金融和實業要絕對分開

香港中文大學教授郎咸平日前在其新經濟理論研討會暨新著發布會上說,德隆問題說明金融與實業的結合是危險的,監管部門對像德隆這樣的類金融控股公司的監管應有一整套思路,并制定有效的應對策略,否則將來還會有第二第三個德隆出現。

他說,目前內地許多工商企業屬下都擁有不同形態的金融公司,比如信托公司、集團財務與保險公司、商業銀行等,形成了現行法律所允許的所謂類金融控股公司,這類金融控股公司最大的特點就是企業資金與金融資金的結合。德隆問題的本質在于,企業通過類金融控股公司的發展模式,能否成功實現多元化經營?其實,類金融控股公司所起的作用是金融化經營的催化劑,而內地企業目前不需要這種催化劑。他說,類似德隆這樣一手發展實業一手抓金融的現象,在內地很普遍。因此,德隆的問題不僅僅是一家公司的問題。如各地的城市商業銀行的大股東有的是當地的政府,而二股東三股東往往是私營企業或者國營企業,這個現象很危險。管理部門不應該允許企業集團從事金融業務,企業就應該好好搞生產,金融和實業兩者要絕對分開,這樣反而有利于中國經濟發展。

郎咸平認為,類金融控股公司最大的弊端就是無法知道誰是最終控股人。具體說:一是資本充足率問題。由于企業之間相互持股,因此有增加資本重復計算之嫌,進而增加了監管的難度；二是財務杠桿風險問題。如果母公司和子公司利用相互擔保方式,由金融子公司套取貸款,而只要有一家子公司經營稍有不慎,其風險馬上會傳播到母公司或其他子公司里。三是金融風險問題。四是資金違規進入高風險市場問題。五是從業人員資格不足問題。

目前國內的金融控股公司主要負責人多為金融業務門外漢,但由于缺乏金融知識,違規操作,往往會產生重大的風險。