被廣泛運用于節能減排、清潔能源發展和污染治理中。發行方以發行綠色債券的方式進行融資，所獲得的資金主要用于執行綠色計劃，目的是減少環境污染和改善能效。綠色股權投資是指通過對環保產業、科技創新等領域進行投資，引導其向環保產業、科技創新等方向發展的一種融資模式。綠色基金就是將資金投資于環保事業或者項目，從而讓投資者在進行投資時能夠實現環保和經濟的雙豐收的投資模式。綠色保險為企業提供了環境風險的保護，協助企業管理與環境相關的風險和損失，推動它們采納更加環保的生產方法。

二、企業在綠色金融支持下可持續發展面臨的挑戰

（一）信息不對稱問題

綠色金融實施中存在著信息不對稱問題，這對企業來說是個重大問題。所謂信息不對稱，就是市場中投資者與融資方在信息交換方面缺乏透明性，導致信息不對等。在綠色金融領域中，很多公司特別是中小型公司缺乏高效的綠色項目管理及信息披露機制，導致投資者很難對公司或者項目進行環境效益和風險的精確評價。另外，目前綠色金融市場中信息標準還不夠一致，沒有一個統一的綠色標準與認證，這使得投資者很難確定真正有環境效益的項目。投資者在項目選擇過程中通常會依賴企業出具的與環境相關的綠色報告，但是其真實性與可比性通常不能被有效地證實。

（二）融資成本較高

企業要實現可持續發展，在綠色金融的支撐下，還存在著融資成本居高不下的問題。盡管綠色金融產品如綠色債券和綠色股權投資在某些領域取得了一定進展，但總體來看，綠色項目的融資成本往往高于傳統項目。具體有兩方面表現：一方面是綠色項目一般涉及初始投資高、投資回報周期長，加大企業融資壓力。特別是一些新興的綠色產業技術還不夠成熟，市場需求還不明朗，融資難度大，成本也比較高。另一方面綠色金融市場還不夠成熟，有關政策扶持力度不夠，造成市場風險較大，金融機構在綠色項目上投資的風險隨之增加，進而增加融資成本。另外，由于綠色項目信用評級體系不夠健全、企業信用支持不足等原因，導致綠色項目融資利率較高。

（三）綠色項目評估難度大

對綠色項目進行評價其困難之處在于，這是企業實現以綠色金融為支撐的可持續發展所面臨的一個不容忽視的問題。綠色項目既注重經濟效益又需兼顧環境效益與社會效益，使綠色項目評價標準與方法更加繁雜。環境效益評價涉及資源消耗、污染排放和生態恢復等諸多要素，而這些收益通常具有長期性和動態變化性，很難用短期財務指標來度量。綠色項目技術創新性強、市場前景不確定等特點，也增加了對其進行評價的難度。如清潔能源和綠色建筑方面的工程在技術成熟度、市場需求以及政策支持方面都變化很大，對它們進行投資回報與環境效益評價往往面臨很大不確定性。綠色項目評估沒有統一標準與規范，且市場評估體系不一，使投資者很難作出統一判斷。

（四）企業內部綠色管理能力不足

企業內部缺乏綠色管理能力，也是企業實現可持續發展所面臨的難題之一，需要得到綠色金融的支持。綠色金融能否成功推行，既取決于外部資金支持，也要求企業內部管理必須做出相應綠色轉型。但是，很多企業特別是傳統產業企業缺乏一套行之有效的綠色管理體系與環境管理能力，致使他們在實施綠色項目時面臨著很多困難。企業在環保方面專業人才與技術匱乏，造成綠色管理在推行過程中技術創新與管理效率低下。企業的管理層通常不重視綠色轉型，認為綠色發展是一種成本負擔而不是長遠發展的機遇，導致綠色項目難以得到企業的充分支持與資源支持。另外，企業內綠色意識不強、員工環保與可持續發展意識不強、行動不到位等原因也造成了綠色項目執行效果折扣。

三、綠色金融支持下的企業可持續發展策略

（一）加強綠色信息披露

以綠色金融為支撐的企業想要獲得可持續發展就需要強化綠色信息披露。這樣既有利于增強企業透明度，也有利于投資者和消費者等利益相關者認識到企業環境保護和節能減排的行動和效果。一方面，綠色信息披露以環保、綠色技術、碳排放、資源利用為主線，能綜合體現企業綠色經營理念與社會責任。目前，很多公司的環保業績并沒有完全公開，這使得投資者很難對其可持續發展潛力做出準確的評價。所以企業要增加綠色信息披露，既要達到監管要求又要積極披露綠色產品生產、綠色技術創新和綠色供應鏈構建等達到可持續發展標準。強化綠色信息披露能夠增強企業信用度與投資吸引力，從而吸引更多社會資本進入綠色項目中，促進綠色技術創新與綠色產業發展。另一方面，綠色信息披露的透明性也可以增強公眾對于企業環保承諾的信任度，促進社會對于企業進行良性監督。為保證信息公開的有效性與可信度，企業也需要構建綠色信息管理體系以保證數據準確、完整與及時，同時借助第三方認證機構進行認證以提高公開內容的信譽。

（二）創新綠色金融產品與服務

對綠色金融產品與服務進行創新是企業以綠色金融為支撐，實現可持續發展的重要手段。在綠色金融市場迅猛發展的背景下，企業對融資、投資和風險管理的要求越來越多樣化，而創新綠色金融產品可以很好地適應上述要求。綠色金融產品一方面可以給企業帶來成本較低的融資，特別適用于環保項目和綠色技術研發這類初期投資高而短期回報低的項目，綠色債券、綠色基金及其他綠色金融產品回報期較長，融資成本低。另一方面，向企業提供更加綠色的金融服務還有利于提高企業的生存能力和市場競爭能力。例如由金融機構提供綠色公司專項貸款、可由保險公司提供風險管理、可由股權投資機構“度身定做\"等。另外，綠色融資也有助于企業及時發現并處理可能存在的各種風險，降低企業在執行中存在的不確定性與抗拒性。綠色金融中產品與服務研究不僅可以有效降低企業融資困難問題，還可以基于資本支撐與風險管理促進企業走綠色、高效與可持續發展之路。

（三）構建綠色供應鏈金融體系

綠色供應鏈金融體系對推動企業可持續發展具有十分重要的意義。第一，供應鏈金融對企業的可持續發展至關重要，其途徑是將供應鏈上、下游的資源整合在一起，實現資金流與物流的最優化，并提升資金的利用效率。綠色供應鏈金融建立在傳統供應鏈金融之上，融入了環境保護和綠色發展的元素，確保供應鏈的每一個環節都嚴格遵守綠色的原則。第二，企業通過綠色供應鏈金融體系不但能降低生產成本，提高資金周轉效率，而且能在供應鏈管理上達到資源優化配置與環境風險有效控制。第三，綠色供應鏈金融體系以綠色金融產品與服務作為核心，對綠色供應鏈上企業進行融資，并同時對供應鏈上各個環節的企業進行生產、運輸、包裝等方面的指導、銷售和其他環保措施，促進了整個供應鏈綠色效益。比如，公司可使用綠色貿易金融產品向環保公司授信，通過低利息授信降低公司制造費用。第四，以綠色供應鏈融資來評價供應商與經銷商的環境保護，以保證整條供應鏈實現環境保護。第五，構建綠色供應鏈融資系統有助于企業增強風險抵御能力以降低環境風險影響，以確保公司綠色發展進程順利推進。

（四）提升企業綠色技術創新能力

企業能否獲得可持續發展，綠色技術創新能力至關重要。綠色技術既可以增強企業環保性能、降低資源消耗，又可以對市場競爭形成特有優勢。首先，企業要提升綠色技術創新能力必須增加研發投入，特別是環保、節能和資源循環利用技術的研發。這就要求企業既要加強同科研機構及其他機構的協作，又要在企業內部建立創新機制以激勵技術創新并促進職工創新意識及技術水平的提高。其次，企業要積極引進先進綠色技術并采取并購、合作或者自主研發來增強技術創新能力。綠色金融可以在此進程中扮演重要的角色。如綠色債券和綠色基金這類金融工具能為公司技術研發提供必要的資金支持，并有助于減少公司研發成本和縮短研發周期。再者，政府與金融機構可采取政策激勵與資金支持相結合的方式引導企業增加綠色技術的研發。比如提供低息貸款和稅收減免來鼓勵公司對綠色技術的研究和開發的投人。最后，綠色技術創新既能改善企業環保水平又能給企業帶來經濟效益，企業通過對綠色產品進行市場化、商業化經營，可獲取較高市場份額與盈利，并最終達到可持續發展。

（五）加強企業綠色文化建設

企業文化是促進企業可持續發展最主要的內驅力。綠色文化建設為企業綠色發展奠定了基礎，需要企業全員樹立綠色理念并將其付諸實際經營之中，并滲透到日常的管理與決策過程之中。一是強化綠色文化建設，要求高層管理者要發揮主導作用，企業領導者要明確綠色發展意義，把綠色理念貫穿于企業戰略規劃與文化之中。二是企業應采取多種方式促進職工環保意識和激勵職工參與綠色項目。如企業可通過舉辦環保培訓，實施綠色活動和設立環保獎項來激發員工創新環保建議并付諸實踐。三是企業也可加強同外部環保組織、社會團體等的協作，增強其社會責任感及公眾形象。綠色文化建設也包括構建綠色績效考核體系、把環保目標融入企業績效考核內容、以激勵機制督促員工重視環保、力求達到節能減排的目的。四是企業要積極引進綠色技術與裝備，以提高資源利用效率、降低生產過程廢棄物排放。以技術創新促進產品與服務綠色升級以適應綠色產品市場需求。這樣，才能使企業形成綠色發展的良好氛圍，增強全員對綠色可持續發展問題的認同度與參與程度，促進企業向更環保、更高效、更可持續方向邁進。

結束語

綜上所述，綠色金融在給企業可持續發展帶來新動力與新機遇的同時，也給企業帶來挑戰。企業需采取強化綠色信息披露、創新綠色金融產品和服務、建立綠色供應鏈金融體系、提高綠色技術創新能力和加強綠色文化建設的戰略才能迎接挑戰并把握機遇。通過這些工作，不僅可以實現企業自身綠色轉型與可持續發展，而且可以對全球環境保護與資源節約起到積極的推動作用。今后，在綠色金融政策日益完善、市場機制逐漸成熟的背景下，企業會更高效地運用綠色金融資源來促進經濟、環境等各方面協調共生。

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