基于生命周期的中小企業財務戰略管理研究

中小企業在發展過程中，會經歷初創期、成長期、成熟期、衰退期，不同生命周期階段所處的經營環境和面臨的財務需求存在較大差異，要求企業制定出差異化的財務戰略。作為企業財務管理的核心內容，財務戰略管理是企業財務管理工作的長遠規劃和整體目標，所以，中小企業要對自身所處生命周期階段進行科學分析，制定出科學合理的財務戰略，明確財務工作的重點，避免出現財務戰略空洞問題，為各項工作的開展提供方向和指引。

一、中小企業財務戰略環境分析

（一）外部環境

第一，法規環境。當前我國經濟發展開始進人新常態階段，企業發展模式從高質量增長開始向著高質量發展轉變，國家對中小企業的扶持力度不斷加強，積極幫助中小企業進行產業結構調整，為中小企業創新能力的提升奠定了基礎。在稅收優惠、金融體系等方面，國家對中小企業進行了大力扶持，但是一些企業缺少完善的信用管理體系，融資難度較高，無法滿足企業發展需求。第二，經濟環境。隨著經濟全球化趨勢的發展，中小企業面臨的市場競爭壓力不斷加大，企業發展需要的資金規模不斷擴大，但是銀行對中小企業授信額度較小，放貸條件較多，而且中小企業無法通過債券和證券獲得資金，嚴重影響了企業的創業發展。第三，社會環境。人民生活水平和消費能力的提升，為中小企業發展創造了良好的市場條件。第四，技術環境。在信息化時代背景下，中小企業可以通過電子商務等先進技術快速提升市場份額，控制經營成本。

（二）內部環境

第一，優勢分析。相較于大型企業，中小企業較為靈活，可以結合外部市場環境變化，對自身戰略進行及時調整。同時，中小企業組織結構較為簡單，管理層次較少，各類決策制定和信息傳遞速度較快，管理效率較高。第二，劣勢分析。中小企業發展規模較小，很難形成規模效應，企業管理人員綜合素質有待提高，不利于企業各項工作的順利實施。企業領導層容易出現一權獨大問題，在管理過程中，假如企業領導層忽略企業的發展，就會造成內部管理混亂，使得企業發展前景不容樂觀，無法吸引優秀人才，從而形成內部惡性循環，影響企業健康發展。

二、基于生命周期的中小企業財務戰略管理思路（一）初創期

1.風險控制

初創企業和中小企業需要面對各種類型風險問題，假如出現運營失誤，就會給企業帶來巨大損失。首先，初創期企業要對內部資本結構進行持續優化，科學選擇融資方式，結合自身綜合實力和銷售收入增長情況控制負債規模，避免盲目采用民間借貸方式給企業帶來的巨大風險。其次，初創期企業要加強對風險防控的重視，根據自身管理模式和經營方向以會計金融管理等理論為基礎建立動態風險管理模型，持續優化財務預警機制，結合風險發生概率和危害程度制定出針對性的風險防范和預警機制，將各類風險控制在合理范圍內，保證企業的健康成長。

2.融資管理

第一，確定融資目標。初創期企業需要保證內部現金流的穩定，積極參與到市場競爭當中，所以，企業要有效控制資金使用成本，避免后期出現資金鏈斷裂問題。第二，優化資金來源。初創期中小企業的融資渠道包括內部融資和外部融資，由于難以通過銀行借款等方式進行資金籌集，所以，中小企業更加傾向于內部融資模式，通過股東投入以及留存收益的方式，保證資金的充足。同時，企業可以根據自身的發展優勢，選擇風險投資方式，積極引入創業資本，持續優化資本結構。第三，初創期企業要選擇穩健的融資路線，充分考慮融資風險，針對不同融資模式的優勢和不足進行科學分析，根據自身實際情況進行科學選擇，合理設置還款周期，控制融資規模，避免債務融資比重過高給企業帶來違約風險。

（二）成長期

1.融資戰略

第一，明確融資目標。成長期中小企業要積極開展項目投資，要求企業拓展融資渠道，改變單一渠道的模式，提高融資效率，降低融資成本，防范融資風險。第二，確定融資方式。成長期融資企業很難依靠自身能力滿足擴張需求，需要積極利用金融型、證券型、聯合型等融資方式進行資金籌集。其中：金融型融資指的是企業要與銀行等金融機構建立長期合作關系，利用自身信用進行資金貸款，是中小企業應用較多的融資方式；證券型融資指的是中小企業通過發行有價證券獲得社會資金；聯合型融資指的是企業通過合并投資等方式進行資金籌集。第三，防范融資風險。中小企業要結合自身實際情況持續優化融資結構，對不同融資方式的優勢和不足進行深入分析，在獲得發展需要資金的同時要注重融資風險防控，有效控制融資成本，避免給企業帶來巨大損害。

2.投資戰略

中小企業在成長期需要通過多元化發展實現快速擴張的目標，通過科學合理的投資，擴大企業發展規模，努力提升自身核心競爭力。首先，中小企業需要投入資金，結合市場環境和客戶需求開發出具有市場競爭力的產品，提高企業市場占有率，獲得市場競爭優勢。成長期企業需要認識到產品研發的重要作用，培養一支高水平的研發團隊，積極利用國家出臺的優惠政策進行稅務籌劃，從而控制成本支出。其次，企業要積極完善市場營銷模式，增加銷售資金投入，完善績效考核機制，調動銷售人員工作積極性，從而快速搶占市場。最后，成長期中小企業要合理控制投資規模，避免規模過小影響企業快速發展或者規模過大增加經營成本，要求企業組織有關人員對投資風險和收益進行科學預測，保證投資規模與企業實際情況的匹配性。

3.成本控制

第一，合理設置目標成本。中小企業要組織有關人員進行市場調研，深入了解客戶需求和競爭對手情況，確定科學合理的產品價格，結合利潤目標科學設置目標成本，為成本管理工作的開展提供依據。第二，統籌管控成本影響因素。中小企業要對各個環節成本形成的決定性內容進行深入分析，制定出針對性的管控措施，比如：在研發環節要重點控制不可變量費用支出，積極引入預算管理工具，對成本支出進行控制;在采購環節，企業要對生產環節所需物料以產品作為單位進行分解，保證采購成本低于目標成本，積極與供應商進行談判，有效控制采購支出。

（三）成熟期

1.控制融資規模

首先，相較于其他生命周期階段的企業，成熟期企業具有更強的盈利能力和穩定的資產基礎，融資活動更加靈活，所以企業需要注重融資活動的穩健性，有效控制融資成本，提高資金利用效率。其次，企業要對市場環境、行業趨勢等進行深入分析，以企業盈利能力為基礎，制定出科學合理的融資計劃，保證融資戰略與企業整體發展戰略的一致性，吸引更多的融資機構和投資者，與他們建立長期合作關系，保證融資活動的順利進行。最后，企業要采取多元化的融資手段，包括債務融資、股權融資、資產重組等，與金融機構建立穩固的融資關系，保證企業資金的充足。

2.嚴格管理營運資金

成熟期企業面臨的市場競爭環境較為激烈，盈利增速趨于放緩，資本需求不斷增加，需要制定出科學合理的財務戰略，持續優化內部資金結構，加強營運資金管理，從而保證財務戰略目標的實現。第一，成熟期企業要加強應收賬款管理，完善客戶信用評估機制，積極引入5G與評估法，對客戶信用資質進行評估，根據結果進行信用額度和期限的設置，控制應收賬款規模，降低風險發生概率。同時，企業要結合應收賬款實際情況制定出針對性的催收措施，減少應收賬款周期，加快資金流動速度，提高資金利用效率。第二，成熟期企業要加大存貨管理力度，完善存貨管理體系，合理控制存貨規模，在保證生產需求的基礎上，避免出現積壓問題。第三，成熟期企業要持續優化資產結構，積極通過租賃、共享等方式減少固定資產投資，提高資產利用效率，控制資金占用成本，避免出現閑置或者浪費問題

3.制定股利分配方案

成熟期企業要充分考慮內部資產流動性、盈余比重合理性、舉債能力、通貨膨脹等因素，科學設置股利分配方案，包括低股利策略、正常股利加額外股利策略、剩余股利策略等。通常來說，中小企業在股利支付方式中，要積極選擇股票股利分配模式，該模式不但可以通過發放股利福利，使股東共同分享企業經營成果，降低現金支付負擔，滿足企業投資需求，而且可以通過股票股利分配的優化，向市場傳遞積極信號，吸引更多投資主體的關注，從而保證企業內部資金的充足。

（四）衰退期

1.優化財務分析

財務分析是企業制定財務戰略的重要依據，所以企業對現金流進行動態監控，不但要關注產品區域、途徑等維度，及時發現企業經營管理的潛在問題，而且要保證財務分析結果的時效性，為管理措施的優化提供方向，避免出現資金鏈斷裂問題。一方面，企業要結合財務分析成果，合理設置投融資策略，嚴格控制內部資金使用，緊抓市場發展機遇，為企業尋求新的發展方向。另一方面，企業要加強現金流管理，根據財務分析結果科學制定資金管理計劃，保證企業內部資金的充足，為企業轉型奠定基礎。

2.調整收益分配

衰退期企業通常無法為股東帶來明顯的增值效應，所以企業要依靠前期積累資金，重新探索新的發展方向，緊抓市場潛在發展機遇。假如企業未能識別到合理的投資契機，衰退期企業股東要發揮決策作用，及時回收投資成本。假如企業成功識別并把握住了全新的投資機遇，要采取低股利或者零股利的收益分配模式，避免企業資金過度流失出現資金鏈斷裂問題。

三、中小企業財務戰略管理保障措施

（一）健全財務制度

第一，中小企業要組織有關人員從全局角度以企業生命周期為尺度對現行財務制度的科學性和合理性進行評價，明確其中存在的短板和不足，積極學習其他優秀企業成功經驗和成熟案例，對現有財務制度進行科學調整，保證財務制度與財務戰略之間的匹配性；第二，中小企業要深入分析自身所處發展階段，結合自身經營特點和實際需求，對財務制度進行動態調整，明確投資利益分配的具體標準和整體原則，為財務戰略實施奠定基礎；第三，中小企業要結合自身實際情況，對財務組織結構進行優化，明確各個部門和崗位在財務戰略實施中的職責權限，嚴格落實不相容崗位分離原則，在關鍵崗位實行輪崗制度，強化財務人員培訓，促進企業財務管理水平提高，保證財務戰略順利實施。

（二）加強內部控制監督

第一，中小企業要建立健全內部控制制度，加強財務人員培訓，強化他們的法律和監督意識，明確預算管理、資金收付等工作的具體要求，加強業務和財務融合，將財務監督覆蓋到經濟事項的所有環節當中；第二，中小企業要建立健全審計監督制度，設立專門的內部審計部門，保證審計人員的獨立性和權威性，負責對企業財務戰略實施進行動態跟蹤，及時發現其中的問題，制定出針對性的措施進行整改，從而降低風險問題發生概率，避免給企業帶來巨大損失；第三，中小企業要完善聯簽制度，重點關注投資融資等工作落實情況，結合不同層級管理權限合理設置授權審批模式，從而加強內部資金管理，保證企業資金安全。

（三）完善風險預警機制

第一，中小企業要加強對風險評估和監測的重視，對內部員工進行財務風險管理專項培訓，強化所有員工的風險管理意識，建立健全風險管理制度，設立專門的風險管理部門，對經濟活動中可能出現的財務風險進行全面識別，對風險發生概率和危害程度進行量化評估，根據風險等級制定出針對性的防控措施；第二，中小企業要建立健全財務內控機制，完善審計監督報告流程，規范預算管理、成本管理、資金收支等各個環節，對員工行為進行約束，從而降低風險發生概率；第三，中小企業要結合風險評估結果，建立完善的財務風險預警機制，結合自身經營特點和所處行業確定風險預警指標，包括財務比率、償債能力、盈利能力、流動性等，利用信息化系統科學設置預警標準和閾值，對各類數據進行收集和監控，當某一指標出現異常時，及時提醒有關人員進行處理，從而將風險控制在合理范圍內，避免對企業財務戰略執行造成不利影響。

參考文獻：

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