“咽喉”卡刺，全球受傷

市場普遍擔憂，伊朗可能通過限制海峽通行或襲擊周邊石油設施報復以色列。

6月13日以來，以軍對伊朗發(fā)動代號為“獅子的力量”的大規(guī)模空襲，對伊朗關鍵設施、軍事決策層等造成重創(chuàng)，伊朗方面隨后使用彈道導彈等裝備進行回擊。幾天來，雙方持續(xù)相互進行空襲。這對于處在伊朗與阿拉伯半島之間的油氣運輸“咽喉”霍爾木茲海峽帶來巨大威脅，由此引發(fā)人們對“咽喉”要道中斷的擔憂。

以伊突沖推高油價

以色列與伊朗之間的沖突，是中東地區(qū)長期以來最為復雜和激烈的對抗之一。1979年伊朗伊斯蘭革命之前，以色列與伊朗保持著相對友好的關系。伊朗在巴列維王朝統(tǒng)治下，與以色列同為美國在中東的重要盟友。雙方展開廣泛的軍事、經(jīng)濟和情報合作。然而，伊斯蘭革命推翻了巴列維王朝，新成立的伊斯蘭共和國采取強烈的反以色列和反美立場。自此，兩國關系急轉直下，伊朗開始支持敵視以色列的組織。伊朗的核計劃是以色列與其對抗的核心問題之一。國際社會對伊朗核活動的擔憂不斷加劇，尤其是以色列認為伊朗的核計劃對其國家安全構成重大威脅。

6月13日，受以色列對伊朗軍事打擊的影響，國際油價劇烈波動。布倫特原油期貨價格一度暴漲逾 10% ，最高突破78美元/桶，WTI原油期貨價格也一度漲超 10% ，最高突破77美元/桶。隨著市場對局勢的逐步消化，以及伊朗反應未及預期激烈，油價有所回落。6月16日，布倫特原油期貨價格和WTI原油期貨價格分別報約73.83美元/桶和72.56美元/桶，跌幅分別約為 0.54% 和0.58% 。全球市場對中東石油供應中斷的擔憂是推動油價上漲的主要因素。

嚴重依賴遠洋航線

中國對海外油氣資源的依賴程度較高，主要通過遠洋航線進行進口。隨著經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，中國對油氣資源的需求也隨之提高。自上世紀90年代以來，中國就已變成石油凈進口國，近20年來石油對外依存度一直保持在 70% 左右，近年來天然氣對外依存度也逐年提高，進口比例已高達近 50% ○

2024年，中國進口原油5.53億噸，全球排名第1，進口金額2.31萬億元，占全年進口貿(mào)易總額的 12.56% 。從資源進口來源區(qū)域分布特征來看，中東地區(qū)合計占比 51% ，主要供應國包括沙特、伊拉克、阿曼、阿聯(lián)酉和科威特。歐洲占比 15% ，主要來自俄羅斯，通過管道和海運運輸。非洲合計占比 12% ，主要供應國為安哥拉、剛果和利比亞等。美洲合計占比 11% ，主要來自巴西、美國和委內(nèi)瑞拉。

從進口方式與戰(zhàn)略考量，海運占進□總量的 85% ，主要依賴中東和非洲的原油。管道運輸中俄、中亞、中緬管道覆蓋 15% 的進口量。截至目前，中國原油進口來源地已實現(xiàn)多元化結構，但仍以中東和俄羅斯為主要資源來源區(qū)域。

據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年，中國LNG進口總量7665萬噸，同比增長 8.1% 。中國進口LNG前五國來源依次為澳大利亞、卡塔爾、俄羅斯、馬來西亞、美國，合計占中國LNG進口總量的 84.2% 。中國LNG進口以中長協(xié)為主，占比超 80% 。

中國油氣資源進口主要運輸航線，包括蘇伊士航線：波斯灣一霍爾木茲海峽一印度洋一馬六甲海峽一中國南海。非洲好望角航線：北非一蘇伊士運河/好望角一印度洋一馬六甲海峽一中國南海；西非一好望角一印度洋一馬六甲海峽一中國南海。其他航線：南太平洋航線（巴拿馬運河/好望角一太平洋一中國）、北冰洋航線（北極航線/遠東港口一太平洋一中國）等。

以色列和伊朗之間不斷升級的緊張局勢引發(fā)了人們對具有戰(zhàn)略意義的霍爾木茲海峽LNG供應中斷的擔憂，霍爾木茲海峽是卡塔爾和阿聯(lián)酉向中國出口LNG的關鍵通道。不僅如此，全球20% LNG依靠霍爾木茲海峽運輸，其年通行LNG達8000萬噸，相當于全球貿(mào)易總量的1/5。

據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2024年中國自卡塔爾進口LNG1835萬噸，占其進口總量7665萬噸的 24% 。今年以來，卡塔爾超越澳大利亞成為中國最大的LNG供應國。數(shù)據(jù)顯示，1—4月進口量占中國LNG進□總量的 33.4% 。

數(shù)據(jù)顯示，迄今為止中國進口商已與卡塔爾簽署了10份長期LNG供應合同，總計約2690萬噸/年。其中7份合同（共1590萬噸/年）處于正常交付之中。另外，中國還與阿聯(lián)首簽署了五份LNG供應合同，總額約為310萬噸/年，其中兩份80萬噸/年的合同已經(jīng)在執(zhí)行。

破解“咽喉”制約

當前，以色列與伊朗的沖突充滿不確定性。一方面，局部沖突的風險持續(xù)存在，一旦戰(zhàn)火再次燃起，中東地區(qū)將陷入更深的混亂；另一方面，國際社會的調(diào)解努力可能為局勢降溫，促使雙方通過和平談判解決爭端。然而，考慮到兩國間深厚的歷史恩怨和復雜的地緣政治利益，和平解決的前景仍然充滿挑戰(zhàn)。

相關機構對油價后市的看法存在分歧。一些分析師認為，短期內(nèi)油價可能繼續(xù)受到地緣政治風險的影響而波動，但中長期內(nèi) Γ_0PEC+ 的增產(chǎn)計劃和全球經(jīng)濟放緩可能抑制油價上漲空間。

市場普遍擔憂伊朗可能通過限制海峽通行或襲擊周邊石油基礎設施作為對以色列的報復手段。盡管目前尚未對海峽的關鍵石油基建造成重大干擾，但地緣風險的升溫已推高航運保險費用和航線成本，也必將推高全球油氣價格走勢。市場預測，中東地緣政治緊張局勢預計將推高國際LNG和原油價格，從而影響亞洲基準價格JKM。普氏能源預測7月份JKM價格為12.758美元/百萬英熱單位。極端情況下，若沖突升級導致霍爾木茲海峽關閉或石油供應中斷，油價可能上漲至80美元/桶，甚至100美元/桶，全球LNG價格也將隨之上漲。

不僅如此，霍爾木茲海峽的航運受阻將影響全球能源供應鏈，增加企業(yè)成本和居民生活開支，可能引發(fā)多國經(jīng)濟增長放緩，為此對全球經(jīng)濟和能源市場構成重大威脅。

中國油氣進口海洋運輸未來充滿風險與挑戰(zhàn)，需要強化破解“咽喉”制約的策略。中國應進一步加強進口油氣資源運輸多元化戰(zhàn)略，包括加大陸地管道運輸一一建設中亞、中俄、中緬等油氣管道，減少對海上航線的依賴。

此外，要加強國際合作，包括與沿線國家加強合作，共同維護航道安全，推動港口和基礎設施建設，提升區(qū)域互聯(lián)互通水平。提升海上安全保障能力、加強海軍力量建設，提高應對海上安全威脅的能力，保障海上通道的暢通。與此同時，加快能源結構轉型，大力發(fā)展可再生能源，降低對化石能源的依賴。