屹唐股份：具備全球競爭力的晶圓加工設備廠商三大產品線全面領先的平臺型企業

7月8日，北京屹唐半導體科技股份有限公司（下稱“屹唐股份”）于上海證券交易所科創板掛牌上市。此前，屹唐股份（688729.SH）以 8.45元/股啟動科創板IPO申購，預計募集資金約24.97億元，將用于研發制造中心建設和高端裝備研發。作為全球少數能同時提供干法去膠、快速熱處理、干法刻蝕三類核心設備的廠商，屹唐股份在細分領域的全球市占率穩居前列，其技術稀缺性的長期價值獲得資本市場高度認可。

細分領域的隱形冠軍 業績增長財務穩健

作為全球化運營的半導體設備企業，屹唐股份以中國、美國、德國三地為研發制造基地，產品已覆蓋全球前十大芯片制造商及國內領軍企業，全球累計裝機量超4800臺。作為國內唯一覆蓋“等離子體去膠+熱處理+刻蝕”的平臺型企業，公司三大產品線具有顯著競爭優勢。

干法去膠設備領域，屹唐股份2023年以34.60%市占率位列全球第二，技術對標應用材料等國際巨頭，可滿足先進制程對高精度晶圓表面處理的需求。公司設備在邏輯芯片、存儲芯片等領域廣泛應用，客戶覆蓋全球前十晶圓廠，2024年貢獻營收占比約35%。

快速熱處理設備領域，屹唐股份是國內唯一實現大規模量產的廠商，2023年以13.05%市占率位居全球第二。2024年該業務營收占比約30%，毛利率超40%。

干法刻蝕設備領域，屹唐股份全球市占率躋身前十，已進入三星、SK海力士國際大廠供應鏈。公司通過技術迭代持續推進產品驗證，預計2025年下半年銷售規模有望增長。

2022-2024年，屹唐股份營收分別為47.63億元、39.31億元、46.33億元，歸母凈利潤分別為3.83億元、3.09億元、5.41億元；受益于產品結構優化，2024年主營業務毛利率為37.39%，較2022年提升8.87pct；2024年經營活動現金流凈流入6.82億元，業務獲現能力較強，公司財務穩健。

受益中國晶圓廠擴產潮 行業紅利與核心競爭力共振

2022-2024年，全球半導體設備行業經歷了從周期底部到結構性復蘇的轉變。屹唐股份作為細分領域龍頭，將充分受益于國內晶圓廠擴產及全球供應鏈多元化趨勢。

屹唐股份通過“三地研發+本土交付”實現全球化布局，以“高端突破+特色工藝” 策略，服務全球前十大晶圓廠等頭部客戶。公司目前已形成“技術孵化-工藝驗證-規模化生產”的產研閉環。隨著北京研發制造基地的建成投產，專用設備產能提升40%，交付周期從45周縮短至32周，為應對下游旺盛需求提供了產能保障。

從單點突破到平臺化布局 技術壁壘構筑護城河

作為國內唯一同時掌握三大核心技術的平臺型企業，屹唐股份技術矩陣優于主要競爭對手，且具備全球化交付能力，在國際競爭中形成差異化優勢。

憑借技術壁壘構筑的護城河，屹唐股份在干法去膠、快速熱處理領域的全球領先地位短期內難以撼動，而干法刻蝕設備的技術突破有望打開第二增長曲線。

2023-2024年，屹唐股份研發費用占營收比例穩定在15%左右，顯著高于行業均值；研發人員占比近30%，擁有445項發明專利，研發投入的持續加碼為研發效率和技術突破提供了堅實支撐。

屹唐股份業務發展展現出全球化布局與技術迭代的雙重韌性，已成為全球半導體產業鏈中不可或缺的一環。公司在細分領域的龍頭地位、持續的研發投入及行業增長紅利，使其具備長期投資價值，其技術稀缺性獲得投資者追捧。?