亞洲經濟：靚麗與陰影

世界經濟的復蘇步伐踉踉蹌蹌，而亞洲經濟復蘇步伐則相對比較穩健，經濟增長速度高于世界其他地區。據世界銀行估計，2002年東亞和南亞的經濟增長率分別為5.5%和4.6%，遠遠高于世界經濟1.7%的平均增長率。

綜觀2002年亞洲經濟，主要有以下幾個特點:

東亞經濟增長速度領先于全球，出口迅速增長、個人消費支出激增以及國內寬松的財政與貨幣政策都發揮了積極作用。

根據世界銀行的預計，2002年中國、韓國和越南的經濟增長率將分別達到7.7%、6.1%和6.0%。在全球經濟復蘇緩慢的背景下，它們的快速增長帶動了亞洲經濟，而中國經濟所發揮的積極作用尤為突出。

出口迅速增長是2002年上半年東亞經濟復蘇的一個重要動力。2001年，以美元計的東亞地區出口曾下降了7.5%，但2002年上半年比2001年同期增長了10%~15%。2002年東亞出口增長不同于以往的一個顯著特點是，區域內的出口尤其是對中國大陸的出口迅速增長。上半年，東亞八個經濟體(印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、中國臺灣、泰國和越南)對中國大陸的出口比上年同期增長了50%。中國臺灣和菲律賓對中國大陸的出口增長最多。對中國大陸的出口增長彌補了這些國家及地區對其他國家，尤其是對日本出口的減少。

強勁的個人消費支出在2001年曾部分地抵消了出口下滑對經濟增長的不利影響，2002年又繼續發揮作用推動東亞經濟增長。東亞家庭支出增長顯著，尤其體現在對汽車以及其他耐用消費品的購買上。低利率的刺激、銀行對家庭信貸的增加、金融部門的改革等因素支持了個人消費支出的旺盛。

在東亞經濟復蘇中，政府采取積極的財政與貨幣政策，通過擴大預算、增加公共部門投資、減稅、降低利率等手段繼續發揮作用，來支持經濟增長。一些國家的利率在2002年甚至達到了歷史最低水平。中國成為通過積極的財政與貨幣政策拉動內需、刺激經濟增長的成功范例。

東亞經濟對外依賴程度仍然很高。發達國家的經濟狀況、信息產業的周期性波動以及石油價格的變化等外部因素對東亞經濟有較大影響。

東亞經濟發展有著較強的外向型特征，在經濟全球化進程中，其對外部經濟環境的依賴程度越來越高。發達國家是東亞重要的出口市場，其經濟增長狀況對東亞經濟影響甚大，而其中美國因素的影響又最大。如2002年年初，美國經濟出乎意料的強勁復蘇有力地刺激了東亞的出口及經濟增長。對東亞地區而言，2002年的世界經濟環境好于上年，但其復蘇力度仍不足以帶動東亞經濟快速增長。

東亞是世界最大的電子和信息產品的生產與供應基地，電子信息產品的出口占到東亞一些經濟體出口的1/3甚至1/2。因此，信息技術產業的波動對東亞影響很大。從2000年底的高峰期到2001年底的低谷，世界半導體產品的銷售減少了近50%，北美對高技術設備的定單下降了80%。受其影響，2001年中國臺灣、新加坡、韓國和馬來西亞等經濟體的出口大幅下滑。從2001年底起，世界半導體銷售和來自美國的高技術設備訂單迅速增長，上述國家及地區的出口和經濟增長也迅速反彈。根據全球半導體產業協會的預測，2002年世界半導體銷售額預計微增1.8%，2003年將增長19.8%，達到1690億美元，這對于東亞無疑是個很大的利好。

此外，世界市場石油價格的波動也會影響到東亞經濟。雖然印尼、馬來西亞等個別國家石油資源豐富，但從整體上看東亞地區仍是能源消耗量大、依賴石油進口的地區。石油價格的上漲成為阻礙經濟增長的不利因素。

通過內部改革和加強區域經濟合作，東亞對世界經濟波動的承受力有所提高。

亞洲金融危機后，東亞國家及地區對金融部門、公司部門等進行了改革，金融部門體質有所增強。通過減少外債和增加外匯儲備，絕大部分國家的經常賬戶贏余保持在合理水平。更加靈活的匯率制度使大部分國家及地區能更好地應對外匯市場的波動及沖擊。由于整體金融環境的改善和宏觀經濟基礎的加強，2002年發生在土耳其、阿根廷等新興市場的金融危機沒有波及東亞。

2002年東亞區域合作也取得較大進展。東盟自由貿易區提前成立，東盟六個老成員國的平均關稅降到0~5%，四個新成員國也積極落實了降低關稅的承諾。11月份，中國和東盟簽署了《中國與東盟全面經濟合作框架協議》，中國與東盟的經濟合作進入了快速、全面、突破性的階段。在雙邊貿易安排中，日本、韓國、新加坡等都有積極的活動。同時，東盟與中、日、韓以及中、日、韓三國之間的經濟合作機制正在緊鑼密鼓地進行磋商并制訂方案。區域合作的積極進展促進了區域內貿易的擴大，增強了東亞經濟抵抗外部沖擊的能力。

南亞經濟增長率略低于2001年，印度經濟則保持了良好的增長態勢。

和東亞經濟相比，南亞經濟對貿易及資本流入的依賴程度比較小。由于農業在國民經濟中所占的比重較大，自然條件對經濟的影響較大。2002年南亞經濟受到了反常氣候條件、對安全問題的擔憂以及全球經濟不景氣等不利因素的影響，但擴張性的財政政策和適當的貨幣政策又抵消了一部分不利影響。預計2002年經濟增長率為4.6%，略低于2001年的4.8%。

南亞的經濟亮點是印度。寬松的貨幣政策以及私人消費支出和政府開支的增加等因素推動了經濟增長。作為印度的重要產業，信息技術產品的出口2002年也取得了較好的成績。但嚴重的干旱影響了農業生產，占GDP一半的巨額財政赤字成為政府的沉重負擔。自1997年經濟增長率達到7.8%的高峰后，近幾年一直在5%~6%左右徘徊，2002年的增長率估計為5%。印度要實現第十個五年計劃(2002~2007)提出的8%的增長目標，需要進行深入的結構改革。

展望2003年，可以抱樂觀的預期，但風險、威脅也不小。

據世界銀行的預測，2003年東亞和南亞的經濟增長可能分別達到5.5%和5.4%。對亞洲經濟抱較為樂觀的預期主要有以下幾個根據:第一，2003年世界高收入國家的經濟增長情況可能好于2002年，這為亞洲經濟發展提供了略微寬松的世界經濟環境。第二，在2002年的基礎上，半導體產業2003年可能開始復蘇。美國信息技術開支調查顯示，2002年和2003年美國IT支出會緩慢增加，其中對硬件的支出會高于軟件和其他IT產品，而硬件產品正是對東亞經濟影響較大的部分。第三，內部需求會繼續支持經濟復蘇。東亞大部分國家及地區的經濟政治環境都比較穩定，金融部門的體質有所改善，加上適度寬松的財政與貨幣政策，估計內需增長的良好態勢能夠保持。第四，中國大陸的經濟增長會繼續帶動東亞其他經濟體的增長。預計2003年中國大陸的經濟增長率仍然在7%以上，雖然東亞其他經濟體對中國大陸的出口難以達到2002年的增長幅度，但其增長趨勢會繼續保持。

展望2003年，東亞經濟發展主要面臨四方面的風險。第一，如果美國經濟復蘇停滯、世界經濟陷入衰退，東亞經濟必受影響，難以維持良好的上升態勢。第二，石油價格上升的威脅。第三，東亞國家及地區內部通貨緊縮的威脅。現在，中國香港正經歷著通貨緊縮，中國大陸、中國臺灣以及新加坡的通脹率都很低。由于大部分東亞經濟體都是開放型的，全球商品和服務貿易價格的下降將會影響到東亞的出口，可能會阻礙投資復蘇。第四，東亞金融部門內部的脆弱性。東亞一些國家及地區的金融部門不良資產的比率仍然過高，金融部門的改革還沒有取得根本性進展，這些都可能影響投資和經濟增長。▲