全球購并潮下的中國市場

吳　丁

據著名金融數據公司Thomson Financial最新統計報告顯示，第五次全球購并潮方興未艾。2005年上半年，全球并購市場并購總額（包括已宣布但未最后成交）高達1.2萬億美元，而在亞太（除日本外，下同），同比更是增長82.9%，并購額超過980億美元，而去年同期只有537億美元。

2000年的全球并購熱中，是IT、互聯網公司等新興行業向傳統行業發起沖擊，出現天價并購案?，F在的并購活動更多是發生在傳統行業內部，以資源整合、跨國并購為特色。

在亞太區，除了傳統行業并購活躍這一點和全球一致外，還有一個顯著特點：能源是最活躍的行業；從第二季度看，能源行業的并購占到了32.3%的份額，同比增長高達126%！去年同期，來自能源行業的并購所占份額只有14%。

此外金融機構也是并購的熱門，最近三個月就有597例并購，并購額近200億美元，占到整個亞太區的兩成份額。

單從第二季度來看，在亞太地區，中國內地前進一位，排名第二，804個并購項目，額度118億美元；香港地區排名第三，386個項目，額度81億美元；臺灣地區排名第六，額度也有50億美元之多。三地合起來幾乎是排名第一的韓國126億美元的兩倍還多。

中國的并購活躍程度在亞太區已占據越來越重要的地位。而與亞太區乃至全球并購市場相比較，中國的并購活動除了多數發生于傳統行業內部和能源行業活躍這兩點與潮流契合外，僅以此次入選2005年上半年資本市場十大風云公司所代表的案例而言，還有著自己的特點。

交易多發生于傳統行業內部