“多方委托貸款”且慢！

2002年10月16日當天，深圳發展銀行上海分行開始對外銷售兩個“多方委托貸款項目”，吸引了上海市民的踴躍參與。其實從去年夏天開始，多家銀行相繼推出這種叫作個人多方委托貸款的新投資品種，由銀行將多個委托人的資金集合起來進行投資，受到了投資者的追捧。而前不久，這一業務卻已被中國人民銀行叫停。

資本“婚介所”吸引眾多投資者

據悉，民生銀行多支“多對一”個人委貸項目于去年在全國范圍全面展開，個人投資者可以通過銀行將手中的閑散資金投入到大型項目建設中，獲得較高的回報。本刊記者從民生銀行南京分行了解到，當時以城建集團為借款主體的秦淮河環境綜合整治項目個人委托貸款一經推出，呈現出火爆場面，寧波等地也出現了百姓排隊購買的現象。

據介紹，多方委托貸款是個人委托貸款業務的延伸產品，由銀行與企業溝通聯絡，通過協議確定利率、期限以及委托的最低額度。相關事宜確定以后，由銀行向社會廣募資金并與委托人簽訂相關協議。一般情況下，銀行推出的委托項目會選取比較知名的大企業或者有政府背景支持的項目，從而有效地控制委托貸款的風險。

目前，多方委托貸款的產品品種五花八門，視融資企業的具體情況而定。對百姓市民來講，這種有點類似信托的投資方式是一種高回報、低風險的投資品種。有些產品收益率可以比投資國債高出30%，較銀行存款高出40%以上。借款方按照約定的期限定期向委托人支付借款利息，本金于到期后一次性還清。具有民事行為能力的自然人只需持身份證到銀行的營業網點開立民生卡并與銀行簽訂相關的協議，按協議將資金存入賬戶即可完成。

本刊記者了解到，民生所推出的多方委托貸款幾個項目中，最低的委托額度為１萬元，最短一年可以贖回，利率在３％以上。與定期存款相比，多方委托貸款可以省去20%的利息稅，但需向民生銀行交納１‰的手續費。此外，委托人如果出現急需資金的情況，還可以將手中的委托貸款轉讓給他人，雙方向民生銀行交納１‰的手續費即可。

據悉，此前民生在各地推出的多方委托貸款項目有與南京城集建團合作推出的秦淮河環境綜合整治項目（一期）、與寧波博洋公司合作推出的服飾項目以及投資于交大國家大學科技園開發和建設的項目等等，受托總金額從幾千萬元到上億元不等。這種業務形式既可以促進我國水利、環保、市政、園林、交通和旅游等諸多方面的發展，也可以為個人投資者手中的閑置資金提供新的投資渠道。

銀行叫停多方委托貸款

 而今年1月中旬，央行考慮到多方委托貸款有企業集資的嫌疑，便以“口頭通知”的形式緊急叫停了民生銀行的多方委托貸款業務，并“建議”各行不要再開發新的項目，對已開辦的業務也要令行禁止。

個人多方委托貸款如此受市場歡迎，那么央行為什么還要叫停這一業務呢？

本刊記者來到中國人民銀行，想了解中國人民銀行對各商業銀行開展該業務的態度。央行表示，目前所有銀行的多方委托貸款業務都已被叫停，叫停的原因是央行要對該業務的可行性和風險進行研究，和該業務相配套的相關的法律、法規有待完善。

即使是仍在開展業務的建行也表示，他們一直非常謹慎。中國建設銀行投資銀行部中間業務及資產管理處胡章宏表示：“我們銀行從法律上說是不承擔風險的，可是由于老百姓對這件事情的認識、對產品的認識是有偏差的，他認為只要你銀行介入的事情，銀行都有某種擔保、某種暗示。”在實際操作的過程中，個人委托貸款業務的委托人和受托人（也就是銀行）之間容易發生經濟糾紛，風險由誰承擔、收益由誰分割、時間關系怎么界定等問題都缺乏現成的法律規范。此外，個人委托貸款，尤其是多方委托貸款與現有的信托投資公司的業務非常相似。

有關金融專家表示，這些貸款方式在國外已相當普遍，國外銀行具備投資的金融產品不下兩萬種，而中資銀行不足百種。“估計是央行考慮到這種貸款有企業集資嫌疑，一旦出現風險會導致社會問題，因此先叫停再定規范。”有關專家說，“該業務在制定相應配套措施后，有望很快解除禁令?！?/p>

多方委托貸款：停的停，干的干

由于這一禁令是以電話通知的非正式方式進行，因此在各家商業銀行的執行情況并不一致，可以說是停的停，干的干。據了解，民生銀行總行除了已簽合同需要履行外，多方委托貸款業務已經停辦。最先推出這一業務的杭州分行已經暫停了該業務，南京分行原打算推出的項目也被擱置，原來個人理財中心擺放的有關宣傳冊和推介書都不見了，專設的柜臺在辦理別的業務。

與此同時，深圳發展銀行上海分行和南京分行也都暫停辦理多方委托貸款業務。然而，本刊記者采訪時了解到，并不是所有的銀行都停止了該業務。民生銀行廣州分行目前正在積極尋找多方委托貸款項目，繼續開拓這個市場。除此以外，建設銀行也在全國范圍內照常開展這一業務。

建設銀行投資銀行部中間業務及資產管理處胡章宏告訴本刊記者：“我們沒有接到央行的叫停通知，所以從道理上講，我們沒有對系統發出指令說不讓做?！苯ㄐ袕V東省分行有關負責人也表示：“到目前為止，我們沒有收到中央銀行關于不準做多對一這個（個人）委托貸款項目的文件，人民銀行在審批的時候也沒有說只能做一對一的委托貸款?，F在，我們這個業務是在全省精品網點和多功能網點同時推出?！睋?，工商銀行、中國銀行和招商銀行等還沒有開展這一業務。

多方委托貸款路在何方？

 央行叫停多方委托貸款在學術界引起了爭論。

 中央財經大學教授王慎之認為：“個人委托貸款業務，我個人認為，它的實質是一種信托業務。規范是為了更好地發展，而不能把叫停和封殺簡單用等號聯系起來?！薄拔艺J為叫停比較好一點，金融創新，它有一個風險防范和風險化解的問題，同時它也有規范的問題?！?/p>

 商業銀行通過個人委托貸款業務從社會募集資金，投資于工程建設項目，這與現有的信托投資公司的產品和服務項目是類似的。同時，商業銀行網點密集、客戶多、資金雄厚、信任感強，優勢明顯。對此，專家們認為應當鼓勵競爭。中國人民大學信托與基金研究所理事長王連洲認為：“肯定是搶了信托的飯碗，這個是搶了，但不能因為給了這個飯碗影響資金配置的優化?！?/p>

 而社科院金融研究所副所長王國剛認為：“商業銀行可以不辦信托投資公司，但是商業銀行可以做證券業務、信托業務，這是兩碼事?！薄皯摳牡羯虡I銀行法中商業銀行不得從事信托業務的規定，變這樣一種委托貸款為信托貸款，從而使得它成為商業銀行代客理財的一種金融工具，那么這樣就能夠展開了?！?/p>

 不管眼下專家們如何評論，最終定論如何還不得而知，多方委托貸款這項業務會因為存在風險或搶占信托的“金飯碗”繼續停滯下去，還是像有關專家說的那樣在制定相應配套措施后有望很快被解除禁令呢？我們希望結果早日到來。