流動資金憂思錄

劉旗輝　周攀峰　李　彬

關于“屁股指揮腦袋”的企業真理

“一場戰爭，最殘酷的不是前線，而是前線乎術臺!”60年前，著名的白求恩大，夫在日記里這樣寫道。

讓我們試想這樣的情景：硝煙彌漫，傷兵累累，器械在傳遞，一切正有條不紊。I正在此時，手術臺邊的醫生大聲喊道“再拿三袋血漿來”，護士飛奔而去，卻發現血漿已經告罄，一瞬間，醫生的手也會禁不住顫抖：繼續乎術會有危險，停止手術也會有危險……死神，就在這揪心的無奈中，一次又一次地降臨。

血液，幾乎成為所有前線大夫心中永遠的捅。而在今天，另一類“血液”——企業流動資金，在另一個“戰場”上，成為另一類“大夫”心中永久的痛。

原始資金的積累與再造，是創業者生存立足的前提；流動資金的充沛及通暢，是企業家健康經營的前提；資金運作的合理和增值，足CEO不被董事會炒魷魚的前提。然而中國市場經濟的現實是，創業者常常不能預估流動資金的真實需求，企業家常常難以判斷資金流轉的常規周期。成功者總是會豪言壯語——可調動的資金再多一些，我會比今天走得更遠；失敗者一定會怨天尤人——就差那么一口氣，再有數十萬資金就從黑暗撐到了天明……

當如此眾多的經營個體都在為流動資金不足而大傷腦筋時，當企業運營的正當融資通路因政策原因梗阻難通時，當大多數企業經營者缺乏合理調度資金并戴著鐐銬起舞的本領時，當每一個領域的上下游企業，都在糾纏不清的循環債務中苦苦掙扎之際……我們的經營實踐往往演變為一個操作不慎，企業就會無米下鍋“枯血”而死；一張多米諾骨牌倒下去，連鎖反應就會席卷所有關聯企業。有時候，嚴重的流動資金缺失甚至突破了經濟領域的范疇，成為影響到國計民生的社會化問題。

資金一吃緊，信用就貶值。君不見三角債鏈條像瘟疫一樣蔓延，多少企業的活力在鏈條的捆綁中窒息。而資金一寬松，信心又爆棚，君不見多少八方投資四面開花做大做強的豪情，時至今日已化為了無數企業家夢斷市場的悲情。

一個個中國特色的死亡案例擺在我們面前，令人感到這是太過復雜的一個命題，也是太過沉重的一場追問。

因此我們希望，投資者和企業家，在確立投資方向、制定戰略戰術、規劃遠景乃至著眼當下之前，都一定要先摸摸自己的家底。這是實力制勝的歲月，是“現金為王”的年代——你得掌握在資金獲取能力和企業行動取向之間保持平衡的技巧；你得習慣保障資金安全與適度超前半步戰略的有效結合；你要相信“經濟基礎決定上層建筑”，嘗試根據“屁股兜里錢包的厚度”，決定你大腦里思考未來的角度。

學會“讓屁股指揮腦袋”，從流動資金安全的意義上說，是企業經營的絕對真理。

孽因結出的惡果

企業間資金拖欠愈演愈烈

在國內企業融資渠道單一的狀況下，要短期來應付流動資金短缺的問題，通常急功近利的做法是提高賬面的應付賬款額度，企業間關系環環相扣，拖欠現象由此產生。

令大家記憶猶新的是，1991年全國企業間三角債已經達到3000億元以上，房地產等行業泡沫日益顯現，嚴重影響著國民經濟的正常運行。國家有關部門為此組織了80萬人的清欠隊伍，動用555億元的清欠資金，花了整整2年時間，集中清理掉其中的2190億元三角債。使得其后的一段時期，企業資金緊張狀況明顯得到緩解，加速了資金周轉，提高了經濟效益，使一大批能源、交通、原材料等重點建設項目建成投產，一大批虧損企業轉為盈利，增強了經營活力。

然而近幾年，企業間三角債又死灰復燃，甚至愈演愈烈。我國最大的柴油機生產企業廣西五柴機器總經理李天生說，玉柴飽受“拖欠”之苦，客戶拖欠應收賬款最多時達到17億元，占當年玉柴銷售額的一半，企業幾乎陷入困境。其中一個大企業拖欠幾億元賬款，同時它又被別的企業拖欠5億多元賬款。

據不完全統計，目前全國約有1.5萬億元企業三角債，其中約有3000億元債務已經成為死賬，很多企業被迫采用現款交易，因此增加的財務費用每年多達2000億元，三角債問題又到了非解決不可的的候了!

信用缺失每年

損失近6000億元

資金一吃緊，信用就貶值。假、賴、騙、詐、肷五大惡性經濟問題屢禁不止。據有關部門統計，巾場交易中因信用缺失、經濟秩序問題造成的無效成本已占到我國GDP的10％-20％，直接經濟損失每年高達5855億元。其間接損失則會更大，如因失信所造成的影響外商投資信心、合作意向，影響消費者消費信心和欲望，增加企業與社會的交易成本、嚴重破壞市場經濟秩序和市場機制等等。

作為社會信用的個人部分，信用觀念、契約意識淡薄，相互之間的商業行為產生許多經濟糾紛，失信于人屢見不鮮。近幾年來，在法院審理的所有經濟糾紛案件中，合同糾紛案占92％；企業間簽訂的合同能夠得以不同程度履行的不到70％，有的地區不到20％；每年所有訂立的合同(不僅是企業間)約40億份，履約率只有50％多一點。從全國看，由于企業間不講信用，互相拖欠貨物構成連環死債的資金總額已經占用了全國流動資金的20％多。作為國家融資主渠道的銀行，由于借錢不還而形成逃債、滯債、死債的高達數千億元之多。

社會以及企業之間的信用缺失，已經給企業造成巨大的損失，“信用缺失癥”成為困擾我國企業發展的最大問題之一。

嚴重制約企業

良性規模發展

民營企業的規模普遍偏小，抗風險能力弱。全國243萬戶私企，平均每戶13個從業人員，每人平均不足8萬元的資本金，絕大多數民營企業的流動資金來源于企業主多年的積蓄以及向親朋好友的借貸。企業要上規模，必須擴大產能，增加固定資產投資，勢必要擠占更多的流動資金；沒有足夠的固定資產作為抵押，銀行的大門永遠不會向你敞開。企業難以走規模化生產道路，

在采防中，廣西一家中型企業的老板跟汜者分析：他的企業專門生產汽車音響設備，近年來中國汽車行業持續放量走高，他的企業也得到快速的發展，年銷售額達到5000多萬元。但他沒有一天不被流動資金短缺的問題所困擾，為了不被市場淘汰，他多年積蓄的資金幾乎都投入到逐年因擴產而增加的固定資產投資上。產能擴大，每年又需要更多的流動資金作周轉，汽車企業3-6個月的回款期把他壓得透不過氣來。攤子越鋪越大，手頭現金比例越來越小，膽戰心驚，如履薄冰，一遇市場風向逆轉或突發性危機，企業肯定難逃困境。

融資難成為制約中小企業發展的瓶頸。金融體制改革嚴重滯后使大部分民營中小企業缺少獲得銀行信貸資金的正規渠道。股票、公司債券等融資方式門檻過高，民營中小企業難以利用資本市場籌集發展資金。面向民營經濟的信用中介服務體系還不健全，擔保機構少，品種單一，企業尋保難。目前，全國信用擔保機構近1000多家，提供的流動資金貸款400多億元，遠不能滿足民營企業的融資需求。

權力不正常地

滲入經濟活動

很多企業由于難以通過正常渠道融通資金來補充流動資金，暗箱操作、權力尋租等無視公平有序競爭權利和契約意識的失信行為逐步蔓延。

比如2004年以前的房地產行業，不管以何種渠道拿到土地批文，開發商就可以向銀行貸款，然后用其中的大部分用于繳納土地出讓金，辦理相關證件；項目開工，建筑單位墊資修建；開始預售期房，啟動銀行按揭貸款程序，售樓資金回籠，資金鏈條由此相連。這當中，政府相關部門和銀行貸款至關重要，也是部分實力不濟或資信度不夠的企業挖空心思著力打通的“關節點”，灰色交易及腐敗問題由此產生。

國內股市的長期低靡根源在于上市公司經營狀況普遍疲軟，一些上市公司在上市之前就已經經營不善，負債累累，通過虛假報表在上市審查程序中蒙混過關，上市圈錢之后大肆填補借貸“黑洞”。僅2003年下半年，便有40余家上市公司先后發布公告，宣布將原定投向新建項目的募集資金，改變為補充流劫資金或償還銀行借款，單項最高涉及金額多達7000萬元。無須過多解釋，僅輕描淡寫的一個公告，上千萬的資金便搖身一變，“消失”在投資者的視線之外。

此外，“非法集資”、“融資欺詐”、“坐莊現象”、“黑幕基金”以及地方保護主義等現象，造成了金融市場，特別是資本市場的混亂和萎縮，嚴重損害了廣大股民的利益，動搖了廣大民眾參與經濟活動的信心，極大影響了消費者的消費欲望、消費預期和投資熱情。

地下錢莊擾亂金融秩序

有借必有貸，國內眾多民營企業融資渠道不暢，以從事非法吸收公眾存款、非法借貸拆借、非法高利轉貸、非法買賣外匯等非法金融業務的地下錢莊由此滋生。地下錢莊的貸款利息通常比銀行正常利息高出3~5倍，而具有吸引力的是，國有銀行一般按企業所抵押固定資產評估價值的60％70％的比例發放貸款，在地下錢莊這個比例可以達到85％甚至更高，而且貸款手續簡便。于是，一些企業不惜以借高利貸的方式急于緩解流動資金緊缺壓力。

民營企業高息負債后財務支出增大，生產成本提高，利潤率下降，有限的增值難以支持到期債務，不得不再次借人高利貸，形成惡性循環，影響發展后勁。

2003年8月，福建省公安廳一舉搗毀18家地下錢莊，收繳現金和凍結涉案銀行賬戶資金近5000萬元，其中最大的一家地下錢莊儲備金有2000萬元之多，年高利貸和非法買賣外匯的營業量高達1000億元之巨。地下錢莊目前已蔓延到全國的大多數省份，它既無情地吞噬掉了企業創造的大半利潤，又嚴重地擾亂了國家金融秩序。更有甚者，不少地方的此類錢莊有黑惡勢力滲透，直接影響到了社會的安定。

此外，山于流動資金緊張帶來的連鎖員工(民工)工資拖欠；民間借貸糾紛；供貨商為討要貨款采取一些過激行為而導致的犯罪等現象，咀成為當地政府相當頭疼的問題。哪一段鏈條失落在風中

銀行惜貸的根本動因

國有銀行在向中小企業發放貸款的問題上一直是如履薄冰，它們更愿意貸款給國有企業，還款較有保障，即便還貸出現困難，也是國家的錢花在國家身上。

而劉于民營企業，如果順利還貸還好說，若一旦出現差池，則銀行行長的責任可就大了。就單筆貸款業務而言，向大企業放貸的風險成本低于向中小企業放貸的成本。因此對于一個理性的銀行經營者來說，共最佳選擇是少向中小民營企業發放貸款。民營企業中即便能得到貸款的也是少數大型民企，因為大企業在競爭中抗風險能力更強，還貸能力更大。

更重要的足，我國對信用風險防范手段缺乏。經濟主體的信用意識淡薄、信用缺失現象嚴重，信用信息傳遞、披露機制不健全。我國目前還沒有一個具有全國性影響力的信用監控及評價機構，信用信息透明度低、搜集企業信用信息困難。這種“信息不通”、“信息不對稱”給失信者以可乘之機，便于他們“打一槍換一個地方”，被查處之后仍能易地“重操舊業”。或毫不畏懼、毫無愧意地就在原地與新的契約對象、新的消費者進行不對等的一次性博弈。還有部分民營企業在獲得貸款難的情況下，劉已經占用的貸款故意不子償還，導致銀行和企業關系更加惡化。

短期借貸作

固定資產投資

湖北一個新組建的農副產品加工公司，為了事業的高起點，急不可待地購進了一大批設備。不久就發現，要安置新設備，現有的廠房遠遠不夠，需要建新廠房。可建新廠房需要很大一筆投資，為采購設備，公司賬上資金已

幾近枯竭。無奈之下，只得求助于銀行。幾經周折，總算以備料的名義，從銀行貸來了一筆款子。該公司將這筆款子投入新廠房的建設當中，卻忘了這是短期貸款。新的廠房剛蓋完，還款的時間也到了。公司還不上銀行的借款，銀行就申請法院將公司原有的廠房帶新蓋的廠房和機器沒備全給查封了。這家企業一時落入了進退無路的境地。

史玉柱在總結自己失敗教訓的時候說：我失誤就失誤在那時候不懂財務知識，將流動資金大量投入固定資產建設，結果使企業流動資金枯竭。企業也受此拖累，最后支持不下去了。

小馬拉大車

民營企業為實現低成本生產，最大限度地將積累的自有資金首先用于再生產的擴大上，但是由于其規模擴張過快，配套的流動資金難以同步跟進，常出現“小馬拉大車”現象。自有積累資金過快地投入到擴大再生產，削弱了企業抵御市場風險的能力。

2002年初，廠—西的王勛拿出全部積蓄10萬元辦了——問小服裝廠，一直維持著穩定的收益，不久前云南一家批發商找到他訂了價值70萬元的服裝，這筆大單讓他欣喜若狂。由于這單合同數量大，時間緊，要按期交貨必須擴大產能，于是他拿出所有的資金25萬元，房產抵押給銀行貸到20萬元，全部用于購買設備、原構料和雇傭熟練工人負債經營，才有驚無險地完成了這單合同。

合同雖然履行了，但扣除貸款利息后利潤卻所剩無幾，固定資產投入使服裝廠出現了16萬元的資金缺口，擴大生產后，工廠的生產：經營流動資金需求量也上漲到了20萬元，沉重的負擔令王勛尤法承受。

過高估計市場容量

在經濟快速增長的時候，人們容易信心超支，勸未來市場估計過于樂觀，藐視投資風險，從而形成投資泡沫，一旦有風吹草動，泡沫瞬間破滅，投資者就會陷入危局和困境。投資者應從風險與收益平衡的角度考慮企業的投資導向，選擇合適的投資項目，并且將投資規模控制在適度的范圍內。

2000年，國家藥監局發布文件規定：在2004年底以前，天然膠瓶塞將全部退出藥品包裝市場，取而代之的是丁基膠瓶塞。頓時資本聞風而動，全國陸續建成了20多家專業生產丁基膠瓶塞的醫藥包裝企業，行業實際生產能力迅速膨脹到年產250億只的規模。

而事實上，目前現實市場需求還不到50億只，即使按照文件規定，今年底完全實現丁基膠塞替代天然膠塞，市場容量仍不會超過150億只。產能過剩導致企業競相壓價。據湖北華強公司總經理劉承理介紹：目前市場上，20毫米規格的丁基膠塞最低已經到了4分多一只，而其公司的正常生產成本就要5分6厘一只，這還不包括17％的增值稅應計入部分。生產越多虧損越多，不生產又沒飯吃。長此以往，流動資金消耗殆盡，更不要說收回投資了。

誤入投資陷阱

曾經成功運作《學習的革命》的科利華公司，其所在的朝陽產業每年以翻一番的速度急速擴容。有優秀業績支撐的科利華公司流動資金狀況曾經很好。

為了進一步鞏固在行業內的領導地位，也為了拓寬融資渠道，科利華決定借阿城鋼鐵的殼上市融資。當時阿鋼的真實情況是企業已停產多時，負債累累，為了隱瞞真相，在科利華去考察的前一天，鋼廠才點的火。而這一切科利華全無所知。一旦全面入主，在操作配股過程中，科利華才發現原有報表里埋了很多“地雷”，首先是大股東欠上市公司4億元，科利華最初并不知道大股東欠賬會影響配股，于是就用科利華產權大樓抵押來還債。接下來又有近百起官司平地而起，原來以為阿鋼還不了債的債主們又紛至沓來，稀里糊涂的，科利華又被掏走了4000萬元。即使如此，其配股和增發依然均告失敗，收獲頗豐的教育軟件業由于資金斷流也是一蹶不振。科利華總裁宋朝弟很是無奈：就差一口氣，我倒過這口氣，資金融進來，我只要手里有資金，去運作教育軟件市場是沒有問題的。近段時間，網絡教育突然之間起來了，按理說，我們是網絡教育的龍頭啊，沒餞使不上勁，怎么辦，你只有看著。

多元化降低了抗風險能力

自1997年以來一直被譽為彩電業黑馬的樂華，在2001年突然將投資觸角伸向空凋、手機、洗衣機、音響、復讀機、熱水器、消毒柜、飲水機、電風扇、排氣扇甚至光纜等眾多領域，有限的資金被拆分成若廠細流，樂華賴以起家的彩電業本身又是競爭過度激烈的微利行業，資金鏈頓成緊繃態勢。

更糟糕的是，在資金準備不充分的前提下，樂華緊接著在其主業實施大規模渠道革命，即其中低檔彩電部分采取OEM和綜合供貨方式，主要精力轉向高端產品。彩電業幾無利潤司言的低端產品已經成為企業的“雞肋”，應該說樂華高層的大方向是沒有錯的，殊不知此舉被輿論誤讀為樂華將抽身彩電業，傳言嚴重損害丁人們對樂華彩電的購買欲望，自2002年初以來，樂華彩電單月回款額一路暴跌至千萬元左右，而在2001年其單月回款都在1億元以上，延續生產的流動資金告罄。2002年10月樂華90％的彩電生產線被迫停產，10多個新產品也因沒有后續資金支持而胎死腹中。原樂華公關部經理楊惠勇說：企業發生危機如能及時啟動危機公關程序，是可以化險為夷的，由于沒有運作資金，不少巧妙的危機公關策劃被擱置案頭，只能眼睜睜看著危機到了不可收拾的地步。

上游價格上漲

繃緊資金鏈

一直發展平穩的我國飼料業2003年突然遭遇寒冬，原利料價格的暴漲擠于了原有的飼料行業銷售毛利，以豆粕為例，8月底的平均價格還在每噸2200元，到9月底就漲到了每噸2400元左右，半個月后又漲到，J 3100元，南方個別地區一度漲至每噸3800元的歷史高位。而賴氨酸更是從每噸1萬多元漲到了每噸近5萬元。據中同飼料工業協會副秘書長工隨元說：“2003年整個行業階段性損失有90億元，通常在利潤方面也就60億元，這樣相抵還要虧損30億，損失相當慘重，直接導致全行業范圍的資金鏈斷裂，全國12000家飼料企業中，50％的小型飼料企業和20％的中型飼料企業已經被迫停產。”生產周期太長導致應收賬款增加

生產周期過長是重型機械工業企業無法回避的問題。大型成套設備生產周期一般需12-24個月，用戶預付金僅有10％-20％，需大量流動資金墊伺才能維持生產經營。流動資金不足，靠貸款維持生產，每年又要支付較大數額的貸款利息，使利潤本來就低的重型機械企業經濟效益更加低下。比如，按照國際慣例，鍋爐產品的付款方式是1：8：1，即合同生效后用戶預付總金額的10％，產品投產后應按工程進度直至全部交貨后再付80％貨款，根據合同約定最后再伺10％的質量保證金。

企業生產流動資金嚴重短缺，造成生產組織困難、效益低下。在20世紀80年代前后，一重、二重、沈重、太重、中信重機5個國有大型企業，其銷售收入合汁僅為11．6億元，有流動資金4．92億元。2002年這5個企業銷售收入為44．6億元，而流動資金反而只有1 63億元。“哥德巴赫猜想”的解法

流動資金不足問題困擾著大批企業生存發展，政府也在千方百計為企業減負。集中清理三角債、債轉股以及廢止多項行政事業性收費等政策的逐步施行，使一批企業的流動資金緊張局面得到部分緩解。

在銀行信貸瓶頸力面，近1—2年來，中央及國務院一些部委及社會組織(包括各地方)圍繞誠信開展了許多工作，全國性的信用體系的鄒形正在建立。打擊惡意欠債等失信行為的懲罰力度日益加大。各地政府為扶持中小企業的發展，又相繼成立了中小企業貸款信用擔保基金，部分解決了信用評級問題，相劉降低了中小企業的信貸門檻。

解鈴還需系鈴人，要解決流動資金不足還得從企業自身經營運作環節人手，盡量降低應收賬款和縮短賬期，把握市場風向，減少非理性庫存，健全財務制度，減少無謂的流動資金占用，拓寬其他融資渠道，吸納新的投資者增資擴股壯大實力，樹立良好信用口碑。在此，一些好的辦法供大家借鑒。

外包加工減少資金固化

事例：姜立是一家科技公司的老板，專業生產電腦攝像頭，經營多年積累的資金周而復始地投入到生產環節，無法抽出更多資金用于研發利品腳再造，至今沒有擺脫與雜牌為伍的窘境。2年前，他把中間的生產、包裝環節統統外包給其他企業來代為加工完成，有限的資金全部投人到了最能產生核心競爭力的產品開發和市場營銷方面。現在姜立的產品在行業內頗具影響，年銷售額也比2年前增長了450％。

提示：一個生產企業的元器件、零部件的采購，員工的工資、保險，生產線的維護、升級等占用多少流動資金，外包就能省出多少流動資金。像姜立這種以產品開發和市場營銷為重點的啞鈴型公司，在國內越來越受到眾多創業者的青睞。將需要山用大量資金建造廠房、添置設備、配備人手等業務環節外包給其他企業，不僅避免了企業為增強實力，擴大產能所背負的沉重壓力，而且也能夠省下一筆現金讓企業在資源有限的情況下，周轉靈活。

把握大企業提供的信貸擔保

事例：上海的劉燕3年前開了一間小賣部，去年8月，她想在附近新的居民區開間小型超市來擴大經營規模，她算了算，投資起碼得10萬元，這樣將會影響到小賣部的進貨款項。正在猶豫不決之時，上海浦東發展銀行，虧聯華便利集團簽約，推出了面向創業者的“投資7萬元，做個小老板”的特許免擔保貸款業務，由于聯華便利為創業者提供了集體擔保，創業者白己不必再提供擔保，浦發銀行可向每位通過資格審查的巾請者提供7萬元的創業貸款。劉燕獲悉后立即遞交了申請，兩個月后，她順利從浦發銀行領到了貸款，如愿開起了自己的小超市，結余下來的自有資金補充廠流動資金，小超市經營得游刃有余。

提示：一般情況下，要向銀行貸款必須自己提供擔保或者抵押，現在銀行為了拓展信貸業務，充分考慮了創業者尋找擔保的實際困難，紛紛主動尋找擔保方，為有意創業的人提供免擔保貸款。這種信貸業務種類繁多，手續簡便，但是一般都是有較強的時效性，而且不同的銀行可提供的貸款額度也不盡相同，創業者可到各大銀行進行咨詢。

爭取特許經營總部提供的支持

事例：工成見住家附近的鹵味店生意非常紅火，便考慮開家鹵味店。但是，要開——家自做自賣的鹵味店不僅投資較大，還要顧及采購、加工、銷售等方方面面，況且自己又不懂鹵味熟食的制作技術。于是他以加盟的方式開了一家“不老神雞”的連鎖店。因為加盟連鎖經營，實行的是貨物配給制度，王成為此不僅省下了添置制作鹵味的5萬多元設備費用，又省下了數千元的成本周轉資金，公司考慮到他是下崗工人，還免去了他近萬元的加盟費用，實際』：等于獲得了6萬多的資金扶持，他自己只花了1．8萬元就開起廠一間別人要投資七八萬才能開起來的品牌鹵味店。

提示：俗話說：背靠大樹好乘涼。有許多大公司為了擴大市場份額，正紛紛選擇以連鎖經營的方式來擴充自己，為了有效而快速的擴大連鎖經營的覆蓋面，他們廣泛吸收個體業主加盟經營。為此他們常常會推出一系列優惠待遇給加盟者，這些優惠待遇或是免收加盟費、或是贈送設備等，雖然并不是直接的資金扶持，但對缺乏資金的創業者來說，等于獲得了一筆難得的資金。房產質押借貸，貸得比銀行多事例：黃宏明的餐廳需要擴建，經過初

步測算，最少需要40萬元，而自己僅有20萬元。余下的20萬資金缺口，他準備以個人住房向銀行抵押貸款。誰知30萬元買來，6萬元裝修的房子，經過銀行評估折舊下來最多只能貸10萬元。銀行的朋友建議他：如果有有錢的朋友，可以去做“房產質押借貸”。

于是，黃宏明找到相熟的土總，說明來意。王總對這種既無風險又有利息的借款很爽快，兩人簡單簽廠一個三：年的借款協議，隨后又到房產交易中心辦了公征。兩天后，黃宏明指定的賬戶上收到了曹總劃來的20萬元人民幣。

提示：所謂“房產質押借貸”，是指借款方如果擔心資金回收問題，可以到房產交易中心辦一個公證手續，表示該房產不能再次抵押，一旦還款無力，將以房厙產權作抵。這種做法一方面消除了借款方風險，另一方面因不涉及到房屋產權過戶，程序費用相劉要低得多。

典當融資化解資金危機

事例：張先生幾年前來上海發展，與上海的某開發商合作在西郊開發別墅項目。項目上馬后，一期房產建設順利完工，張先生一面開始一期房產銷售，一面準備繼續進行二期開發。然而，一期房產銷售不佳，資金回籠受阻，合作開發商不愿低價銷售套現，而試著向銀行融資，也因銀行融資政策發生變化未果。在面劉剩余工程費、銀行貸款利息、員工工資待付的情況下，他找到當地一家典當行，經咨詢后，決定以幾套已完工的別墅抵押貸款500萬元。

拿到這筆“救命錢”，張先生趕緊支付了到期的工程款、銀行貸款利息和員工的工資。在安撫了各施工單位，挽回了銀行信任，重燃員工對公司的信心后，接著，又采取了多項促銷舉措，加快了一期已完工房產的銷售，及時回籠了資金。終于，幾經努力，張先生“以時間贏得了空間”，渡過了流動資金短缺的難關。

提示：現在為解決短期資金壓力去尋求典當貸款的中小企業越來越多。與銀行貸款相比，典當融資的優勢主要體現在借款速度快、不審核借款人的信用度和不過問借款用途等。無論是企業或是個人，遇到短期資金周轉困難，典當融資的方便和快捷猶如應急小銀行，而且周而復始，也可大大提高資金使用率。

一家玩具生產企業的流動資金管理制度(部分)

●第一條流動資金既要保證需要又要節約使用，在保證按批準汁劃供應營業活動正常需要的前提下，以較少的占用資金，取得較大的經濟效果。

●第二條要求各業務部門在編制流動資金計劃時，嚴格控制庫存商品、物料原稠料的占用資金不得超過比例規定，即經營總額與同期庫存的比例按l：2的規定。

●第三條超儲物資商品，除經批準為特殊儲備者外，原則上不得使用流動資金，只能壓縮超儲的商品、物料以減少占用流動資金。

●第四條要嚴格遵守不得挪用流動資金進行基建工程的規定。

●第五條使用的基本要求：

1．在符合國家政策和公司董事會、總經理的要求前提下，加速資金周轉，擴大經營，減少流動資金的占用。

2對商品資金的占用，應本著勤儉節約的精神，盡量壓縮。

3嚴格控制家具、用具的購置。

4．要加速委托銀行收款和應收款項的結算，減少對流動資金的占用。

5．各業務部門每月上報經濟業務報表的同時，上報流動資金使用效率的實績，即流動資金周轉次數和流動資金周轉一次所需的天數。