供應鏈金融視角下支持小微企業發展的路徑

與中大型企業相比，小微企業受制于業務規模以及資產質量等方面因素，通常存在融資困難以及融資貴的問題。目前，供應鏈金融已經成為金融市場發展中的全新融資方法。在此背景下，小微企業應積極轉變之前以固定資產抵押為主的融資模式，讓抵押形式和融資渠道變得更加豐富。基于此，本文通過研究供應鏈金融視角下小微企業發展的具體路徑，為小微企業有效應用供應鏈金融獲取充足的發展資金提供參考。

一、常見的供應鏈提供模式

（一）應收賬款融資模式

位于供應鏈上的上下游企業在交易過程中如果出現了賒銷提貨的現象，則會出現規模較大的應收賬款。如果這類應收賬款不能及時收回，或者企業發現存在壞賬風險，那么被賒銷的一方很可能在經營過程中面臨現金流不足甚至資金鏈斷裂的風險。這不僅會降低企業的資金周轉率，還會導致企業在經營過程中出現明顯的資金短缺問題。在這種情況下，上游企業或者是被賒銷企業則可以針對這些應收賬款進行抵押融資，但卻需要將雙方所簽訂的合同文件作為前提條件[1]。

（二）保兌倉融資模式

保兌倉融資也被稱為預付賬款融資，意味著在雙方合作期間，采購方需要優先向供應商提供部分金額的貨款，這也是押金。供應鏈金融機構則需要承擔向供應商付清全部貨款的義務，供貨方則需要在之前合同文件的影響下按時足量交付貨物，且到達指定地點之后，便成為融資抵押物。總體而言，這種模式在產品采購環節應用廣泛，其中融資擔保充當了供應商的提貨權。

（三）融通倉融資模式

這種融資方式也被稱為存貨融資模式。當企業面臨庫存周轉緩慢或庫存積壓過多的情況時，企業的現金流往往會受到擠壓。此時，企業可以將現有的存貨作為抵押物，向銀行等金融機構申請融資，從而獲得所需的資金支持。鑒于市場在廣度和深度以及產業結構方面存在顯著差異，存貨融資方式也呈現出多樣化的特點，具體可以分為靜態抵質押、動態抵質押和倉單質押三種方法。靜態質押所使用的融資抵押物便是企業自有或者是第三方機構合法擁有的不動產，金融機構可以與第三方物流公司建立合作關系，由其管理、存儲這些抵押物。在企業融資的過程中，這些貨物不得進入市場進行交易。只有企業在完全還清全部貸款之后，貨物方能夠及時收回。動態抵質押方法要求金融機構在融資貸款前針對抵押品的價值科學合理進行估算，并且要設置最低的限額。經過估算發現，商品價值明顯超過限額的情況下，可以使用以貨易貨的方法，如果價值經過估算之后的結果明顯低于限額則無法進行處理。

倉單質押又可以細分為標準倉以及普通倉質押兩種方法，前者通常用于存在經營風險降低需求或者是套期保值需求的客戶，操作方法相對簡單。

二、小微企業應用供應鏈金融進行融資的機理

（一）供應鏈企業具備供應鏈金融使用的天然屬性

從企業供應鏈發展來來，核心企業在規模、資金實力等方面有著明顯優勢，小微企業通常是為上下游企業提供配套服務，資金實力水平較低，很容易出現供應鏈資金失衡的問題，明顯的外在表現便是核心企業周邊的小微企業融資較為困難，業務規模得不到有效擴張。正因如此，金融支持對于中下游的小微企業發展有著十分重要的作用。如今各行業供應鏈的企業參與主體數量較多，但行業集中度較差，在發展期間需要投入較多的資金。由于供應鏈上企業的業務構成較為復雜，這種復雜性同樣體現在企業因交易而產生的物流、信息流和資金流等方面。這也是企業間合作關系日益緊密的主要原因。供應鏈金融能夠幫助核心以及上下游企業建立良好的信息物流等方面的聯系，在提高企業整體信用水平的前提下，使得小微企業能夠有效解決自身在融資期間存在的擔保物、抵押物等方面的問題，憑借較高的商業信用水平獲得相應的發展資金，同時核心企業以及上下游企業的金融合作服務關系也能夠得到優化。

（二）小微企業融資可獲得性、持續性明顯提升

在供應鏈金融不斷發展的當下，小微企業普遍面臨信息不對稱的問題，這導致風險控制的難度顯著增加，因此需要核心企業為小微企業提供信用背書。供應鏈金融能夠將小微企業的信用轉化為供應鏈企業的整體信用，有效解決小微企業在發展過程中存在的融資困難以及融資貴的問題。供應鏈強化了上下游企業之間的利益聯系，鏈上企業以核心企業為依托，形成了緊密的信用與利益綁定關系，這有助于小微企業緩解融資難題及降低融資成本。因為供應鏈上的企業始終存在著真實的貿易往來，意味著供應鏈上的融資能夠建立有關不同節點以及環節之間的用途閉環，金融機構貸款的專用性相較于之前明顯提升。從企業信用水平看來，小微企業能夠與核心企業建立關系，通過之前產品的真實貿易關系形成較為完善的企業資產信息鏈條。金融機構在融資期間并非單純是針對小微企業的融資進行授信，而是在客觀考察整個供應鏈信用水平的狀況下進行融資授信，從而使得金融機構的貸款風險明顯降低，小微企業獲得融資的可能性明顯提升。

三、供應鏈金融視角下小微企業發展需要解決的問題

（一）管理意識較為薄弱

核心企業在供應鏈金融業務的發展中占據主導地位，其表現直接關系到業務的最終成效。小微企業的發展依賴于核心企業，且在供應鏈金融中承擔著擔保的角色。核心企業通常處于行業領先地位，具有較高的運營水平。然而，隨著市場競爭的加劇，核心企業同樣面臨著諸多挑戰和風險，這些問題也可能逐漸波及供應鏈上的所有企業。從供應鏈金融的實際發展情況來看，由于核心企業尚未形成良好的集中管理意識，導致供應鏈金融的作用發揮受到限制。關鍵節點的責任缺失以及信息不對稱等問題仍未得到有效解決，這將直接影響小微企業的融資效果，使小微企業難以獲得充足的資金支持。

（二）準入門檻較高

與傳統融資模式相比，供應鏈金融對小微企業的準入門檻顯著降低，且標準要求更為寬松?？傮w而言，商業銀行始終將核心企業作為業務中心，根據不同企業類型調整戰略布局和運作力度。這導致商業銀行對小微企業的融資貸款資格審核愈發嚴格，準入門檻提高。小微企業處于供應鏈的中下游或末端，獲取發展資金的時間較長，從而增加了融資的經濟成本。供應鏈金融視角下的小微企業發展始終面臨著容錯率較低以及專業性不足等方面的問題，再加上金融機構對于小微企業的發展未能進行全方位的了解，并未形成完善的激勵機制，使得供應鏈金融的形式化問題越發明顯。

（三）有效降低小微企業風險以及違約概率

供應鏈金融的發展是以核心企業的資金實力以及信用擔保背書作為核心。在金融機構針對小微企業的信貸風險進行評估時，因其信貸風險水平有所提高，供應鏈金融能夠幫助企業針對各種風險事件進行有效管控。供應鏈金融的發展能夠幫助企業及時整合業務交易產生的資金流和信息流，不僅有效提升信息質量，還使金融機構能夠客觀地了解企業的發展狀況，避免信息不對稱，從而降低風險事件的發生概率。供應鏈上的核心企業已經表現出了經營狀況、資金實力等多方面的優勢，供應鏈金融的發展意味著核心企業同樣能夠為上下游企業的信用提供擔保，小微企業的貸款違約風險明顯降低。此外，供應鏈金融也能夠在引入現代信息技術的前提下進行遠程監管，避免多方企業在供應鏈交易過程中產生風險事件，使得小微企業融資及資金應用期間的風險發生概率可以控制在合理的范圍內。

（三）供應鏈金融業務存在隱蔽風險

隱蔽風險的識別與控制一直是供應鏈金融的關鍵問題，主要集中在常見的供應鏈信息風險上。在審核小微企業的融資資信條件時，由于部分小微企業存在業務運營質量不佳、信息量不足以及管理工作缺乏客觀性等問題，且這些問題在短期內難以顯著改善，金融機構為了規避貸款風險，對小微企業的評估更為嚴格。這導致小微企業難以憑借自身資信獲得足夠的發展資金。小微企業在業務經營期間也無法解決應收賬款以及存貨質押等方面的問題，要求金融機構必須強化監管，小微企業必須提供發展過程中的真實文書以及相關證件。但在此過程中，供應鏈上的諸多企業為了幫助小微企業獲得相應的發展資金，可能會存在聯合串通的問題。

四、供應鏈金融視角下支持小微企業的發展路徑

（一）核心企業加大管理力度

在整個供應鏈金融體系中，核心企業在其中扮演著主導者以及重要參與者的角色，其監管工作是否能夠強化，對于小微企業的發展也有著十分重要的作用。供應鏈金融應充分利用現代信息技術成果及相關媒介，借助區塊鏈、大數據等技術構建完善的供應鏈網絡金融體系。這不僅有助于小微企業逐步融入金融服務體系框架，還能幫助金融機構對小微企業的經營管理質量做出客觀公正的評價。商業銀行能夠根據相關企業的業務經營質量以及核心企業的信用背書，在評價小微企業信用水平的前提下，提高商業銀行貸款業務的工作效率，雙方的成本投入明顯降低。小微企業能夠將這些金融資金逐步轉化為金融資源，這意味著上下游企業可以構建一個較為完善的良性金融體系。通過這種方式，企業可以有效突破業務發展的瓶頸，持續提升自身的業務素養。金融機構則可以根據小微企業的具體發展狀況，提供差異化的金融服務。

（二）小微企業強化內部管理

小微企業自身管理水平較低，這不僅影響了其參與供應鏈金融的積極性，也是金融機構提高小微企業準入門檻的主要因素。在當下市場競爭越發激烈的背景下，小微企業需要結合市場發展的真實需求，提高內部管理工作質量，引入精細化管理工作思維，由管理人員在提高個人專業管理能力和知識水平的前提下，從企業發展的宏觀層面出發建立完善的產業規劃，并積極進行宣傳，從而形成良好的工作氛圍，保障戰略規劃有效實施。此外，在制度建設方面，應借鑒供應鏈上其他企業的成功經驗，對管理、激勵等制度內容進行優化調整。通過這種方式，可以有效改善小微企業管理工作的混亂狀況，持續提升其綜合實力，并確保信用水平的穩步提升。結合核心企業的信用背書，這將顯著增強小微企業獲得貸款的能力。

（三）政府部門增強政策支持

供應鏈金融作為目前我國金融市場發展的重要組成部分，政府部門也需要提供相應的政策支持，助力小微企業有效解決融資困難、融資貴等問題。政府部門應將其工作重心從傳統的管理為主逐漸轉向服務為主，以此深化對金融機構的引導力度，充分發揮平臺優勢，確保金融機構能夠深入了解供應鏈金融的運作模式，吸引更多金融機構參與其中。此外，政府部門需要為其提供資金方面的支持，通過設立各種專項基金，為商業銀行供應鏈金融應用提供相應的擔保。同時，也可以針對供應鏈上的核心以及優質企業強化資金支持，結合地區的發展狀況提供財政支持。在政府政策引導及配套支持下，商業銀行可依托供應鏈網絡化協同效應，以核心企業信用為樞紐，構建數字化供應鏈金融平臺，優化全鏈條金融服務流程，從而有效提升小微企業的融資可獲得性。

五、總結

總而言之，我國供應鏈金融的發展能夠幫助小微企業解決融資困難、融資貴方面的問題。小微企業之所以能夠利用供應鏈金融實現自身發長遠發展，主要是因為供應鏈上的小微企業具備供應鏈集中使用的天然屬性，并且能夠建立小微企業和核心企業之間的利益關系，從而有效降低小微企業的風險以及違約概率。同時，為了解決小微企業在供應鏈金融業務發展過程中存在的管理意識、準入門檻較高等方面的問題，需要通過強化核心企業以及小微企業的監管和內部管理工作，并由政府部門提供相應的政策支持，以確保小微企業能夠在自身信用水平不斷提升以及核心企業信用背書的背景下獲得充足的發展資金。

參考文獻：

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（作者單位：河南交通投資集團（天津）供應鏈管理有限公司）