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華電國際成詢價第一股

IPO詢價制度于2005年１月１日正式施行。華電國際于1月17日率先詢價，成為IPO詢價第一股，同時這也意味著停發(fā)近5個月的新股終于重新開閘。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華電國際能成為詢價制下第一股，與其主承銷商中金的鼎力相助，密不可分。華電國際進(jìn)行了為期3天的詢價，其主承銷商向北京、上海、深圳三地77家詢價對象進(jìn)行了詢價，詢價結(jié)果為2.30元至2.52元之間，而華電國際H股近期的股價折合人民幣為2.4元左右。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，按照部署，詢價制度實(shí)行之后，在今年春節(jié)前將安排兩只新股發(fā)行。

C股誕生遭遇討伐

1月1日，上海證券交易所、深圳證券交易所與中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)布了《上市公司非流通股股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理實(shí)施細(xì)則》，將在1月4日起正式通過滬深交易所實(shí)施。該《細(xì)則》的出臺被業(yè)界稱為“C股市場的誕生”。

C股市場一出即遭到了市場的強(qiáng)烈抵制。市場普遍擔(dān)心，C股市場的出現(xiàn)，可能會拉低A股市場的價格，對公眾投資者不利。由此股市急劇下挫，多位學(xué)者、市場人士甚至官員紛紛指責(zé)C股有背于“國九條”精神，呼吁"應(yīng)立即叫停被市場各方稱作'C股'的非流通股轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)"。

在一片“討伐聲”中，原本應(yīng)該在1月17日亮相的C股第一單流產(chǎn)，雖然證監(jiān)會和交易所并沒有具體表態(tài)，但種種跡象表明，C股市場已經(jīng)被暫時叫停。

“通道制”終結(jié)

自2005年1月1日起，"通道制"被正式廢止，實(shí)施3年零9個月的"通道制"步入了盡頭，上市保薦人制度取而代之。

證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，廢除通道制并不意味著保薦機(jī)構(gòu)推薦企業(yè)發(fā)行上市家數(shù)可以不受限制地增加，從而使市場發(fā)行、融資量大增。因?yàn)椋鎸ΡＫ]制度下已建立并顯效的證券發(fā)行上市約束機(jī)制，保薦代表人推薦企業(yè)發(fā)行上市變得更為謹(jǐn)慎，把關(guān)作用更加強(qiáng)化。

同時，中國證監(jiān)會又發(fā)出通知，明確規(guī)定一個保薦代表人同時只能推薦一個項(xiàng)目，但對于保薦代表人的"要求"卻大大放寬。

證券業(yè)稅制改革

財(cái)政部和國家稅務(wù)總局發(fā)出通知，自05年1月1日起，對證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司減征有關(guān)營業(yè)稅。

根據(jù)測算，04年全年股票交易量43000億元左右，全國平均的營業(yè)稅率大約為7.2%，僅計(jì)算股票交易這部分，優(yōu)惠政策可使整個證券業(yè)營業(yè)稅賦降低9000多萬元，若再考慮基金、國債等交易部分，則將降低證券業(yè)稅賦近億元。而對于每家營業(yè)部大約一年可以減稅1萬多元。

另據(jù)相關(guān)披露，證券交易印花稅減稅方案已起草完畢，正待有關(guān)部門審批。方案可能擬定稅率由2‰降為1‰，仍為雙邊征收。

市場人士指出，資本市場營業(yè)稅的降低以及即將出臺的降低交易印花稅，均不能解決證券市場中的根本問題。

港股大幅下跌

到04年12月底，恒生指數(shù)創(chuàng)下3年多來的新高。但2005年的第一周，港股即大幅下跌了數(shù)百點(diǎn)，成交同時急劇放大，市值損失上千億港元。

1月5日，美國媒體透露了一份美聯(lián)儲會議記錄。記錄顯示，出席會議的委員們認(rèn)為當(dāng)前美國利息仍然"太低"，不足以抑制通貨膨脹；這表明美國在2005年持續(xù)加息的幾率加大，而且幅度有可能大大高于市場原來的預(yù)期。美聯(lián)儲的這一信息旋即被傳遞給市場。在引發(fā)美國并帶動香港股市下挫的同時，也給在國際流動的熱錢提供了指向。

美林證券在1月5日宣布減持港股，并認(rèn)為，香港的資金狀況正在變壞，美元的短期反彈可能影響美國的內(nèi)部需求，并打擊亞洲地區(qū)的出口。瑞士信貸第一波士頓認(rèn)為港股主要指數(shù)已經(jīng)累積一定升幅，并因此調(diào)降港股評級由"增持"至"中性"，并建議投資者沽售消費(fèi)類股份。

中信集團(tuán)收購華夏證券

中信集團(tuán)將出資50-60億元人民幣收購華夏證券股份。

2004年6月，華夏也由于國債回購失敗、自營業(yè)務(wù)虧損和挪用客戶保證金等問題而陷入危機(jī)。之后的數(shù)月中，華夏內(nèi)部一直在秘密制訂多個重組方案。而在和信達(dá)資產(chǎn)管理公司的談判破裂后，轉(zhuǎn)而向中信集團(tuán)伸出了橄欖枝。

中信證券一旦收購華夏證券成功，其示范效應(yīng)無疑是巨大的。市場人士認(rèn)為，“證券業(yè)開始向寡頭壟斷靠攏，并購重組的大潮已經(jīng)到來。”

此前，中信集團(tuán)的下屬的中信證券向廣發(fā)證券發(fā)起收購，后因廣發(fā)證券內(nèi)部員工抵制未獲成功。據(jù)中信內(nèi)部人士透露，中信集團(tuán)一再選擇收購其他證券公司，與其整體上市有關(guān)。

八家證券公司被立案稽查

證監(jiān)會1月20日稱，德恒、中富、恒信、閩發(fā)、南方、云南、漢唐、遼寧等8家證券公司因嚴(yán)重違法違規(guī)、風(fēng)險巨大，已在2004年先后被托管經(jīng)營、行政接管或被停止證券業(yè)務(wù)資格。經(jīng)查，這些公司存在大量的賬外經(jīng)營，會計(jì)信息嚴(yán)重失真，財(cái)務(wù)管理較為混亂。證監(jiān)會對這幾家證券公司，均已正式立案稽查。

證監(jiān)會將依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)對證券公司及有關(guān)責(zé)任人進(jìn)行處罰，涉及犯罪的正分批移交司法部門處理。證監(jiān)會表示，今后將加大證券公司審計(jì)工作的監(jiān)管力度，督促有關(guān)會計(jì)師事務(wù)所規(guī)范執(zhí)業(yè)，勤勉盡責(zé)，通過做好年度審計(jì)工作，促進(jìn)證券公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的不斷提高。

四大金融管理公司涉案67億元

在1月上旬召開的全國審計(jì)工作會議上，國家審計(jì)署署長李金華通報了對四家金融資產(chǎn)管理公司（AMC）的審計(jì)結(jié)果。

李金華在報告中表示，四家AMC存在三方面重大問題：一是不良資產(chǎn)收購把關(guān)不嚴(yán)，造成相當(dāng)一部分金融債權(quán)難以落實(shí)；二是弄虛作假，暗箱操作，低價處置債權(quán)，造成國有資產(chǎn)流失；三是一些AMC財(cái)務(wù)管理松弛，虛報、挪用回收資金的情況時有發(fā)生，甚至采取虛報冒領(lǐng)、截留收入、虛列費(fèi)用等手段，將資金用于發(fā)高額工資及獎金補(bǔ)貼等。

國家審計(jì)署人士透露，作為去年國家審計(jì)署的審計(jì)重點(diǎn)，四家AMC現(xiàn)已被查出各類違規(guī)和管理不規(guī)范問題資金700多億元，發(fā)現(xiàn)案件線索38件、涉案資金67億元。

地下金融規(guī)模9000億

花旗銀行今年1月份的報告說，2004年5月到10月，中國國內(nèi)銀行居民存款流失額在9000億元左右，而這些資金都用于自己投資或民間融資。

花旗這份報告分析了2004年2到10月居民存款增長持續(xù)放慢的三種可能原因：收入增長放慢、消費(fèi)傾向提高以及民間金融的增長。報告表示，前兩個原因可能都不存在，而儲戶(包括家庭和公司)把錢用于自己投資或民間融資才是居民存款增長放緩本因。

報告認(rèn)為，由于地下信貸的原因，實(shí)際貸款的降幅可能沒有官方統(tǒng)計(jì)的那樣大，即官方信貸的降低可能轉(zhuǎn)向了地下信貸。這或許可以是近幾個月以來實(shí)際部門活動如投資、消費(fèi)和生產(chǎn)等并沒有下降多少的原因所在。

吳敬璉：中國經(jīng)濟(jì)沒有實(shí)現(xiàn)軟著陸

"中國的經(jīng)濟(jì)沒有實(shí)現(xiàn)軟著陸，經(jīng)濟(jì)過熱的深層原因尚未解決。"在1月18日的會議中，吳敬璉發(fā)表了對2005年宏觀經(jīng)濟(jì)的看法。

吳敬璉認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)的軟著陸還沒有實(shí)現(xiàn)，特別是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、資源配置效率很低的矛盾依然突出，粗放的、依賴投資增長的模式尚未改變，這必須通過加快改革的辦法來解決。吳敬璉同時強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前首要的問題是加快改革，第一就是積極推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整；第二是鼓勵和引導(dǎo)非公經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；還有最重要的一項(xiàng)改革就是金融體制的改革。

吳敬璉傳達(dá)了一個信號，那就是宏觀調(diào)控仍將在2005年引導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)。

顧宋郎風(fēng)波

新鴻基證券前經(jīng)紀(jì)人的宋秦一紙?jiān)V狀再次掀起顧雛軍和郎咸平的風(fēng)波。

宋秦稱，格林柯爾于2001年年底面臨不利傳聞，顧雛軍曾雇請他聯(lián)絡(luò)著名學(xué)者郎咸平撰寫一篇有利格林柯爾以及顧本人的文章以提振股價。顧曾向宋允諾支付1000萬到2000萬港元作為報酬，但是事后此款項(xiàng)遲遲沒有兌現(xiàn)。宋還公布了一些關(guān)于顧雛軍可能操作股價的內(nèi)幕。

1月17日，格林柯爾在香港召開媒體見面會，顧雛軍否認(rèn)了宋秦關(guān)于千萬港元"公關(guān)費(fèi)"的說法。顧雛軍指出，曾任職新鴻基證券的宋秦擅自出售股票并將所得款項(xiàng)存入自己的賬戶，并沒有得到格林柯爾以及顧本人的授權(quán)。

1月18日，郎咸平也對宋的說法表示否認(rèn)。對于顧、宋互訴一事，郎咸平表示無興趣參與討論。