智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響

一、引言

黨的二十大報(bào)告指出，未來(lái)中國(guó)將進(jìn)一步實(shí)施綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，提升環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理水平。企業(yè)作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，不僅是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，也是推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步和環(huán)境保護(hù)的重要力量。隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展的關(guān)注度不斷提高，越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)始重視生態(tài)保護(hù)、社會(huì)責(zé)任履行以及公司治理結(jié)構(gòu)等方面的綜合表現(xiàn)。根據(jù)《2024中國(guó)上市公司ESG信息披露分析與展望報(bào)告》，截至2024年6月10日，A股共有2090家上市公司發(fā)布ESG報(bào)告，占全部A股上市公司數(shù)量的 38.9% 。

那么，如何進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)開(kāi)展ESG呢？隨著信息技術(shù)飛速發(fā)展，智能化轉(zhuǎn)型已成為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)市場(chǎng)變化的關(guān)鍵手段。智能化轉(zhuǎn)型通過(guò)引入先進(jìn)的信息技術(shù)，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理流程，提升企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)、治理方面的表現(xiàn)，促使企業(yè)積極參與ESG。然而，企業(yè)重大行為決策不僅會(huì)受到其自身結(jié)構(gòu)與特征的影響，管理層的經(jīng)驗(yàn)、視野和決策風(fēng)格也會(huì)對(duì)其造成影響。現(xiàn)有研究表明，管理層團(tuán)隊(duì)海外經(jīng)歷背景能促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出、企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行、信息披露質(zhì)量以及公司治理水平。但與企業(yè)社會(huì)責(zé)任理念相比，ESG理念包含環(huán)境、社會(huì)和治理，更加符合企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的要求。由于董監(jiān)高海外背景對(duì)企業(yè)在智能化轉(zhuǎn)型過(guò)程中的行為決策產(chǎn)生重要影響，因此，本文將董監(jiān)高海外背景引入智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)ESG表現(xiàn)的研究中，并對(duì)二者之間的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行探索。

本文以2009—2022年中國(guó)A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)作為研究樣本，采用文本分析法對(duì)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型程度進(jìn)行測(cè)算，研究智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響，并進(jìn)一步分析董監(jiān)高海外背景對(duì)其的調(diào)節(jié)作用，有助于企業(yè)與政府制定更有針對(duì)性的企業(yè)策略和政策建議，以促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

1.企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)ESG表現(xiàn)的影響

企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)ESG（環(huán)境、社會(huì)、治理）是當(dāng)今企業(yè)發(fā)展的兩大關(guān)鍵趨勢(shì)，二者相互交織，共同推動(dòng)企業(yè)向可持續(xù)的方向演進(jìn)。智能化轉(zhuǎn)型通過(guò)采用先進(jìn)的信息技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)流程、提升管理效率、創(chuàng)新商業(yè)模式，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。而企業(yè)ESG則強(qiáng)調(diào)企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)價(jià)值的同時(shí)，必須兼顧環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)資源依賴(lài)?yán)碚摚髽I(yè)擁有的資源和能力是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵來(lái)源。企業(yè)通過(guò)智能化轉(zhuǎn)型，能夠獲取和利用先進(jìn)的技術(shù)資源，從而提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，減少浪費(fèi)，并優(yōu)化資源配置。智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化、提升可持續(xù)性至關(guān)重要，在提高ESG表現(xiàn)方面提供了重要的技術(shù)支持。此外，根據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)理論，智能化轉(zhuǎn)型能夠提升企業(yè)的信息透明度和共享性，減少企業(yè)內(nèi)外的信息不對(duì)稱(chēng)。一方面，在企業(yè)內(nèi)部，智能化系統(tǒng)可以幫助管理層更好地了解各部門(mén)的實(shí)際運(yùn)作情況，減少由于信息傳遞不暢或延遲導(dǎo)致的決策失誤。另一方面，對(duì)于外部合作伙伴，智能化平臺(tái)提供了更加開(kāi)放和透明的合作機(jī)制。企業(yè)通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)和信息系統(tǒng)，可以更及時(shí)、準(zhǔn)確地向利益相關(guān)者披露ESG相關(guān)信息，提升了企業(yè)在社會(huì)責(zé)任方面的表現(xiàn)。基于此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：智能化轉(zhuǎn)型有助于提升企業(yè)ESG表現(xiàn)。

2.董監(jiān)高海外背景對(duì)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型與ESG表現(xiàn)的調(diào)節(jié)作用

海外背景作為董監(jiān)高在海外學(xué)習(xí)、工作或生活的經(jīng)歷，會(huì)使他們的思維模式發(fā)生變化，影響他們的管理風(fēng)格、企業(yè)策略及公司治理。企業(yè)推進(jìn)智能化轉(zhuǎn)型時(shí)，擁有海外背景的董監(jiān)高往往接觸到更前沿的國(guó)際技術(shù)和管理理念，通常對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)有更深刻的理解，會(huì)傾向于采用激進(jìn)的技術(shù)革新策略幫助企業(yè)快速適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)，而忽略了本土的社會(huì)責(zé)任和環(huán)境要求，導(dǎo)致企業(yè)ESG表現(xiàn)受到負(fù)面影響。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)2：董監(jiān)高海外背景抑制企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)ESG表現(xiàn)的促進(jìn)效應(yīng)。

三、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采用2009—2022年中國(guó)A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)作為研究樣本，所有數(shù)據(jù)均來(lái)自上海“華證”信息平臺(tái)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)以及企業(yè)年報(bào)等數(shù)據(jù)庫(kù)。此外，為確保數(shù)據(jù)的客觀性，對(duì)研究樣本做了如下處理：（1）剔除ST、 ST^* 、PT、資不抵債的樣本。（2）剔除金融行業(yè)企業(yè)樣本。（3）刪除收集不到的缺失值樣本。（4）剔除在樣本時(shí)間區(qū)間內(nèi)退市的樣本。（5）剔除軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、電信、廣播電視、衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)，這些行業(yè)天然采用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，并披露相關(guān)信息，使智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)ESG影響的評(píng)估可能存在挑戰(zhàn)。最終本文包含36901個(gè)研究樣本。

2.變量選取

（1）被解釋變量

本文被解釋變量選取華證ESG評(píng)價(jià)體系衡量企業(yè)ESG。華證ESG評(píng)級(jí)包含了對(duì)企業(yè)環(huán)境、社會(huì)以及治理三個(gè)方面的評(píng)價(jià)，評(píng)級(jí)包括了從C、CC、CCC到AAA九個(gè)級(jí)別，分別對(duì)應(yīng)賦值1～9。因此，根據(jù)華證ESG按季度細(xì)分評(píng)級(jí)對(duì)應(yīng)的1～9賦值選取年度平均值作為被解釋變量，數(shù)值越大則代表企業(yè)ESG績(jī)效越好。此外，采用華證ESG綜合得分和彭博ESG評(píng)分?jǐn)?shù)據(jù)替換被解釋變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（2）核心解釋變量

本文核心解釋變量是企業(yè)智能化指數(shù) （IZ ）。企業(yè)智能化是指企業(yè)采用人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，改造升級(jí)業(yè)務(wù)流程、產(chǎn)品與服務(wù)的能力和水平，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、決策智能化與價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程。因此，參考已有文獻(xiàn)姚加權(quán)等（2024）和吳非等（2021）的做法，根據(jù)A股上市企業(yè)的年度報(bào)告，進(jìn)行人工篩選與整理，概括出包括“人工智能、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、AI產(chǎn)品、人臉識(shí)別、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、智能養(yǎng)老”等關(guān)于智能化的關(guān)鍵詞典，運(yùn)用python對(duì)上市企業(yè)年度報(bào)告按照智能化關(guān)鍵詞典進(jìn)行詞頻統(tǒng)計(jì)，將各上市企業(yè)按年度對(duì)詞頻進(jìn)行匯總，采用智能化精確詞頻總數(shù)加1的自然對(duì)數(shù)作為核心解釋變量。

（3）調(diào)節(jié)變量

本文的調(diào)節(jié)變量是董監(jiān)高海外背景 （OB ）。董監(jiān)高海外背景是指現(xiàn)任董監(jiān)高中是否有人具備海外背景，包括曾經(jīng)與現(xiàn)在的求學(xué)和任職背景，若現(xiàn)任董監(jiān)高中有人具備海外背景，OB取1，否則 OB 取0。

（4）控制變量

本文參考高原等（2024）和甄紅線等（2023）的研究方法，并增加其他可能影響企業(yè)智能化的控制變量。具體包括：企業(yè)年齡（ 、企業(yè)規(guī)模 （Size） 、股權(quán)集中度（Topl）、兩職合一（Dual）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、審計(jì)意見(jiàn)（Opinion）、產(chǎn)權(quán)比率（DER）、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（ROA）和現(xiàn)金持有量（Cash）。

本文變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。其中，企業(yè)ESG表現(xiàn)的均值為4.113，由此可見(jiàn)企業(yè)ESG表現(xiàn)整體有待提升，且不同上市企業(yè)之間ESG表現(xiàn)差距較大，最優(yōu)的為8，最差則為1。智能化指數(shù)也呈較大差異，整體智能化水平偏低，平均值僅達(dá)到0.659，小于標(biāo)準(zhǔn)差1.034，可能與企業(yè)所屬地以及行業(yè)的智能化發(fā)展程度相關(guān)。董監(jiān)高海外背景平均值為0.495，標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，表明董監(jiān)高的海外背景差異較大，且相當(dāng)一部分企業(yè)中的董監(jiān)高不具備海外背景。此外，兩職合一和產(chǎn)權(quán)比率等也存在顯著差異。

表1變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)

3.模型設(shè)計(jì)

為驗(yàn)證智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響，構(gòu)建如下模型：

其中， i 代表上市企業(yè)， t 代表年份。被解釋變量ESG_i，t 表示企業(yè) ESG 表現(xiàn)。核心解釋變量 IZ_i，t 表示智能化指數(shù)。 X_i，t 代表了一系列控制變量。 μ_i 為企業(yè)固定效應(yīng)，用以控制上市企業(yè)哪些非時(shí)變因素對(duì)績(jī)效的影響。 u_i 為年份固定效應(yīng)，用以控制宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。 ε_i，t 為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。 a₀ 表示常數(shù)項(xiàng)。在此回歸模型中最主要關(guān)注的就是系數(shù) a₁ ，當(dāng) a₁ 的估計(jì)值顯著為正時(shí)，表示當(dāng)企業(yè)智能化程度越高時(shí)，企業(yè)績(jī)效評(píng)分將會(huì)越好。

為進(jìn)一步考察董監(jiān)高海外背景對(duì)智能化轉(zhuǎn)型與企業(yè)ESG關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)，構(gòu)建以下模型：

其中， OB_i，t 表示企業(yè)中董監(jiān)高是否具有海外背景的虛擬變量，其余變量設(shè)定同模型（1）。

四、結(jié)論與啟示

本文利用2009—2022年的上市公司的企業(yè)數(shù)據(jù)，深入探討了企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響，以及董監(jiān)高海外背景的調(diào)節(jié)作用。因篇幅原因，實(shí)證分析的具體內(nèi)容不予詳細(xì)闡述。研究發(fā)現(xiàn)：（1）智能化轉(zhuǎn)型能夠顯著提升企業(yè)的ESG表現(xiàn)，經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。（2）擁有海外背景的董監(jiān)高抑制智能化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)的促進(jìn)效應(yīng)。

基于以上結(jié)論，本文提出如下對(duì)策建議：第一，鼓勵(lì)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)政策，鼓勵(lì)企業(yè)加大智能化技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用投入，并加強(qiáng)對(duì)智能化轉(zhuǎn)型的宣傳和引導(dǎo)，幫助企業(yè)認(rèn)識(shí)到智能化轉(zhuǎn)型在提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力方面的重要作用。第二，優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)在引進(jìn)具有海外背景的董監(jiān)高時(shí)，應(yīng)充分考慮其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的適應(yīng)性和理解能力，避免因文化差異和戰(zhàn)略執(zhí)行偏差對(duì)企業(yè)ESG表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響。

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作者簡(jiǎn)介：王露潔（2000一），女，河南許昌人，經(jīng)濟(jì)學(xué)院，碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。