發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)　　緩解中小企業(yè)融資困境

李西江

摘要：融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，國有商業(yè)銀行的貸款政策向國有大中型企業(yè)傾斜，加之直接融資渠道不暢，是造成中小企業(yè)融資難的根本原因。深化金融體制改革，建立并完善與中小企業(yè)發(fā)展相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)，無疑是解決這一問題的有效途徑。本文對此進(jìn)行了深入地分析和探討。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)中小金融機(jī)構(gòu) 融資難

中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)新的增長點，2001年中小企業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率高達(dá)50%以上。中小企業(yè)的高速發(fā)展必然會對金融服務(wù)尤其是信貸服務(wù)產(chǎn)生巨大的內(nèi)在需求，然而我國的實際情況是占企業(yè)總量99%以上的中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占信貸總額的8%左右。融資渠道不暢嚴(yán)重制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展。

一、 中小企業(yè)融資困境分析

我國企業(yè)可供選擇的融資方式主要是銀行貸款和資本融資，少量通過民間私募或定向公募。這兩種融資方式都存在融資成本過高的特點。在利用資本市場發(fā)行股票和直接融資方面，我國現(xiàn)行證券管理原則和標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)已有規(guī)模和投資回報的追求，將廣大中小企業(yè)拒之門外。中小企業(yè)通過資本市場籌集資金的另一個渠道是私募或定向募集，通過金融中介或風(fēng)險基金定向募集資金，企業(yè)若想成功籌集資金需經(jīng)一番激烈競爭，代價相當(dāng)大，對中小企業(yè)而言是可望而不可及的。因而，中小企業(yè)融資的主渠道轉(zhuǎn)為向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)融資。但由于我國中小企業(yè)先天發(fā)育不全，融資量小，融資成本高，融資頻率高，融資不確定因素多，專門服務(wù)于中小企業(yè)的融資體系尚不健全和我國現(xiàn)有的金融環(huán)境和政策的欠缺，導(dǎo)致中小企業(yè)陷入資金困境。

二、 發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資渠道

縱觀發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，一般形成了對大企業(yè)貸款的大型金融機(jī)構(gòu)與為小企業(yè)提供金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作的銀行體系。在美國，大銀行主要為大企業(yè)服務(wù)，面向中小企業(yè)的是專門從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小銀行、信用社、信貸協(xié)會、社區(qū)投資公司、街道投資所等。美國主要為中小企業(yè)服務(wù)的獨立中小銀行有13980家，而我國類似的小銀行僅為90家，我國中小金融機(jī)構(gòu)占全部金融機(jī)構(gòu)的比重為45%，而美國這一比率高達(dá)75%。我國金融體系結(jié)構(gòu)不合理，獨立的中小銀行數(shù)量少，導(dǎo)致了中小企業(yè)貸款難。建立主要為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方性中小商業(yè)銀行體系，使其成為中小企業(yè)融資的主要來源無疑是一種有效的制度安排。

（一）、中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的內(nèi)在匹配性

⒈為中小企業(yè)服務(wù)是中小金融機(jī)構(gòu)的市場選擇。與國有商業(yè)銀行相比，中小金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模和實力上的劣勢是顯而易見的，國有商業(yè)銀行擔(dān)負(fù)著調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高國民經(jīng)濟(jì)總體效益的重任，在我國金融業(yè)中處于絕對的壟斷地位。面對實力強(qiáng)大的競爭對手和基本固定的市場格局，中小金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識到與其與國由銀行爭奪它們的世襲領(lǐng)地——國有大中型企業(yè)，不如樹立“有所為，有所不為”的思想，將中小企業(yè)這部分當(dāng)時并未引起足夠重視的領(lǐng)域作為發(fā)展的重點，從而避免不必要的消耗，獲得與眾不同的經(jīng)營效果。同時中小企業(yè)需求簡單，具有十分顯著的地域性，與中小金融機(jī)構(gòu)的地方性一致，可以為其帶來穩(wěn)定的資金來源，分散中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險；另外，中小企業(yè)作為中小金融機(jī)構(gòu)的基本客戶群，也為中小金融機(jī)構(gòu)提供了有效的資金投放渠道。

⒉我國中小企業(yè)以小額、外源性債務(wù)融資為特點的龐大需求的存在，構(gòu)成了中小金融機(jī)構(gòu)大量存在的金融環(huán)境。我國中小企業(yè)普遍存在資金不足的情況，主要表現(xiàn)在，一是資本金少、企業(yè)規(guī)模?。欢侵行∑髽I(yè)運營所需的流動資金不足。由此形成中小企業(yè)流動資金在很大程度上靠借錢，而每次需求量都不大的特點，盡管如此，由于小企業(yè)群體處于成長過程中，且數(shù)量巨大，因此形成的間接融資需求總量是巨大的。在中小企業(yè)龐大的間接融資需求的刺激下，我國正在成長起一個小企業(yè)的間接融資市場，在該市場上，由于各個交易和運行方式的差異在降低交易費用方面產(chǎn)生的效益不同，大銀行紛紛采取了退出的戰(zhàn)略，從而形成了似乎是中小銀行獨有的金融市場空間。

（二）、中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢分析

⒈中小銀行具有地域優(yōu)勢。中小銀行多為地方性金融組織，與當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)保持了傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，它和由它中介的資金需求方和資金供給方都在同一社區(qū)內(nèi)，三者的人員往來、經(jīng)濟(jì)往來和社會聯(lián)系比較頻繁，使得中小銀行可通過廣泛的、天然的聯(lián)系渠道獲取交易活動所必需的信息，從而大大降低了信息成本。

⒉小銀行對滿足小額貸款需求具有效益最優(yōu)的特點。銀行滿足小額貸款需求活動效益的高低，是受兩方面因素制約的，其一是小額信貸的需求規(guī)模；其二是銀行信貸資產(chǎn)的運用，必須要適度分散，其必要分散度就構(gòu)成了銀行規(guī)范經(jīng)營獲取最大效益的成本支出底線。從我國的實際情況看，在滿足必要貸款分散度的情況下，大銀行每筆貸款的最佳規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小企業(yè)的貸款需求規(guī)模，而中小銀行每筆貸款的最佳規(guī)模與中小企業(yè)的貸款需求規(guī)模的差距要小得多，其差距與銀行的大小成正相關(guān)關(guān)系。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，大銀行要將每筆貸款規(guī)模降低到與中小企業(yè)貸款規(guī)模相適應(yīng)的程度，必須將貸款分散度降低到遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離貸款必要分散度的水平，而由這種偏離帶來的超出成本支出底線的交易費用支出無疑會降低信貸規(guī)模經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)合理性。相比而言，中小銀行付出的超出成本支出底線的交易費用肯定小得多，這意味著中小銀行在滿足中小企業(yè)貸款需求交易中具有降低交易成本的優(yōu)勢。

⒊中小銀行具有決策效率高的優(yōu)勢。大銀行業(yè)務(wù)網(wǎng)點多和經(jīng)營多樣化的特點，決定了它們必須建立多層次的管理體制。在這種體制中，由于信息失真、委托代理鏈條過長等因素的影響，貸款審批往往程序環(huán)節(jié)較多，耗費時間較長，難以適應(yīng)中小企業(yè)貸款需求“急、頻”的特點。與大銀行相比，中小銀行的優(yōu)勢在于體制可以靈活、用人可以靈活、市場策略可以靈活，支持中小企業(yè)和私人經(jīng)濟(jì)發(fā)展有優(yōu)勢，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有優(yōu)勢，能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求的特點，顯示了其競爭優(yōu)勢。

三、 對發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，支持中小企業(yè)發(fā)展的幾點建議

⒈高度重視中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的戰(zhàn)略問題。發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，促進(jìn)銀行競爭體制不斷完善和發(fā)展，是實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的重要保證，要從戰(zhàn)略上高度認(rèn)識這個問題。要做到⑴要在政策上對大金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)一視同仁，糾正對中小金融機(jī)構(gòu)政策上的歧視；⑵要減少對中小金融機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)，使它們能夠依法自主經(jīng)營；⑶要加強(qiáng)對中小金融機(jī)構(gòu)的正確引導(dǎo)，金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向進(jìn)行認(rèn)真的研究，形成正確決策，不要總是事后拒絕，而應(yīng)事先制定方案；⑷要處理好從整體上促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與對個別問題嚴(yán)重的機(jī)構(gòu)實行市場退出的關(guān)系。即不能因重視中小金融機(jī)構(gòu)而不言市場退出，也不能因為個別機(jī)構(gòu)退市而忽視從整體上促進(jìn)其發(fā)展。

⒉調(diào)整管理體制，控制、化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險。為了打破“僵持”，促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，現(xiàn)行的中小金融機(jī)構(gòu)管理體制需作根本性調(diào)整，調(diào)整的目標(biāo)是通過將“行政化”的管理體制轉(zhuǎn)變?yōu)椤笆袌龌?、法制化”管理，使得中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險得到及時有效的化解。⑴、制定完善的法律法規(guī)，詳細(xì)載明中小金融機(jī)構(gòu)的“準(zhǔn)入與退出條件”，在此基礎(chǔ)上，“準(zhǔn)入”實行審批登記制。同樣，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營不善程度或違法違規(guī)情節(jié)達(dá)到了法律規(guī)定的“退出”標(biāo)準(zhǔn)，必須依法強(qiáng)制退出。⑵、針對中小金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小、資金實力不強(qiáng)、其客戶群體主要又是經(jīng)營穩(wěn)定性較差的“中小企業(yè)”，因而更容易產(chǎn)生風(fēng)險的特點，法定“準(zhǔn)入與退出”條件應(yīng)當(dāng)高標(biāo)準(zhǔn)。⑶、中小金融機(jī)構(gòu)實行有限責(zé)任與無限責(zé)任相結(jié)合的原則，一方面中小金融機(jī)構(gòu)組織形式是股份有限公司，經(jīng)營責(zé)任是有限的；另一方面，但若發(fā)生財務(wù)不實、弄虛作假的行為，則法人代表須承擔(dān)無限責(zé)任。

⒊建立中小金融機(jī)構(gòu)的存款保險制度。我國中小金融機(jī)構(gòu)的共同特點是：組織機(jī)構(gòu)和規(guī)章制度不健全，運作不規(guī)范，存在較大的經(jīng)營風(fēng)險。存款保險制度的建立可以有助于提高中小金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度，提高競爭力，保護(hù)中小儲戶利益，維護(hù)我國金融體系穩(wěn)定，支持經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。目前，世界上有70多個國家和地區(qū)建立了存款保險制度，是公認(rèn)的金融安全網(wǎng)的三大基本要素之一。參照發(fā)達(dá)國家存款保險制度的模式，我國可以考慮先建立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險制度，由中央財政和人民銀行注入資金，待條件成熟后，國有商業(yè)銀行、股份制銀行等再加入到保險制度中。在存款保險機(jī)構(gòu)的職能設(shè)置上，我國機(jī)構(gòu)應(yīng)具有復(fù)合職能，即不僅經(jīng)營存款保險業(yè)務(wù)，而且具有一定的監(jiān)管投保金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)，具體來說其職能包括計收保費、保管和運營保險基金、監(jiān)管投保金融機(jī)構(gòu)、資金援助、處置破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)等。

⒋積極參與發(fā)展信用擔(dān)保體系，降低違約風(fēng)險。截止到2001年11月底，全國有28個省區(qū)和直轄市開展了中小企業(yè)信用擔(dān)保試點工作，濟(jì)南、長春、撫順等70多個城市組建了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但總的來看，其作用還不明顯。據(jù)統(tǒng)計，2001年中小企業(yè)通過擔(dān)保途徑獲取的貸款占貸款總額的比例不足6%，此外，由于擔(dān)保資金不能規(guī)避自身風(fēng)險，因而在運行中舉步艱難，對應(yīng)的反擔(dān)保要求等方面過于嚴(yán)格、手續(xù)繁瑣，這不僅加大了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，而且容易貽誤商機(jī)。因此中小商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動參與信用擔(dān)保體系建設(shè)，加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，切實發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用，從而在控制風(fēng)險的前提下，開發(fā)出更多的優(yōu)質(zhì)客戶。

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